原油、铜大宗商品与宏观环境

据金十，欧元区 5 月贸易逆差扩大至 50 亿欧元（季节性调整），为自 2023 年 1 月以来的最大逆差。原因是能源进口激增以及出口增速走弱。5 月能源贸易逆差达到 3030 亿欧元，显著高于冲突前的历史区间 1800-2000 亿欧元。截至 5 月的年内累计，欧元区贸易顺差降至 330 亿欧元，低于去年同期的 7870 亿欧元。5 月出口仅同比增长 0.1%，而进口激增 10%，凸显贸易动态出现显著背离。

据美国官员称，伊拉克和叙利亚计划重建一条废弃的跨境输油管道，将来自伊拉克北部油田的原油运往叙利亚的地中海港口，从而绕过霍尔木兹海峡。据金十在 7 月 14 日的报道。 该管道最初建于 1952 年，从伊拉克的基尔库克延伸至叙利亚的拜尼亚斯，全长约 800 公里，日输送能力为 300,000 桶。该基础设施在两伊战争和伊拉克战争期间遭受严重破坏，并已被搁置多年。恢复工作将需要对受损的泵站和电力系统进行全面维修，可能需要两到三年才能完成。

据达诚资产管理称，其达诚原油证券投资基金（QDII）A 类人民币（代码：161129），在 2026 年 7 月 16 日的二级市场中出现了显著溢价。该基金收盘价为每股 1.756 元人民币，而截至 7 月 14 日的净资产价值为 1.5886 元人民币，溢价约为 10.6%。 基金发行方敦促投资者密切关注二级市场定价风险并审慎作出投资决策，警告称盲目投资可能导致重大损失。

据恒银期货称，7 月 16 日，中国 SC 原油期货主力合约 SC2609 收于每桶 514.7 元人民币。霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势仍在持续，推动美伊之间的风险升级，使中东原油出口风险走高，并在供给端定价中支撑升水。 不过，美国商业原油库存的降幅小于预期，而亚洲炼厂的低产能利用率削弱了实际需求，从而限制了油价上行动能。预计短线地缘政治进展仍将是驱动原油价格的主要因素。

据三菱日联金融集团称，美国通胀数据在 7 月 16 日公布时低于预期，而上个月的生产者价格指数出现下滑。然而，最新升级的美伊紧张局势可能会推高油价。分析师表示，黄金的短期走势取决于上涨的油价是否会传导为持续通胀，还是仅反映暂时的地缘政治冲击。市场参与者正在等待美联储官员的表态，以获取有关货币政策的信号。

据金十合约称，伊朗的半成品钢材出口于 7 月 16 日几乎陷入全面瘫痪：一艘载有 43,000 吨方坯的船只在霍尔木兹海峡沉没，且自 7 月 14 日起实施了新的美国海军限制。该事件迫使大范围取消运输、港口船舶拥堵，导致所有国际公开招标的买盘全部暂停。伊朗钢厂曾尝试以 410-415 美元/吨 FOB 报价出货，但国际买家撤单；仅记录到来自阿富汗边境的少量方坯陆路运输交易。国内方坯价格飙升至 423 美元/吨，与出口报价之间出现严重的价格倒挂。海上封锁和进口限制正在将伊朗钢材供应全部改向国内需求。

据金10称，印度正寻求在 7 月16日实现对约 510 亿美元进口商品的本地化生产，以降低对海外供应商的依赖。该举措面向纺织品和太阳能电池板等多个行业的关键制造投入，已确定约 100 种优先产品以立即开展行动。

2026年7月16日08:15至08:30（UTC），BTC在15分钟内温和收涨0.33%，价格区间63890.3 - 64166.4 USDT，振幅0.43%。尽管短线小幅收涨，但24小时仍下跌约0.53%，当前报价$64,250，市场整体承压明显。 本次异动的核心驱动因素是美伊军事冲突急剧升级。美国对伊朗重新实施海上封锁并首次将空袭扩展至德黑兰周边地区，霍尔木兹海峡航运近乎瘫痪，油价维持在$

美国股指期货周四早盘走低。纳斯达克期货下跌 0.5%，标普 500 期货下跌 0.1%，道指期货持平（截至美国东部时间凌晨 4:00），原因是投资者关注地缘政治紧张局势升级以及半导体板块走弱。跌势发生在美国对伊朗连续第五天实施军事打击之后；德黑兰威胁将予以报复，并引发对全球能源供应可能中断的担忧。尽管前一交易时段传来较为乐观的通胀信号且银行业财报表现强劲，但期货仍承压。 美国股指期货在伊朗紧张局势与芯片走弱中下跌 截至美国东部时间凌晨 4:00，纳斯达克期货下跌 0.5%，罗素 2000 期货下跌 0.3%，标普 500 期货下滑 0.1%，道指期货持平但偏空。市场正在消化美国对伊朗连续第五天的军事打击，同时德黑兰威胁将予以报复。投资者也在关注芯片板块的疲弱以及今日将公布的最新经济数据。 在 Stocktwits 上，跟踪标普 500 指数的交易所交易基金 SPDR S&P 500 ETF（SPY）以及跟踪纳斯达克 100 指数的 Invesco QQQ Trust（QQQ）的散户情绪一直保持在“看涨”。 Michael Burry 质疑数据中心热潮，特朗普称其为未来“money ma

据 Yonhapnews 报道，韩国 EcoproBM 于 7 月 16 日召开股东大会，以回应其 1.2 万亿韩元增资引发的担忧。公司表示，其中 765 亿韩元资金将用于投资印尼 BNSI 镍冶炼厂的直接股权持有。首席执行官 Kim Jang-woo 强调，直接锁定镍供应链对于成本竞争力以及争取新订单至关重要，因为电池和汽车制造商客户日益将原材料采购能力作为优先考量。

特朗普政府在 14 日（当地时间）就可能向伊朗部署地面部队的情况接受了简报。Axios 于 15 日（当地时间）报道称，这份简报将地面行动列为解决持续五个月冲突的一种选项。该考量是在美伊围绕霍尔木兹海峡控制权进行为期六天的空袭交锋之后提出的，据称爆炸声传遍了伊朗全境。 特朗普政府审查包括地面部署在内的军事选项 据 Axios 在 15 日（当地时间）报道，唐纳德·特朗普在 14 日（当地时间）于白宫态势室（White House Situation Room）从顾问处收到一份简报，其中包括地面部队部署行动。华尔街日报（Wall Street Journal）报道称，正在审查的选项包括加剧空袭、轰炸地下核设施，以及部署地面部队以夺取靠近霍尔木兹海峡（Hormuz Strait）的岛屿。 在据称的计划中，赫尔格岛被认定为战略目标 如果部署地面部队，赫尔格岛（Kharg Island）已成为最引人注目的潜在目标。该岛承担伊朗（Iran）油品出口的 90%。特朗普（Trump）多次提及占领赫尔格岛（Kharg Island）的可能性。该岛被认为是伊朗在战略上的薄弱环节。 特朗普在福克斯新闻采访

据新加坡经济发展局（EDB）称，截至 7 月 15 日当周，新加坡中间馏分库存增加 396,000 桶，至 930.8 万桶，创下 9 周高位。

根据新加坡企业发展局，截至 7 月 15 日当周，新加坡燃料油库存减少 62,000 桶至 19.115 million 桶，创下 4 周低点。

根据新加坡企业新加坡（ESG）的数据，截至7月15日止的一周内，轻质馏分成品油库存下降417,000桶，降至六周低点11.828 million桶。

据 Axios 报道，7 月 15 日，特朗普政府收到了有关潜在地面部队行动的简报，作为解决与伊朗持续五个月的冲突的一个选项。《华尔街日报》报道称，所审查的计划包括加强空袭、轰炸地下核设施，以及部署地面部队以占领霍尔木兹海峡附近的岛屿。 负责处理伊朗 90% 原油出口的哈拉克岛被视为战略目标。特朗普此前曾暗示可能占领该岛，并在 7 月 14 日接受 Fox News 采访时重申对该选项的开放态度，但尚未完全排除。

2026年7月16日07:30-07:45（UTC），BTC在15分钟内下跌0.42%，价格回落至64,208-64,501 USDT区间，振幅0.46%。虽然跌幅看似显著，但24小时整体波动极小，仅-0.02%至-0.04%，属于窄幅震荡中的短线回调，市场整体处于观望状态。 本次异动的核心驱动力是美伊地缘冲突升级。美国对伊朗IRGC海防及远程导弹系统发动新一轮空袭，旨在削弱伊朗攻击霍尔木兹海峡

据乌克兰安全局称，7 月 16 日，乌克兰部队使用 Mamai 海上无人艇在黑海袭击了两艘俄罗斯“影子舰队”油轮。受损的船只 Louise1 和 Banda 一直在为俄罗斯定期运送石油。俄罗斯政府目前尚未就该事件发表评论。

据彭博社报道，美国于周四（7月16日）清晨发动了连续第五次打击行动，目标是军事设施，并打击了该国主要原油出口码头附近一艘受制裁油轮。伊朗则通过向美国在科威特和约旦的基地发射导弹作出回应，其中约旦方面当局拦截了其中8枚。 随着紧张局势升级，霍尔木兹海峡的油品运输大幅下滑。根据RBC Capital Markets的数据，7天平均吞吐量从每天460万桶降至每天390万桶。

2025 年上半年美国电力供应达到 2,234 太瓦时，比上一年增长 3%，并创下历史新高。清洁能源智库 Ember 的报告称，该信息由 Yonhap Infomax 在未注明日期的情况下发布。美国能源信息署（EIA）将这次增长的大部分归因于数据中心扩张，而数据中心已成为美国长线电力生产增长的主要驱动力。美国电力总消费在 2024 年达到创纪录的 4.195 太瓦时，预计 2025 年为 4.269 太瓦时、2026 年为 4.399 太瓦时；这代表十年来首次持续的需求激增，也引发政策制定者对输电网容量以及居民电价影响的质疑。 数据中心推动美国电力需求到 2027 年将达 66 吉瓦 据该消息来源称，今年预计商业部门的电力销售额将首次超过住宅用户销售额；同时数据中心预计将在明年使商业部门成为最大的电力消费者，领先于住宅和工业板块。高盛预测，美国数据中心电力需求将从 2024 年的 31 吉瓦增至 2027 年的 66 吉瓦，增幅超过一倍。该投行估计，到 2027 年数据中心将占美国夏季用电峰值需求的 8.5%，高于 2024 年的 4.1%；高盛警告称，这种转变可能引发美国全国电力市场