مجلس الذهب العالمي لتجربة الذهب الرقمي في سوق لندن

يستعد مجلس الذهب العالمي لإجراء تجربة تمثيل الذهب الرقمي في لندن، بهدف هز أحد أقدم وأشهر الأسواق المالية التقليدية في العالم.

ستختبر هذه المبادرة مصالح الذهب المجمعة (PGIs) - وهي في الأساس مطالبات رقمية مجزأة على الذهب المادي - داخل تجارة السبائك الضخمة في لندن $900 billion. يمكن أن يؤدي النجاح إلى تحويل جذري في كيفية تداول الذهب وتسويته واستخدامه كضمان، مما يسحب هذه الفئة العتيقة من الأصول إلى العصر الحديث.

مطالبات رقمية على الذهب الفعلي

النموذج المقترح سيسمح لمؤسسات التوجيه العام بتمثيل الملكية المشتركة في الذهب المحتفظ به من قبل البنوك الكبرى في لندن ومنازل التداول في حسابات مفصولة. بدلاً من نقل القضبان الكاملة، يمكن للمشاركين نقل وحدات رقمية على الفور، مما يقلل من احتكاك التسوية في سوق OTC.

سيتم تنظيم هذه المصالح من خلال صناديق استئمانية وتسجيلها رقميًا، مما يتيح تسريع عملية الضمان وقد يفتح الذهب أمام أسواق إعادة الشراء والإقراض.

يعتقد ديفيد تايت، الرئيس التنفيذي لمجلس الذهب العالمي، أن هذا سيحول من تصور المستثمرين للذهب. “يعتبر المستثمرون الذهب ثابتًا وغير منتج للعائدات،” أشار. “يمكن أن تتحول الرقمنة إلى أصل يحقق دخلًا، خاصة للبنوك التي تستخدمه كضمان.”

تقليد التداول من أجل disruption

أرى كل من الفرصة والتوتر في هذه الخطوة لتغيير العمليات التي تعود لقرون في سوق الذهب بلندن، والذي لا يزال يتعامل في الغالب عبر نظام غير شفاف من الحسابات المخصصة وغير المخصصة.

لقد جربت WGC بالفعل تقنية البلوكشين من خلال برنامج نزاهة سبائك الذهب، الذي أطلقته بالتعاون مع جمعية سوق السبائك بلندن لتتبع الأصلية والموثوقية. بينما يُقال إن حوالي 96% من المكررون في قائمة التسليم الجيد الخاصة بـ LBMA قد انضموا، إلا أن التنفيذ عبر سلسلة الإمداد قد تقدم ببطء شديد.

يجادل المؤيدون بأن الرقمنة ستساعد الذهب على المنافسة مع العملات المشفرة والعملات المستقرة التي قدمت بدائل سائلة قائمة على blockchain للأصول المادية. مع تزايد الطلب المؤسسي على التسوية الرقمية، قد تعمل PGIs على سد الفجوة بين السبائك التقليدية والتقنيات المالية الناشئة.

توقيت مثالي أم بحث عن حل لمشكلة؟

يتزامن هذا الدفع مع أسعار الذهب القياسية التي تضاعفت أكثر من مرتين في ثلاث سنوات وسط عدم اليقين الجيوسياسي وشراء البنوك المركزية بشكل مكثف. قد يكون الانقطاع المحتمل في سوق OTC بلندن، الذي ينظّم $900 مليار في تداولات الذهب سنوياً، ضخماً.

يعتقد بعض المحللين أن توسيع دور الذهب كضمان يمكن أن يعزز السيولة في أسواق التمويل قصيرة الأجل ويمنح المستثمرين مزيدًا من المرونة.

ليس الجميع في صناعة المعادن الثمينة مقتنعين بذلك. النقاد مثل أدريان آش، مدير الأبحاث في بوليون فولت، يبقون متشككين: “الذهب هو بالفعل أفضل فئة أصول أداءً على المدى الطويل. يبدو أن هذا حل يبحث عن مشكلة.”