في 11 أكتوبر 2025، أدت الانهيارات الفجائية في سوق العملات الرقمية إلى تضافر عدة عوامل، تشمل بشكل رئيسي تأثير سياسة التعريفات الجمركية، وتأثير "الإغلاق" الحكومي، وتغير إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وانفجار مخاطر التداول بالهامش، كما يلي:

1. تأثير سياسة التعريفات الجمركية: أعلنت إدارة ترامب عن إعادة بدء الحرب التجارية ذات التعريفات العالية مع الصين، مما أدى إلى انهيار الثقة في الأصول ذات المخاطر العالمية. ستؤدي الحرب التجارية إلى تدمير النظام الاقتصادي العالمي، مما يؤثر على أرباح الشركات وتوقعات النمو الاقتصادي، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في شهية المستثمرين للمخاطر، وتخليهم عن الأصول ذات المخاطر، مما يجعل سوق العملات الرقمية غير محصن أيضًا، مما أدى إلى انخفاضه.

2. تأثير "الإغلاق" الحكومي: تتفاقم أزمة "الإغلاق" في الحكومة الفيدرالية الأمريكية، حيث أعلن مدير مكتب الإدارة والميزانية في البيت الأبيض عن بدء تسريح الموظفين الفيدراليين، ولدى العديد من الوكالات مثل وزارة الأمن الداخلي خطط لتسريح الموظفين أيضًا. سيؤدي "الإغلاق" الحكومي وتسريح الموظفين إلى إثارة قلق السوق بشأن آفاق الاقتصاد، مما يزيد من مشاعر الذعر في السوق، مما يدفع المستثمرين إلى سحب استثماراتهم من سوق العملات، وبالتالي يؤدي إلى انخفاض أسعار العملات.

3. تغير إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي: أطلق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات حذرة بشأن "خفض أسعار الفائدة المشروط"، مما جعل عملات مشفرة تعتمد على دعم السيولة تفقد دعمها الأساسي. وهذا يدل على أن الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على توازن دقيق بين مواجهة تباطؤ الاقتصاد وضغوط التضخم، ويتوقع السوق عدم وجود تخفيف كبير في السيولة، مما يؤدي إلى انخفاض سوق العملات الرقمية بسبب نقص الدعم المالي الكافي.

4. انفجار مخاطر التداول بالهامش: سوق العملات الرقمية يشهد انتشار التداول بالهامش، مما يجعل مراكز المستثمرين عرضة للإغلاق عند تقلب الأسعار. في هذه الانهيارات، كانت 90% من عمليات الإغلاق مراكز شراء، حيث انخفضت بيتكوين بأكثر من 12% في فترة قصيرة، ووصلت العديد من المراكز ذات الرافعة المالية العالية فجأة إلى خط الإغلاق، مما أدى إلى ضغط إضافي على الأسعار بسبب عمليات الإغلاق القسري، مما أثار المزيد من عمليات الإغلاق، مما شكل حلقة مفرغة وزاد من حدة الانهيار في سوق العملات.

5. كسر الدعم الفني أثار الذعر: انخفضت العملات الرئيسية مثل بيتكوين تحت مستويات دعم رئيسية، مثل انخفاض بيتكوين تحت مستوى دعم 110,000 دولار، مما أدى إلى موجة بيع آلية، وكسر الدعم الفني أدى إلى تدمير ثقة الثيران، وانتشرت مشاعر الذعر في السوق بسرعة، مما دفع المزيد من المستثمرين إلى البيع كنوع من التبعية، مما أدى إلى تسريع انخفاض الأسعار.