ICO مقابل IDO: فهم تطور نماذج جمع التبرعات في مجال العملات الرقمية

ما هي ICOs و IDOs في جمع التبرعات للعملات الرقمية ؟

عند استكشاف تداول العملات الرقمية وتحليل السوق، ستواجه كثيراً مصطلحات مثل ICO و IDO. تمثل هذه الآليات لجمع التبرعات طرقًا مختلفة لإطلاق مشاريع العملات الرقمية الجديدة، لكل منها خصائصها وفوائدها المتميزة. يقوم هذا الدليل بتفصيل ما تعنيه هذه المصطلحات وكيف تختلف عن بعضها البعض.

عرض العملة الأولية (ICO): نموذج جمع التبرعات التقليدي في مجال العملات الرقمية

عرض العملة الأولي (ICO) يمثل ما يعادل في صناعة العملات الرقمية عرض الاكتتاب العام الأولي (IPO) في الأسواق التقليدية. عندما تهدف شركة إلى إنشاء عملة رقمية جديدة أو تطبيق أو خدمة بلوكتشين، قد تطلق عرض العملة الأولي لتأمين التمويل اللازم.

خلال ICO، يمكن للمستثمرين المهتمين شراء رموز العملة الرقمية الجديدة التي تصدرها المشروع. قد تكون هذه الرموز ذات فائدة معينة تتعلق بمنتج الشركة أو خدمتها، أو تمثل حصة في مستقبل المشروع.

كيف تعمل ICOs في الممارسة العملية

عندما تسعى مشاريع العملات الرقمية للحصول على التمويل من خلال ICO، يجب على المنظمين أولاً تحديد هيكل الرمز. عادةً ما تتبع ICOs أحد هذه النماذج:

• إمداد ثابت وسعر ثابت: يقوم المشروع بتحديد هدف تمويل محدد مع سعر رمز محدد مسبقًا وإمداد إجمالي ثابت من الرموز.

• عرض ثابت وسعر ديناميكي: يحتفظ الـ ICO بعرض ثابت من الرموز ولكنه يطبق هدف تمويل ديناميكي - مما يعني أن إجمالي الأموال التي تم جمعها تحدد السعر النهائي لكل رمز.

• إمداد ديناميكي وسعر ثابت: تتميز بعض ICOs بإمداد رمزي ديناميكي مع سعر ثابت، حيث يحدد مبلغ التمويل إجمالي الإمداد.

ICO الوصول والاعتبارات التنظيمية

لقد عمل مجال ICO تاريخياً بقليل من التنظيم، لا سيما في الولايات المتحدة. تعني هذه السهولة أنه يمكن لأي شخص لديه الوصول إلى التكنولوجيا اللازمة إطلاق عملة رقمية من خلال ICO.

ومع ذلك، فإن هذه الفجوة التنظيمية تخلق مخاطر كبيرة. إن الحواجز المنخفضة للدخول والرقابة المحدودة تجعل ICOs عرضة للأنشطة الاحتيالية. من بين طرق جمع الأموال المختلفة، أثبتت ICOs أنها عرضة بشكل خاص لعمليات الاحتيال حيث يمكن أن يقوم الفاعلون الخبيثون بتضليل المشاريع وسرقة أموال المستثمرين.

عرض التداول الأولي (IDO): تطور مجال العملات الرقمية لجمع التبرعات

ظهرت عملية الطرح الأولي للDEX (IDO) كحل مبتكر لجمع التبرعات لمعالجة المشكلات المتأصلة في النماذج السابقة مثل ICOs. بينما كانت ICOs رائدة في جمع التبرعات في مجال العملات الرقمية كنهج غير منظم لجمع الأموال من المستثمرين الأفراد، عانت من ضعف حماية المستثمرين وآليات التحكم غير الكافية. واجهت فرق المشاريع متطلبات الحد الأدنى من العناية الواجبة، مما أدى إلى العديد من الاحتيالات التي أضرت بسمعة الصناعة وأبعدت المستثمرين المحتملين.

التمويل اللامركزي (DeFi) قدم طرق تمويل بديلة لحل هذه القضايا، حيث تمثل IDOs نهجًا واحدًا من هذه النهج. تحدث هذه الفعاليات التمويلية على البورصات اللامركزية (DEXs)، مما يوفر للمستثمرين نموذجًا أكثر أمانًا مع حماية محسّنة.

آلية IDOs على البورصات اللامركزية

تعمل IDOs بشكل فعال إلى حد كبير بسبب السيولة الفورية التي توفرها التبادلات اللامركزية. تكافئ DEXs مقدمي سيولة تجمعات السيولة بشكل كبير، وتخصص معظم المشاريع جزءًا من الأموال لتوفير السيولة. تقوم العديد من مشاريع IDO بتنفيذ آليات توافق الآراء (PoS) التي تثبط البيع المبكر من خلال تحفيز المستثمرين على الاحتفاظ بتوكناتهم. بموجب هذا النظام، يقوم المستثمرون بتخزين رؤوس أموالهم ويتلقون مكافآت تتناسب مع مشاركتهم في شبكة blockchain.

بمجرد إطلاق IDO، يمكن للمستثمرين الأوائل بيع رموزهم بأسعار أعلى محتملة إذا زادت القيمة خلال البيع العام. عادةً ما تشمل المعاملات المستندة إلى DEX رسوم غاز قليلة، مع إدارة العقود الذكية لكل من رموز الأصول وحمامات السيولة. على عكس الطرق التقليدية، يمكن لـ IDOs سك الرموز على الفور، مما يلغي فترات الانتظار الطويلة لإدراج الرموز التي ميزت ICOs. تتيح هذه الكفاءة للمستثمرين تحقيق أرباح من استثماراتهم بشكل أسرع.

الاختلافات الرئيسية بين ICOs و IDOs

هيكل جمع التبرعات

ICO: عادةً ما يعمل فريق المشروع كجهة التمويل الأساسية، حيث يتحكم في العملية بأكملها بشكل مركزي.

IDOs: من خلال منصات الإطلاق المتخصصة، يصبح جزء من عرض التوكنات متاحًا للجمهور، مما يخلق عملية جمع تبرعات أكثر توزيعًا.

عملية إدراج الرموز

ICO: تتم عادةً إدراج الرموز في البورصات المركزية حيث يشتري المستخدمون الرموز باستخدام العملات الورقية أو العملات الرقمية الأخرى.

IDOs: قائمة الرموز المدرجة مباشرة على البورصات اللامركزية، مع تجمعات السيولة التي تمكن من نشاط التداول الفوري.

معايير تقييم المشاريع

ICO: تفتقر بشكل عام إلى عمليات تدقيق صارمة، مع وجود حواجز قليلة لإطلاق حملة جمع التبرعات.

IDO: يجب على المشاريع تلبية متطلبات محددة من منصة الإطلاق، مما introduces طبقة من مراقبة الجودة غائبة عن نموذج ICO.

مزايا نموذج IDO

يقدم نموذج IDO العديد من التحسينات الكبيرة على أساليب التمويل التقليدية:

• أمان معزز: الطبيعة اللامركزية لـ IDOs تقلل من نقاط الفشل الفردية وإمكانية سوء استخدام الأموال.

• السيولة الفورية: تصبح الرموز قابلة للتداول فور إطلاقها، مما يعود بالفائدة على كل من المشاريع والمستثمرين.

• تخفيض الحواجز للدخول: عادةً ما تسمح IDOs بالمشاركة بمبالغ استثمار أصغر مقارنةً بـ ICOs.

• تحسين الشفافية: استخدام العقود الذكية والمنصات اللامركزية ينشئ عمليات قابلة للتحقق مرئية لجميع المشاركين.

الخاتمة

تمثل IDOs تطورًا كبيرًا في جمع الأموال في مجال العملات الرقمية، حيث تعالج العديد من أوجه القصور في نموذج ICO من خلال تحسين اللامركزية والأمان. من خلال الاستفادة من البورصات اللامركزية وتنفيذ عمليات تدقيق أكثر صرامة، تقدم IDOs إطارًا أكثر قوة يعود بالنفع على كل من مطوري المشاريع والمستثمرين. بينما لكل نموذج جمع أموال مكانه في النظام البيئي، فإن فهم الفروق الأساسية بينها يساعد المشاركين في اتخاذ قرارات أكثر اطلاعًا عند الانخراط مع مشاريع العملات الرقمية الجديدة.