توقعات تقرير أرباح الربع الثالث لسهم BBAI: هل هو حصان طروادة للدفاع عن الذكاء الاصطناعي أم مجرد مستلم للمخاطر؟

شركة الذكاء الاصطناعي للدفاع الوطني الأمريكية BigBear.ai (BBAI) أعلنت عن نتائج الربع الثالث بعد يوم 10 نوفمبر. إيرادات الربع السابق كانت 32.5 مليون دولار بانخفاض نسبته 18% على أساس سنوي، نتيجة تقلبات في عقود الجيش، لكنها تمتلك 390.8 مليون دولار من السيولة، وهو رقم قياسي—هل يمكن لهذا المال أن يحقق نمواً؟

إشارة إيجابية: استفادت من استثمار الولايات المتحدة بقيمة 170 مليار دولار في الأمن الوطني، و150 مليار دولار في تكنولوجيا الدفاع. أنظمة التعرف على الهوية الحيوية، والأنظمة الذاتية، وخطط اللوجستيات لدى BBAI تقع في قلب هذا الاتجاه. تم نشر أنظمة أمن الحدود الجديدة في مطار ناشفيل، وبدأت الطلبات الدولية في الشرق الأوسط وبنما تساهم أيضاً.

نقاط الخطر: لا تزال عقود تحديث بيانات الجيش قيد التعديل، وقد يظل الربع الثالث تحت ضغط. توجيه الإيرادات السنوية تم تخفيضه إلى 125-140 مليون دولار، مما يدل على أن الإدارة تتوقع تباطؤاً. المنافسة مع Palantir وC3.ai وLeidos قوية أيضاً.

الوضع الحالي للتقييم: سعر السهم انخفض بنسبة 40.8% من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً عند 10.36 دولارات، والتقييم نسبياً مرتفع مقارنة بالصناعة. يتوقع المحللون خسارة قدرها 6 سنتات للسهم في الربع الثالث، وهو نفس مستوى العام الماضي—لا مفاجآت.

نصائح الاستثمار: الاحتفاظ. على المدى القصير، استعادة عقود الجيش قد تتطلب وقتاً، لكن موجة تحديث الذكاء الاصطناعي الدفاعي الكبرى قادمة، و390.8 مليون دولار من السيولة توفر مساحة استراتيجية واسعة. من يستطيع تحمل التقلبات يمكنه الانتظار حتى الانتعاش المتوقع في 2026.