آفاق سوق البلاديوم: الاتجاهات الرئيسية التي تشكل 2025

بعد بلوغها ذروتها القياسية البالغة 3,002 دولار للأوقية في فبراير 2022، شهدت البلاديوم اتجاهًا هبوطيًا.

تستخدم صناعة السيارات، المسؤولة عن أكثر من 80% من الطلب على البلاديوم، هذه الفلز الثمين بشكل أساسي في المحولات الحفازة. ومع ذلك، بسبب التكلفة العالية للبلاديوم، لجأ المصنعون بشكل متزايد إلى البلاتين الأكثر اقتصادية كبديل.

خلال معظم عام 2024، تقلبت أسعار البلاديوم بين $900 و 1,100 دولار. حدث تحول كبير في أكتوبر عندما اقترحت الولايات المتحدة فرض عقوبات أكثر صرامة على المعادن الثمينة الروسية.

من الجدير بالذكر أن روسيا تعد واحدة من الموردين الرائدين في العالم للبلاديوم وغيرها من المعادن النبيلة.

بينما نتجه نحو عام 2025، ماذا يمكننا أن نتوقعه بالنسبة للبلاديوم بعد أدائه المستقر نسبيًا في عام 2024؟ دعونا نستكشف العوامل الرئيسية التي تؤثر على مستقبله.

العوامل المؤثرة على البلاديوم في 2025

في تحليل حديث، توقع الشريك الإداري لمجموعة CPM، جيفري كريستيان، أن أسعار البلاتين والبلاديوم ستظل ضمن نطاق محدد في عام 2025، على الرغم من وجود اتجاه طفيف نحو الانخفاض. من المتوقع أن يكون هذا الاتجاه أكثر وضوحًا بالنسبة للبلاديوم، ويرجع ذلك أساسًا إلى تراجع الطلب من قطاع السيارات.

تلعب صناعة السيارات دورًا حاسمًا في الطلب على البلاديوم. بينما من المتوقع أن تزيد مبيعات السيارات الإجمالية بنسبة 1.7% إلى 89.6 مليون وحدة في عام 2025، فإن نسبة متزايدة من هذه ستكون سيارات كهربائية (EVs)، التي لا تتطلب البلاديوم.

على الرغم من النمو المستمر في الطلب على السيارات الكهربائية، فإن معدل اكتساب هذه المركبات لحصتها في السوق يتباطأ. تشير التقارير الصناعية إلى أن السيارات الكهربائية ستشكل 16.7% من سوق المركبات الخفيفة في عام 2025، ارتفاعًا من 13.2% في عام 2024.

تساهم عدة عوامل في هذا التباطؤ، بما في ذلك تشبع السوق، وقلق المستهلكين بشأن توفر بنية الشحن التحتية، وقلق المدى. علاوة على ذلك، قد تعوق القيود على الموارد، لا سيما في إمدادات النحاس، التحديثات الأوسع لشبكة الكهرباء اللازمة لدعم تدفق سيارات الكهرباء الجديدة.

قد تتأثر صناعة السيارات في عام 2025 أيضًا بمقترحات السياسات من الإدارة الجديدة. في ديسمبر، تم تقديم مقترحات لفرض رسوم جمركية كبيرة على الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة، كندا والمكسيك. إذا تم تنفيذ هذه التدابير، فقد تؤثر بشكل كبير على قطاع السيارات في أمريكا الشمالية، مما قد يزيد من تكاليف المركبات والقطع بنسبة 25% في كل مرة تدخل فيها إلى الولايات المتحدة.

بدون استثناء، يمكن أن يؤثر هذا التحرك بشكل كبير على طلب المركبات الخفيفة الجديدة في جميع الدول الثلاث.

على العكس من ذلك، تضمنت وعود الحملة إلغاء الدعم لمبيعات السيارات الكهربائية الجديدة، مما قد يزيد فعلياً من أسعار السيارات الجديدة بمقدار يصل إلى 7,500 دولار.

لا يزال الجدول الزمني ومدى تنفيذ هذه السياسات غير مؤكد.

علاوة على ذلك، لا يزال تأثير شخصيات الصناعة البارزة على سياسة السيارات الكهربائية غير محدد، على الرغم من أن البعض قد أبدى بالفعل دعمه للتراجع عن الدعم.

ديناميات العرض والطلب على البلاديوم في 2025

مع قطاع السيارات الذي يمثل 80% من طلب البلاديوم، فإنه لا يزال العامل الأكثر أهمية في السوق.

وفقًا لأحدث تقرير صادر عن مجلس استثمار البلاديوم العالمي، من المتوقع أن ينمو الطلب في قطاع السيارات بشكل معتدل، ليصل إلى 8.5 مليون أونصة، وهو ما يزال أقل من الرقم القياسي قبل الجائحة البالغ 9 مليون أونصة.

ومع ذلك، من المحتمل أن يتم تعويض هذه الزيادة من خلال انخفاض الطلب في قطاعات المجوهرات والصناعات.

يتوقع التقرير أن يتحول سوق البلاديوم إلى فائض بدءًا من عام 2025، مع توفر فائض يبلغ 897,000 أونصة متوقعة بحلول نهاية العام. ويعزى هذا الفائض بشكل كبير إلى زيادة قدرها 1.2 مليون أونصة في إمدادات إعادة التدوير.

بالإضافة إلى زيادة المواد المعاد تدويرها، من المتوقع أن تعود الإنتاجات من كل من المناجم الروسية والجنوب أفريقية إلى مستوياتها التاريخية، مما يساهم بشكل أكبر في سوق البلاديوم المفرط في العرض.

توقعات أسعار البلاديوم لعام 2025

توقع كريستيان لحركة سعرية جانبية للبلاديوم يشير إلى نطاق تداول بين $900 و 1000 دولار.

هذا المنظور يتماشى مع تحليل سوق حديث، الذي يشير إلى أن المعدن من المحتمل أن يتداول بين $800 و $1,200، استنادًا إلى زيادة العرض وانخفاض الطلب.

يتفق الخبراء في السوق بشكل عام على أن سوق البلاديوم سيكون أضعف في عام 2025.