جدل تديس السيولة ليدو: فحص الحكم والتحكم
الكلمات المفتاحية: تخزين السائل ، بروتوكول ليدو ، بروتوكول إثبات الحصة ، إيثريوم بلوكشين، ETH المرهونة، رمز تديس السيولة (LST)، رمز تجديد تديس، حكم ليدو، تديس السيولة للإثيريوم، سيطرة ليدو في تديس السيولة للإثيريوم، مركزية ليدو، تفويض ETH
مقدمة
تديس السيولة هو واحد من أكثر الاستثمارات الربحية في عالم العملات الرقمية التي تشمل الإيثيريوم وغيرها من الرموز القائمة على البروتوكولات التي استخدم آلية توافق الحصة الإثباتية. إحدى المسائل الملفتة المتعلقة بتديس السيولة هي وجود رمز ظليل يمكن أن يولد مكافآت إضافية للمستثمر.
في هذه المقالة، سنستكشف كيف يعمل تديس السيولة على بروتوكول Lido. سنناقش أيضًا الجدل الحالي المحيط بمنصة تخزين Lido.
تديس السيولة
لنقضي وقتًا في فهم ما هو تديس السيولة قبل التركيز على جوانبه الخاصة. تديس السيولة هو حلا للاستثمار في العملات الرقمية يتيح للمستخدمين الوصول إلى السيولة للعملات الرقمية التي قاموا بتخزينها. والمزيد من ذلك، يحصل المستثمرون على مكافأة إضافية لتخزين عملة مثل الإيثيريوم.
تديس السيولة يتغلب على المشكلة الرئيسية التي يواجهها المستثمرون في برهان الحصة البروتوكولات المستخدمة لمواجهة. لم يتمكن المستثمرون الذين كانوا يساهمون بعملاتهم المشفرة لتأمين شبكة مثل إيثريوم من استخدام عملاتهم المرهونة.
في الماضي، كانت العقد التي قامت بالتحقق من المعاملات على سلسلة كتل Ethereum تقوم بالاحتفاظ بعملتها الرقمية ETH لفترات غير محددة. وهذا يعني عدم إمكانية استخدامها لاحقًا. على سبيل المثال، لم يستطعوا استخدام ETH المحتفظ به كضمان عندما أرادوا الحصول على قروض DeFi.
تديس السيولة تحل هذه المشكلة. وذلك لأن المستثمر يحصل على رمز يمثل ETH الموجود في التخزين الذي يمكنه استخدامه لأغراض أخرى مثل زراعة العائد.
يمكن للمستثمر استخدام رمز التخزين السائل (LST) بعدة طرق. على سبيل المثال، يمكنه/يمكنها تداوله على بورصات العملات المشفرة مما يخلق مصدر دخل آخر. مرة أخرى، يمكن للمستثمر نقل LST إلى منصات أخرى أو إنفاقه دون التأثير على ETH الذي قام بتخزينه.
ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن المستثمر سيحتاج إلى إعادة LST إلى التخزين منصة مثل ليدو للمطالبة بالأثير المرهون الخاص به/بها. عندما تقوم عندما ترهن ETH في ليدو ، ستحصل على stETH, عملته للتخزين السائلة، التي تمتلك نفس قيمة الإيثيريوم.
ما هو ليدو؟
ليدو هو بروتوكول لتديس السيولة يوفر خدمات التخزين الخاصة به لعدة بلوكتشينات بما في ذلك إثريوم. يتيح المنصة للمستخدمين تديس رموز البروتوكول الخاصة بهم دون قفلها.
على أي حال، ليدو معروفة بتمكين مستثمري Ethereum من القيام بعملية التخزين الخاصة بهم والحصول على توكين السيولة المشتق منه (LST) يُدعى stETH. ثم ينفذ Lido إعادة توجيه ETH المرهونة إلى مشغلي العقدة المختلفين من يتحققون من المعاملات على شبكة Ethereum.
يمكن لمستثمري ETH استخدام stETH الخاص بهم لأغراض أخرى مثل الإقراض. أحد المزايا الرئيسية لـ Lido هو أنه يسمح للمستثمرين الذين يملكون أقل من 32 ETH بالتخزين وكسب نصيب من مكافآت كتل Ethereum.
بشكل أكثر أهمية، يستخدم ليدو نظام الاعتقال الذاتي لرموز البروتوكول مثل الإثيريوم. وهذا يعني أن الرموز المرهونة تظل تحت وصاية المستثمر في جميع الأوقات. من الوقت الذي يرهن فيه المستثمر الرمز حتى يتم تخصيصه للمحقق، يظل تحت ملكيته/ملكيتها.
حوكمة ليدو
حاليًا، يستخدم ليدو نفس هيكل الحوكمة الذي تستخدمه العديد من المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) حيث يحق لحاملي رمز البروتوكول المساهمة في عملية صنع القرارات.
في هذه الحالة، يشارك حاملو رمز حوكمة Lido الأصلي، LDO، في اتخاذ القرارات من خلال آلية التصويت الخاصة به. من اللافت للانتباه، يستخدم Lido نظام تصويت بوزن الرمز، مما يعني أن المستثمر الذي يمتلك الكثير من رموز LDO لديه قوة تصويت أكبر بكثير من شخص لديه عدد أقل من الرموز. يصوت حاملو رموز LDO على السلسلة للمقترحات المعطاة.
ومع ذلك، هناك اقتراح لتعديل نظام حوكمة Lido. تقترح المجتمع إدخال نظام حوكمة مزدوج حيث سيكون لحاملي LDO و stETH الحق في الاعتراض على مقترحات معينة. سيضمن هذا حماية مصالح مستثمري stETH في جميع الأوقات.
ليدو يحتفظ بالكثير من السيطرة على تديس السيولة
وأشار بعض المحللين إلى أن ليدو يسيطر على الكثير من تديس السيولة. على وجه الخصوص، يسيطر ليدو على أكثر من 33% من الإيثريوم المخزن، وهو شيء لا يسر بعض ربع سوق الإيثريوم.
مع حوالي ثلث الـ ETH المرهونة تحت سيطرة Lido يعتقد بعض النقاد أن شبكة الإيثيريوم مهددة. هم يدعون منصات تديس السيولة الأخرى لإيجاد طرق لزيادة الـ ETH المرهونة.
المخاوف والانتقادات حول السيطرة الليدو على تديس السيولة في إيثيريوم
أكبر انتقاد للهيمنة التي تمتلكها ليدو في تديس السيولة في إيثريوم هو أنه يخلق تركيزاً مركزياً. قد يؤثر هذا سلباً على أمان سلسلة كتل إيثريوم إذا حدث شيء سيء لليدو.
يُجادل بعض المحللين بأن السيطرة ليدو قد تؤدي إلى تلاعب خارجي في شبكة الإيثيريوم الذي قد يُقلق استقرارها. قد يؤثر التلاعب بالشبكة على نظام حوكمة الشبكة الخارجي للإيثيريوم أيضًا.
القلق الثاني بشأن سيطرة ليدو في تخزين ETH هو أن أمن شبكة Ethereum يتعرض للتهديد إذا تم اختراق البروتوكول وسرقة معظم ، إن لم يكن كل ، ETH المربوط.
بالمثل، تقوم تركيز الإيثيريوم المرهون تحت Lido في النهاية بتقويض طبيعة الإيثيريوم المتميزة. انتقد إيفان فان نيس، مطور إيثيريوم، سيطرة ليدو على X (المعروف سابقًا باسم Twitter). كتب قائلاً: ‘قد يكون Lido أكبر هجوم على اللامركزية في تاريخ الإيثيريوم بأكمله.’
على الرغم من وجود العديد من المنظمات اللامركزية الذاتية تحت ليدو ، قد يركز كيفية عملها وحكمها. هناك أيضًا إمكانية التواطؤ بين مشغلي العقدة. وبالتالي ، يمكنهم أن يكون لهم تأثير كبير على الاستقرار النهائي لكتل Ethereum.
قد تنشأ المشكلة الأخرى إذا واجه ليدو تهديدا من حكومات قوية مثل حكومة الولايات المتحدة. مثل هذا التهديد قد يجبر ليدو على فرض رقابة على بعض الأنشطة لتجنب التهم الجنائية من الحكومة. على سبيل المثال ، قد يحظر معاملات stETH لبعض المحافظ الرقمية مثل تلك التي تقرها الحكومة الفيدرالية.
المقالات ذات الصلة:
ما هو تخزين العملات الرقمية؟ كيف يعمل تخزين العملات المشفرة؟
الحجج ضد نظرية التمركز
في حين أن مسألة المركزية قد تبدو منطقية للغاية ، إلا أن هناك حججا قوية ضدها. أولا ، لدى Lido العديد من مشغلي العقد بالإضافة إلى وحدات Staking مما يجعل من المستحيل عليهم جميعا التواطؤ والتلاعب بشبكة Ethereum.
أيضًا، على الرغم من أن Lido يطور ويؤمن منصة التخزين ، إلا أنه لا يستطيع التأثير على مشغلي العقدة للقيام بشيء يمكن أن يهدد شبكة إيثريوم. وذلك لأن مشغلي العقدة لا يمكنهم أبدًا أن يتبعوا تعليمات Lido عميانًا حيث يعرضون خسارة مكافآت الكتلة الخاصة بهم.
إنهم يخشون العقاب بالتقشير ، وهو عقوبة للموثقين الذين يتصرفون بشكل غير لائق. في الأساس ، قد يفقدون إيثرهم المراهن إذا تعارضوا مع متطلبات شبكة إيثريوم. على سبيل المثال ، إذا ألحقوا الضرر بالشبكة أو عرقلوا نهاية المعاملة ، فسوف يفقدون جزءًا من إيثرهم المراهن بالإضافة إلى الدخل المتوقع.
في الواقع، الهدف الحقيقي لـ ليدو هو تجعل الشبكة لامركزية. يقوم بإنشاء توازن في نظام إيثريوم من خلال دمج العديد من مشغلي العقد في نظام التحقق من الصحة.
يحب العديد من الأشخاص ليدو لأنه يتيح للأفراد المشاركة في عملية التخزين التي منعت بعض المستثمرين الكبار في الإيثيريوم من تأمين الشبكة. يجدر بالذكر أن ليدو لم يركز الإيثيريوم في عدد قليل من مشغلي العقدة مما جعل نظام التحقق من الإيثيريوم أكثر إلكترونية.
لقد أشار النقاد الآخرون إلى أن الأفراد الذين يهاجمون ليدو بسبب إنشاء اللامركزية يقومون بذلك كحيلة تسويقية للترويج لمنصاتهم الخاصة للتخزين السائل. كحقيقة، يعمل ليدو على زيادة عدد مشغلي العقد إلى 5000 والذي سي desتشجع السلوك المنافس بينهما.
كيف يمكن أن يؤثر الجدل الذي أثاره Lido على نظام تديس السيولة الأوسع؟
نظرًا لتأثيرات الليدو المعتقدة للتمركز الأخرى من منصات تديس السيولة على الإيثريوم، تعمل بجد منصات البوفير فاينانس، ستيك وايز، ستادر لابس على تقليل سيطرتها. بركة الصاروخ وقد وعدت منصات التخزين السائل الرائدة الأخرى بزيادة حصتها في السوق من أجل الحد من سيطرة ليدو.
يعتقد العديد من الخبراء أن التنسيق في قطاع تديس السيولة أهمية التعاون أكبر من أهمية المنافسة. هذا لأن التقسيم في تفويض ETH لأغراض التحقق قد يخلق تهديدات لنظام التحقق بأكمله.
بالفعل، لقد حددت بروتوكولات تديس السيولة الأخرى حدًا ذاتيًا لنسبة 22٪ من ETH المراهنة. ومع ذلك، لم يوافق ليدو على ذلك ويلجأ إلى التفوق. قد يضطر ذلك البلا منصات الأخرى إلى زيادة حجم ETH المراهنة لديها لمقاومة تحرك ليدو.
استنتاج
منصة التخزين السائل ليدو قد زادت سيطرتها حيث تسيطر على 33% من إجمالي الأموال المرهونة حاليًا في ETH. على الرغم من ذلك، تهدف منصات التخزين السائل الأخرى مثل Puffer Finance و StakeWise و Stader Labs و Rocket Pool و Diva Staking إلى زيادة حصتها السوقية. يعتقد العديد من محللي سلسلة الكتل أن سيطرة ليدو في التخزين السائل لـ ETH غير محتملة أن تشكل تهديدًا جديًا على شبكة Ethereum.
الأسئلة الشائعة حول تديس السيولة
هل يعتبر Lido آمنًا للتخزين؟
عمومًا ، يعتبر ليدو آمنًا لتخزين ETH. سولانا و رمز بروتوكول آخر. يتميز المنصة بإجمالي قيمة مقفلة تزيد عن 14 مليار دولار من الأصول الرقمية. كما خضعت لعدة فحوصات بروتوكول لتحسين أمانها. ومع ذلك، مثل أي بروتوكول آخر قائم على العقود الذكية، قد يكون لدى ليدو أخطاء في المستقبل.
كيفية التخزين في Gate.io؟
يمكن للمستثمرين تخزين أصولهم الرقمية في Gate.io من خلال الانضمام إلى برنامج Hold and Earn الخاص به. بعد التحقق من الحساب، يجب على المستثمر زيارة قسم Gate.io للحفظ والربح حيث يختار العملة المشفرة للرهان. يمكن للمستثمر قفل عملته المشفرة لمدة تتراوح بين 7 و 90 يوما.
هل يعتبر تخزين الإيثيريوم مع ليدو محفوفًا بالمخاطر؟
من الآمن التخزين في ETH مع ليدو يمكنك الحصول على مكافأة عن طريق ذلك. عندما تقوم بالتخزين الخاص بالإيثريوم ، ستحصل على رموز تخزين السيولة (LST) والتي تعادل كمية الإيثريوم الخاص بك المخزنة. ومع ذلك ، قد يتطور البروتوكول بعيوب قد تعرض الإيثريوم المخزنة للخطر.
ما هو نسبة التخزين في ليدو؟
يقدم ليدو مكافآت تخزين بنسبة 3.5٪ للإيثيريوم. ومع ذلك ، تفرض المنصة أيضًا رسومًا بنسبة 10٪ على مكافآت التخزين التي تقسمها بين مشغل العقدة وخزينة الديسي.
هل يديس ليدو السيولة؟
ليدو هو بروتوكول يقدم خدمات تديس السيولة لعدة رموز بروتوكول أو عملات. يتلقى المستثمر رموز تديس السيولة (LSTs) التي قيمتها مكافئة لتلك المراهنة. لذلك، يمكن للمستثمر تداول LSTs أو استثمارها في مكان آخر.
