آلام قصيرة المدى وفرص طويلة الأجل في سوق العملات المشفرة

في يوليو 2024، كتبت مقالًا بعنوان “آلام قصيرة الأجل، وفوائد طويلة الأجل” حول التحليل الاستثماري.

في ذلك الوقت، كان سوق العملات الرقمية يمر بفترة صعبة. انخفض سعر البيتكوين من ذروته البالغة 73,000 دولار في مارس 2024 إلى حوالي 55,000 دولار، بانخفاض قدره 24%. انخفض الإيثيريوم في نفس الفترة بنسبة 27%.

لقد لاحظت أن سوق العملات الرقمية في حالة خاصة: الرسائل القصيرة عمومًا سلبية، بينما الاتجاهات التنموية على المدى الطويل عمومًا إيجابية. تشمل العوامل الإيجابية تدفق الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) ، وتقسيم البيتكوين ، وتحسين بيئة التنظيم؛ ومن ناحية أخرى، هناك تحديات قصيرة الأجل مثل توزيع البيتكوين من Mt. Gox وبيع الحكومة الألمانية للبيتكوين.

استنتجت في ذلك الوقت أن هذا الاختلاف بين السلبية على المدى القصير والإيجابية على المدى الطويل قد خلق فرصة رائعة للمستثمرين ذوي الرؤية. وقد ثبت أن هذا الحكم دقيق إلى حد كبير - بعد فترة قصيرة من نشر تلك التحليلات، انخفضت بيتكوين ثم ارتفعت في طريقها إلى 100000 دولار.

اليوم، ظهر نمط مشابه مرة أخرى في السوق، حيث تتداخل العوامل السلبية قصيرة الأجل مع الاتجاهات الإيجابية طويلة الأجل مرة أخرى. بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم دورة استثمار طويلة بما فيه الكفاية، أعتقد أن السوق الحالي يقدم فرص استثمارية مشابهة للغاية.

التحديات قصيرة الأجل: نهاية موجة عملات الميم

لا يمكن تجاهل الأخبار السلبية الحالية.

بينما أكتب هذا التحليل ، يشهد سوق العملات المشفرة عمليات بيع كبيرة. انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 8٪ إلى أقل من 90,000 دولار ، وانخفضت Ethereum بنسبة 10٪ ، وانخفضت Solana بنسبة 12٪.

كان السبب المباشر هو الهجوم الإلكتروني الذي تعرض له أحد منصات التداول في عطلة نهاية الأسبوع. استخدم القراصنة طرق التصيد الإلكتروني لسرقة ما قيمته 1.5 مليار دولار من الإيثريوم من تلك المنصة. على الرغم من أن المنصة بشكل غير متوقع استخدمت أموالها الخاصة لضمان سلامة أصول العملاء، إلا أن هذا الهجوم لا يزال يهز سوق العملات الرقمية بأسره، مما أدى إلى سلسلة من التصفية.

ومع ذلك ، لم يكن الاختراق حادثا معزولا. في الأسابيع الأخيرة ، جذب عدد من الحوادث المتعلقة بعملات الميم الانتباه:

• ليبرا: الرئيس الأرجنتيني، وداعم العملات الرقمية، خافيير ميلي، قد دعم عملة ميم تُدعى ليبرا، والتي ثبت لاحقاً أنها كانت عملية احتيال بقيمة مليارات الدولارات.

• ميلانيا: نوع من عملة الميم المرتبطة بسيدة أمريكا الأولى السابقة واجهت نفس المصير، مما أدى إلى خسائر فادحة للمستثمرين.

• ترامب: واجهت عملة ميمي أخرى مرتبطة بترامب مشكلة مماثلة ، وإن كان ذلك بدرجة أقل.

وفقًا للتقارير، قد تكون الحادثة الأخيرة للاختراق مرتبطة بحكومة إحدى الدول، حيث حاول القراصنة غسل الأصول المسروقة من خلال منصة عملات Meme. من المحتمل أن تبدأ التحقيقات التنظيمية في هذه الأحداث قريبًا.

بشكل عام، قد تشير هذه العوامل إلى نهاية حمى العملات الميمية في الآونة الأخيرة.

في حين أن هذا قد يكون مصدر ارتياح لمستثمري العملات المشفرة “الجادين” ، فلا يمكن إنكار أن عملة meme كانت القطاع الأكثر نشاطا خارج Bitcoin خلال العام الماضي ، حيث ضخت الكثير من السيولة والديناميكية في الصناعة ككل ونظام Solana البيئي على وجه الخصوص. سيكون لتلاشي هذا الجزء من النشاط حتما تأثير مضاعف ، وهو بالضبط ما نشهده اليوم.

الفرص طويلة الأجل: تحسين التنظيم، دخول المؤسسات، توسع العملات المستقرة

تتمثل سمة التقلبات قصيرة الأجل في أن تأثيرها سيتلاشى في النهاية. باستثناء عدد قليل من الاستثناءات، ستتلاشى أهمية عملات الميم تدريجياً. لن تتوسع التأثيرات السلبية إلى ما لا نهاية.

والخبر السار هو أن نظرتي الصعودية طويلة الأجل للعملات المشفرة لم تستند أبدا إلى عملات Meme.

على العكس، هناك العديد من الاتجاهات الطويلة الأمد التي ستستمر في التأثير، بما في ذلك:

** تحسين البيئة التنظيمية **: تشهد مواقف المنظمين تجاه العملات المشفرة تحولا كبيرا. في الأسابيع القليلة الماضية وحدها، رأينا المنظمين يسقطون دعاوى قضائية رفيعة المستوى ضد بورصات العملات المشفرة الكبرى، بينما يتوصل المشرعون إلى توافق في الآراء بشأن الفواتير الودية المتعلقة بالعملات المستقرة وهياكل السوق. ستعمل هذه التطورات على تسريع تعميم العملات المشفرة وإعادة تشكيل المشهد المالي في السنوات القادمة.

تسريع اعتماد المؤسسات: تقوم المؤسسات والحكومات والشركات بشراء البيتكوين بشكل كبير. حتى الآن هذا العام، استثمر المستثمرون 4.3 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين. من المتوقع أن يصل هذا الرقم إلى 50 مليار دولار بحلول نهاية العام، وقد يجذب مئات المليارات من الدولارات في السنوات القادمة.

توسع سوق العملات المستقرة: لقد وصلت إدارة أصول العملات المستقرة إلى أعلى مستوى تاريخي قدره 2200 مليار دولار، بزيادة تقارب 50% مقارنة بالعام الماضي. هذه مجرد البداية - مع تقدم التشريعات ذات الصلة في الكونغرس، من المتوقع أن يصل حجم السوق إلى تريليون دولار بحلول عام 2027.

نهضة DeFi وترميز الأصول: تكتسب تطبيقات التمويل اللامركزي زخما ، مع نمو في الأنشطة في مجالات مثل الإقراض والتداول وأسواق التنبؤ والمشتقات. في الوقت نفسه ، يعمل حجم ترميز (RWA) الأصول في العالم الحقيقي على تحديث السجل التاريخي كل يوم.

اتجاه السوق في المستقبل

هذا الإطار التحليلي يجعل استراتيجية الاستثمار واضحة. من ناحية ، نواجه تأثير هبوط طفرة عملة Meme والقرصنة. من ناحية أخرى ، لدينا رياح خلفية طويلة الأجل مثل البيئة التنظيمية المحسنة ، والدخول المؤسسي على نطاق واسع ، والنمو الهائل لسوق العملات المستقرة ، وإحياء DeFi ، وترميز الأصول.

بالنسبة لي، الخيار واضح.

ومع ذلك، يجب أن نذكّر بأن التعديل الحالي في السوق قد يكون أكثر حدة من ذلك الذي حدث في يوليو 2024. كان التصحيح في ذلك الوقت قصيرًا نسبيًا، وكان ناتجًا عن بيع أصول لمرة واحدة، وتأثيره تلاشى بسرعة.

من المرجح أن تكون التأثيرات المضاعفة لازدهار عملة الميم أكثر أهمية ، وقد يستغرق الأمر أياما أو أسابيع أو حتى شهورا حتى يمتص السوق التأثيرات بالكامل.

ولكن الحكم العام لا يتغير: الأخبار السلبية على المدى القصير، وآفاق طويلة الأجل مشرقة. في هذه الحالة، لا زلت أؤمن باستراتيجية الاستثمار على المدى الطويل.