العنوان الأصلي: من كرنفال البيع بالتجزئة إلى المؤسسة ، هل تقترب دورة السوق الصاعدة لبيتكوين التي استمرت أربع سنوات من نهايتها؟ كان هناك الكثير من الحديث حول دورة البيتكوين التي تمر كل أربع سنوات. تم استخدام هذا النمط من الارتفاع والانهيار ثم الصعود إلى مستويات قياسية جديدة بشكل كبير طوال معظم تاريخ البيتكوين. ولكن من المهم أن نلاحظ أن هناك أسبابا وجيهة تدعو إلى الإشارة إلى أن هذه الدورة التي تبلغ مدتها أربع سنوات قد تقترب من نهايتها. السؤال الأول الذي يجب طرحه هو: لماذا توجد دورة مدتها أربع سنوات؟ يتلخص في ثلاثة عوامل: تأثير التنصيففي كل مرة يزداد فيها عدد الكتل بمقدار 210,000 (حوالي أربع سنوات) ، تنخفض مكافأة تعدين البيتكوين إلى النصف. من خلال خلق نقص في الإمدادات ، يمكن أن تتسبب هذه الآلية في كثير من الأحيان في زيادة الأسعار في السنوات اللاحقة. غالبا ما يتم قياس ندرة الأصول من حيث نسبة المخزون / التدفق (S2F) ، وهي نسبة إجمالي العرض الحالي إلى العرض السنوي الجديد. الذهب ، وهو أصل نادر ، على سبيل المثال ، لديه نسبة S2F 60 (تخضع لتقلبات صغيرة بسبب اكتشافات الذهب الجديدة). تبلغ نسبة S2F الحالية لعملة البيتكوين حوالي 120 ، مما يعني أن المعروض السنوي الجديد هو حوالي نصف المعروض من الذهب. سيزداد هذا الرقم مع كل نصف بعد ذلك. تم شرح العلاقة بين Bitcoin وسيولة M2 العالمية في دورة السيولة العالمية من قبلنا والعديد من المؤسسات الأخرى. تجدر الإشارة إلى أن الكثيرين يعتقدون أن السيولة تتبع أيضا نمطا دوريا يبلغ حوالي أربع سنوات. على الرغم من أنه ليس دقيقا مثل مسرع تنصيف البيتكوين ، إلا أن الارتباط موجود. إذا كانت هذه النظرية صحيحة ، فهناك منطق عقلاني لظاهرة البيتكوين التي تواكبها. من وجهة نظر نفسية ، في كل مرة يظهر فيها سوق صاعد مجنون ، سيولد موجة جديدة من الشعبية. يؤكد نمط سلوك الناس تأكيد غاندي على أنك إذا تجاهلتك ، ثم ضحكت عليك ، ثم واجهتك ، فسوف تفوز. وهكذا دواليك ، وكل أربع سنوات أو نحو ذلك ، يصل الناس إلى قبول أعمق لقيمة البيتكوين ، مما يمنحها إحساسا أقوى بالشرعية. يشعر الناس بالحماس المفرط ، والانهيار الذي يتبعه يحافظ على استمرار الدورة مرة أخرى. السؤال الآن هو ، هل لا تزال هذه العوامل تهيمن على سعر البيتكوين؟ 1. تأثير التنصيفبعد كل تنصيف ، تصبح النسبة المتناقصة لعدد عملات البيتكوين الجديدة إلى إجمالي العرض أضعف وأضعف. عندما شكل العرض الجديد 25٪ من إجمالي العرض ، كان للانخفاض إلى 12.5٪ تأثير كبير. اليوم ، من حوالي 0.8٪ إلى 0.4٪ ، لم يعد التأثير الفعلي هو نفسه. تحولت هيمنة التجزئة إلى الهيمنة المؤسسية ، وتغير سلوك التداول. تقوم المؤسسات بتراكم طويل الأجل ، ولن يؤدي انخفاض الأسعار على المدى القصير إلى المتوسط إلى إخراجها من السوق. لذلك ، في حين أن السيولة العالمية ستظل لها تأثير على سعر البيتكوين ، فإن حساسيتها لسيولة M2 ستستمر في التضاؤل. بالإضافة إلى ذلك ، فإن شراء البيتكوين من قبل المؤسسات خارج البورصة يقلل أيضا من تقلبات الأسعار ، حيث تكمن الثقة الحقيقية للبيتكوين. سيتم امتصاص الإنفاق المالي الجامح بواسطة Bitcoin والاستمرار في التحرك نحو مستقبل مشرق. 3. من وجهة نظر نفسية ، كلما تم اعتماد Bitcoin على نطاق واسع ، كلما كان أكثر استقرارا على المستوى النفسي للأشخاص. سيتضاءل تأثير بيع التجزئة ، كما أن تحول هيمنة السوق إلى المشترين المؤسسيين سيقلل أيضا من التقلبات التي يسببها مستثمرو التجزئة. مجتمعة ، تظل Bitcoin واحدة من أكثر الأصول الواعدة في العالم ، ويشهد نموذج نموها تحولا من النمو الدوري إلى النمو الخطي (على نطاق لوغاريتمي). أصبحت السيولة العالمية القوة المهيمنة في السوق الحالية ، وعلى عكس مسار النقل من أعلى إلى أسفل لمعظم الأصول (من المؤسسات إلى التجزئة) ، حققت Bitcoin اختراقا من أسفل إلى أعلى من القاعدة الجماهيرية إلى المؤسسات الرئيسية. لهذا السبب ، نشهد استقرار السوق مع نضوجها ، وأصبح نموذجها التطوري أكثر انضباطا.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
العنوان الأصلي: من كرنفال البيع بالتجزئة إلى المؤسسة ، هل تقترب دورة السوق الصاعدة لبيتكوين التي استمرت أربع سنوات من نهايتها؟ كان هناك الكثير من الحديث حول دورة البيتكوين التي تمر كل أربع سنوات. تم استخدام هذا النمط من الارتفاع والانهيار ثم الصعود إلى مستويات قياسية جديدة بشكل كبير طوال معظم تاريخ البيتكوين. ولكن من المهم أن نلاحظ أن هناك أسبابا وجيهة تدعو إلى الإشارة إلى أن هذه الدورة التي تبلغ مدتها أربع سنوات قد تقترب من نهايتها. السؤال الأول الذي يجب طرحه هو: لماذا توجد دورة مدتها أربع سنوات؟ يتلخص في ثلاثة عوامل: تأثير التنصيففي كل مرة يزداد فيها عدد الكتل بمقدار 210,000 (حوالي أربع سنوات) ، تنخفض مكافأة تعدين البيتكوين إلى النصف. من خلال خلق نقص في الإمدادات ، يمكن أن تتسبب هذه الآلية في كثير من الأحيان في زيادة الأسعار في السنوات اللاحقة. غالبا ما يتم قياس ندرة الأصول من حيث نسبة المخزون / التدفق (S2F) ، وهي نسبة إجمالي العرض الحالي إلى العرض السنوي الجديد. الذهب ، وهو أصل نادر ، على سبيل المثال ، لديه نسبة S2F 60 (تخضع لتقلبات صغيرة بسبب اكتشافات الذهب الجديدة). تبلغ نسبة S2F الحالية لعملة البيتكوين حوالي 120 ، مما يعني أن المعروض السنوي الجديد هو حوالي نصف المعروض من الذهب. سيزداد هذا الرقم مع كل نصف بعد ذلك. تم شرح العلاقة بين Bitcoin وسيولة M2 العالمية في دورة السيولة العالمية من قبلنا والعديد من المؤسسات الأخرى. تجدر الإشارة إلى أن الكثيرين يعتقدون أن السيولة تتبع أيضا نمطا دوريا يبلغ حوالي أربع سنوات. على الرغم من أنه ليس دقيقا مثل مسرع تنصيف البيتكوين ، إلا أن الارتباط موجود. إذا كانت هذه النظرية صحيحة ، فهناك منطق عقلاني لظاهرة البيتكوين التي تواكبها. من وجهة نظر نفسية ، في كل مرة يظهر فيها سوق صاعد مجنون ، سيولد موجة جديدة من الشعبية. يؤكد نمط سلوك الناس تأكيد غاندي على أنك إذا تجاهلتك ، ثم ضحكت عليك ، ثم واجهتك ، فسوف تفوز. وهكذا دواليك ، وكل أربع سنوات أو نحو ذلك ، يصل الناس إلى قبول أعمق لقيمة البيتكوين ، مما يمنحها إحساسا أقوى بالشرعية. يشعر الناس بالحماس المفرط ، والانهيار الذي يتبعه يحافظ على استمرار الدورة مرة أخرى. السؤال الآن هو ، هل لا تزال هذه العوامل تهيمن على سعر البيتكوين؟ 1. تأثير التنصيفبعد كل تنصيف ، تصبح النسبة المتناقصة لعدد عملات البيتكوين الجديدة إلى إجمالي العرض أضعف وأضعف. عندما شكل العرض الجديد 25٪ من إجمالي العرض ، كان للانخفاض إلى 12.5٪ تأثير كبير. اليوم ، من حوالي 0.8٪ إلى 0.4٪ ، لم يعد التأثير الفعلي هو نفسه. تحولت هيمنة التجزئة إلى الهيمنة المؤسسية ، وتغير سلوك التداول. تقوم المؤسسات بتراكم طويل الأجل ، ولن يؤدي انخفاض الأسعار على المدى القصير إلى المتوسط إلى إخراجها من السوق. لذلك ، في حين أن السيولة العالمية ستظل لها تأثير على سعر البيتكوين ، فإن حساسيتها لسيولة M2 ستستمر في التضاؤل. بالإضافة إلى ذلك ، فإن شراء البيتكوين من قبل المؤسسات خارج البورصة يقلل أيضا من تقلبات الأسعار ، حيث تكمن الثقة الحقيقية للبيتكوين. سيتم امتصاص الإنفاق المالي الجامح بواسطة Bitcoin والاستمرار في التحرك نحو مستقبل مشرق. 3. من وجهة نظر نفسية ، كلما تم اعتماد Bitcoin على نطاق واسع ، كلما كان أكثر استقرارا على المستوى النفسي للأشخاص. سيتضاءل تأثير بيع التجزئة ، كما أن تحول هيمنة السوق إلى المشترين المؤسسيين سيقلل أيضا من التقلبات التي يسببها مستثمرو التجزئة. مجتمعة ، تظل Bitcoin واحدة من أكثر الأصول الواعدة في العالم ، ويشهد نموذج نموها تحولا من النمو الدوري إلى النمو الخطي (على نطاق لوغاريتمي). أصبحت السيولة العالمية القوة المهيمنة في السوق الحالية ، وعلى عكس مسار النقل من أعلى إلى أسفل لمعظم الأصول (من المؤسسات إلى التجزئة) ، حققت Bitcoin اختراقا من أسفل إلى أعلى من القاعدة الجماهيرية إلى المؤسسات الرئيسية. لهذا السبب ، نشهد استقرار السوق مع نضوجها ، وأصبح نموذجها التطوري أكثر انضباطا.