مشهد سوق العملات المستقرة لعام 2025: تحليل شامل لـ 12 شبكة عامة

في عام 2025 ، أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر المجالات التي يتم الحديث عنها في سوق العملات المشفرة ، واعتبارا من 22 مايو ، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245 مليار دولار. وراء هذا النمو السريع ، يتم إطلاق منافسة صامتة بين مختلف السلاسل العامة. باعتبارها الشكل الرئيسي لهطول الأمطار ، لا تعكس العملات المستقرة التغيرات في تدفق رأس المال فحسب ، بل تعد أيضا مؤشرا مهما لقياس الاعتراف بسوق السلسلة العامة. فيما يلي تحليل متعمق لأفضل 12 نظاما بيئيا للعملات المستقرة العامة الحالية.

! جرد 12 نظاما بيئيا للعملات المستقرة ذات السلسلة العامة: تتمتع SUI بأسرع نمو ، ويتجاوز إصدار USDT TRON Ethereum

إيثريوم: عملة USDC تساعد في الحفاظ على الصدارة

تبلغ القيمة السوقية لعملة Ethereum المستقرة 122.5 مليار دولار ، وهو ما يمثل 50٪ من إصدار العملات المستقرة العالمية. على Ethereum ، لا يزال USDT أكبر عملة مستقرة ، حيث يمثل حوالي 50٪. تجدر الإشارة إلى أن إصدار USDT على سلسلة Ethereum سيزداد بنسبة 83.1٪ في عام 2024 ، لكنه سينخفض بنسبة 5.07٪ بعد دخول عام 2025 ، مما أدى إلى أن تصبح TRON أكبر سلسلة عامة لإصدار USDT.

من ناحية أخرى ، تعد Ethereum أيضا السلسلة العامة الرئيسية ل USDC. اعتبارا من 22 مايو ، بلغ إصدار USDC على Ethereum 36.9 مليار ، وهو ما يمثل 60.82٪ من إجمالي USDC. من 25.2 مليار دولار في أكتوبر 2024 ، بزيادة قدرها 46.4٪ في نصف عام. إن النمو الكبير ل USDC هو الذي ساعد Ethereum في الحفاظ على نصف سوق العملات المستقرة.

! مخزون 12 نظاما بيئيا للعملات المستقرة ذات السلسلة العامة: تتمتع SUI بأسرع نمو ، وإصدار USDT TRON يتجاوز Ethereum

ترون: الدور الجديد “مركز التجميع” للدولار

تأتي جميع العملات المستقرة تقريبا على شبكة TRON من USDT ، حيث تمثل أكثر من 99٪ ، وأصبحت أكبر سلسلة عامة لإصدار USDT. تمتلك TRON حصة سوقية عالمية للعملات المستقرة تبلغ حوالي 31.3٪. وفقا للبيانات ، بلغ متوسط حجم التداول اليومي ل USDT على TRON 2.4 مليون ، وهو أعلى بكثير من 284,000 Ethereum.

من حيث حجم المعاملات ، تعالج شبكة TRON حوالي 20 مليار دولار من تحويلات USDT كل يوم ، وهو ما يمثل ما يقرب من 29٪ من حجم تداول العملات المستقرة العالمية. من حيث نشاط المستخدم ، يتداول أكثر من 1 مليون حساب فريد USDT على TRON كل يوم ، وهو ما يمثل 28٪ من جميع عناوين محفظة العملات المستقرة النشطة في blockchain.

يظهر مسار النمو أن عرض USDT على TRON قد نما من 48.8 مليار دولار في عام 2024 إلى 59.7 مليار دولار. في عام 2025 ، سيتم إصدار 18 مليار دولار أمريكي إضافي على TRON ، ليصل إجمالي العرض إلى 77.7 مليار دولار. ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى رسوم TRON المنخفضة وسرعات المعاملات العالية ، والتي تحظى بشعبية خاصة بين مستخدمي التجزئة والأسواق الناشئة.

علاوة على ذلك، فإن تعاون مؤسس ترون مع عائلة ترامب يوفر آفاقًا جديدة لعملة مستقرة الخاصة به. في مايو، صرح المؤسس المشارك لمشروع WLFI بأن عملته المستقرة بالدولار USD1 ستصدر بشكل أصلي على سلسلة ترون. في يناير من هذا العام، أفادت ترون أنها تأمل في تقليل رسوم المعاملات بشكل كبير، وفي النهاية تحقيق التحويلات المجانية، لكن لم يتم الإعلان عن أي تقدم لاحق في هذه الخطة.

سولانا: الصعود السريع لقوة جديدة

باعتبارها السلسلة العامة الأكثر شعبية في العامين الماضيين ، أظهرت عملة Solana المستقرة على السلسلة أيضا نموا هائلا ، من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024 إلى 13.1 مليار دولار كحد أقصى في مايو ، بزيادة قدرها 627٪. على الرغم من أنه لا تزال هناك فجوة مقارنة ب TRON و Ethereum ، إلا أنه لا ينبغي الاستهانة بإمكانية النمو في مساحة العملات المستقرة ، مع الأخذ في الاعتبار أن حجم تداول Solana DEX قد تجاوز Ethereum.

من منظور الهيكل الداخلي ، تعد USDC العملة المستقرة المهيمنة على Solana ، حيث تمثل 73٪ من حصة السوق ، وتمثل USDT حوالي 20٪. تجدر الإشارة إلى أن PYUSD الصادر عن PayPal تبلغ قيمته السوقية حوالي 200 مليون دولار على سلسلة Solana ، في المرتبة الثانية بعد Ethereum ، وهو ما يمثل حوالي 24.36٪. أصبحت Solana واحدة من المنصات المفضلة للعديد من العملات المستقرة الجديدة.

! مخزون 12 نظاما بيئيا للعملات المستقرة ذات السلسلة العامة: تتمتع SUI بأسرع نمو ، ويتجاوز إصدار USDT TRON إصدار Ethereum

BSC: استراتيجية زيرو غاز و USD1 لدفع النمو

اعتبارا من مايو 2025 ، تمثل BSC حوالي 2.4٪ من حصة سوق العملات المستقرة العالمية. نمت القيمة السوقية للعملة المستقرة على سلسلة BSC من 4 مليارات دولار في عام 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار اليوم ، بزيادة قدرها حوالي 150٪. هناك مرحلتان متميزتان للنمو: من 5 مليارات دولار إلى 7 مليارات دولار بين نوفمبر 2024 ويناير 2025 ، ويرجع ذلك أساسا إلى نشاط الغاز الصفري. كانت القفزة من 7 مليارات دولار إلى 9 مليارات دولار بين نهاية أبريل ومايو 2025 مدفوعة بشكل أساسي بإصدار العملة المستقرة بقيمة 1 دولار أمريكي على سلسلة BSC.

في الوقت الحاضر ، في سلسلة BSC ، يمثل USDT حوالي 59٪ و USD1 يمثل حوالي 21٪ ، بينما انخفضت نسبة BUSD و FUSD ، اللذين تم الترويج لهما سابقا بشكل أساسي ، إلى حوالي 3٪ في المجموع. تظهر البيانات أنه مع زيادة شعبية تطبيقات المحفظة ، زادت نسبة معاملات العملات المستقرة DEX على سلسلة BSC من أقل من 10٪ في أبريل إلى 28٪ ، وهو ما يعادل تقريبا نسبة البورصات المركزية.

في مايو ، احتلت BSC المرتبة الأولى من حيث عدد معاملات العملات المستقرة التي استحوذت على 38.1٪ من جميع السلاسل العامة. من حيث حجم تداول USDT التراكمي ، تحتل BSC المرتبة الثانية بعد TRON و Ethereum بمبلغ 358 مليار دولار. يمكن القول أن BSC و Solana أصبحتا القوى الجديدة الأكثر تنافسية في مسار العملات المستقرة.

الأساس: الأسرع نمواً من بين الوافدين الجدد

حققت Base ، كحل Ethereum L2 ، نموا كبيرا في البيانات من جميع الجوانب. زادت القيمة السوقية للعملات المستقرة من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار ، بمعدل نمو قدره 2,210٪ ، وهي أكبر زيادة بين أكبر خمس سلاسل عامة من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة. USDC هي العملة المستقرة الأكثر شيوعا في السلسلة الأساسية ، حيث تمثل 97.8٪. أصبحت Base أيضا السلسلة العامة ذات أكبر حجم تداول تراكمي ل USDC بالإضافة إلى Ethereum.

! مخزون 12 نظاما أساسيا للعملات المستقرة ذات السلسلة العامة: تتمتع SUI بأسرع نمو ، ويتجاوز إصدار USDT TRON Ethereum

Hyperliquid: العاشق الجديد لتداول المشتقات

كمنصة مقامرة ناشئة لتداول الحيتان ، أظهرت Hyperliquid ، على الرغم من تاريخها القصير ، إمكانات مذهلة. في أقل من نصف عام ، وصلت القيمة السوقية لعملتها المستقرة إلى 3.26 مليار دولار ، متقدمة على السلاسل العامة القائمة مثل Arbitrum و Polygon و Avalanche.

من منظور التطبيقات البيئية، تعتبر Hyperliquid كمنصة تداول المشتقات اللامركزية، وتستخدم بشكل رئيسي USDC كوسيلة للتداول، حيث تشكل USDC نسبة عالية تصل إلى 97.8%. مؤخرًا، أضافت المنصة أيضًا دعمًا لعملات مستقرة مثل feUSD و USDT و USDe، مما يفتح آفاق جديدة للتطبيقات البيئية.

Arbitrum: تراجع كبير بعد نهاية الحافز

بصفتها Ethereum L2 التي جذبت الكثير من الاهتمام ، شهدت القيمة السوقية للعملات المستقرة في Arbitrum صعودا وهبوطا كبيرا. بالنسبة لعام 2024 بأكمله ، نمت من 2 مليار دولار إلى 6.9 مليار دولار كحد أقصى ، لكنها انخفضت بسرعة إلى 2.73 مليار دولار في أوائل عام 2025 ، مع تدفق خارج يوم واحد قدره 2 مليار دولار في 2 يناير.

هناك ثلاثة أسباب رئيسية لهذا الانخفاض الحاد: أولا، تم إنهاء الجولة الأخيرة من خطط الحوافز في 17 ديسمبر 2023، وتم “قطع” دعم السيولة لحوالي 50 اتفاقا في نفس الوقت. ثانيا ، أعلنت Tether أنها ستنقل USDT على Arbitrum إلى المعيار الجديد عبر السلاسل “USDT0” ؛ ثالثا ، يوفر المنافس Blast دخلا سنويا بنسبة 5٪ بالإضافة إلى نقاط إنزال جوي إلى USDC / USDT ، والذي يستمر في جذب تحويلات أصول L2.

مضلع: ساحة اختبار في عالم المدفوعات

حتى الآن في عام 2024 ، زادت القيمة السوقية للعملات المستقرة Polygon من 1.26 مليار دولار إلى حوالي 2.15 مليار دولار ، بزيادة قدرها 70٪ تقريبا. تأتي القوة الدافعة الرئيسية من هبوط USDC الأصلي لشركة Circle وطيار تسويات العملات الورقية والمستقرة من قبل عمالقة الدفع مثل Visa و Mastercard على سلسلة PoS ، مما أدى إلى زيادة الطلب على مستوى المؤسسة. حاليا ، يهيمن USDT و USDC على العملات المستقرة على Polygon ، حيث تمثل 40.79٪ و 47٪ على التوالي.

أفالانش: الإمكانيات للنمو لا تزال بحاجة إلى الإفراج عنها

كان نمو العملات المستقرة في Avalanche مستقرا نسبيا في العام الماضي ، مع زيادة إجمالية قدرها 79٪. منذ مايو 2024 ، تتأرجح قيمتها السوقية للعملات المستقرة بين 1 مليار دولار و 2 مليار دولار. على الرغم من أن ترقية Avalanche 9000 في نهاية عام 2024 ستقلل الرسوم الأساسية ل C-Chain بنسبة 96٪ ، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة نقل العملات المستقرة وتسوية الدفعات ، إلا أن هذه الميزة لم تستمر في توفير زخم النمو ، وقد تتطلب زيادة في النشاط العام للنظام البيئي لدفع تطوير العملات المستقرة.

! مخزون 12 نظاما بيئيا للعملات المستقرة ذات السلسلة العامة: SUI هي الأسرع نموا ، ويتجاوز إصدار USDT TRON Ethereum

Aptos: الحصان الأسود لنظام Move البيئي

تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على Aptos 1 مليار دولار لأول مرة في الربع الأول من عام 2025 ، بزيادة قدرها 2,408٪ عن عام 2024 حتى الآن ، مما يجعلها واحدة من أسرع السلاسل العامة نموا. كممثل لنظام MOVE البيئي ، تتكون عملات Aptos المستقرة على السلسلة بشكل أساسي من USDT و USDC ، حيث تمثل 62.39٪ و 32٪ على التوالي. تجدر الإشارة إلى أن USDC الأصلي لم يتم تشغيله على Aptos حتى يناير 2025 ، وكان معدل النمو منذ ذلك الحين مثيرا للإعجاب.

Sui: رائد نمو مذهل بنسبة 230 ضعف

كانت Sui هي الأكثر إثارة للإعجاب من حيث نمو العملات المستقرة ، حيث ارتفعت من 5 ملايين دولار في بداية عام 2024 إلى 1.156 مليار دولار في مايو 2025 ، بزيادة مذهلة قدرها 230 ضعفا. في الوقت الحاضر ، تعد USDC العملة المستقرة الرئيسية لشبكة Sui ، حيث تمثل حوالي 75٪.

ومع ذلك ، فإن المبلغ الإجمالي للعملات المستقرة البيئية Sui لا يزال صغيرا والصنف ليس غنيا بدرجة كافية. إن كيفية جذب أموال كبيرة لدخول السوق هي التحدي الرئيسي الذي يواجهه Sui ، كما أثارت سرقة Cetus في 22 مايو بعض التساؤلات حول أمنه ، والذي يمكن وصفه بالفرص والتحديات.

TON: ضعف النمو بعد تمكين التواصل الاجتماعي

كما شهد TON ، الوافد الجديد إلى المعركة في عام 2024 ، نموا كبيرا خلال العام الماضي. في أبريل 2024 ، أعلنت Tether عن الإصدار المتزامن ل USDT و XAUT على سلسلة TON ، لتصبح شبكة الدعم الخامسة عشرة لها ، بهدف تقديم 900 مليون مستخدم Telegram إلى النظام البيئي للدفع بالدولار الأمريكي على السلسلة. بعد الإطلاق ، تم دمج العديد من المحافظ وروبوتات التداول بسرعة ، ويمكن للمستخدمين بسهولة تلقي USDT واستلامه من خلال أرقام هواتفهم المحمولة. بحلول يونيو 2024 ، وصل إصدار USDT على TON إلى 519 مليون دولار.

ومع ذلك، بدأت عملة مستقرة في نظام TON البيئي في الانخفاض بعد زيادة قصيرة، من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار. قد يكون هذا مرتبطًا بغياب نقاط نمو جديدة في نظام TON البيئي بعد موجة الألعاب الصغيرة التي نالت إعجاب الجمهور في مراحلها المبكرة.

آفاق المستقبل

في الوقت الحاضر ، يبدو أن نمط المنافسة للعملات المستقرة ذات السلسلة العامة لا يزال يتغير بسرعة. على الرغم من أن السلاسل العامة مثل Ethereum و TRON تحتفظ بميزة المحرك الأول ، إلا أن السلاسل العامة الشهيرة مثل Solana و BSC تلتهم تدريجيا الحصة السوقية العليا. لم يعد إصدار العملات المستقرة الجديدة مثل USD1 مقصورا على Ethereum ، في حين أظهرت سلاسل MOVE العامة البيئية مثل Aptos و Sui إمكانات نمو واضحة على الرغم من وقت سك العملات المستقرة نسبيا.

في المستقبل ، ستكون المنافسة على العملات المستقرة أكثر حدة. بالنسبة للسلسلة العامة القديمة ، من الضروري الحفاظ على حصتها في السوق والاستمرار في توسيع النطاق ؛ بالنسبة للسلسلة العامة الناشئة ، فإنها تواجه فترة فرصة من التوسع السريع. مع التوضيح التدريجي للوائح العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم ، بدأت للتو قصة تطوير العملات المستقرة.