تواجه إدارة معدّني البيتكوين ردود فعل سلبية بسبب حزم الرواتب المتصاعدة

يواجه كبار التنفيذيين في تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة انتقادات من المساهمين حيث ترتفع حزم رواتبهم بعيدًا عن نظرائهم في قطاعات الطاقة والتكنولوجيا، وفقًا لتقرير جديد من مدير الأصول VanEck. على الرغم من تلقيهم “حزم تعويضات عدوانية”، إلا أن موافقة المساهمين على رواتب التنفيذيين بين شركات تعدين البيتكوين منخفضة بشكل ملحوظ، حيث يتصدى المستثمرون لما يرونه جوائز أسهم مبالغ فيها تؤثر على احتفاظهم.

رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، ماثيو سيغيل، ومحلل الاستثمار ناثان فرانكوفيتش أبلغوا يوم الخميس أن متوسط موافقة المساهمين على أجور التنفيذيين في شركات تعدين البيتكوين يصل إلى 64% فقط، وهو أقل بكثير من نسبة الموافقة البالغة 90% التي تُرى في شركات S&P 500 وRussell 3000.

لاحظ الباحثون: “يستمر التنفيذيون في مجال التعدين في منح أنفسهم جوائز أسهم ضخمة تضعف حقوق المساهمين دون ربط موثوق للأجور بخلق قيمة طويلة الأجل.”

جوائز الأسهم تدفع زيادة التعويضات

أظهر التقرير تعويضات التنفيذيين عبر ثمانية مناجم بيتكوين مدرجة في الولايات المتحدة: Bit Digital وCipher Mining وCleanSpark وCore Scientific وHut 8 وMARA Holdings وRiot Platforms وTeraWulf. ووجد أنه بينما كسب التنفيذيون في التعدين متوسط 6.6 مليون دولار في عام 2023، فقد تضاعف هذا الرقم تقريبًا ليصل إلى 14.4 مليون دولار في عام 2024. ويعكس هذا الارتفاع تفوقًا على القطاعات المماثلة، حيث تشكل الجوائز الأسهم 79% من إجمالي الأجر في عام 2023 وترتفع إلى 89% في عام 2024.

تلقى الرئيس التنفيذي لشركة Riot Platforms فريد ثيل أعلى جائزة أسهم بين نظرائه، totaling 79.3 مليون دولار في 2024، وهو ما يعادل تقريبًا ضعف الجوائز الممنوحة من قبل MARA Holdings و Core Scientific، وأعلى بكثير من منح الرؤساء التنفيذيين الآخرين للمنقبين.

“تظل ممارسات دفع الرواتب التنفيذية للعمالقة التعدينية عدوانية، وثقيلة على الأسهم، وغالبًا ما تكون مرتبطة بشكل ضعيف مع نتائج المساهمين،” خلص تقرير VanEck.

المخاوف بشأن توافق الدفع والأداء

أبرز التقرير أيضًا الفجوات الكبيرة في كيفية توافق حزم الأجور هذه مع أداء الشركة. دفعت TeraWulf و Core Scientific للمديرين التنفيذيين مبالغ تعادل 2٪ فقط من نمو قيمتها السوقية، بينما دفعت Riot Platforms نسبة لافتة تبلغ 73٪ من زيادة قيمتها السوقية للمديرين التنفيذيين المعينين، ليصل المجموع إلى 230 مليون دولار في عام 2024 فقط.

تت echo هذه المخاوف القضايا التي أثيرت في عام 2022 عندما رفض المساهمون في Riot Platforms اقتراح رواتب التنفيذيين بعد الكشف عن تعويضات CEO بلغت nearly 22 مليون دولار. في عام 2025، واجه ثلاثة من ثمانية مناجم بيتكوين “توبيخات لافتة” من المساهمين بشأن اقتراحات رواتب التنفيذيين، مما يشير إلى استمرار عدم الرضا بين المستثمرين.

تسلط النتائج الضوء على التوتر المتزايد بين مُعدني البيتكوين ومُساهميهم بينما تتنقل الصناعة عبر تقلبات السوق في حين يؤمن التنفيذيون حزم تعويضات كبيرة، مما يثير تساؤلات حول خلق القيمة على المدى الطويل للمستثمرين.

ظهرت أولاً على TheCoinrise.com المقالة التي تحمل عنوان “تنفيذيون في تعدين البيتكوين يواجهون ردود فعل سلبية بسبب ارتفاع حزم الرواتب.”