أفضل 8 أسهم فيتنامية تستحق استثمارك في 2025

سوق الأسهم في فيتنام في نقطة تحول حاسمة في عام 2025. على الرغم من التصحيح القاسي في أوائل أبريل، يتوقع العديد من المحللين أن ينمو اقتصاد فيتنام بنسبة 6.7% هذا العام. لقد قضيت أسابيع في البحث عن هذا السوق، وأنا متحمس حقًا لهذه الفرص – إليكم اختياراتي لأفضل الأسهم الفيتنامية التي يجب النظر فيها.

8 أسهم فيتنامية يجب مشاهدتها لعام 2025

1. VCB (فيتنام بنك ) - عملاق البنوك في فيتنام

فيتنام كوم بنك هو أكبر بنك في فيتنام من حيث القيمة السوقية. اعتبره نظير بنك كاسيكورن في تايلاند. أنا متفائل بشكل خاص بشأن VCB لأن الطبقة المتوسطة المتزايدة في فيتنام تحتاج بشدة إلى الخدمات المالية، ونسبة اختراق البنوك لا تزال منخفضة بشكل مدهش.

ما يجعل VCB مميزًا هو دعم الحكومة وميزة المتقدم الأول في الخدمات المصرفية الرقمية. السهم ليس رخيصًا، ولكن هناك سبب وراء قيام المؤسسات الأجنبية بشراء المزيد - إنه حجر الزاوية لأي محفظة استثمارية جدية في فيتنام.

2. VHM (Vinhomes) - رائد العقارات السكنية

تسيطر Vinhomes على سوق العقارات السكنية في فيتنام مع كل شيء من الشقق إلى الفيلات الفاخرة. إنها جزء من Vingroup (VIC)، أكبر مجموعة في فيتنام ( وتمثل 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام!).

لقد زرت بعض مشاريع فينهوم العام الماضي وكنت مندهشًا من جودتها. في حين أن تطوير العقارات يمكن أن يكون دوريًا، إلا أن معدل التحضر في فيتنام أقل بكثير من تايلاند لكنه يتقدم بسرعة. ستزداد الطلب على الإسكان الحضري الجيد مع انتقال المزيد من الفيتناميين إلى المدن.

3. غاز ( بتروفيتنام غاز ) - العمود الفقري للطاقة

تتحكم GAS في صناعة النفط والغاز في فيتنام من الاستكشاف إلى التوزيع. الحكومة تسلمهم عملياً أفضل الموارد والتنازلات - ليس بالضبط تنافساً عادلاً، ولكنها رائعة للمستثمرين!

تحتاج اقتصاد فيتنام الذي يتطور بسرعة إلى الطاقة، ورغم الاتجاهات العالمية نحو الطاقة المتجددة، تظل الغاز الطبيعي حاسمة كـ “وقود جسر” مع انبعاثات أقل. كل مصنع ومشروع بنية تحتية وعمل يحتاج إلى الطاقة، مما يمنح الغاز قوة تسعير مذهلة.

4. VNM (فيناميليك) - هيمنة الألبان

تتربع فيناميلك على سوق الألبان الفيتنامية برأسمال سوقي قدره 6.48 مليار دولار. أدهشني دائمًا مدى ولاء المستهلكين الفيتناميين لهذه العلامة التجارية - إنها بمثابة مؤسسة وطنية تقريبًا.

يستهلك الفيتناميون في المتوسط كميات أقل بكثير من منتجات الألبان مقارنة بالتايلانديين أو الماليزيين، مما يظهر إمكانيات كبيرة للنمو. تدفع VNM باستمرار أرباحاً جيدة بينما تتوسع دولياً إلى أكثر من 40 دولة. إنها سهم دفاعي كلاسيكي ذو إمكانيات نمو مستقرة.

5. FPT - رائد التحول الرقمي

FPT هي بطل التكنولوجيا في فيتنام، وتخصصت في خدمات تكنولوجيا المعلومات الخارجية للشركات التقنية العالمية. يتوقع بعض المحللين أن FPT قد تصبح أكبر شركة في فيتنام خلال عقد من الزمان، وهو ما لا يبدو بعيد المنال بالنسبة لي.

ماذا عن ميزتهم التنافسية؟ موهبة تكنولوجيا المعلومات عالية الجودة بتكاليف أقل بكثير من الأسواق المتقدمة. لقد عملت مع بعض مطوري FPT، وهم ماهرون للغاية بينما تكلفتهم جزء بسيط من الأسعار الغربية. مع ازدهار الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والبيانات الضخمة على مستوى العالم، فإن FPT في موقع ممتاز.

6. MSN (مجموعة ماسان) - إمبراطورية الغذاء والمشروبات

تسيطر مجموعة ماسان على صناعة المواد الغذائية المعبأة في فيتنام من خلال المعكرونة السريعة، والصلصات، ومنتجات اللحوم. تخيل دمج ThaiBev و Thai Union و Mama noodles من تايلاند في قوة واحدة.

تُعتبر علاماتهم التجارية (نودلز أوماشي، صلصة تشين-سو) أسماء مألوفة في جميع أنحاء فيتنام. قامت MSN بشكل ذكي بالاستحواذ على VinCommerce من Vingroup في عام 2019، مما مكنها من الحصول على أكثر من 3000 منفذ للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء البلاد. بينما أشعر بالقلق بشأن مستويات ديونهم، فإن مدى وصولهم إلى المستهلكين لا يُضاهى.

7. VRE (فينكوم ريتيل) - رائد مركز التسوق

فينكوم ريتيل، شركة أخرى من مجموعة فينتونغ، هي أكبر مشغل لمراكز التسوق في فيتنام. تقع ممتلكاتهم دائمًا في مواقع مميزة، وتستفيد الشركة بشكل كبير من الطبقة الاستهلاكية المتزايدة في فيتنام.

لقد كانت دخول العلامات التجارية العالمية للبيع بالتجزئة مثل زارا وإتش آند إم ويونيكلو إلى فيتنام نعمة لشركة VRE، مما سمح لهم بزيادة الإيجارات. تقدم التجارة الإلكترونية تحديات، لكن الفيتناميين لا يزالون يحبون المراكز التجارية كوجهات أسلوب حياة.

8. ACV (شركة مطارات فيتنام) - بوابة السياحة

تدير ACV المطارات الرئيسية في فيتنام، بما في ذلك تان سون نات (هو تشي مينه) ونوي باي (هانوي). مشروعهم الأكثر إثارة هو مطار لونغ ثانه الدولي بالقرب من مدينة هو تشي مينه، المصمم لاستيعاب 100 مليون مسافر سنويًا عند الانتهاء.

بينما ضربهم COVID-19 بشدة، فإن السياحة تتعافى بقوة. بصراحة، فإن احتكار حكومتهم يجعلهم عملياً آلة طباعة أموال مع عملاء أسرى.

لماذا سوق الأسهم في فيتنام يتجه نحو الارتفاع

نمو الاقتصاد الفيتنامي يتجاوز نمو تايلاند بمعدل 3 مرات، مع توقعات بأن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.7% في عام 2025. وهذا يترجم إلى نمو سنوي في الأرباح بنسبة 15-20% للشركات المدرجة - أرقام استثنائية في اقتصاد اليوم العالمي.

الترقية المحتملة من سوق الحدود إلى حالة السوق الناشئة في عام 2025 مثيرة بشكل خاص. هذه ليست مجرد تغيير في التسمية - الأسواق الناشئة تجذب حوالي 6.8 تريليون دولار من تدفقات الاستثمار مقارنة بأقل من $100 مليار دولار للأسواق الحدودية. عندما تعيد الأموال الدولية التوازن لتشمل فيتنام، توقع تدفقات ضخمة من رأس المال.

كان التصحيح الحاد في أبريل مؤلماً ولكنه خلق فرصة للشراء. لقد بالغ السوق في رد فعله على أخبار التعريفات الأمريكية، ويعتقد المحللون المحليون في VinaCapital أن هذه تمثل نقطة دخول ممتازة للمستثمرين على المدى الطويل.

كيف يمكن للتايلنديين شراء الأسهم الفيتنامية

لقد وجدت شخصياً أن الاستثمار في الأسهم الفيتنامية بسيط بشكل مدهش:

1. افتح حسابًا مع وسيط تايلاندي

أسهل طريقة هي استخدام وسطاء تايلانديين يقدمون تداول الأسهم الأجنبية، مثل كاسيكورن سيكيورتيز، و SCB سيكيورتيز، أو بوالوانغ سيكيورتيز. تتضمن العملية الوثائق القياسية (ID، جواز السفر، إثبات مالي ) والحد الأدنى من الودائع. تأتي الراحة مع رسوم أعلى لكنها تقضي على حواجز اللغة.

2. افتح حسابًا مباشرة مع وسطاء فيتناميين

لرسوم أقل، اعتبر فتح حسابات مع وسطاء فيتناميين مثل SSI Securities أو VNDirect أو HSC. ستحتاج إلى وثائق دولية وربما رحلة إلى فيتنام لتوقيع الأوراق، وهو ما قد يكون مزعجًا ولكنه يوفر في الرسوم على المدى الطويل.

3. الاستثمار من خلال صناديق الاستثمار

بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون عدم التدخل، تقدم صناديق الاستثمار المشترك التايلاندية مثل صندوق TMB Eastspring للأسهم الفيتنامية أو صندوق Bualuang للأسهم الفيتنامية تعرضاً مُداراً بشكل احترافي للأسهم الفيتنامية. ستدفع رسوم إدارة لكنك ستستفيد من التنويع والإدارة الخبيرة.

4. استخدم منصات التداول عبر الإنترنت

تقدم منصات مثل Interactive Brokers و Saxo Bank و Tiger Brokers وصولاً مريحًا إلى أسواق متعددة بما في ذلك فيتنام. واجهاتها سهلة الاستخدام مع رسوم أقل من الوسطاء التقليديين، على الرغم من أن ليس جميعها تدعم اللغة التايلاندية.

أفكاري النهائية

يمثل سوق الأسهم في فيتنام فرصة نادرة - اقتصاد ينمو بمعدلات مشابهة للصين ولكن مع تقييمات أكثر سهولة. الأسهم الثمانية التي قمت بتسليط الضوء عليها (VCB، VHM، GAS، VNM، FPT، MSN، VRE، و ACV) كل منها يعكس جوانب مختلفة من قصة الاقتصاد الفيتنامي.

لقد خلقت التصحيحات الأخيرة في السوق نقاط دخول جذابة للمستثمرين الصبورين. وعلى الرغم من وجود تقلبات، فإن المسار طويل الأجل لفيتنام يشير إلى إمكانيات كبيرة لخلق الثروة. لا تفوتوا صعود هذا النمر الناشئ.