原油、铜大宗商品与宏观环境

周三，油价涨势暂歇之际，美国股指收高：标普500指数上涨0.5%，道琼斯工业平均指数上涨0.6%，纳斯达克100指数上涨0.2%。随着美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势缓和，国债收益率回落，西德克萨斯中质原油价格在每桶90美元附近企稳。 戴尔科技领涨，股价上涨16%，创下5月29日以来最强单日表现，此前该公司将年度营收指引上调250亿美元。微软宣布将开始报告其Azure云业务的季度营收数据，改变持续多年的做法。罗素2000指数上涨约1%。根据美联储周三发布的8月《褐皮书》，12个地区联储辖区中有10个报告称经济实现轻微至温和增长，数据中心基础设施推动了经济扩张，但企业联系人对投入成本上升和潜在关税影响表示担忧。

据金十，截至 9 月 3 日 11:32，中国主要期货合约的资金流向出现分化。流入方面，上海黄金 2610 以 13.27 亿人民币居首，其次是豆粕 2701，流入 6.24 亿人民币。流出方面，中证 1000 2609 以 68.51 亿人民币居首，中证 500 2609 流出 48.69 亿人民币，沪深 300 2609 流出 40.61 亿人民币。

据金十报道，亚洲液化天然气现货价格周三晚间（9 月 3 日）飙升至每百万英热单位 25.908 美元，创 2022 年 12 月以来的最高水平。此次上涨由不断升级的美伊敌对行动推动，引发了人们对能源运输可能长期中断的担忧，尤其是途经霍尔木兹海峡的运输。价格较冲突前水平已上涨一倍多，仅本周就上涨了逾 5%。

据金十期货，9月3日，受美伊紧张局势升级导致原油成本飙升的推动，PTA现货价格上涨至每吨6,500元以上。布伦特原油价格一度涨至每桶97美元，抵消了增产带来的供应压力。PTA生产开工率从8月23日的58%升至9月1日的66%，表明市场正从库存去化转向累库。

据格隆汇报道，9 月 3 日，巴西国会通过了一项关键矿产法，赋予政府更大的权力审查挖矿交易。巴西拥有仅次于中国的全球第二大稀土储量，并蕴藏着大量对智能手机、电动汽车和军用无人机至关重要的关键矿产。卢拉总统将该法案作为其国家主权议程的一部分予以推动，旨在让巴西在国内加工矿产，并将更多价值留在国内，而不是出口原材料。

国民年金公团主席金成柱表示，基金管理正面临迅速变化的市场环境。3日，在全州国民年金公团全网基金大楼会议厅举行的第7届吉尼论坛上，金成柱表示：“我们正面临前所未有的宏观经济动荡，地缘政治通胀同时冲击着物价、利息和资产价格。”金成柱解释称，地缘政治危机通过油价上涨和全网供应链重组，向宏观经济的各个领域传导冲击。本次论坛以“超越地缘政治经济波动，迈向全网资产管理枢纽”为主题，汇聚了韩国国内外金融专家，共同研判重大经济问题。 金成柱主席分析地缘政治通胀对资产价格的影响 金成柱主席指出，地缘政治通胀是当前市场波动的主要驱动因素之一。他解释称，地缘政治危机正在影响油价并推动全网供应链重组，进而向更广泛的宏观经济领域传导冲击。金成柱表示，在这种情况下，国民年金公团需要通过与主要资产管理公司合作，强化运营竞争力。金成柱表示：“对于始终做好准备的人来说，这将提供实现新跨越的机会。”他还补充道：“国民年金公团将从韩国国内外金融专家那里获得克服这一局势的智慧和洞见。” 国民年金公团强调与资产管理公司的合作战略 金成柱强调了与业务伙伴密切合作的重要性。他表示：“国民年金公团希望与业务伙伴保持紧密联系。”他解释

9 月 3 日上午，亚洲市场美国股指合约小幅下跌。韩国时间上午 9:24，E-mini S&P 500 合约下跌 0.05%，至 7,673.00，尽管华尔街前一晚反弹并结束了连续三日的下跌走势。纽约联储主席 John Williams 告诉 CNBC，近期美国国债收益率上升反映出强劲的经济前景，而这一前景受到人工智能、数据中心和科技领域大规模投资的支撑。美国国债收益率仍处于高位，10 年期收益率为 4.7810%；油价则在每桶 90 美元上方交易，进一步加剧了通胀压力。 9 月 3 日亚洲交易时段美国股指合约下跌 据韩联社 Infomax 指数合约综合屏幕显示，9 月 3 日韩国时间上午 9:24，E-mini S&P 500 指数合约报 7,673.00，较前一交易时段下跌 0.05%。以科技股为主的 E-mini Nasdaq 100 指数合约报 29,153.25，较前一交易时段下跌 0.11%。 华尔街前一晚，主要指数在结束连续三日下跌后反弹。此前市场下跌，原因包括美国与伊朗恢复敌对行动以及国债收益率上升。尽管美国国债收益率仍处于高位并拖累股市，但随着市场认为经济前景依然稳健

据Guru Club，航运指数欧洲航线主力合约9月3日盘中跌超7%，现报1,830点。

日本股指于 9 月 3 日开盘走高，原因是美国国债收益率回落且美国股市走强。上午 9:11，日经 225 指数报 64,408.08 点，较前一交易日上涨 82.44 点，涨幅为 0.13%，创下四个交易日以来的首次上涨。此前，美国国债收益率隔夜下跌，吸引逢低买入者进入美国股市；纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，通胀预期已经趋于稳定。 TOPIX 指数重返 4,100 点上方 同期，TOPIX 指数上涨 28.45 点，涨幅为 0.70%，报 4,110.05 点。该指数在前一交易日跌破 4,100 点后重新收复这一水平。 美国市场走强支撑日本股市 美国股市三大指数在连续四个交易日下跌后齐齐上涨。美国国债收益率小幅下跌，吸引价值投资者进入股票市场。纽约联储主席约翰·威廉姆斯关于“通胀预期已经趋于稳定”的一句话也支撑了市场。由于美国市场走强，投资者预计日本股市将自然反弹，从而带动买入兴趣。 伊朗油轮事件之际油价维持高位 市场仍担心，高油价和全球债券收益率上升可能导致经济放缓以及企业盈利疲软。当地时间 9 月 2 日，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，两艘受美国控制、非法运营且违反法规的油

据上海钢联消息，MMLC电池级碳酸锂今日早盘中位价为每吨155,950元人民币，较昨日16:30收盘价上涨350元人民币。

据韩国金融当局消息，HomePlus 的重组计划于今日（9 月 3 日）获首尔破产法院批准。该公司总额为 4020 亿韩元（约 3 亿美元）的未偿资产支持短期债券（ASTB）将在 2032 年至 2037 年期间分期偿还，其中近 39% 将于 2037 年到期。 金融监督院正在考虑采用“先赔付、后结算”框架，允许证券公司在重组程序结束前，向被认定为销售不完整受害者的投资者先行赔偿。不过，Shinyang Securities、Hana Securities 和 Hyundai Capital Securities 尚未收到监管机构的具体指引。这些公司正在等待正式标准出台后，再实施赔偿措施。

据 Yonhapinfomax 报道，日本日经 225 指数于 9 月 3 日上午上涨 0.13%，至 64,408.08，创下四个交易日以来的首次上涨。此次上涨受到美国股市隔夜反弹的支撑，美国国债收益率下降推动主要指数在过去四个交易日以来首次上涨。美联储纽约联储主席 John Williams 还表示，通胀预期已经缓和，进一步提振了市场情绪。 与此同时，WTI 原油合约在每桶 90 美元附近交易，市场担忧近期涉及伊朗船只的紧张局势可能导致霍尔木兹海峡出现潜在供应中断。

据金十合约，9月3日，几内亚至中国的海岬型船运价创下五年来最高水平，从近期低点每吨36美元升至每吨40.5美元。此次飙升主要受燃料成本上涨推动：布伦特原油价格上涨4.6%至每桶94.65美元，新加坡低硫燃料油价格飙升至约850美元，此前中东紧张局势于9月1日升级。

美国商品期货交易委员会（CFTC）已请求联邦法院驳回芝加哥商品交易所（CME）提起的诉讼。该诉讼质疑 CFTC 将加密货币永续合约归类为期货。CFTC 认为，CME 不具备提起诉讼的资格，因为该交易所可以自行上市这些合约。这一法律行动发生在监管机构持续审查加密货币衍生品市场之际，可能影响数字资产产品在美国的分类和交易方式。 CFTC 认为 CME 可以上市永续合约 CFTC 请求驳回诉讼的主要依据是，CME 无权质疑这一分类。该监管机构认为，CME 可以在自己的平台上上市加密货币永续合约，因此 CME 关于遭受竞争损害的主张缺乏依据。CFTC 的立场表明，即使重新分类这些合约，也可能无法消除加密货币衍生品市场中的竞争问题。这一法律立场反映了 CFTC 的观点：CME 自身的政策导致了其所担忧的竞争问题，而不仅仅是监管分类造成了这一问题。 CME 声称 CFTC 的分类造成竞争损害 CME 在诉讼中称，CFTC 将加密货币永续合约归类为期货，损害了其业务运营。该交易所认为，当前的分类使其在加密货币衍生品市场中处于竞争劣势。然而，CFTC 的回应对这一主张提出质疑，并指出 CME 有能力根

比特币于 9 月 3 日早盘在 77,000 美元附近窄幅震荡，CoinGlass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓金额达 2.86 亿美元，其中多单 1.64 亿美元、空单 1.22 亿美元，共计 10.5 万名交易者遭清算。Alternative.me 数据显示，恐惧与贪婪指数为 65（贪婪）。 全网爆仓 2.86 亿美元，多单爆仓 1.64 亿 根据 CoinGlass 数据，过去 24 小时加密货币全网爆仓金额达 2.86 亿美元；其中多单爆仓 1.64 亿美元、空单爆仓 1.22 亿美元，多空比约为 57:43，多单占比更高。总计 10.5 万名交易者遭到清算。最大单笔爆仓发生在 Bybit 的 AKEUSDT 交易对，金额达 474 万美元。 美股终结三连跌，美债收益率触高后回落 美股周三（2026 年 9 月 2 日）终结连续三日跌势，道琼斯工业平均指数上涨 294 点（+0.56%），收于 53,061 点；标普 500 指数上涨 0.46%，收于 7,666 点；纳斯达克指数上涨 0.45%，收于 26,217 点。反弹主因来自美债收益率自高点回落：2 年期收益率触

美国铸币局（U.S. Mint）于 9 月 2 日正式发售「2026 年建国 250 周年特朗普总统 1 美元硬币」，以纪念美国《独立宣言》发表 250 周年。这枚采用锰黄铜包覆、外观呈金色的硬币按流通币规格铸造，具有法定货币地位，但官方明确表示「尚未投入市场流通」，主要面向收藏市场。该硬币打破了美国长期避免将在世人物印在货币上的传统。 硬币正面与背面设计 （来源：美国铸币局） 根据铸币局官方公告，这枚 1 美元硬币正面印有特朗普的半身肖像，外圈环绕「LIBERTY（自由）」、「IN GOD WE TRUST（我们信仰上帝）」及双日期「1776~2026」；背面沿用已故首席雕刻师 Frank Gasparro 设计的经典总统印玺，并在老鹰胸前的盾牌上增添「250」字样。硬币采用锰黄铜包覆，外观呈金色，按流通币规格铸造，具有法定货币地位，但官方表示「尚未投入市场流通」。 9 月 2 日发售产品规格 根据铸币局产品页面，此次发售的产品规格及相关说明如下： 25 枚装硬币卷：售价 61.00 美元 100 枚装硬币袋：售价 154.50 美元 「7 月 4 日」特殊暗记（privy mark

比特币（BTC）维持区间震荡，9 月 3 日暂报 77,320 美元左右。美国商品期货交易委员会（CFTC）拟出台规则，应对预测市场交易所与关联交易公司之间潜在的利益冲突。Arthur Hayes 坚信比特币 2030 年上看 100 万美元，且放弃 HYPE 改买 ETH。 宏观事件 & 币圈热点 1、据 The Information 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在审议相关规则，以解决预测市场交易所及其关联交易公司之间可能存在的利益冲突。 2、据 BlockTempo 报道，加密货币市场风向标之一的 BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes，再次给出了令市场瞩目的操作与预测。9 月 2 日，据外媒《Cointelegraph Magazine》长篇报道指出，目前担任 Maelstrom 基金负责人的 Hayes，不仅抛出了比特币（BTC）长线看涨至 100 万美元的宏大预测，更透露自己现阶段的资金布局首选，竟是近期表现相对疲软的以太坊（ETH）。 Hayes 认为，在 AI 泡沫可能破裂、全球大规模印钞，以及美国恐走向收益率曲线控制等宏观背景下，比特币已具备

澳大利亚 7 月出口环比下降 3.3%，扭转了前一个月 9.6% 的增幅。

WTI 原油合约今日触及每桶 91 美元，盘中上涨 0.41%。

据金十援引的光年合约分析，美国 8 月 ADP 新增就业人数昨日为 37,000 人，低于前月的 46,000 人，创下自 2026 年 1 月以来的最低月度增幅。市场目前将关注点转向周五公布的非农就业报告，以进一步判断美联储的政策方向。中东地缘政治紧张局势于夜间升级，双方均宣布发动军事打击，为金价提供了额外支撑。疲软的劳动力数据与加剧的地区风险共同推动金价脱离此前的超卖水平并走高，但高企的油价以及美联储此前的鹰派言论表明，在潜在的 9 月利率决策前仍需保持谨慎。