EUR/GBP ينخفض إلى 0.8660 وسط مخاوف مالية في المملكة المتحدة وضغوط التضخم في منطقة اليورو

سورس جيت

1 أكتوبر 2025 22:04

• EUR/GBP يتراجع من ذروة يومية 0.8681 مع تحول انتباه السوق إلى تباين السياسة النقدية.
• مبيعات التجزئة في منطقة اليورو تخيب الآمال بانخفاض قدره 0.5% على أساس شهري في يوليو، بينما يتباطأ النمو السنوي إلى 2.2%.
• من المتوقع أن تحافظ ECB على معدلات الفائدة حتى عام 2025 مع استمرار التضخم، بينما تشير BoE إلى مزيد من التيسير النقدي.

اليورو يخسر قوته مقابل الجنيه الإسترليني يوم الخميس، على الرغم من المخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي في المملكة المتحدة الذي يؤثر على آفاق الإسترليني في ظل الضغوط التضخمية المتزايدة في منطقة اليورو. اعتبارًا من آخر تحديث، يتم تداول EUR/GBP عند 0.8666، بعد أن بلغ أعلى مستوى يومي له 0.8681 في وقت سابق من الجلسة.

تراجع اليورو على الرغم من القلق الاقتصادي في المملكة المتحدة، حيث تشكل تباين السياسة النقدية وعدم اليقين المالي الأفق القريب

أدت المؤشرات الاقتصادية من منطقة اليورو إلى طغيان المخاوف بشأن التحديات المالية في الاقتصاد البريطاني. أظهرت أرقام مبيعات التجزئة في يوليو في أوروبا أداءً دون التوقعات، حيث سجلت انخفاضًا بنسبة 0.5% على أساس شهري، أقل من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.2%. تباطأ النمو على أساس سنوي لنفس الفترة من 3.5% إلى 2.2%، مما كان دون التوسع المتوقع بنسبة 2.4%.

تشير بيانات التضخم المرتفعة في منطقة اليورو من اليوم السابق إلى أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد يمتنع عن خفض أسعار الفائدة لبقية عام 2025. على العكس من ذلك، أشار محافظ بنك إنجلترا (BoE) أندرو بيلي إلى أن أسعار الفائدة من المحتمل أن تستمر في اتجاهها النزولي. قد يدعم هذا التباين في سياسات البنوك المركزية المزيد من تقدير زوج اليورو/الجنيه الإسترليني.

أعلنت وزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز أن عرض ميزانية الخريف مقرر في 26 نوفمبر. إنها تواجه ضغوطًا للحفاظ على الاستقرار المالي.

أدى عدم اليقين المحيط بسياسة المملكة المتحدة المالية إلى زيادة حادة في عائدات سندات GILT ذات الـ 30 عامًا، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1998، حيث يطالب المستثمرون في الدخل الثابت بعلاوات أعلى للاحتفاظ بالديون الحكومية البريطانية.

نتطلع إلى الأمام، ستتضمن التقويم الاقتصادي الأوروبي بيانات التوظيف وأرقام الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني من عام 2025. في المملكة المتحدة، سيركز المشاركون في السوق على إصدار بيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو.

تحليل سعر EUR/GBP: المنظور الفني

بعد الارتفاع من 0.8600 نحو علامة 0.8700، يشهد زوج اليورو/الجنيه الإسترليني تراجعًا بينما يأخذ المتداولون استراحة momentary. نظرًا للمشهد الأساسي الكامن واستمرار الحركة السعرية الصاعدة، لا يزال هناك احتمال لمزيد من الارتفاع. مؤشر القوة النسبية (RSI) يحتفظ بانحياز صعودي ولكنه يميل حاليًا نحو الأسفل.

وبالتالي، قد يكون زوج اليورو/الجنيه الإسترليني في وضع مناسب لتصحيح. الدعم الأول محدد عند 0.8652، متماشياً مع متوسط الحركة البسيط لمدة 20 يومًا (SMA)، يليه متوسط الحركة البسيط لمدة 50 يومًا عند 0.8646 ومستوى نفسي عند 0.8600. من ناحية أخرى، إذا تمكن المشترون من دفع الزوج فوق 0.8650، فإن المقاومة التالية تقع عند عتبة 0.8700. قد يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى إلى اختبار أعلى مستوى في 7 أغسطس عند 0.8743.

اليورو: الأسئلة المتكررة

ما هو اليورو؟

يعتبر اليورو العملة الرسمية لـ 19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي داخل منطقة اليورو. يحتل المرتبة الثانية كأكثر العملات تداولًا على مستوى العالم، بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، مع متوسط دوران يومي يتجاوز 2.2 تريليون دولار. زوج اليورو/الدولار الأمريكي هو الأكثر تداولاً في جميع أنحاء العالم، حيث يشكل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج اليورو/الين الياباني (4%)، وزوج اليورو/الجنيه الإسترليني (3%)، وزوج اليورو/الدولار الأسترالي (2%).

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر على اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي يقع مقره في فرانكفورت، ألمانيا، يعمل كبنك مركزي لمنطقة اليورو. البنك المركزي الأوروبي مسؤول عن تحديد أسعار الفائدة وإدارة السياسة النقدية. الهدف الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي هو الحفاظ على استقرار الأسعار، والذي ينطوي على إما التحكم في التضخم أو تحفيز النمو الاقتصادي. أداةه الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. بشكل عام، تميل أسعار الفائدة المرتفعة - أو التوقع بحدوثها - إلى إفادة اليورو، والعكس صحيح. يجتمع مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ثماني مرات سنويًا لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. تُتخذ هذه القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيس البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

تعتبر بيانات تضخم منطقة اليورو، المقاسة من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا حاسمًا لليورو. إذا ارتفع التضخم أكثر مما هو متوقع، خاصة فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فقد يجبر ذلك البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة للسيطرة عليه. تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة مقارنةً بالعملات الأخرى إلى استفادة اليورو عادةً، حيث تعزز جاذبية المنطقة للمستثمرين العالميين الذين يسعون لتخصيص رؤوس أموالهم.

كيف تؤثر المؤشرات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

تقدم بيانات الاقتصاد معلومات حول صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على أداء اليورو. يمكن أن تلعب المؤشرات الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في القطاعين الصناعي والخدمات، وأرقام التوظيف، واستطلاعات آراء المستهلكين دورًا في تحديد اتجاه العملة الموحدة. تدعم اقتصاد قوي عمومًا اليورو. إنه لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا البنك المركزي الأوروبي على النظر في رفع أسعار الفائدة، مما يعزز اليورو بشكل مباشر. وعلى العكس من ذلك، فإن البيانات الاقتصادية الضعيفة تميل إلى ممارسة ضغط هبوطي على اليورو. تشير مؤشرات الاقتصادية لأكبر أربع اقتصادات في منطقة اليورو ( ألمانيا، فرنسا، إيطاليا، وإسبانيا ) إلى أهمية خاصة، حيث تمثل مجتمعة 75% من الناتج الاقتصادي لمنطقة اليورو.

كيف يؤثر ميزان التجارة على اليورو؟

يمثل ميزان التجارة نقطة بيانات مهمة أخرى لليورو. يقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات صادرات البلاد ونفقات الواردات على مدى فترة محددة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها تميل إلى التقدير بسبب زيادة الطلب من المشترين الأجانب الساعين لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن وجود ميزان تجارة إيجابي عادة ما يقوي العملة، في حين أن الميزان السلبي له تأثير معاكس.