هل انتهى دورة الثور لبيتكوين؟ هذا المحلل يعتقد خلاف ذلك

أعلن الرئيس التنفيذي لشركة التحليلات داخل السلسلة CryptoQuant عن انتهاء دورة ثور بيتكوين، لكن هذا المحلل قدم وجهة نظر مضادة.

قد يوفر رأس المال المدرك تلميحات حول ما هو قادم لبيتكوين

في منشور على X، أوضح مؤسس ورئيس شركة CryptoQuant، كي يونغ جو، لماذا قد يكون دورة الثور قد انتهت بالنسبة لبيتكوين، استنادًا إلى بيانات القيمة المدركة. تشير “القيمة المدركة” إلى نموذج رسملة داخل السلسلة الذي يفترض أن القيمة الفعلية لأي عملة متداولة هي السعر الفوري الذي تم فيه آخر تداول على البلوكشين.

سعر آخر معاملة لأي عملة هو لا شيء، سوى السعر الذي اشتراها به مستثمرها، لذا يقيس رأس المال المدرك مجموع أساس التكلفة لجميع العملات في المعروض المتداول. بعبارة أخرى، يمثل النموذج مقدار رأس المال الذي استثمره حاملوه ككل في مجال العملات الرقمية.

تعتبر القيمة السوقية، التي تجمع ببساطة العرض بالسعر الفوري الحالي، في تناقض مع هذا النموذج، مما يشير إلى القيمة التي يحتفظ بها المستثمرون في الوقت الحاضر.

كلما اشترى المستثمرون عملات، يرتفع السقف المدرك بمقدار ما اشتروه بالضبط. ومع ذلك، لا ينطبق نفس الشيء على السقف السوقي. اعتمادًا على ظروف السوق المختلفة، يمكن أن يؤدي ارتفاع السقف المدرك إلى زيادة في السقف السوقي قد تكون أصغر أو أكبر أو متساوية في الحجم.

وفقًا لمؤسس CryptoQuant، فإن أي من هذه الطرق التي يتفاعل بها حجم السوق مع التغييرات في حجم رأس المال المدرك يمكن أن توفر إشارات ثور أو دب لبيتكوين.

من الرسم البياني أعلاه، يمكن رؤية أن الفرق في معدل النمو بين القيمة السوقية والقيمة المدركة قد تحول إلى السلبية مؤخرًا. وهذا يعني أن تدفقات رأس المال غير قادرة على رفع السعر، وهو إشارة تتزامن تاريخيًا مع فترات هبوطية لبيتكوين.

بينما قد يشير هذا بالفعل إلى أن سوق الثور قد انتهى، قدم محلل آخر، جيمس فان ستراتن، وجهة نظر مختلفة في منشور على X. إليك الرسم البياني الذي شاركه المحلل كدليل مضاد لشاب يوج، الذي يعرض الاتجاه في القيمة الحقيقية لبيتكوين، بالإضافة إلى نسبة الانخفاض الخاصة بها، على مدار تاريخ العملة:

كما هو واضح من الرسم البياني، شهدت القيمة المعاد تحقيقها تاريخياً انخفاضاً كبيراً خلال أسواق الثور. يحدث ذلك نتيجة استسلام المستثمرين عند أسعار أدنى مما اشتروها به، مما يؤدي إلى إعادة تسعير العرض إلى الأسفل.

حتى الآن، لم يشهد رأس المال المدرك أي انخفاضات كبيرة، على الرغم من أن السعر قد انخفض مؤخرًا. وهذا يعني أن المستثمرين لا يزالون يحتفظون بدرجة من الثقة في بيتكوين. وليس ذلك فحسب، بل إن رأس المال المدرك قد واصل في الواقع مساره الصعودي مؤخرًا، وهي علامة على أن تدفقات رأس المال لم تتوقف.

“أسواق الدب لا تبدأ عادةً بالثقة والتدفقات”، كما يشير فان ستراتين. فقط الوقت سيكون قادرًا على الإجابة بالتأكيد الآن عما إذا كانت بيتكوين قد انتقلت إلى سوق دب أم لا.

سعر بيتكوين

بيتكوين قد بدأت الأسبوع الجديد بانخفاض يقارب 7%، مما أدى إلى خفض سعره إلى 76,500$.

! مخطط سعر البيتكوين