عائدات التكنولوجيا: نظرة أقرب على صناديق TDV و TDIV ETF

النقاط الرئيسية

• التكنولوجيا أصبحت بهدوء لاعباً مهماً في مجال توزيعات الأرباح.
• تشير احتياطيات النقد في قطاع التكنولوجيا إلى إمكانية كبيرة لنمو الأرباح الموزعة على المدى الطويل.
• تقدم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) طريقة مريحة للتنقل في المشهد المعقد لأسهم توزيعات الأرباح في القطاع التكنولوجي.

قد لا يتبادر إلى ذهن العديد من المستثمرين فكرة التكنولوجيا والأرباح كزوج، ولكن هناك ما هو أكثر من هذه التركيبة مما يبدو للوهلة الأولى.

يميل المستثمرون ذوو الخبرة في توزيع الأرباح غالبًا نحو قطاعات مثل السلع الاستهلاكية والرعاية الصحية والمرافق عند مناقشة مصادر الأرباح المفضلة لديهم. ومع ذلك، نادرًا ما يظهر قطاع التكنولوجيا في هذه المحادثات.

هذا الإغفال مفهوم، نظرًا لأن أكبر صندوق متداول في البورصة يتتبع مؤشر ناسداك-100 الذي يركز على التكنولوجيا يتمتع بمعدل توزيع لمدة 12 شهرًا يبلغ 0.48% فقط. على الرغم من أن هذا الرقم قد لا يبدو مثيرًا للإعجاب في الوهلة الأولى، إلا أنه يخفي الوضع الناشئ لقطاع التكنولوجيا كمركز لنمو الأرباح. في الواقع، تكشف بيانات Gate أن عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وآبل تصنف من بين أكبر دافعي الأرباح في مؤشر S&P 500 من حيث المبالغ المطلقة.

بينما تُعتبر Microsoft وApple أسماء معروفة على نطاق واسع، إلا أنهما تمثلان مجرد قمة الجليد في مشهد توزيعات أرباح التكنولوجيا. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض أكثر شمولاً لهذا الاتجاه، تقدم First Trust NASDAQ Technology Dividend Index Fund وProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF خيارات مثيرة للاهتمام.

على الرغم من تذاكرها المماثلة، تستخدم هذه الصناديق الاستئمانية منهجيات مختلفة. دعونا نتناول كيف يتناول كل صندوق موضوع توزيعات الأرباح في قطاع التكنولوجيا.

TDV: نهج مختبر عبر الزمن

صندوق ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF، كما يوحي اسمه، يستلهم من مفهوم Dividend Aristocrats. يتتبع TDV شركات S&P Technology Dividend Aristocrats - وهي مجموعة من شركات التكنولوجيا التي زادت أرباحها بشكل مستمر لمدة سبع سنوات متتالية على الأقل.

نظرًا للزواج النسبي الحديث بين التكنولوجيا والأرباح، قد يبدو أن هذا الشرط الخاص بالمؤشر مقيد. ومع ذلك، تمكن TDV من تضمين 38 سهمًا في محفظته. يتم تحقيق هذا التنوع من خلال التعريف المرن للمؤشر للشركات “المتعلقة بالتكنولوجيا”، مما يسمح بتضمين شركات مثل Mastercard وVisa.

أحد العيوب المحتملة لمنهجية TDV هو أن شرط زيادة توزيعات الأرباح يستبعد بعض الأسماء البارزة من المؤشر. على سبيل المثال، بينما تدفع Alphabet وNvidia توزيعات أرباح، إلا أنهما لم تستوفيَا معيار الزيادة المتتالية لمدة سبع سنوات، مما يجعلهما غير مؤهلتين للدخول في TDV.

ومع ذلك، تقدم TDV عدة مزايا، بما في ذلك نهجها المتوازن في الوزن تجاه الحيازات. تتيح هذه الاستراتيجية للصندوق المتداول في البورصة أن يكون بمثابة مكمل توليد الدخل لصناديق التكنولوجيا ذات الوزن القائم على القيمة السوقية، التي غالبًا ما تركز جزءًا كبيرًا من محافظها في عدد قليل من الأسهم.

TDIV: نهج مرن لتوزيعات الأرباح التكنولوجية

بينما تثير متطلبات زيادة توزيعات أرباح TDV فكرة الانضمام إلى نادٍ حصري، فإن صندوق مؤشر توزيعات أرباح التكنولوجيا التابع لناسداك (First Trust NASDAQ Technology Dividend Index Fund) لديه مجموعة خاصة من المعايير الصارمة. يتبع TDIV مؤشر توزيعات أرباح التكنولوجيا التابع لناسداك™، الذي يفرض عدة قواعد يجب أن يكون المستثمرون في توزيعات الأرباح على دراية بها. تشمل هذه القواعد ضرورة دفع الشركات الأعضاء توزيعات أرباح على مدار العام الماضي، والحفاظ على أو زيادة مدفوعاتها خلال تلك الفترة، وتقديم عائد أدنى يبلغ 0.50%.

من خلال التخلي عن متطلبات زيادة المدفوعات المتتالية، يتمتع TDIV بمحفظة أكبر بكثير تضم 94 حيازة. يكمن اختلاف رئيسي آخر في منهجية الوزن الخاصة بـ TDIV. يستخدم مؤشر ETF أسلوب الوزن القائم على قيمة الأرباح، مما يعطي أهمية أكبر للأسهم ذات الأرباح الكبيرة ورؤوس الأموال الكبيرة. ونتيجة لذلك، تمثل شركات مثل Broadcom و Oracle و Microsoft مجتمعة ما يقرب من ربع وزن ETF. بينما يختلف نهج TDIV عن منافسيه، فإن أدائه منذ انطلاقه في أغسطس 2012 يتحدث عن نفسه.

يميز TDIV أيضًا قدرته على تضمين الأسهم الدولية، حيث ساهمت بعض هذه الأسهم بشكل إيجابي في الأداء، وتخصيص ما يصل إلى 20% من محفظته لأسهم خدمات الاتصالات. هذه النقطة الأخيرة ذات أهمية خاصة، حيث تفتح الباب للإدراج المحتمل لشركات مثل Alphabet وMeta Platforms، إذا زادت من توزيعات أرباحها بما يكفي لتلبية عتبة العائد بنسبة 0.50%.

اختيار صندوق ETF الخاص بتوزيعات الأرباح التقنية المناسب

قد يجد المستثمرون الذين يهتمون بالتكاليف أن TDV جذابًا بسبب نسبة المصاريف السنوية المنخفضة التي تبلغ 0.45% مقارنةً بـ TDIV التي تبلغ 0.50%. ومع ذلك، يدرك المستثمرون الأذكياء أن الرسوم هي مجرد جانب واحد من المعادلة.

قد يكون صندوق ProShares ETF أكثر ملاءمة للمستثمرين الذين يسعون إلى موثوقية الأرباح الموزعة المثبتة من خلال أداة تميل حاليًا نحو شركات التكنولوجيا الناضجة والراسخة. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون منهجية الوزن المتساوي للصندوق جذابة في بيئة حيث تركّز العديد من المؤشرات الموزونة بالقيمة السوقية بشكل كبير على عدد قليل من الأسهم.

على النقيض من ذلك، قد يكون TDIV الخيار المفضل للمستثمرين الذين يركزون على النمو والذين يتطلعون إلى دمج عنصر الدخل في محافظهم الاستثمارية. بينما لا تضمن الأداءات السابقة النتائج المستقبلية، من الجدير بالذكر أنه على مدار السنوات الثلاث الماضية، أظهر TDIV عوائد تنافسية وخصائص تقلب مقارنة بالصناديق المتداولة التقليدية في التكنولوجيا، مما يشير إلى أن مرونته وبناء المؤشر قد عملت لصالح المستثمرين.