البيع على المكشوف لأسهم التمويل: 6 استراتيجيات لصناديق الاستثمار المتداولة عندما تكون البنوك تحت الضغط

الأسهم المالية تتعرض لضغوط شديدة. صندوق XLF (صندوق قطاع المالية المختارة SPDR) فقد 12.4٪ منذ بداية العام، متفوقًا بشكل كبير على مؤشر SPY الأوسع نطاقًا. إليك ما أدى إلى تدهور القطاع وكيفية تفاعل المتداولين ضده.

لماذا تتعرض البنوك للخسائر

المسبب؟ عاصفة مثالية من الرياح المعاكسة:

بيئة أسعار الفائدة السلبية: البنك الياباني أصبح سالب الفائدة، والمصرف الأوروبي المركزي أشار إلى مزيد من التحفيز القادم. هذا قضى على شهية المستثمرين لودائع البنوك وخفض منحنى العائد. الفارق بين أسعار سندات الخزانة لمدة 3 أشهر و10 سنوات أصبح أضيق منذ 2012 — وهو تهديد مباشر لهوامش أرباح البنوك.

مخاطر التعرض للطاقة: البنوك محملة بقروض سيئة لقطاع الطاقة. مع استمرار انخفاض سعر النفط، يُجبرون على زيادة احتياطيات خسائر القروض، مما يؤثر مباشرة على الأرباح وجودة الائتمان. إذا استمر انخفاض النفط، توقع مزيدًا من الألم في المستقبل.

هروب رأس المال: خسر صندوق XLF 1.6 مليار دولار من الأصول هذا العام على الرغم من قاعدة أصوله التي تبلغ 55.3 مليار دولار. مع خروج مليارات شهريًا، فإن السرد الهبوطي يعزز نفسه.

6 طرق للمراهنة ضد الأسهم المالية

للمتداولين الذين يرون أن الاتجاه هبوطي على المدى القريب، إليك خيارات الصناديق المعاكسة مرتبة حسب مستوى المخاطرة:

1. SEF $1 ProShares Short Financials( — تعرض عكسي 1x

• خيار غير مرمز، الأكثر أمانًا للتحوط
• أصول تحت الإدارة: 40.6 مليون دولار، حجم تداول خفيف )48 ألف سهم/يوم(
• العائد منذ بداية العام: +12%
• الرسوم: 0.95%

2. KRS )ProShares Short S&P Regional Banking( — تعرض عكسي 1x

• يستهدف البنوك الإقليمية بشكل خاص )وغالبًا تتأثر أكثر(
• غير سائل )أصول تحت الإدارة: 1.4 مليون دولار، أقل من 2 ألف سهم/يوم(
• العائد منذ بداية العام: +20.9%
• الرسوم: 0.95%

3. SKF )ProShares UltraShort Financials( — تعرض عكسي مضاعف 2x

• لعبة مخاطر/مكافأة معتدلة
• أصول تحت الإدارة: 71.9 مليون دولار، حجم تداول جيد )57 ألف سهم/يوم(
• العائد منذ بداية العام: +24%
• الرسوم: 0.95%

4. FINZ )ProShares UltraPro Short Financial Select( — تعرض عكسي مضاعف 3x

• رهان هبوطي قوي
• أصول تحت الإدارة: 2.3 مليون دولار، حجم تداول ضعيف )5 آلاف سهم/يوم(
• العائد منذ بداية العام: +39.4%
• الرسوم: 0.95%

5. FAZ )Direxion Daily Financial Bear 3x( — تعرض عكسي مضاعف 3x

• الأكثر شعبية بين الخيارات الثلاثية )أصول تحت الإدارة: 378.7 مليون دولار(
• حجم تداول كبير )1.3 مليون سهم/يوم(
• العائد منذ بداية العام: +33.8%
• الرسوم: 0.95%

6. WDRW )Direxion Daily Regional Banks Bear 3x( — تعرض عكسي مضاعف 3x

• أقوى عملية بيع قصيرة للبنوك الإقليمية
• أصول تحت الإدارة: 2.6 مليون دولار، حجم تداول خفيف )ألف سهم/يوم(
• العائد منذ بداية العام: +53.3%
• الرسوم: 0.95%

التحذير المهم

هذه الصناديق المعاكسة تعتمد على إعادة توازن يومية، فهي مصممة للصفقات القصيرة الأمد، وليست للاستثمار طويل الأمد. الصبر خلال تقلبات السوق وإعادة التوازن يمكن أن يقلل بشكل كبير من العوائد.

السؤال الحقيقي: هل هذا التغيير القطاعي مؤقت، أم أن انخفاض المعدلات الهيكلي سيستمر؟ إذا كان الأخير، فإن البيع على المكشوف للبنوك منطقي. وإذا لم يكن، فأنت تتحدى الاحتياطي الفيدرالي.