هونغ كونغ تكمل تشريع العملة المستقرة، ورمز العملة المستقرة باليوان الصيني يدخل في الأفق، والعمالقة التكنولوجيون مستعدون

بينما يتقدم مشروع قانون العملة المستقرة الأمريكية في مجلس الشيوخ ، أخذت هونغ كونغ زمام المبادرة في استكمال التشريعات المتعلقة بالعملات المستقرة رسميا.

في 21 مايو ، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ مشروع قانون العملات المستقرة ، الذي ينشئ نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة بالعملة الورقية في هونغ كونغ ويحسن الإطار التنظيمي لأنشطة الأصول الافتراضية ، بهدف حماية الاستقرار المالي وتعزيز الابتكار المالي. وتتوقع حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أن يدخل المرسوم حيز التنفيذ خلال هذا العام.

قد أجرت الجهات التنظيمية حاليًا اختبارات تنظيمية على خطط تشغيل ثلاث شركات مُصدِرة في البيئة التجريبية. وأعرب النائب تشيو دا غين، رئيس لجنة مشروع القانون، عن دعمه لتطوير عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ واليوان الصيني، لتعزيز دور هونغ كونغ كجسر رقمي يربط بين البر الرئيسي والدول الأخرى، في الوقت نفسه دعا الحكومة للحفاظ على المرونة خلال عملية الترخيص وتسريع إجراءات الموافقة.

يجب أن تكون أنشطة العملات المستقرة مرخصة، ومتطلبات الاحتياطي صارمة

ينص مشروع قانون “عملة مستقرة” على أنه يجب الحصول على ترخيص للأنشطة الثلاثة التالية:

1. إصدار عملة مستقرة قانونية في هونغ كونغ
2. إصدار عملة مستقرة بالدولار هونج كونج في هونج كونج أو خارج هونج كونج
3. الترويج بنشاط لإصدار عملتها المستقرة القانونية للجمهور في هونغ كونغ

وفقا للمشارك في Sandbox “Yuanbi Technology” ، تطرح المسودة أربعة متطلبات رئيسية للمصدرين: أولا ، فيما يتعلق بالاحتياطيات ، يجب على المرخص لهم الحفاظ على آلية عملات مستقرة سليمة والتأكد من أن الأصول الاحتياطية تتكون من أصول عالية الجودة وعالية السيولة ( مثل النقد والودائع المصرفية والسندات الحكومية واتفاقيات إعادة الشراء واتفاقيات إعادة الشراء العكسي وصناديق سوق المال التي تستثمر في الأصول المذكورة أعلاه ) وفي جميع الأوقات تساوي فئة العملة المستقرة المتداولة ، ويتم فصلها بشكل صحيح.

ثانياً، يحق لحاملي العملة المستقرة استرداد العملة المستقرة بسعر الوجه دون أي رسوم، ويجب معالجة طلبات الاسترداد في غضون فترة زمنية معقولة. ثالثاً، يجب أن تتوافق مع متطلبات التنظيم المتعلقة بمكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر والإفصاح عن المعلومات والتدقيق. رابعاً، يجب إجراء المعاملات على منصة تداول الأصول الرقمية المرخصة.

فيما يتعلق بمؤهلات الجهة المصدرة، يُشترط أن يمتلك المرخصون موارد مالية كافية وأصول سائلة، حيث يتطلب الحد الأدنى من رأس المال 25 مليون دولار هونغ كونغ. لا توجد مدة محددة للرخصة، ما لم يتم إلغاؤها أو تصفية المرخص له، أو إلغاء تسجيل الشركة في هونغ كونغ، فإنها تظل سارية.

لحماية حقوق الجمهور والمستثمرين، ينص مشروع القانون على أنه يُسمح فقط للمؤسسات المرخصة المحددة ببيع عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية في هونغ كونغ، وأنه يمكن بيع عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية فقط للمستثمرين الأفراد إذا تم إصدارها من قبل مُصدر مرخص. تشمل هذه المؤسسات المرخصة المحددة: مُصدري العملات المستقرة الذين حصلوا على تراخيص من مفوضية الإدارة المالية، والبنوك، والمؤسسات التي حصلت على ترخيص رقم 1 من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، ومنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة في هونغ كونغ.

يفرض مشروع القانون أيضا آلية عقوبة شديدة: يعاقب على القيام بأنشطة عملات مستقرة منظمة دون ترخيص بغرامة قدرها 5 ملايين دولار هونج كونج والسجن لمدة سبع سنوات. كما يعاقب على بيع العملات المستقرة من قبل مؤسسة مرخصة غير معينة بغرامة قدرها 5 ملايين دولار هونج كونج والسجن لمدة سبع سنوات.

دخلت ثلاث مؤسسات إلى صندوق الرمل، والعمالقة التكنولوجيون يستعدون للانطلاق

في وقت مبكر من أكتوبر 2022 ، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة بيان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ، مؤكدة عزمها على تحسين الإطار التنظيمي للأصول الافتراضية. بعد ذلك ، تم تعديل قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب في ديسمبر 2022 لإدخال نظام ترخيص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية لضمان امتثال منصات التداول للمعايير الدولية لمكافحة غسيل الأموال وحماية المستثمرين. بعد نظام الترخيص الفعال لمنصات تداول الأصول الافتراضية في يونيو 2023 ، واصلت هونغ كونغ جهودها لتحسين الإطار التنظيمي للأصول الافتراضية ، بما في ذلك إدخال نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة الورقية.

في ديسمبر 2023، أعلنت هونغ كونغ عن خطتها لوضع قانون جديد لتطبيق نظام ترخيص مصدري عملات مستقرة. ثم تمت الموافقة في 18 يوليو 2024 على ثلاث مؤسسات للمشاركة في اختبار صندوق التنظيم. وفي ديسمبر من نفس العام، تم نشر نص المسودة، وتمت الموافقة عليه أخيراً من قبل المجلس التشريعي في 21 مايو 2025.

في الوقت الحاضر ، أطلقت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) برنامج Sandbox لمصدري العملات المستقرة لفهم نماذج الأعمال للمؤسسات المهتمة بإصدار العملات المستقرة الورقية في هونغ كونغ ، وتوصيل التوقعات التنظيمية وتقديم التوجيهات. ستتم الموافقة على الدفعة الأولى المكونة من ثلاث مؤسسات لدخول وضع الحماية في 18 يوليو 2024 ، بما في ذلك كونسورتيوم من Standard Chartered Hong Kong و Anxi Group (Animoca Brands) و Hong Kong Telecom و JD Chain Technology ( Hong Kong ) و Yuanbi Innovation Technology. أجرى المنظمون إشرافا أوليا واختبارا للخطط التشغيلية للمشاركين في وضع الحماية.

! تم تمرير تشريع العملات المستقرة في هونغ كونغ ، وتستعد JD.com وشركات التكنولوجيا الأخرى لإطلاقها ، ومن المتوقع تضمين العملات المستقرة بالرنمينبي في النظام

تجدر الإشارة إلى أن مجموعة تقنية أصدرت مؤخرا عددا من إعلانات الوظائف المتعلقة RWA( ) الأصول في العالم الحقيقي ، مما يتطلب بوضوح دمج تصميم المنتج بسلاسة مع عملته المستقرة واليوان الرقمي. في الوقت نفسه ، تقوم المجموعة أيضا بالتوظيف لمنصب “تطوير الأعمال المالية في الخارج” ، مع التركيز على تعزيز تنفيذ أعمال العملات المستقرة ، مما يعني أنه مع تمرير مشروع القانون ، قد يتم إطلاق مشروع العملة المستقرة قريبا.

بعد دخول مشروع قانون العملات المستقرة حيز التنفيذ ، ستكون هناك فترة انتقالية مدتها ستة أشهر لمصدري العملات المستقرة الذين شاركوا بالفعل في الأنشطة المرخصة الثلاثة المذكورة أعلاه في هونغ كونغ ، مما يسمح للمصدرين الذين كانوا موجودين قبل دخول القانون حيز التنفيذ بالتقدم بطلب للحصول على ترخيص في الأشهر الثلاثة الأولى بعد بدء نظام الترخيص.

موقع هونغ كونغ في المنافسة العالمية للعملات المستقرة: من المتوقع أن يتم إدراج عملة مستقرة باليوان في النظام

في نفس الوقت الذي أقر فيه المجلس التشريعي لهونغ كونغ القراءة الثالثة لمشروع قانون العملة المستقرة ، كانت العملية التشريعية لمشروع قانون GENIUS Stablecoin في الولايات المتحدة تتقدم أيضا. في 22 مايو ، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي بأغلبية 69 صوتا مقابل 31 صوتا لتمرير اقتراح لمناقشة مشروع القانون ، مما يشير إلى الدخول الرسمي لمشروع قانون تنظيم العملات المستقرة في مرحلة مناقشة التعديلات. تم التصويت على الاقتراح السابق لإنهاء النقاش بأغلبية 66 صوتا ، ومن المتوقع أن يصبح مشروع القانون أول إطار تنظيمي فيدرالي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة.

استند مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ أثناء إعداده إلى اللوائح الحالية المتعلقة بالعملات المستقرة والأنظمة التنظيمية التي تخضع للمراجعة.

خلال مناقشة المجلس التشريعي، أعرب رئيس لجنة مشروع القانون النائب كيو دا جين عن سعادته بتوضيح الحكومة أنه بالإضافة إلى الدولار الهونج كونج والدولار الأمريكي، فإنها تفكر أيضًا في إدراج اليوان الصيني كأحد أنواع العملات المستقرة القانونية في المستقبل.

وأضاف: “أؤيد بقوة إدراج الرنمينبي في نظام العملات المستقرة المحلي، لأنه سيمكن هونغ كونغ من أن تصبح جسرا رقميا بين البر الرئيسي والبلدان الأخرى، ويمكنه أيضا جذب المزيد من مشاريع بلوكتشين والمستثمرين المؤسسيين للاستقرار في هونغ كونغ من خلال العملة المستقرة القائمة على الرنمينبي، وتشكيل نظام بيئي مالي رقمي مدفوع بكل من دولار هونج كونج والرنمينبي، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي، ويسرع وتدويل الرنمينبي”. وأشار إلى أنه في المستقبل ، خاصة في ظل اتجاه إلغاء الدولرة العالمي ، ستصبح العملات المستقرة بالرنمينبي الخيار ( للعديد من الدول ) بما في ذلك الدول الصديقة مثل مبادرة الحزام والطريق والشرق الأوسط لتنويع التجارة والاستثمار والاحتياطيات ، مما سيساعد في تعزيز مكانة الرنمينبي كأداة للتجارة والتحوط الدولية.

وفيما يتعلق بسياسة الترخيص، دعا السيد دنكان تشيو الحكومة إلى أن تظل منفتحة ومرنة وأن تسمح لمزيد من المنظمات التي لديها القدرة والموارد بالمنافسة. وقال: “آمل أن تظل الحكومة مرنة في إصدار التراخيص في المستقبل ، حتى يتمكن المزيد من المصدرين من المنافسة في سوق هونغ كونغ ، وهي عملية طبيعية”. مثلما يوجد الآن عملتان مستقرتان رئيسيتان في العالم تمثلان معظم حجم التداول ، ولكن النمط الحالي للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي قد تشكل بعد القضاء على السوق ، نأمل أن تشارك المزيد من المؤسسات في هونغ كونغ في المستقبل في تطوير نسب مختلفة من العملات المستقرة لدولار هونج كونج والرنمينبي. "

يعتقد أنه طالما أن الجهة المصدرة تتمتع بمتانة مالية كافية وقدرة تنظيمية كافية، من خلال المنافسة الصحية، ستتاح لهونغ كونغ الفرصة لتطوير سوق للعملات المستقرة الدولية، والتي قد تكون عملة مستقرة بعملات أخرى غير الدولار، مما سيكون له تأثير كبير على تطور المالية في هونغ كونغ.

ناشد Hon Duncan Chiu HKMA لبدء أعمال الترخيص في أقرب وقت ممكن بعد إقرار مشروع القانون ، وذلك لجذب المزيد من المشغلين المحتملين المهتمين والمؤهلين لتسريع إطلاق واختبار العملات المستقرة بناء على عملات مختلفة وضمانات مختلفة في هونغ كونغ. “بالطبع ، سيناريوهات التطبيق مهمة ، لكنني آمل أن تظل الحكومة مرنة من حيث متطلبات الموافقة وما إلى ذلك ، حتى يمكن اختبار حلول مختلفة في هونغ كونغ.”

مع تنفيذ النظام التنظيمي لمنصات تداول الأصول الافتراضية ومصدري العملات المستقرة ، قالت سلطة النقد في هونغ كونغ إن الحكومة ستواصل دعم تطوير صناعة الأصول الافتراضية. ستطلق الحكومة بعد ذلك مشاورة حول خدمات الحفظ خارج البورصة (OTC) وخدمات الحفظ للأصول الافتراضية ، وتخطط لإصدار بيان سياسة ثان حول تطوير الأصول الافتراضية.