فهم تخفيضات الأسعار للمبتدئين: من التعريف إلى أحدث توقعات الاحتياطي الفيدرالي
المعنى الأساسي لخفض سعر الفائدة
"خفض سعر الفائدة" يشير إلى قيام البنك المركزي باستخدام تدابير سياسة لخفض أسعار الفائدة، مما يؤثر على تكاليف الاقتراض في السوق المالية. بعد خفض سعر الفائدة، ستنخفض تكاليف القروض للشركات، والقروض الشخصية لشراء المنازل، وقروض السيارات. يُعتبر خفض سعر الفائدة أحد الأدوات الهامة لتعزيز التعافي الاقتصادي.
عندما يدخل الاقتصاد في فترة من الضعف، تتردد الشركات في الاستثمار ويكون المستهلكون مترددين في الإنفاق، قد تخفض الحكومة أسعار الفائدة "لحقن الثقة" وإطلاق المزيد من الأموال في الاقتصاد الحقيقي.
ماذا يعني خفض سعر الفائدة “一码”؟
في وسائل الإعلام المالية، غالبًا ما يُقال "خفض بمقدار نقطة أساس واحدة"، ولكن في الواقع تمثل نقطة الأساس الواحدة 25 نقطة أساس، أو 0.25%. هذه وحدة قياس شائعة الاستخدام عندما تقوم البنوك المركزية بضبط أسعار الفائدة على مستوى العالم. إذا قلنا "خفض بمقدار نقطتين أساس"، فهذا يشير إلى خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.5%.
على سبيل المثال، عندما تخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة من 5.25% إلى 5%، يُشار إلى ذلك بأنه "خفض بمقدار 25 نقطة أساس".
ما الفرق بين خفض أسعار الفائدة وخفض نسبة الاحتياطي الإلزامي؟
- خفض سعر الفائدة: يعدل تكاليف الاقتراض ويؤثر على آلية السعر.
- خفض نسبة متطلبات الاحتياطي: التعديل هو على نسبة متطلبات الاحتياطي للبنك، مما يسمح للبنوك بوجود المزيد من الأموال المتاحة للإقراض.
على الرغم من أن كلاهما تدابير لتخفيف السياسة النقدية، فإن تخفيض أسعار الفائدة يركز أكثر على توقعات السوق وتوجيه المشاعر، بينما يركز تخفيض نسبة الاحتياطي الإلزامي أكثر على إمدادات الأموال. يمكن اعتبار تخفيض نسبة الاحتياطي الإلزامي كـ "تجديد الدم"، بينما يتعلق تخفيض سعر الفائدة بـ "تقليل العبء."
كيف يؤثر تخفيض سعر الفائدة على حياتنا؟
- تخفيض أسعار الفائدة على القروض: قد تنخفض المدفوعات الشهرية للرهن العقاري بمئات إلى أكثر من ألف يوان، مما يؤثر بشكل خاص على أولئك الذين لديهم رهون عقارية.
- خفض سعر الفائدة على الودائع: ينخفض معدل فائدة المودعين، وقد يتحولون إلى إدارة الثروات وصناديق السندات وغيرها من المنتجات.
- أسعار الأصول ترتفع: سوق العقارات، سوق الأسهم، والصناديق تستفيد بشكل عام.
- تتزايد مخاطر انخفاض قيمة العملة: إذا تم إطالة دورة خفض سعر الفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى ضغوط تضخمية.
بالنسبة للشخص العادي، فإن خفض سعر الفائدة هو سلاح ذو حدين: يصبح الاقتراض أسهل، لكن "قيمة الوقت" للمال تتناقص.
توقعات خفض أسعار الفائدة في عام 2025 تتصاعد.
مع دخولنا النصف الثاني من عام 2025، فإن توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة ترتفع بسرعة:
- تظهر محاضر اجتماع يونيو للاحتياطي الفيدرالي أن معظم أعضاء اللجنة يعتقدون أنه يمكن خفض أسعار الفائدة أكثر من مرة قبل نهاية العام.
- فيما يتعلق بتوقعات المؤسسات، تتوقع غولدمان ساكس ثلاث تخفيضات متتالية في سعر الفائدة بدءًا من سبتمبر، كل منها بمقدار 25 نقطة أساس؛ تتوقع سيتي جروب أن ينخفض معدل السياسة إلى 3-3.25% بحلول نهاية العام.
- عائدات سندات الحكومة تواصل الانخفاض، الذهب يرتفع فوق 3330 دولار أمريكي، وسوق الأسهم يعكس أيضًا توقعات السيولة الناتجة عن خفض أسعار الفائدة.
تشير هذه السلسلة من الإشارات إلى أن السياسة النقدية في طريقها للتحول من "ال tightening " إلى "ال loosening "، وقد ينعكس دورة السوق قريبًا.
كيف تستعد لدورة خفض الأسعار مسبقًا؟
- تعديل استراتيجية الادخار: التركيز على صناديق سوق المال، وصناديق السندات قصيرة الأجل، وغيرها من البدائل للودائع الثابتة.
- تتجه التركيز الاستثماري نحو الأصول النامية: الأسهم التكنولوجية، القطاعات المبتكرة، صناديق العقارات، إلخ، والتي تستفيد عادةً من خفض أسعار الفائدة.
- يمكن لمستخدمي القرض سداد القرض مبكرًا في الوقت المناسب أو تثبيت سعر الفائدة المتغير.
- ركز على توقعات التضخم: إذا ارتفعت مستويات الأسعار تدريجياً، فقد يقوم البنك المركزي بتشديد السياسات مرة أخرى.