#美联储政策 في مراجعة التاريخ، شهدت الكثير من التحولات في سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) وردود فعل السوق. نتائج استطلاع رويترز هذه المرة تذكرني بمشهد عام 2006. في ذلك الوقت، كان السوق يتوقع أيضًا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم بخفض أسعار الفائدة قريبًا، لكن الواقع كان مختلفًا تمامًا.

هناك عدة نقاط值得 الانتباه في الوضع الحالي: أولاً، من المتوقع أن تظل عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4%، مما يعني أن السوق لا يزال يشكك في الآفاق الاقتصادية على المدى الطويل. ثانياً، لا يزال التضخم بعيداً عن هدف 2%، مما يضع ضغطاً هائلاً على الاحتياطي الفيدرالي (FED). أخيراً، يتوقع السوق حدوث 5 تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول عام 2026، وهو ما يبدو غير متوافق مع البيانات الاقتصادية الحالية.

تخبرنا التاريخ أن تخفيف السياسة النقدية بشكل مبكر قد يؤدي إلى عواقب كارثية. كانت فترة الركود التضخمي في السبعينيات درسًا مؤلمًا. لذلك، أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) من المرجح أن يتحلى بالحذر، حتى لو بدأ في خفض أسعار الفائدة، فإن الخطوات ستكون بطيئة جدًا.

بالنسبة للمستثمرين، فهذا يعني أننا بحاجة إلى الاستعداد جيدًا للتعامل مع بيئة أسعار الفائدة المرتفعة على المدى الطويل. لا تدع العواطف السوقية قصيرة الأمد تخدعك، بل يجب أن تركز على الأساسيات، وتبحث عن الأصول التي لا تزال تؤدي بشكل جيد في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. بعد كل شيء، كما لاحظت على مر السنين، يميل السوق دائمًا إلى ردود الفعل المبالغ فيها، وغالبًا ما تظهر الفرص الحقيقية في الأماكن التي يتجاهلها معظم الناس.