تحليل سوق Bitcoin ETF: هل يمكن لدخول المؤسسات دفع التوافق مع الفكرة للأصول التشفيرية؟

قدمت أكبر شركة إدارة أصول في العالم في 15 يونيو طلبًا إلى الجهات التنظيمية للحصول على Bitcoin ETF. على الرغم من أن نتائج المراجعة لن تُعلن حتى أوائل سبتمبر، إلا أن هذا الخبر يعتبر إشارة مهمة، مما يشير إلى أن البيتكوين وعملات التشفير الأخرى قد تحصل على اعتماد مؤسسي أوسع. قدمت مؤسسات معروفة أخرى مؤخرًا طلبات مماثلة، وسوق الاستثمار في منتجات التشفير المتوافقة مليء بالثقة.

تحليل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وصناديق الاستثمار المرتبطة بالبيتكوين التي تم إدراجها يظهر:

1. إجمالي حيازة ثلاثة صناديق رئيسية (BTCC.U وBTCE وGBTC) يبلغ حوالي 67.56 ألف بيتكوين، بقيمة 202.7 مليون دولار أمريكي. منذ يونيو، زادت بمقدار 9292 بيتكوين، والاتجاه العام للنمو جيد.

2. بلغت الأصول الإجمالية المدارة من قبل خمسة من كبار ETFs لعقود بيتكوين الآجلة 12.95 مليار دولار. ومن بين هذه ETFs، يُعتبر BITO هو الوحيد الذي يخصص جميع عقود الآجلة، بينما يتضمن الآخرون أيضًا بعض الأصول الأخرى.

3. أعلى معدل عائد خلال الشهر الماضي هو BITS، حيث بلغ 33.20%، بينما بلغ الآخرون حوالي 12%. منذ بداية هذا العام، كان معدل عائد BITS هو الأعلى، حيث بلغ 137.65%، بينما بلغ الآخرون حوالي 74%. أداء ETF العقود الآجلة أفضل من أداء ETF الفورية وصناديق الاستثمار.

4. بعد أسبوع من إعلان خبر تقديم إحدى الشركات الكبرى لإدارة الأصول طلباً لبيتكوين ETF الفوري، كانت نسبة الزيادة اليومية في بيتكوين 2.78%، وهو أكبر تأثير تم إحصاؤه ضمن نطاق الأخبار. في الشهر الذي تم فيه تقديم طلب ETF العقود الآجلة من قبل إحدى الشركات، كانت نسبة الزيادة اليومية 1.56%.

5. تأثير طلبات المؤسسات لإدراج ETF والأخبار المتعلقة بها على سعر بيتكوين قد يأتي من ثلاث جوانب: تأييد سمعة المؤسسات، نوع ETF ( تأثير ETF الفوري أكبر )، اتجاه سعر بيتكوين في ذلك الوقت.

زاد حجم حيازة Bitcoin ETF بنسبة 5640 BTC مؤخرًا، وازداد معدل علاوة السوق الخارجي لصندوق ائتماني معين. أداء عوائد ETF الفوري أفضل من صندوق الائتمان، لكن حجم التداول لا يصل إلى مستوى الأخير. شهدت جميع صناديق الاستثمار زيادة في حجم التداول بدرجات متفاوتة في يونيو.

بلغت الأصول الإجمالية لخمسة من أبرز ETFs لعقود البيتكوين الآجلة ما يقرب من 1.3 مليار دولار، حيث تجاوزت العوائد منذ بداية العام 70%. من بينها، تم تخصيص جميع عقود BITO الآجلة، بينما تم تخصيص بعض الأصول الأخرى في ETFs الأخرى. يتصدر BITO من حيث حجم الأموال، وتدفق الأموال، وحجم التداول، لكن عوائده أقل من BITS.

تؤثر أخبار ETF على سعر بيتكوين بشكل مختلف. قد يرتبط ارتفاع الأسعار الأخير أيضًا بزيادة نشاط التداول على السلسلة إلى مستويات قياسية. بشكل عام، فإن تطوير ETF يؤثر على سوق التشفير ككل، ويجب متابعة حالة تداولها في المستقبل.