在美国股市新闻中，英伟达于 9 月 3 日宣布，已同意以约 129 亿美元的交易价值收购 Hugging Face，预计将于 2027 年上半年完成交易。该交易包括一项总额最高达 10 亿美元、基于权益的 Hugging Face 员工留任计划。此次收购标志着英伟达到目前为止规模最大的收购，成本几乎是其此前最大收购案 Mellanox 的两倍；后者于 2020 年 4 月 27 日完成交易，交易价值为 70 亿美元。今日股市新闻强调了这一战略举措，因为英伟达仍在持续扩大其 AI 生态系统的覆盖范围。
英伟达此前的重大收购：Mellanox
英伟达于 2019 年 3 月 11 日同意以每股 125 美元现金收购 Mellanox，使这家数据中心网络专业公司的企业价值达到约 69 亿美元。交易于一年多后，即 2020 年 4 月 27 日完成，交易价值为 70 亿美元。Mellanox 在 2019 年，即其作为独立公司的最后一个完整年度中，是一家规模可观的企业，实现营收 13.3 亿美元，同比增长 22%；净利润 2.05 亿美元，同比增长 53%。此次收购价格约为 Mellanox 2019 年销售额的 5 倍，以及其盈利的约 34 倍。首席执行官黄仁勋在交易完成时表示：“借助 Mellanox，新英伟达拥有了从 AI 计算到网络的端到端技术。”
Mellanox 整合后数据中心网络营收增长
在收购 Mellanox 后，英伟达的数据中心网络营收大幅增长。网络营收在 2024 财年为 86 亿美元，2025 财年为 130 亿美元，2026 财年为 314 亿美元；2026 财年于 1 月结束，其增速从 51% 加快至 142%。2026 财年的网络业务增长由 NVLink 的快速推广推动，该互连技术由英伟达早在 2014 年宣布，同时也受益于交易中纳入的以太网和 InfiniBand 平台。英伟达以 70 亿美元收购的业务支撑起一条产品线，仅在一个财年就创造了 314 亿美元营收——超过收购价格的 4 倍。
收购 Hugging Face
该平台的规模有助于解释英伟达为何感兴趣。超过 1800 万名开发者、研究人员和创作者使用 Hugging Face，分享超过 300 万个模型和 50 万个数据集。Hugging Face 成立于 2016 年，英伟达早已是其投资者之一；三年前的一轮融资对其估值为 45 亿美元。据 The Information 报道，8 月份其年化营收在两个月内增长了 50%，达到超过 1.5 亿美元。英伟达预计该交易将于 2027 年上半年完成。该公司表示，Hugging Face 将继续作为整个 AI 生态系统的开放平台存在，构建于其上的内容绝不要求使用英伟达计算资源。
按约 129 亿美元的交易总价值计算，英伟达支付的价格约为已报告年化营收的 86 倍，而 Mellanox 的销售额倍数约为 5 倍。一个有利于此次交易的差异在于：英伟达宣布收购 Mellanox 时的年营收约为 117 亿美元，因此该收购价格相当于其一年销售额的近 60%。对于如今的英伟达而言，为 Hugging Face 支付的 129 亿美元并不算多；英伟达仅在第二财季就创造了 962 亿美元营收和近 600 亿美元净利润。
战略依据与比较
收购 Hugging Face 背后的核心理念是：拥有开发者选择模型的平台，可以让开发者及其计算预算继续留在英伟达的硬件和软件上。与 Mellanox 交易类似，如果此次收购带来收益，也将通过芯片和系统销售实现，而不是通过 Hugging Face 的营收体现。Mellanox 交易之所以成功，是因为网络成为英伟达所销售的 AI 数据中心系统不可或缺的一部分，而不是因为 Mellanox 作为独立业务持续增长。
常见问题
英伟达于 9 月 3 日宣布了与 Hugging Face 有关的什么消息？
英伟达于 9 月 3 日宣布，已同意以约 129 亿美元的交易价值收购 Hugging Face，其中包括一项总额最高达 10 亿美元、基于权益的 Hugging Face 员工留任计划，预计该交易将于 2027 年上半年完成。
今日股市新闻比较英伟达两项重大收购的主要内容是什么？
Hugging Face 的 129 亿美元收购成本几乎是英伟达此前最大收购案 Mellanox 的两倍；Mellanox 于 2020 年 4 月 27 日完成交易，交易价值为 70 亿美元。然而，英伟达以 70 亿美元收购的 Mellanox 业务在 2026 财年创造了 314 亿美元的数据中心网络营收，超过收购价格的 4 倍。
Hugging Face 拥有多少用户，并托管哪些内容？
超过 1800 万名开发者、研究人员和创作者使用 Hugging Face，分享超过 300 万个模型和 50 万个数据集。
