# سابع ارتفاع لسوق ناسداك منذ عام 1990: ماذا تخبرنا التاريخ عن الأشهر الاثني عشر القادمة

بدأ مؤشر ناسداك للتو سابع سوق صاعدة له منذ عام 1990 - والأرقام مذهلة.

عند النظر إلى ستة ارتفاعات سابقة، كان متوسط المؤشر **281% عائدات على مدى حوالي 5 سنوات**، مما يعني تقريبًا **31% مكاسب سنوية**. إذا تكررت التاريخ، يمكن أن يرتفع مؤشر نازداك بنسبة 31% أخرى في السنة المقبلة فقط.

لكن الأمر هو: نحن بالفعل مرتفعون بنسبة 47% منذ أن بدأ سوق الثيران في أبريل. وفقًا للمعايير التاريخية، قد يكون هناك 234% من الارتفاع المتبقي قبل أن يصل هذا الدورة إلى ذروتها.

**لكن هناك مشكلة.** يتم تداول مؤشر ناسداك-100 عند 35 ضعف الأرباح في الوقت الحالي، وهو أعلى بكثير من متوسط السنوات العشر البالغ 26 ضعف. الترجمة: التقييمات مرتفعة، لذا قد تكون العوائد الفعلية أقل مما تشير إليه كتب التاريخ.

تتحمل الشركات الكبرى العبء - إنفيديا (9.7%)، آبل (8.3%)، ومايكروسوفت (8.2%) تشكل ما يقرب من 26% من مؤشر ناسداك-100 مجتمعة. قد تساعد ريح الذكاء الاصطناعي في استمرار نموها، لكن لا تتجاهل خطر التقييم.

الخط السفلي: نحن في بداية سوق صاعدة قوية تاريخياً، لكن الأسعار المرتفعة تعني أن المكاسب السهلة قد تكون وراءنا بالفعل.