原油、铜大宗商品与宏观环境

GS集团控股公司GS于11日公布的第二季度合并业绩超出市场预期，这得益于子公司GS Caltex的强劲表现。公司第二季度营收为7.4131万亿韩元，营业利润为1.7174万亿韩元，较去年同期分别增长24.93%和253.37%。国际油价和石油产品出口价格上涨带动GS Caltex炼油利润率扩大，促使GS合并财务业绩大幅改善。 GS第二季度业绩超越市场预测 GS于11日在监管申报中披露，第二季度初步合并营收达到7.4131万亿韩元，营业利润为1.7174万亿韩元。韩联社Infomax汇总过去三个月内四家韩国主要证券公司发布的盈利预测后显示，市场预计GS第二季度合并营收为6.9914万亿韩元，营业利润为1.0754万亿韩元。实际业绩超出市场预期。 GS Caltex推动营业利润增长 GS解释称，GS Caltex的强劲表现推动GS合并业绩大幅改善。公司将其归因于国际油价和石油产品出口价格上涨带动炼油利润率扩大。受全球供应中断影响，润滑油部门创下历史最高业绩。GS Energy资源开发部门的营业利润也因油价上涨而增加。 各业务部门业绩喜忧参半 由于产品价格未能与石脑油价格同步上涨，石化部门较

据TD Cowen华盛顿研究集团8月10日消息，CLARITY Act以15比9的明显两党优势通过了参议院银行委员会审议，但在进入最终表决前夭折的概率为75%。终止辩论动议定于9月15日美国东部时间下午2:15进行。《数字资产市场清晰法案》（H.R. 3633）旨在将数字资产的联邦监管权限划分给SEC和CFTC，指定由CFTC监管数字商品，由SEC监管投资合约类资产。 Kalshi预测市场显示，该法案在2027年7月1日前获通过的概率为35%，较前一夜上升2个百分点。预计XRP将受益于CFTC将其归类为数字商品，但随着时间表推迟，其ETF资金流入已经放缓。

据 CNBC 报道，高盛全球银行与市场业务主管 Ashok Varadaraj 于 8 月 10 日建议投资者不要放弃美股市场，并列举了三大顺风因素：预计美联储将维持利率稳定直到 2026 年底，预计油价将大幅跌至每桶 70 美元以下，以及人工智能带来的生产率提升将支持经济增长。 Varadaraj 预计今年下半年不会加息，但 CME FedWatch 数据显示，9 月加息的概率约为 50%，10 月为 63%。8 月 10 日，西德克萨斯中质原油（WTI）交易价格高于每桶 80 美元，反映出地缘政治紧张局势，以及市场对美伊航运走廊谈判持怀疑态度。

据 Uniper 首席执行官 Michael Lewis 表示，德国仍有望在 11 月 1 日前将天然气储存设施的储气量提升至 70%。

据 CryptoQuant 统计，在过去 24 小时内，比特币跌破 64,000 美元，交易价格接近 63,973 美元，下跌 1.78%，原因是美国与伊朗之间的紧张局势加剧。此次下跌发生在伊朗警告称，除非华盛顿解除其海军封锁，否则霍尔木兹海峡可能会一直关闭至美国总统唐纳德·特朗普任期结束，也就是 2029 年。 BTC 从此前接近 65,250 美元的盘中高点回落，因价格未能守住 65,000 美元上方，卖方占据主导地位。超过 5000 万美元的多头头寸在一小时内被清算。更广泛的加密货币市场总市值约缩水 300 亿美元。受地缘政治不确定性影响，油价飙升，西德克萨斯中质原油价格接近每桶 82.13 美元，布伦特原油价格约为 87.72 美元，两者均上涨约 5%。

美股于 8/11 周二收盘涨跌互见，费城半导体指数下跌 2.94%，道琼斯指数下跌 0.11%，纳斯达克指数下跌 0.32%，标普 500 指数下跌 0.06%。微软宣布其自研 Maia 300 AI 芯片量产计划后，半导体板块走弱；与此同时，市场担心英伟达存在循环融资问题，英特尔披露增资计划。由于美伊紧张局势持续，油价飙升超过 5%，10 年期美国国债收益率升至 4.7% 上方，促使投资者在 CPI 数据即将发布前获利了结。市场活动反映出板块轮动，投资者从半导体转向软件和能源股。 美股指数于 8/11 涨跌互见 道琼斯工业平均指数下跌 0.11%，纳斯达克综合指数下跌 0.32%，标普 500 指数在周二交易时段下跌 0.06%。罗素 2000 小盘股指数下跌 0.56%。费城半导体指数跌幅最大，下跌 2.94%。在投资者等待 CPI 报告之际，交易量维持温和水平。 微软宣布 Maia 300 AI 芯片量产 微软宣布其自研 Maia 300 AI 芯片量产计划后，股价上涨 1.21%。此举体现了该公司推动为人工智能应用自主制造半导体的战略。 微软芯片消息及英特尔增资导致半导体股下跌

美股于 08/10 10:21 EDT 交投表现不一，标普500指数上涨 0.11%，纳斯达克指数上涨 0.05%，道琼斯指数下跌 0.12%。受原油大幅上涨推动，能源股飙升 3.01%；其中，WTI 原油上涨 3.38% 至 $80.82，布伦特原油上涨 3.21% 至 $86.23。周末袭击事件发生后，市场担忧霍尔木兹海峡供应中断，且伊朗与阿曼的谈判陷入停滞。市场在美国 7 月 CPI 于 8/12 发布前交投，美联储在 7 月 FOMC 会议上连续第五次将基准利率维持在 3.50–3.75%，期间美联储主席沃什释放鹰派信号，且有三名委员投票支持加息 25 个基点。 霍尔木兹海峡供应中断担忧加剧，布伦特原油延续涨势 布伦特原油于 08/10 连续第三个交易日上涨，达到 $86.23（+3.21%）。伊朗与阿曼就重新开放霍尔木兹海峡通行展开的谈判仍存在不确定性。据报道，尽管两国接近达成协议，但无法保证立即恢复通行。周末期间，胡塞武装宣称对沙特阿拉伯吉赞炼油厂发动袭击负责，一艘 ADNOC 油轮也在霍尔木兹海峡附近遭到袭击。地缘政治风险与外交解决方案迟迟未能落地，推动 WTI 原油升至

据德国交通部称，夏季高温导致水位下降，推高了部分地区的运输成本。德国交通部正在监测持续上涨的燃料价格。低水位限制了主要内陆水道的运输能力，导致受影响地区的燃料价格上涨。

布伦特原油今日大涨，重新突破每桶 90 美元，标志着全球能源价格显著回升。

8月11日，随着美国与伊朗之间的地缘政治紧张局势升级，外交解决的希望减弱，油价上涨2%，创逾一周新高。此次上涨反映出市场对美伊关系紧张期间潜在供应中断的担忧。

据报道，Trump Media 每年向交易公司收取最高 120 万美元的费用，让这些公司通过名为 Truth API 的产品提前获取 Truth Social 上发布的动态。该服务为对冲基金提供比公众早几毫秒获取总统信息的权限，而特朗普持有该公司的 41% 股份。据报道，一条有关伊朗的动态曾在一天之内推动油价下跌 5%，展现了这些内容影响市场的潜力。 Trump Media 对 Truth API 访问权限收取最高 120 万美元 该产品名为 Truth API，为交易公司提供在 Truth Social 动态公开可见之前提前获取这些动态的权限。公司每年为这项服务支付最高 120 万美元。该商业模式依赖于对冲基金收到信息与散户投资者看到相同动态之间的时间差。 特朗普持有出售总统动态访问权限的公司 41% 的股份 特朗普持有 Trump Media 41% 的股份。这种所有权结构意味着，特朗普可以直接从交易公司为提前访问他的社交媒体动态而支付的费用中获利。来源指出，华尔街给特朗普起的绰号是 TACO，代表“Trump Always Chickens Out”（特朗普总是退缩）。 伊朗动态

据金十合约消息，2026年8月11日，铜精矿现货处理费（TC）跌至接近五年低点，供应持续紧张。Grasberg一体化冶炼厂因锅炉泄漏于周末暂停运营，进一步加剧了供应中断。 上海和伦敦的铜库存持续下降，为价格提供支撑。不过，美联储的鹰派立场可能限制铜价短期上行空间。预计在本周美国公布7月消费者价格指数（CPI）数据前，铜价将在高位盘整。

美国商务部工业与安全局（BIS）近日发布临时最终规则，限制未经许可出口黑粉和钨废料。

据《华尔街日报》报道，昨日披露的特朗普政府与高级官员之间的私下讨论显示，如果德黑兰在无需达成核协议的情况下全面重新开放霍尔木兹海峡，特朗普政府将考虑避免卷入可能与伊朗发生的冲突。 伊朗提高了要价，目前要求美国支付数十亿美元，并撤出驻该地区的美军，以换取重新开放海峡。美国官员表示，特朗普对此事很有耐心，只要油价保持稳定，他就会继续观望局势。

据推特动态，贝森特的原油交易团队于美国东部标准时间凌晨 1:30 开始轮班，这表明该团队不会放暑假，并将在夏季期间继续运营。

08/10 13:31 KST，KOSDAQ 指数飙升 6.24% 至 848.62，触发今年第 31 次买方侧车交易暂停机制。KOSPI 上涨 0.65% 至 6,299.64。美国 7 月就业数据走弱后，市场对美联储降息的预期升温，推动半导体和生物科技股上涨，成为此次行情走强的主要原因。机构投资者在 KOSDAQ 净买入 42340亿亿韩元，资金从大型半导体股转向材料、生物科技和机器人板块。 KOSDAQ 触发第 31 次买方侧车机制，机构净买入 49710亿亿韩元 08/10 13:31 KST，KOSDAQ 指数上涨 6.24% 至 848.62，触发今年第 31 次买方侧车交易暂停机制。KOSPI 收复 6,300 点，收于 6,299.64 点，上涨 0.65%。机构投资者主导 KOSDAQ 净买入 89840亿亿韩元，而外国投资者在 KOSPI 净卖出 42340亿亿韩元。个人投资者在 KOSDAQ 净卖出 42340亿亿韩元，在 KOSPI 净买入 42340亿亿韩元。资金从大型半导体股流入材料、生物科技和机器人板块，其中包括 Alteogen 在内的生物科技股涨幅强劲

据市场数据，美国股指于 8 月 11 日下跌：纳斯达克综合指数下跌 0.32%，标普 500 指数下跌 0.06%，道琼斯工业平均指数下跌 0.11%。费城半导体指数下跌 2.94%，原因是英伟达宣布提供 5000 亿美元基础设施资金、微软计划自主生产芯片，以及英特尔筹集 150 亿美元资金后，市场担忧半导体行业可能出现周期性轮动。 8 月 12 日（星期三）将公布备受关注的美国消费者价格指数（CPI）报告。在就业数据保持稳定、释放出经济可能实现软着陆信号的背景下，投资者将密切关注该报告。由于市场传出美国与伊朗就战争赔偿进行谈判的消息，油价大幅上涨；与此同时，霍尔木兹海峡能否重新开放仍存在不确定性，继续支撑原油价格。

据埃及当局称，位于西部沙漠的Mellieha天然气设施将于下个月开始运营，日产能为1亿立方英尺。

油价隔夜飙升超过 5%，此前美国战略石油储备跌破 3 亿桶，创下自 1983 年以来的最低水平。伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡的六项条件，包括解除海上封锁、取消制裁以及提供损害赔偿，使谈判陷入停滞。布伦特原油和 WTI 原油均上涨超过 5%，WTI 重返 $80 上方。此次储备下降反映出数月来为抑制油价而进行的紧急储备释放。在地缘政治紧张局势升级之际，美国与 Stocks 挂钩的能源储备如今降至 43 年来的最低水平。 美国战略石油储备触及 43 年低点 美国战略石油储备跌破 3 亿桶，达到自 1983 年以来的最低点。此次下降源于数月来为缓解油价压力而实施的紧急储备释放。随着关键能源运输地区的地缘政治紧张局势升级，美国战略石油储备如今降至 43 年低点。 伊朗为重新开放霍尔木兹海峡设定六项条件 伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡的六项条件，包括解除海上封锁、取消制裁以及提供损害赔偿。这些要求使谈判陷入停滞。作为回应，布伦特原油和西德克萨斯中质原油（WTI）均上涨超过 5%，WTI 价格重返 $80 上方。 炼油业与航空业的行业影响出现分化 油价飙升对不同行业产生了相反影响。炼油、造船和海事行

据金十8月11日消息，德意志银行经济学家预计，美国7月汽油价格将下降约2%，总体CPI和核心CPI同比增速均将下降约0.1%。预计总体CPI将从3.53%降至3.45%，而核心CPI将从2.59%降至2.51%。