نقطة إنطلاق | نمو عرض النقود العالمي بنسبة ~7% على أساس سنوي ويصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند $142 تريليون في عام 2025

قفز عرض النقود العالمي إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند $142 تريليون في سبتمبر 2025، مدفوعًا بشكل كبير بالتوسع في الصين، والولايات المتحدة، والاتحاد الأوروبي. النمو غير المسبوق – بنسبة 6.7% سنويًا – جعل المستثمرين الكليين يستعدون لما قد يكون الموجة الكبرى التالية من السيولة العالمية.

لمح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، الأسبوع الماضي إلى إمكانية عودة التسهيل الكمي (QE) قبل توقعات الأسواق. وقال خلال مؤتمر البنك الأوروبي 2025 إن البنك المركزي مستعد لإنهاء التشديد الكمي (QT) وربما يحتاج قريبًا إلى توسيع ميزانيته مرة أخرى للحفاظ على “احتياطيات كافية.”

وبمجرد بلوغ ذلك الحد، أشار إلى أن “حان الوقت لبدء عملية الشراء التدريجي للأصول,” مما يوحي بأن شراء السندات قد يستأنف لاستقرار الأسواق.

يعتقد المحللون الآن أن الفيدرالي قد يعيد بدء شراء الأصول في الربع الأول من 2026، وهو حدث سيمثل نقطة انعطاف رئيسية في السيولة العالمية.

كما قال المستثمر الكلي راؤول بال:

“عليك فقط أن تتجاوز نافذة الألم – وطيور السيولة قادمة.”

عرض النقود “على السقف”

وفقًا لـ رسالة كوبيسي، فإن عرض النقود العالمي قد تضخم بنسبة 446% منذ عام 2000، مرتفعًا بمقدار $116 تريليون خلال العقدين الماضيين.

• الصين: $47 تريليون
• الاتحاد الأوروبي: 22.3 تريليون دولار
• الولايات المتحدة: 22.2 تريليون دولار

وهذا معدل نمو سنوي مركب بنسبة 7%، مما يبرز عالمًا غارقًا في السيولة – والمستثمرين الباحثين عن عائد في بيئة نمو منخفضة.

قالت رسالة كوبيسي على منصة X: “عرض النقود على السقف.”

إلى أين تذهب كل تلك السيولة؟

عندما ترتفع السيولة، لا يتحرك رأس المال بشكل متساوٍ. بل يميل إلى التدفق نحو:

• الأصول عالية المخاطر
• الأصول المادية، و
• السرديات المالية الناشئة.

مع تضييق عوائد السندات وركود الأصول التقليدية، قد يكون البيتكوين والعملات الرقمية التاليين لامتصاص التدفقات العالمية.

يتضح ذلك من النمو الهائل لصناديق الاستثمار المتداولة في 2025. وفقًا لتقرير حديث من BitKE، فإن أسرع 3 صناديق استثمار متداولة في الوصول إلى مليار دولار خلال أكثر من 3 عقود هي جميعها صناديق استثمار في العملات الرقمية الفورية.

على الرغم من التقلبات الأخيرة، يواصل المشاركة المؤسسية في العملات الرقمية تعميق حضورها، مما يضع الأصول الرقمية كمستفيد محتمل من دورة السيولة القادمة.

بينما تزعزع تويتر العملات الرقمية من خلال الأرقام الحمراء الأخيرة، ذكر المتداول الكلي المخضرم، دان تابيرو، المستثمرين أن الأسواق الصاعدة نادرًا ما تنتهي في حالة من الذعر:

“هذه المرحلة الصاعدة في البيتكوين والعملات الرقمية تنتهي عندما لا يعتقد أحد أنها ستنتهي $10 أي الآن(… الحركة السعرية السيئة من المفترض أن تهز الأيدي الضعيفة. أساسيات السوق 101.”

على الرغم من تراجع المعنويات، فإن الإعداد الكلي الأوسع لـ:

• ارتفاع عرض النقود
• إشارات pivot للبنك المركزي، و
• ضغوط السيولة

يرسم خلفية صعودية للأصول الرقمية.

مع إشارات NY Fed للاستعداد للتسهيل الكمي واستمرار توسع السيولة العالمية، يبدو أن الظروف الكلية تتجه نحو موجة مضاربة جديدة.

الأيادي الضعيفة قد تخرج، لكن التاريخ يُظهر أن الأسواق الصاعدة تنتهي بالجنون، وليس اليأس. ومع وجود )تريليون في عرض النقود العالمي يبحث عن عوائد، فإن العملات الرقمية قد تصبح مرة أخرى وجهة للسيولة الزائدة – مما يشعل الموجة الكبرى التالية في الأصول الرقمية.

تابع BitKE لمزيد من التحديثات حول السياسات النقدية عالمياً

انضم إلى قناتنا على واتساب هنا.