المضاربة المسبقة

التدوال الحماية

يُقصد بـ Front-running الحالة التي يستغل فيها طرف آخر، قبل تأكيد معاملتك على الشبكة، رسوم Gas أعلى أو مسار معاملات أسرع ليتم تنفيذ معاملته أولاً. يؤدي هذا السلوك إلى تغيير سعر التنفيذ النهائي الخاص بك، ويمنح منفذ Front-running فرصة لتحقيق ربح من فرق السعر. وتُعد هذه الظاهرة شائعة في منصات التداول اللامركزية، حيث تنتشر تجمعات السيولة العامة، وترتيب المعاملات حسب الرسوم، واستخدام روبوتات التداول الآلي. وغالبًا ما يرتبط Front-running بمفهوم MEV (القيمة القصوى القابلة للاستخراج). ولتخفيف مخاطر Front-running، يمكنك تحديد حدود الانزلاق السعري أو الاستفادة من قنوات المعاملات الخاصة.

الملخص

يشير التداول الاستباقي إلى ممارسة يحقق فيها المتداولون أرباحًا من خلال تقديم معاملاتهم قبل الآخرين بعد حصولهم على معرفة مسبقة بالمعاملات المعلقة.

في البلوكشين، تراقب البوتات قائمة الانتظار (الميمبول) بحثًا عن المعاملات المعلقة وتنفذ الصفقات أولًا بدفع رسوم غاز أعلى لإعطاء الأولوية لمعاملاتهم.

يؤدي التداول الاستباقي إلى تكبد المستخدمين العاديين خسائر الانزلاق وزيادة تكاليف المعاملات، مما يضر بعدالة السوق وشفافيته.

القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدنين (MEV) هي المفهوم الأساسي وراء التداول الاستباقي، حيث يحقق المعدنون أو المدققون أرباحًا من خلال إعادة ترتيب المعاملات داخل الكتل.

تشمل إجراءات الوقاية استخدام مجموعات المعاملات الخاصة، وتفعيل حماية الانزلاق، واختيار بروتوكولات DEX المزودة بآليات مضادة للـ MEV.

ما هو Frontrunning؟

يشير Frontrunning إلى تنفيذ شخص ما لمعاملة قبل معاملتك بهدف تحقيق ربح من حركة السعر الناتجة عن طلبك. غالبًا ما يحدث ذلك أثناء وجود المعاملة على السلسلة في مرحلة "انتظار التأكيد".

في البلوكشين، تدخل المعاملات غير المؤكدة إلى "مجمع المعاملات" العام (المعروف أيضًا باسم ذاكرة المعاملات أو mempool). يمكن تشبيه ذلك بطابور الدفع في السوبرماركت: سلة مشترياتك مرئية للجميع قبل الدفع. رسوم المعاملات—المعروفة غالبًا باسم رسوم الغاز—تعمل كرسوم "خدمة سريعة"، حيث يحصل أصحاب الرسوم الأعلى على أولوية التنفيذ. إذا لاحظ أحدهم أنك ستجري عملية شراء كبيرة، فقد يشتري أولًا، وينتظر أن تدفع معاملتك السعر للأعلى، ثم يبيع لتحقيق ربح. هذا هو المثال التقليدي لـ Frontrunning.

لماذا يعد Frontrunning شائعًا جدًا في البلوكشين؟

ينتشر Frontrunning لأن مجمع المعاملات متاح للجميع—أي شخص يستطيع مراقبة المعاملات المنتظرة لإدراجها في كتلة، وغالبًا ما يتم ترتيب المعاملات حسب قيمة الرسوم.

تقنيًا، تستخدم شبكات البلوكشين آلية بث تتيح نافذة مراقبة قبل إتمام المعاملات. يقوم المعدنون أو المدققون عادةً بإعطاء الأولوية للمعاملات ذات الرسوم الأعلى. وتزيد البوتات الآلية من ذلك عبر مراقبة التداولات الكبيرة أو أوامر الانزلاق المنخفضة على مدار الساعة، مما يخلق فرصًا مستمرة لـ Frontrunning.

كيف يعمل Frontrunning؟

عادةً ما تتضمن عملية Frontrunning الخطوات التالية:

تراقب البوتات مجمع المعاملات لاكتشاف المبادلات الكبيرة أو التداولات الحساسة للسعر.
يرسل البوت معاملة برسوم غاز أعلى بهدف التنفيذ قبلك وتغيير سعر السوق، أو تمهيد الطريق لهجوم "ساندويتش" لاحق.
تُنفذ معاملتك عند الانزلاق الذي حددته، متأثرة بتغير السعر الناتج عن التداول السابق.
يكمل البوت معاملة معاكسة لتحقيق الربح والخروج من السوق. هذا التسلسل "شراء أولًا – تشتري أنت – بيع بعد ذلك" يُعرف بهجوم الساندويتش (حيث تمثل معاملات البوت طبقتي "خبز" حول طلبك كـ "حشوة").