BTC و NASDAQ يتباينان في الاتجاه: هل هي إعادة تاريخية أم اتجاه جديد؟

شهدت السوق مؤخرًا ظاهرة مثيرة للاهتمام: مؤشر ناسداك يستمر في تحقيق أعلى المستويات الجديدة، لكن بيتكوين يظهر اتجاهًا هبوطيًا، مما أدى إلى انخفاض كبير في سوق العملات المشفرة بأكمله. يبدو أن هذا يتعارض مع الفكرة التقليدية التي تشير إلى وجود علاقة إيجابية بين مؤشر ناسداك وبيتكوين. فما هي المنطق وراء ذلك؟ هل ظهرت حالات مشابهة في التاريخ؟ ستستعرض هذه المقالة الجولة الحالية والجولة السابقة من سوق الثور، لاستكشاف التغيرات في العلاقة بين الاثنين عبر أبعاد زمنية مختلفة.

في الواقع، ليست هناك علاقة إيجابية ثابتة بين البيتكوين وسوق الأسهم الأمريكية، بل تظهر درجة مختلفة من الارتباط في مراحل دورات مختلفة. من خلال مراجعة سوق الثور السابق وسوق الثور الحالي، يمكننا أن نجد الأنماط التالية:

1. نقطة البداية والنهاية للارتفاعين متوافقة بشدة من حيث البعد الزمني.

2. هناك اختلافات في عملية الزيادة بينهما:

   • ارتفع مؤشر ناسداك بشكل ثابت، حيث يظهر الرسم البياني لك线 خطًا مستقيمًا بزاوية ثابتة تقريبًا.
   • عملية ارتفاع البيتكوين تقترب أكثر من النمو الأسّي، حيث تكون سرعة الارتفاع في البداية بطيئة، ثم تحدث زيادة سريعة بعد نقطة زمنية معينة. من المثير للاهتمام أن هذا “نقطة التحول” لارتفاع التسارع تتزامن غالبًا مع أول تصحيح واستقرار في مرحلة ارتفاع مؤشر ناسداك.

3. عادة ما يتوافق ذروة بيتكوين الأولى مع المرحلة الثانية من التصحيح الصغيرة في ارتفاع مؤشر ناسداك.

إذن، ما هو الموقع الحالي للسوق مقارنةً بمراحله التاريخية؟ هل هناك نمط يمكن اتباعه في الوضع الحالي الذي يشهد ارتفاع الأسهم الأمريكية وانخفاض البيتكوين؟

أظهرت الملاحظات أنه خلال معظم فترات سوق الثور الثاني، حافظ البيتكوين على علاقة إيجابية مع الأسهم الأمريكية، رغم ظهور مراحل سلبية، لكنها لم تكن هي السائدة. في سوق الثور السابق، بعد أن بلغ البيتكوين ذروته لأول مرة، استمر مؤشر ناسداك في الارتفاع بينما تراجع البيتكوين، مما أدى إلى انحراف في حركتهما. وهذا يشبه إلى حد كبير الوضع الحالي في السوق، حيث يبدو أن التاريخ يتكرر في نفس المكان.

بخصوص اتجاه السوق في المستقبل، فإن مدة الانحراف بين البيتكوين وناسداك، وكيفية استعادة هذا الانحراف، يمكننا تحليل ذلك من بعدين: الزمن والقوة.

1. البعد الزمني: في دورة السوق الصاعدة السابقة، كانت مدة التباعد بين الاثنين قصيرة، حيث استمرت لمدة حوالي 9 أسابيع على مستوى الأسبوع، ثم استعادوا العلاقة الإيجابية.

2. بُعد القوة: في الجولة السابقة من السوق الصاعدة، عادةً ما تحدث نقطة إعادة الارتباط الإيجابي بين الاثنين عندما يضعف الزخم الهبوطي لبيتكوين على مستوى اليوم ويصل إلى مستوى دعم مهم.

إذا قمنا بقياس السوق وفقًا للمعايير التاريخية، يبدو أن السوق الحالي لم يستوفِ بعد الشروط الكاملة لاستعادة الانحراف، ويجب انتظار المزيد من معلومات الشموع. إذن، كيف يمكننا فهم هذا الاتجاه المشترك الخاص الذي ظهر في كلتا سوقي الثور من الناحية المنطقية؟

سواء كانت بيتكوين، الذهب أو الأسهم الأمريكية، فإنها تتأثر بعوامل مثل السيولة المالية، وعائدات الأصول الخالية من المخاطر. تعتبر بيتكوين فئة أصول أكثر مرونة، حيث يمكن أن ترتفع بقوة في بداية السوق الصاعدة، متفوقة بشكل كبير على الأسهم الأمريكية. لكن العوامل القوية لا تدوم إلى الأبد، فبعد فترة الصعود الرئيسية قد تظهر حالة من الضعف مقارنة بالأسهم الأمريكية، وهو ما يعكس علاقة مشابهة بين العملات البديلة وبيتكوين.

من زاوية أخرى، خلال المرحلة الرئيسية للارتفاع، تكون السيولة في السوق كافية لدعم الزيادة العامة في أسعار الأصول. ولكن بعد أن تصل الزيادة إلى درجة معينة، قد تنفد القوة الدافعة، مما يجعل من الصعب دعم الزيادة الجماعية لجميع فئات الأصول، وقد تحدث حالة من تناقص الأصول بين بعضها البعض.

من وجهة نظر العوامل الحدثية، تأثرت السوق مؤخرًا بضغوط البيع من الحكومة الألمانية وبعض المؤسسات. بغض النظر عن كيفية تفسير هذه الحركة، من المحتمل أن يستعيد البيتكوين ارتباطه الإيجابي مع الأسهم الأمريكية بعد أن يتم تعديلها بشكل كافٍ. يجب على المستثمرين مراقبة تغيرات السوق عن كثب وتعديل استراتيجياتهم في الوقت المناسب.