هل يستمر الدولار الأسترالي في الضعف؟ آفاق معدل صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني في عام 2025 مقلقة.

كان الدولار الأسترالي في السابق مرغوبًا بشدة، لكنه أصبح اليوم شيئًا غير ذي قيمة. كخامس أكبر عملة من حيث الحجم في العالم، يعاني الدولار الأسترالي من الركود في السنوات الأخيرة، وأشعر بالألم من أجله عندما أرى تلك البيانات. من العملة ذات الفائدة العالية في الماضي إلى العملة الضعيفة اليوم، كانت هذه الرحلة صعبة للغاية.

من البيانات المتاحة لدي، من المتوقع أن يتقلب سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني في عام 2025 بين 4.611 و4.735، مع ميل عام للضعف. في بداية سبتمبر، من المحتمل أن يكون السعر حوالي 4.664، وبحلول نهاية أكتوبر، من المتوقع أن ينخفض إلى 4.581، مع انخفاض يقارب 1%. لن يكون هناك انتعاش كبير على المدى القصير، وهذا ليس خبرًا جيدًا لمن يمتلكون الدولار الأسترالي.

لماذا لم يعد الدولار الأسترالي جذابًا؟

من المحزن أن نقول، لقد انخفضت قيمة الدولار الأسترالي بأكثر من 35% مقابل الدولار الأمريكي خلال عشر سنوات منذ ذروته في عام 2013! في المقابل، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28.35% في نفس الفترة، أليس هذا صفعة واضحة؟

في الربع الرابع من عام 2024، زادت مشاكل الدولار الأسترالي سوءًا وانخفض بشكل حاد، حيث بلغت نسبة الانخفاض السنوي 9.2%. مع دخول عام 2025، لم تتحسن الأوضاع، حيث انخفض إلى 0.5933، مسجلًا أدنى مستوى له في خمس سنوات. بعبارة أخرى، فإن الدولار الأسترالي في وضع محرج الآن:

1. تؤثر سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية بشكل مباشر على التجارة العالمية، وتكون صادرات المواد الخام ضعيفة.
2. الاقتصاد المحلي في أستراليا فوضى كبيرة، وانخفض جاذبية الأصول بشكل كبير، وتدفق الأموال بشكل جنوني إلى الخارج
3. من الصعب عكس الفارق بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأستراليا، فقدت العملة الأسترالية بريق العملة ذات الفائدة المرتفعة.

على الرغم من وجود انتعاش طفيف في أبريل، إلا أن ذلك كان نتيجة ضعف مؤشر الدولار، وليس لأن الدولار الأسترالي قوي بنفسه. في المرحلة الحالية، يفتقر الدولار الأسترالي إلى ميزة سعر الفائدة ودعم الصادرات، لذا سيكون من الصعب عليه العودة إلى 0.70.

تحليل آفاق الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني: حتى عام 2025

من المتوقع أن يتذبذب سعر الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني في نطاق ضيق نسبيًا في عام 2025. وبالتحديد:

• بداية سبتمبر: من المتوقع أن يكون سعر الصرف 4.664، وقد يصل أعلى نقطة خلال الشهر إلى 4.766
• نهاية سبتمبر: متوقع أن تنخفض إلى 4.617، بانخفاض حوالي 1.0%
• أكتوبر: سعر الصرف الابتدائي 4.617، قد يصل في ذروة الشهر إلى 4.735، ومن المتوقع أن ينخفض إلى 4.581 بنهاية الشهر.
• نوفمبر: قد يكون هناك انتعاش طفيف، من 4.581 إلى 4.620

سياسة ترامب هي الحجر الكبير الذي يضغط على الدولار الأسترالي. ماذا ستكون سياسة الرسوم الجمركية تجاه الصين بعد توليه المنصب؟ يعتقد السوق بشكل عام أنه قد يتم رفع الرسوم الجمركية إلى حوالي 40%. إذا كانت الرسوم الجمركية المفروضة فعليًا أقل من هذا المستوى، فإن ضغط الدولار الأسترالي سيخف قليلاً؛ ولكن إذا تجاوزت التوقعات، فعلى الدولار الأسترالي أن يستعد لتلقي ضربة جديدة.

الأكثر سوءًا هو أن بعض الدول قد سمحت بانخفاض عملتها الوطنية لمواجهة الرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة، مما سيؤدي إلى مزيد من الضغط على الدولار الأسترالي. يُعتبر الدولار الأسترالي “بديلًا” لليوان، وعادةً ما ينخفض الدولار الأسترالي بنسبة 3-5% عندما ينخفض اليوان بنسبة 2-3%. قد يقوم ترامب أيضًا بإطلاق سياسة مالية توسعية، مما يعزز الاقتصاد الأمريكي ويزيد من التضخم وقوة الدولار، مما يزيد من معاناة الدولار الأسترالي.

آفاق خفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأسترالي غير واضحة

قام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.1% في فبراير من هذا العام، لكنهم لا يزالون حريصين على السيطرة على التضخم. الاقتصاد الأسترالي بشكل عام ضعيف، ونمو القطاع الخاص ضعيف، والقطاع العام يتكبد الأعباء. إذا استنفد القطاع العام تأثيره التحفيزي على الاقتصاد، فمن المحتمل أن يقع الاقتصاد الأسترالي في “مسار بطيء”.

أعتقد أن سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني سيظل ضعيفًا في عام 2025، لأن:

1. أداء الصادرات الأسترالية ضعيف، وساهمت التجارة الصافية بشكل ضئيل في نمو الناتج المحلي الإجمالي
2. تستمر العوامل غير المؤكدة مثل تقلبات أسعار السلع الأساسية، وتغير الطلب العالمي، وتوترات التجارة.
3. آفاق الاقتصاد الأسترالي “داكنة بشكل نادر”، بينما الاقتصاد الأمريكي “صحي للغاية”

إذا كانت سياسة التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة ستزداد حقًا، فقد يستمر الدولار الأسترالي في الضعف، وقد تضطر بنك الاحتياطي الأسترالي حتى إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة. لأن الانخفاض الكبير في الدولار الأسترالي سيؤدي إلى مخاطر التضخم المستورد، مما قد يؤدي إلى تأخير البنك المركزي الأسترالي لدورة خفض الفائدة.

هل هناك أمل؟

ليس بلا أمل تمامًا. الصين هي السوق الرئيسية لصادرات السلع الأساسية الأسترالية، والعلاقات الاقتصادية والتجارية بين البلدين وثيقة، وهناك ارتباط معين بين الرنمينبي والدولار الأسترالي. قامت البنك الدولي برفع توقعاته لنمو الاقتصاد الصيني لعام 2025، معتبرًا أن الاقتصاد الصيني سيظل قويًا. إذا كان أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فقد يوفر بعض الدعم للدولار الأسترالي.

لكن بشكل عام، فإن آفاق الدولار الأسترالي مقابل الرنمينبي في عام 2025 ليست متفائلة. يجب على المستثمرين توخي الحذر والتركيز على تغييرات سياسة التجارة العالمية واتجاهات أسعار السلع الأساسية. بالنسبة لأولئك الذين يمتلكون الدولار الأسترالي، قد يحتاجون إلى الاستعداد نفسياً لتحمل فترة طويلة من الركود.

يبدو أن الدولار الأسترالي يحتاج إلى وقت طويل لاستعادة مجده السابق، وخلال ذلك قد يستمر في التذبذب ضمن نطاق 4.5-4.7 بحثًا عن نقطة انطلاق.