#BitcoinMarketAnalysis

معركة بين الثيران والدببة على البيتكوين في أكتوبر - من لديه الأفضلية؟

شهر أكتوبر يقترب من نهايته، ومن المحتمل أن يغلق البيتكوين الشهر بشمعة عاكسة - وهو نمط يعكس التوازن بين الثيران والدببة.

ما هي القوى الدافعة لكل طرف في هذا الشهر؟ يساعد فهم ديناميكيات هذا الصراع المستثمرين على تحديد الأسباب الرئيسية وإدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية.

- قوى السقوط في أكتوبر
بدءًا من المتشائمين، تُظهر عدة مؤشرات ضغطًا متزايدًا للبيع بحلول نهاية أكتوبر. يقوم المستثمرون على المدى القصير (STH) بنشاط بتحقيق الأرباح، مُرسلين كميات كبيرة من البيتكوين إلى البورصات.

وفقًا لبيانات CryptoQuant، تم نقل حوالي 18700 BTC إلى البورصات من قبل حاملي المدى القصير في الأسبوع الأخير من أكتوبر، بشكل أساسي لتحقيق الربح.

مخطط الأرباح والخسائر الإجمالية لحاملي البيتكوين على المدى القصير مقارنةً بالبورصات المشفرة.

هذا يعكس نهجًا حذرًا. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد تعافى من أقل من 104,000 دولار أمريكي إلى أكثر من 130,000 دولار أمريكي، إلا أن العديد من المستثمرين على المدى القصير يشككون في قدرة هذا الارتفاع على الحفاظ على زخمه. لذلك، اختاروا الخروج من السوق، وتثبيت أرباحهم، وانتظار مؤشرات أسعار أكثر وضوحًا.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر البيانات التي نشرتها Blockworks وCoinbase أن الطلب على BTC من قبل متداولي الأصول الرقمية قد انخفض إلى أدنى مستوى له هذا العام.

مخطط شراء DAT حسب الأصول. المصدر: Blockworks و Coinbase

إذا استمر الطلب الضعيف، واحتفظ حاملو الأسهم بالضغط على المبيعات على المدى القصير، فقد يدفع الدببة سعر البيتكوين تحت مستوى الدعم البالغ 100 ألف دولار.

هل هناك إشارات صاعدة؟
ومع ذلك، لا يزال المتفائلون بعيدين عن الهزيمة. تشير مؤشرات السلسلة إلى إمكانية انتعاش قوي.

أولاً، يبقى معامل العرض المتأرجح للعملات المستقرة (SSR) قريبًا من أدنى مستوى له في الدورة الحالية، مما يشير إلى فائض من السيولة للعملات المستقرة مقارنةً بالبيتكوين.

نموذج معدل العرض المتذبذب للعملات المستقرة (SSR). المصدر: Glassnode.

وفقًا لـ Glassnode، فإن انخفاض مستوى SSR يعني أن هناك عددًا كبيرًا من العملات المستقرة في الانتظار على الهامش - جاهزة للإدراج بمجرد عودة ثقة السوق.

"تاريخياً، تسبق هذه الفترات دعمًا أقوى من جانب العرض، عندما يتم استعادة ثقة السوق"، وفقًا لـ Glassnode.

بالإضافة إلى ذلك، يضيف توسيع USDT (Tether) إشارة إيجابية أخرى. تظهر بيانات CoinGecko أن القيمة السوقية لـ USDT قد نمت من 175 مليار دولار أمريكي في بداية أكتوبر إلى أكثر من 183 مليار دولار أمريكي.

يشير التحليل الذي أجراه Maartun باستخدام بيانات CryptoQuant إلى أنه عندما تنمو القيمة السوقية لـ USDT بسرعة أكبر من متوسطها المتحرك لمدة 60 يومًا، فإن ذلك غالبًا ما يرتبط بزخم صعودي قصير الأجل في BTC.

مخطط تغير القيمة السوقية لـ USDT مقارنة بسعر البيتكوين . .

ذكر مارتن أن "زيادة USDT = رأس مال جديد... لا تزال هذه نظام إيجابي."

لا تزال هذه الحالة الإيجابية قائمة، مما يشير إلى تدفق رؤوس أموال جديدة إلى السوق، ومع ذلك لم يتم استخدامها بعد. تمثل العملات المستقرة، مثل USDT، سيولة تنتظر بداية الدورة الصاعدة التالية.

تظل معركة النمو والانخفاض في أكتوبر متوازنة تمامًا. لدى المتشائمين ميزة قصيرة الأجل ناتجة عن جني الأرباح وضعف الطلب. في الوقت نفسه، يعتمد المتفائلون على وفرة السيولة من العملات المستقرة والدورات التاريخية للتنبؤ بأي تغيير.

بغض النظر عن الجانب الذي سيفوز، فإن أكتوبر 2025 سيكسر التقاليد. قد يصبح أكتوبر أسوأ شهر لبيتكوين منذ عام 2019.

تشير الديناميكيات المتغيرة للسوق إلى أن الأنماط التاريخية لها الآن قوة تنبؤية أقل مما كانت عليه في السابق.