آفاق سوق الأسهم اليابانية: أحدث تحليل وتوصيات الأسهم لشهر أكتوبر 2025

حالة سوق الأسهم اليابانية وآفاقها المستقبلية

شهد سوق الأسهم اليابانية في عام 2025 انتعاشًا قويًا استعدادًا للصيف بعد الانخفاض الحاد في أبريل. اعتبارًا من 4 أكتوبر، بلغ مؤشر نيكاي 225 45,770 نقطة. إنه مستقر. وراء ارتفاع أسعار الأسهم يكمن “إعادة تقييم قيمة الشركات اليابانية” و"الميزة الهيكلية".

انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر نيكاي إلى 12 مرة في التعديل الذي تم في أبريل. مع استعادة نفسية المستثمرين، عادت النسبة إلى نطاق 13 مرة. مع وجود تحول في الأموال من الأسهم الأمريكية، يتم اختيار السوق اليابانية بسبب شعورها بالقيمة المنخفضة.

بدأت إصلاحات حوكمة الشركات في بورصة طوكيو تؤتي ثمارها. هناك زيادة في عدد الشركات التي تتبنى زيادة توزيعات الأرباح وإعادة شراء أسهمها. يبدو أن الأساسيات تتحسن أيضًا. كما أن انتعاش سلسلة توريد أشباه الموصلات يمثل رياحًا مواتية.

بدأ السيد بافيت الاستثمار في خمس شركات تجارية كبرى في اليابان منذ عام 2019. وفي يونيو 2025، زاد حصته أكثر. وقال إنه لن يبيع هذه الأسهم “لمدة 50 عامًا”. إنها ثقة مذهلة.

الأسهم اليابانية الموصى بها 1: 【كيينس 6861.JP】

كيينس هي “البطل المخفي” في أتمتة الصناعة. تأسست في عام 1974 على يد السيد تاكizاكي في أوساكا. تقوم بإنشاء حساسات وأجهزة قياس ذات قيمة مضافة عالية تحت شعار “التصميم الموجه”. ما يثير الاهتمام هو أنها لا تصنع المنتجات بنفسها. تمتلك شبكة مبيعات مباشرة في 46 دولة حول العالم.

تشمل المنتجات الرئيسية أجهزة الاستشعار لأتمتة الصناعة، وأجهزة القياس الدقيقة، وأجهزة المعالجة بالليزر. وهي مُعتمدة على نطاق واسع من قبل مصنعي أشباه الموصلات والسيارات والأدوية.

تعتبر نتائج السنة المالية 2024 مستقرة، حيث بلغت الإيرادات 1.059 تريليون ين، وبلغت الأرباح التشغيلية 549.78 مليار ين. إنها أرقام جيدة.

متوسط السعر المستهدف للمحللين هو 74,282 ين. يبدو أنه قد يرتفع بنحو 30% من 56,800 ين الحالية. قد يكون جذابًا.

الأسهم اليابانية الموصى بها 2: 【طوكيو إليكتロン 8035.JP】

طوكيو إلكترون هي عملاق معدات أشباه الموصلات بقيمة سوقية تبلغ 12.6 تريليون ين. وهي تقدم أنظمة تنظيف الرقائق لشركات مثل سامسونج وTSMC وإنتل.

سوف تصل الإيرادات في السنة المالية 2024 إلى 2.43 تريليون ين، بزيادة قدرها 32.8% عن العام السابق. تمثل الأسواق الخارجية 92.2%. بينما كانت الزيادة في السوق المحلية 2.7% فقط.

تحسنت الجوانب الربحية، حيث بلغت نسبة الربح الإجمالي 47.1%، ونسبة الربح التشغيلي 28.7%. وصل صافي الربح بعد الضرائب إلى 5,441.3 مليار ين، بزيادة قدرها 49.5%. كما زاد الربح لكل سهم بشكل كبير ليصل إلى 1,182 ين.

قام محللو جيفريز بتقييم “شراء”، وحددوا سعر مستهدف للسهم يبلغ 32,000 ين. من المتوقع أن يستفيدوا من انتعاش الطلب على أشباه الموصلات.

الأسهم اليابانية الموصى بها 3: 【ميتسوبيشي للصناعات الثقيلة 7011.JP】

مitsubishi heavy industries هي كائن حي يشبه الحفريات في الصناعة اليابانية. تأسست في عام 1884، وقد دعمت التصنيع الياباني منذ فترة ميجي.

بدأت من بناء السفن، والآن تعمل في مجال الطيران والفضاء ومعدات الطاقة. تشعر وكأنها تجسد قمة الصناعة اليابانية كشركة رائدة في مجموعة ميتسوبيشي.

من المتوقع أن يصل الربح التشغيلي في السنة المالية 2025-26 إلى 4200 مليار ين بزيادة قدرها 9.6%. لم يتم احتساب تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية. الطلب على الدفاع قوي ومن المتوقع أن ينمو أكثر من 3832 مليار ين في العام السابق.

من المتوقع أن يرتفع الربح في قطاع الطيران والفضاء والدفاع بنسبة 40%. كما من المتوقع أن يرتفع قطاع أنظمة الطاقة بنسبة 17%. الأمور تسير بشكل جيد.

متوسط سعر الهدف من قبل المحللين هو 3,743 ين. هناك مجال للارتفاع بنسبة 17.5٪ من 3,185 ين الحالي. إنها شركة قديمة، لكنها تبدو أنها تتمتع بإمكانية النمو.

الأسهم اليابانية الموصى بها 4: [نينتندو 7974.JP]

نينتندو هي شركة ألعاب قامت بتلوين طفولتنا. لكن الأداء المالي للسنة المالية 2024 كان ضعيفًا. انخفضت الإيرادات بنسبة 30.3% إلى 1.16 تريليون ين، كما انخفضت الأرباح إلى نصف ما كانت عليه.

هناك سببين. الأول هو أن جهاز Switch يقترب من نهاية عمره الافتراضي، والثاني هو حدوث تردد في الشراء بسبب التوقعات لجهاز الجيل التالي “Switch 2”. من حيث المناطق، فإن أمريكا تشكل 44% من أكبر سوق، بينما تشكل أوروبا واليابان حوالي 25% و24% على التوالي.

لماذا التوصية رغم الأداء السيء؟ لأن محللي السوق يرون أن قيمة الاستثمار في أسهم الألعاب ستعود. وفقًا لدوج كرويتز من TD Cowen، يبدو أن معدل نمو صناعة الألعاب يستمر في تجاوز الناتج المحلي الإجمالي العالمي. زيادة عدد اللاعبين وتنوع نموذج الإيرادات هما المفتاح. كما أن الإيرادات لكل فرد ارتفعت من خلال الاشتراكات ومبيعات العناصر الافتراضية.

متوسط سعر الهدف من قبل المحللين هو 14,035 ين. الأعلى هو 20,780 ين، وقد يتحرك بشكل كبير اعتمادًا على إعلان الأجهزة الجديدة.

الأسهم اليابانية الموصى بها 5: [مجموعة سوني 6758.JP]

أحدث ربع مالي لشركة سوني شهد زيادة في صافي الأرباح بنسبة 4.6% ليصل إلى 197.7 مليار ين بفضل قطاع الموسيقى والأفلام. لكن السنة المالية الجديدة تتوقع انخفاضًا في الأرباح بنسبة 13% بسبب تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية. الأمر يبدو صعبًا قليلاً.

عند النظر عن كثب، فإن محتوى الموسيقى والأفلام يسير بشكل جيد. بدأت نتائج الاستثمارات تظهر، مثل استحواذ Bungie وCrunchyroll، وتطوير IP مع Kadokawa.

من جهة أخرى، يواجه قطاع الأجهزة صعوبات. تم تخفيض توقعات مبيعات PS5 من 18.5 مليون وحدة إلى 15 مليون وحدة. علاوة على ذلك، قد تتبخر أرباح بقيمة 100 مليار ين بسبب الرسوم الجمركية في الولايات المتحدة. إنها مشكلة كبيرة.

يقال إن المسؤولين في سوني بدأوا في اتخاذ إجراءات من خلال توزيع مواقع الإنتاج وتعديل الأسعار. يبدو أن لديهم انطباعًا عن “إدارة مرنة” خاصة بالشركات اليابانية، حيث يتغيرون مع الحفاظ على توازن بين الأجهزة والبرامج.

سعر الهدف المتوسط من المحللين هو 4,389 ين. يبدو أن هناك مجالًا للزيادة بنسبة 22% من السعر الحالي البالغ 3,607 ين. قد تكون الأمور صعبة على المدى القصير، لكن من منظور طويل الأجل قد تكون جذابة.

الأسهم اليابانية الموصى بها 6: 【مؤسسة ميتسubishi 8058.JP】

أخيراً، ميتسوبيشي كوربوريشن. واحدة من أكبر خمس شركات تجارية، وهي شركة يحبها السيد بافيت كثيراً.

في نهاية يونيو 2025، زادت شركة ناشيونال إندمنتي التابعة لبيركشاير حصتها في خمسة من الشركات التجارية الكبرى من 1.0% إلى 1.7%. وارتفعت نسبة الملكية من 8.5% إلى 9.8%. إنها حصة كبيرة جداً.

بدأ السيد بافيت الاستثمار في اليابان منذ يوليو 2019. إن رؤيته طويلة الأجل تُظهر ثقته في الشركات اليابانية. هل يرى شيئًا ما؟