ما هو TVL؟ لماذا هو مؤشر TVL المهم في DeFi؟
في عالم التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تتنافس البروتوكولات على رأس المال والثقة، يقف TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) كأحد أهم المقاييس لتقييم صحة وجذب أي تطبيق مبني على تقنية البلوكشين. سواء كنت مطورًا أو مستثمرًا أو شخصًا يبحث عن الهبات الجوائية واتجاهات DeFi، فإن فهم ما هو TVL وكيف يعمل يمكن أن يساعدك على اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً.
يغوص هذا المقال من Gate بعمق في معنى TVL في عالم العملات الرقمية، وأهميته، وكيفية تتبعه بفعالية لتقييم الفرص في مجال DeFi.
ما هو TVL في عالم العملات المشفرة؟
يشير TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) إلى إجمالي مبلغ الأصول - عادة ما يتم قياسه بالدولار الأمريكي - التي تم إيداعها أو رهنها في بروتوكول DeFi. يمثل كم يكون رأس المال “مقفلاً” حاليًا في العقود الذكية، مثل حمامات الإقراض، منصات الرهن، حمامات السيولة، ومزارع العوائد.
ببساطة، يظهر TVL مقدار الأموال التي يثق بها الناس في بروتوكول DeFi.
على سبيل المثال:
- منصة إقراض مثل Aave مع 5B دولار في قيمة القروض الإجمالية يعني أن المستخدمين قد قاموا بإيداع أصول بقيمة 5 مليار دولار للإقراض أو كسب الفائدة.
- مثل بورصة غير مركزية (DEX) يوني سواب مع $3B TVL يعني أن هناك $3B في السيولة التي تدعم أزواج التداول.
لماذا يهم قيمة القرض إلى القيمة الإجمالية للأصول في تمويل اللجان
قيمة القرض أكثر من مجرد رقم - إنها مؤشر على اعتماد البروتوكول وسيولته وكفاءته الرأسمالية. كلما زادت قيمة القرض إلى القيمة الإجمالية للأصول، كلما كان المشروع أكثر نشاطًا وثقة عادةً.
ها هي الأسباب التي تجعل قيمة القرض الإجمالية مهمة:
- صحة السيولة: TVL العالي يعني سيولة عميقة، مما يقلل من الانزلاق للتجار ويمكن المعاملات الأكبر حجمًا.
- فرص كسب المال: المشاريع ذات القيمة الإجمالية المقفلة المتزايدة غالبًا ما تقدم أسعار عوائد أعلى وأكثر جاذبية، مما يجذب الفلاحين على العائد ومزودي السيولة.
- ثقة المستثمر: يشير TVL القوي إلى الثقة من المجتمع وقد يجذب مزيدًا من الاهتمام المؤسسي.
- إمكانية تسريب الهواء: تستخدم العديد من المشاريع مقاييس ذات صلة بـ TVL (على سبيل المثال، إيداعات المستخدمين) لتحديد مؤهلات التسريب الجوي للمستخدمين المبكرين.
كيف يتم حساب قيمة التلفزيون المقفلة
يتم احتساب قيمة التلفزيون المقفلة استنادًا إلى القيمة السوقية الحالية لجميع الرموز المقفلة في بروتوكول، محولة إلى الدولار الأمريكي. يتضمن الرموز في:
- الرهان
- حمامات الإقراض
- توفير السيولة
- الحوكمة أو الخزائن
فيما يلي تفصيل مبسط لكيفية يمكن أن يبدو القيمة الإجمالية للقرض اللامركزي (TVL) لبروتوكول DeFi:
| مكون | الرمز مقفل | السعر (USD) | القيمة الإجمالية (USD) |
|---|---|---|---|
| ETH في الرهن | 50,000 ETH | $2,000 | $100,000,000 |
| USDC في بركة الإقراض | 80,000,000 USDC | $1 | $80,000,000 |
| DAI في الخزائن | 20,000,000 DAI | $1 | $20,000,000 |
| إجمالي TVL | - | - | $200,000,000 |
المثال أعلاه هو مثال مبسط، ولكن بروتوكولات DeFi في العالم الحقيقي مثل Curve و Lido و MakerDAO يستخدمون في كثير من الأحيان أصول وسلاسل متعددة.
قيود TVL
بينما ما هو TVL مفهوم مباشر، إلا أنه ليس مقياس مثالي. فيما يلي بعض القيود:
- TVL هو معتمد على السعر: إذا انخفضت أسعار الرموز، ينخفض TVL - حتى لو ظل عدد الرموز المقفلة هو نفسه.
- يمكن التلاعب به: قد تؤدي حقن السيولة المؤقتة (على سبيل المثال، لزراعة الهبوط الجوي) إلى زيادة TVL دون مشاركة حقيقية للمستخدمين.
- لا يظهر عدد المستخدمين: يمكن لبروتوكول أن يكون لديه قيمة TVL عالية من عدد قليل من الحيتان ولكن باستخدام منخفض من المجتمع.
لذلك، يجب أن يُعتبر القيمة الإجمالية للقرض إلى الودائع (TVL) جنبًا إلى جنب مع مقاييس أخرى مثل عدد المستخدمين النشطين، حجم المعاملات، وإجمالي عائد بروتوكول.
كيفية تتبع قيمة القرض المقترض على Gate
في Gate، يمكن للمستخدمين استكشاف رموز DeFi الرائجة، عرض إحصاءات الرموز، واكتشاف بيانات قيمة القرض المقترض من خلال:
- منطقة البوابة DeFi: تتبع رموز DeFi مع تحديثات الأداء والسيولة في الوقت الحقيقي
- صفحات معلومات الرموز: انظر إلى رأس المال السوقي، السعر، TVL (إذا كان متاحًا)، ونسب الرهان
- بوابة تعلم: العثور على دليل على فهم TVL وبروتوكولات DeFi، وكيفية كسب الدخل السلبي
- بوابة البقاء والنمو المفاجئ: انضم إلى مشاريع المراحل المبكرة حيث يتم مكافأة نمو قيمة القرض الإجمالية في كثير من الأحيان
من خلال دمج TVL مع بيانات الاستخدام الحقيقية، يساعد Gate المستخدمين على اتخاذ قرارات DeFi مستنيرة.
الختام
TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) هو مؤشر أداء رئيسي يعكس قوة بروتوكول DeFi وشعبيته وموثوقيته. بينما ليس هو القياس الوحيد الذي يجب النظر فيه، فإن فهم ما هو TVL يمنحك عدسة قوية في اقتصاد DeFi.
إذا كنت مستخدمًا للعملات المشفرة تستكشف فرص الهبوط الجوي، ومكافآت الإثبات، أو زراعة العائد، فإن تتبع قيمة القيمة الإجمالية للتأكد يمكن أن يساعدك في رصد الاتجاهات المبكرة والبروتوكولات ذات الإمكانات العالية.
ابدأ استكشاف رموز DeFi وتصنيفات TVL اليوم على Gate، حيث تلتقي الابتكار بالبصيرة في العالم اللامركزي.
يرجى ملاحظة أن قد تقوم جيت بتقييد أو حظر استخدام جميع أو جزء من الخدمات من المواقع المقيدة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم عبر https://www.gate.com/legal/user-agreement.
