Gate 深度报道与加密市场分析

Ox Alpha 是一个匿名 AI 模型，据称专为编码和生产环境工作负载设计，于 8 月 20 日在 OpenRouter、OpenCode、Cline 和 Nous Research 的 portal+ 上线。该模型问世时没有披露任何公司归属信息，仅被列为由一家在预览期间选择保持匿名的第三方提供商构建。关于 Ox Alpha 在 DeepSWE 编码基准测试中达到 80% 的说法迅速传播开来，但这一结果来自开发者 Ben Davis 对 10 项任务进行的样本测试；两次独立的完整 113 项任务测试结果都接近 63%，大致相当于 GPT-5.6 Sol。独立指纹识别显示，Ox Alpha 的分词器和视频 token 行为与智谱 AI 的 GLM-5.3 系列相匹配，尽管该实验室尚未就这一模型发表公开声明。 开发者测试显示，Ox Alpha 在完整 DeepSWE 基准测试中的成绩为 63% 开发者 Ben Davis 首先在 DeepSWE 上进行了一次包含 10 项任务的样本测试，并报告称 Ox Alpha 在首次测试中达到 80%，超过 Claude Fable 5 的 65%

美国股市于 8 月 24 日（当地时间）收盘涨跌互现，尽管美国国债收益率下跌，半导体股仍出现下滑。道琼斯工业平均指数上涨 0.26%，报 53,417.16 点；标普 500 指数下跌 0.28%，报 7,652.86 点；纳斯达克综合指数下跌 0.77%，报 25,980.19 点。英伟达下跌近 3%，美光科技下跌超过 5%，AMD 和博通分别下跌 3% 和 2%，拖累大盘表现。在股市走弱之际，有报道称美国财政部可能利用财政部一般账户（TGA）为债券回购提供资金，美国国债收益率反而下跌。10 年期美国国债收益率下跌超过 3 个基点，至 4.704%；30 年期收益率下跌 4 个基点，至 5.234%。此前，美国财政部长斯科特·贝森特表示，财政部计划在未来几个月将回购规模至少扩大一倍，超过此前宣布的 40 亿美元。 美国财政部考虑使用 TGA 回购债券，长期国债收益率下跌 有报道称美国财政部可能利用财政部一般账户（TGA）为债券回购提供资金，随后美国国债收益率下跌。10 年期美国国债收益率下跌超过 3 个基点，至 4.704%；30 年期收益率下跌 4 个基点，至 5.234%。上周，

Zillow Group 周一与美国联邦贸易委员会及五个州的总检察长就反垄断诉讼达成和解，从而避免了原定于本周开始的联邦审判。该和解协议消除了不可预测的法律不确定性，同时使 Zillow 的租赁业务战略不受影响。双方达成协议，是为了避免就该公司与 Redfin 的多户住宅分发合作关系展开诉讼，而该合作关系至少将持续至 2030 年。FTC 曾质疑 2025 年原协议中的条款，当时 Zillow 向 Redfin 支付了 1 亿美元，并将其定性为向竞争对手付款，以使其退出市场并停止竞争。 Zillow 将与 Redfin 的合作关系维持至 2030 年 该协议使 Zillow 与 Redfin 的多户住宅分发合作关系至少持续至 2030 年。房源将继续在一个由 Zillow、Trulia、HotPads、Rent.com、ApartmentGuide、Redfin 和 Realtor.com 组成的联合网络中同步分发。该网络为物业管理者提供了 CoStar Group 旗下 Apartments.com 之外的直接替代选择。通过在 Zillow、Redfin 及合作伙伴网站之间共享分发渠

加密货币交易员 bowen1476 于 8 月 24 日开立了一笔 40 倍杠杆、规模为 300 BTC 的做空仓位，价值约 2313 万美元。这标志着该钱包在五天内针对比特币和以太币进行的第 15 次做空尝试。此前，该钱包在同期内连续 14 次做空均告亏损，累计亏损达 456 万美元。该交易员正在押注比特币 22% 的周涨幅将回落，而这轮涨势由美国财政部国债回购操作推动。该操作的单次规模从 20 亿美元翻倍至 40 亿美元，自 8 月 19 日以来引发了加密货币市场规模最大的空头挤压之一。 交易员 Bowen1476 在亏损 456 万美元后开立 $23M 杠杆做空仓位 根据 Lookonchain 的数据，标识为 bowen1476 的钱包于 8 月 24 日开立了五天内针对比特币和以太币的第 15 次做空仓位。新交易是一笔规模为 300 BTC、杠杆倍数为 40 倍的做空仓位，开仓价格约为 77,100 美元。该交易员在这段时间内此前的 14 次尝试全部亏损，累计亏损 456 万美元。 开仓时，比特币的交易价格约为 77,500 美元，这意味着比特币需要跌破 77,100 美元的

美国股市周一（8月24日）开盘走低，半导体和科技股领跌，投资者正为周三英伟达财报、美国对伊朗实施的新制裁以及本周晚些时候公布的一项关键通胀报告做准备。道琼斯工业平均指数开盘时下跌15.1点，跌幅为0.03%，报53,261.95点；标普500指数下跌0.14%，报7,663.38点；纳斯达克综合指数下跌0.44%，报26,065.32点。开盘后抛售压力加剧，截至美国东部时间上午约9:40，标普500指数报7,651.28点，跌幅扩大至0.30%。在人工智能驱动的上涨行情之后，英伟达面临异常高的预期，分析师预计其营收将接近翻倍，达到约920亿美元，市场因此出现回落。更广泛的通胀担忧也打压了市场情绪，道琼斯商品指数明显高于2022年接近1,258点的峰值，30年期美国国债收益率仍维持在约5.25%，接近19年高点，而周三将公布7月个人消费支出报告。 芯片股引领早盘市场走弱 科技股成为周一上午避险交易的中心，半导体和人工智能相关股票普遍走弱。市场热力图显示，主要科技股跌幅普遍扩大。美光下跌5.47%，AMD下跌2.81%，英特尔下跌3.64%，博通下跌1.19%。英伟达下跌0.62%，特斯拉

RoboMarkets Ltd 支付了 €100,000，就其在组织要求、客户沟通、适当性评估以及面向零售投资者营销差价合约方面可能存在的违规行为，与塞浦路斯证券交易委员会达成和解。CySEC 于 8 月 24 日宣布了这项和解，尽管其董事会早在 5 月 25 日就已批准该协议。监管机构审查了 RoboMarkets 在 2023 年 6 月至 2024 年 6 月 28 日期间的活动；当时，这家受塞浦路斯监管的经纪商仍在服务零售客户，并提供包括 CFD 在内的杠杆产品。此次和解涉及可能违反塞浦路斯和欧洲投资规则的四个领域，包括适用于塞浦路斯投资公司的组织要求、管理向客户提供信息的规则、评估投资产品是否适合客户的要求，以及对向零售投资者营销、分销和销售 CFD 的限制。 CySEC 未披露事件详情及客户影响数据 CySEC 未具体说明个别事件、受影响客户数量，也未说明 €100,000 如何在这些可能的违规行为之间分配。和解并不等同于正式认定 RoboMarkets 实施了所述的每一项违规行为。根据塞浦路斯法律，如果 CySEC 有合理理由认为监管法律可能已被违反，则可以就相关事项达成

Meta Platforms 正面临一宗由 29 个州的总检察长提起的联邦诉讼，被指控助长儿童成瘾。审判于上周在奥克兰一家法院开始。美国银行周一在致客户的报告中写道，尽管 Meta 股票因加州审判的相关新闻而下跌，但当前审判的结果只是一个数据点，多司法管辖区的诉讼程序仍需多年才能解决。法律争端给 Meta 投资者增添了不确定性，而今年市场本就因担忧 AI 支出水平而充满挑战。Meta 股价在 2026 年下跌了 26%，成为表现最差的大型科技股之一。 奥克兰审判聚焦平台设计功能 审判可能导致数十亿美元的赔偿以及强制性补救措施，并可能促使 Facebook 和 Instagram 进行全面改革。预计首席执行官马克·扎克伯格及其他公司员工将出庭作证。法官已经驳回了涉及无限滚动和自动播放等功能的指控，因此审判将聚焦于规模更小的一组做法，例如允许用户拥有多个账户、改变外貌的滤镜，以及管理使用时长的工具。陪审团的裁决仅供参考，这意味着最终决定权在法官手中，法官可以接受或驳回相关结论。分析师指出，法官已经驳回了原告提出的数项指控。 美国银行维持 810 美元的目标价，尽管存在法律风险 美国银行维持

Bernstein 分析师在周一发布的一份研究报告中给予稳定币发行商 Circle“跑赢大盘”评级，并将目标价设为 140 美元，理由是其 USDC 稳定币出现新增长周期的迹象。该公司指出，在 USDC 供应量于 7 天内增加约 20 亿美元后，出现了其所谓的“数字美元再通胀”，扭转了持续 6 个月的停滞或下滑态势。140 美元的目标价意味着较当前水平约有 60% 的上涨空间，而 Circle 股价在过去一个月上涨了约 40%。按市值计算，USDC 仍是仅次于 Tether 旗下 USDt 的第二大美元支持型稳定币。 2026 年 USDC 交易量超过 USDt Bernstein 表示，USDC 在调整后稳定币交易量中的占比已从 2025 年的约 40% 上升至 2026 年迄今的 60% 以上，按这一指标计算已超过 USDt。分析师指出了其认为可能推动稳定币增长下一阶段的几个因素，包括加密货币市场动能恢复、美国监管环境更加明确、资本市场代币化，以及稳定币支付应用不断增长。Bernstein 还指出了稳定币开始用于人工智能代理支付的早期迹象。 Circle 最近一个季度营收达 7.0

货币史学家 Barry Eichengreen 告诉 Kitco News，他改变了对美元崩溃速度的看法，并援引美国财政部的干预措施称，这些措施显示出市场的脆弱性。随着财政部通过回购操作压低借贷成本，黄金本周收于每盎司 4,600 美元上方，美元跌至 5 月以来的最低水平。Eichengreen 是伯克利大学经济学家，曾撰写国际货币体系的标准历史著作；如今，他担心在替代性储备货币能够接替美元之前，市场信心会突然丧失，而包括在日元干预期间用欧元支付给日本，以及将长期债务回购规模翻倍在内的财政部行动，正是这一风险的推动因素。 非传统货币吸收了四分之三的美元储备份额下降 Eichengreen 及其合著者分析了约 80 家央行的年度报告，以确定美元储备份额下降后资金的实际去向，结果发现欧元的份额没有增加。人民币吸收了美元在全球储备中的份额从世纪之交的 70% 以上降至如今不足 60%这一降幅的约四分之一，其余四分之三流向了包括澳元、加元、新加坡元和新西兰元、北欧货币以及韩元在内的非传统储备货币。Eichengreen 将欧元的停滞归因于安全资产供应有限：欧元区只有 3 个政府获得所有主要评级

Paramount Skydance与加州总检察长就该公司以1100亿美元收购Warner Bros. Discovery（WBD）的交易进一步升级了冲突。此前，加州总检察长罗布·邦塔在5月23日（当地时间）前夕取消了一场原定的反垄断谈判会议。邦塔表示，Paramount泄露并歪曲了谈判内容，表明其在讨论中缺乏诚意。冲突围绕Paramount提出的以每股31美元、全股票方式收购WBD展开，股权价值约为809亿美元，包含债务在内的交易总价值达到1100亿美元。美国12个州和美国编剧工会（WGA）已于上个月分别向联邦法院提起反垄断诉讼，挑战这项交易。 Paramount推进1100亿美元WBD收购 Paramount同意以每股31美元的价格收购WBD全部股份，签署合同时的股权价值约为809亿美元。包括WBD的债务在内，交易总价值约为1100亿美元。美国司法部于6月批准了这项合并，欧盟则于上个月通过合并控制审查和外国补贴审查批准了该交易。 12个州提起联邦反垄断诉讼 加州和另外11个州于上个月向联邦法院提起诉讼，要求阻止这项合并，理由是合并可能损害电影和有线电视市场的竞争。美国编剧工会（WG

周一美国早盘交易中，现货黄金和白银价格上涨，黄金报每盎司 $4,657.10（上涨 1.19%），白银报 $69.160（上涨 0.43%）。涨势受到美元走弱、对冲财政风险的需求以及霍尔木兹海峡持续存在的不确定性推动，尽管美国国债收益率仍处于高位，10 年期收益率接近 4.7%，30 年期收益率接近 5.3%。目前，市场正处于美国近期通胀数据走软与经济活动指标强劲之间的拉锯中。上周，美国 8 月综合 PMI 初值升至 56.0，为 4 年多来的最高读数。 即将公布的经济数据影响美联储政策前景 投资者正等待本周公布的几项重要美国经济数据。7 月个人消费支出（PCE）、耐用品订单以及第二季度国内生产总值第二次修正值将于周三上午 8:30 ET 公布。每周初请失业金人数将于周四上午 8:30 ET 公布。美联储主席凯文·瓦尔什计划于周五上午 10:00 ET 在杰克逊霍尔研讨会上发表演讲。上周，美国 8 月综合 PMI 初值升至 56.0，其中服务业 PMI 为 56.8，制造业 PMI 为 53.2。此前公布的 CPI、PPI、零售销售和消费者信心数据，使市场倾向于预计美联储将在 9 月维

据 Coinglass 数据，周一比特币价格达到每枚 $79,989，当时各交易所的期货合约未平仓合约接近 580 亿美元。随着交易者增加看涨头寸，看涨期权占 Deribit 上 BTC 期权未平仓合约的 59.37%。这一涨势反映出加密货币衍生品市场的杠杆率上升。比特币期权未平仓合约总额在 8 月初徘徊于 250 亿美元左右，随后攀升至接近 390 亿美元。 Binance 和 CME 引领期货未平仓合约，BingX 飙升 103.60% Coinglass 周一汇总的比特币期货数据显示，各交易所的比特币期货未平仓合约正逼近 580 亿美元。在头部衍生品交易平台中，Binance 占据最大份额，未平仓合约为 144,050 BTC，约合 115.1 亿美元。CME 紧随其后，未平仓合约为 125,950 BTC，价值 100.7 亿美元。MEXC 的未平仓合约价值 56 亿美元，Gate 为 47.5 亿美元，Bybit 为 46.4 亿美元。 Binance 的未平仓合约在 24 小时内跳涨 5.05%，CME 上升 3.62%，MEXC 增长 4.77%，Bitget 攀升 4.

美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国财政部周一宣布对伊朗数字资产、航空、黄金和航运行业实施次级制裁。此类措施被称为“经济D日”，扩大了与伊朗开展业务的实体所面临的制裁风险，并加快了追责进程。该公告发布之际，美伊冲突仍在持续；这场冲突始于去年，期间的袭击导致最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡。此前，美国还采取了多项加密货币执法行动，包括在6月制裁伊朗最大的加密货币交易所Nobitex，以及截至5月查扣近10亿美元的加密货币。 制裁针对数字资产和多个行业 在周一举行的新闻发布会上，贝森特首次公布了特朗普政府的计划，将针对伊朗在数字资产、科技、航空、黄金和航运领域的收入来源实施次级制裁。贝森特表示：“这些措施扩大了次级制裁风险。任何愚蠢到继续与该政权开展业务的人都将面临这一风险——同时，我们也会加快追究其责任的速度。”周一的制裁涉及多个数字资产地址，其中包括与Arman Kahzadian有关的地址。财政部称，Arman Kahzadian在2023年“控制着一个持有价值超过3万美元比特币的钱包”。 财政部协调全球执法时间表 公告发布后，财政部、国务院和军方正与全球利益相关方举行会议。贝森

Coinbase 周一在其 Base 区块链上推出了美国股票代币，并集成 Chainlink 价格馈送，以支持这些代币在去中心化金融应用中的使用。这些股票代币代表英伟达、Apple、Meta 和 Alphabet 的股票，以 B20 代币形式原生发行于 Base（Coinbase 的二层区块链）上。此次发布使符合条件司法管辖区内的非美国用户能够在自托管钱包中全天候持有和交易这些代币。每个代币都代表对由受监管经纪商兼托管机构 Alpaca 持有的底层股票的直接索偿权，该安排受阿布扎比全球市场监管。 Chainlink 为股票代币提供持续定价 Chainlink Data Feeds 将为 Coinbase 的股票代币提供持续定价，包括英伟达、Apple、Meta 和 Alphabet 的股票。该数据使去中心化金融协议能够将这些资产接入借贷市场、去中心化交易所和结构化金融产品，包括将其用作借款抵押品。根据 Chainlink 的文档，这些价格馈送使用底层股票价格和 Coinbase 提供的乘数为每个代币估值，该乘数会计入股息和公司行动。 B20 代币在 Base 二层区块链上发行 这些股票

Standard Chartered Bank (Hong Kong) 已获授权成为 HKDAP 的首家银行分销商。HKDAP 是香港首个受监管的本地货币稳定币，为机构银行客户提供直接访问该数字资产的渠道。该授权使 Standard Chartered 能够将 HKDAP 整合至企业资金管理运营、跨境支付以及代币化货币市场基金结算中。香港《稳定币条例》于 2025 年 8 月 1 日生效，要求法定货币挂钩稳定币发行人向香港金融管理局申请牌照。Anchorpoint Financial 于 2026 年 4 月获得首张牌照（FRS01），并于 8 月 12 日开放 HKDAP Beta 版访问。 Standard Chartered 的授权将 HKDAP 的分销范围从数字资产平台扩展至传统银行基础设施。Anchorpoint 于 8 月 12 日开放 Beta 版访问时，OSL 和 HashKey Exchange 已获授权成为分销商，但 Standard Chartered 的参与将该稳定币与机构银行业务运营连接起来。Anchorpoint 是 Standard Chartered B

据 Bloomberg 报道的 PitchBook 数据显示，加密货币行业在 2025 年完成了 267 起并购交易，总额约为 86 亿美元。Architect Partners 采用不同的方法，将同期交易总价值定为 129 亿美元。这一年由三笔交易定义：Coinbase 以 29 亿美元收购 Deribit，Kraken 以 15 亿美元收购 NinjaTrader，Ripple 以 12.5 亿美元收购 Hidden Road。这些交易表明，市场正从由困境驱动的出售转向战略能力建设，而 GENIUS 法案和 MiCA 带来的监管明确性为此提供了动力。随着传统金融公司进入区块链收购市场，这种整合反映出机构对合规且可扩展基础设施的需求。 Coinbase 以 29 亿美元收购 Deribit Coinbase 完成了对 Deribit 的 29 亿美元收购，后者是比特币和以太币期权交易的主导平台。这笔交易由 7 亿美元现金和约 1100 万股 A 类普通股组成。据 Morningstar 报道，Coinbase 企业发展主管 Aklil Ibssa 表示，2026 年的退出将倾向于具备

Kraken 于 2025 年 11 月以 200 亿美元估值融资 8 亿美元，较两个月前 150 亿美元的估值增长 33%。这家加密货币交易所于 2025 年 11 月向 SEC 秘密提交 S-1 注册声明后，因包括交易量下降在内的不利市场状况，于 2026 年 3 月暂停了原定于 2026 年第一季度进行的首次公开募股。2025 年全年，Kraken 报告调整后收入为 22 亿美元，同比增长 33%；调整后 EBITDA 为 5.31 亿美元。然而，截至 2026 年 6 月，Forge Global 二级市场对 Kraken 的定价为 121.9 亿美元，较一级市场融资估值折价 39%。联席 CEO Arjun Sethi 于 2026 年 5 月表示，Kraken 已完成 80% 的上市准备工作，不过彭博社随后报道称，上市可能推迟至 2027 年。 Kraken 于 2025 年 11 月以 200 亿美元估值融资 8 亿美元 据报道，Kraken 最近一轮一级市场融资于 2025 年 11 月进行，估值为 200 亿美元。相比之下，Kraken 早前一轮融资的估值为 150

Hyperliquid——这个一层区块链和永续合约交易所——将于 8 月 29 日释放 14,175,778 枚 HYPE 代币，按当前价格计算价值约 12 亿美元，据代币追踪网站 Tokenomics.com。此次释放量相当于发行总量的 1.4% 和 HYPE 市值的 2.7%。CoinGecko 数据显示，HYPE 周日触及 83.27 美元的历史最高价，随后回落至约 77.50 美元，该代币市值接近 195 亿美元。此次解锁是 Hyperliquid 固定月度计划的一部分，该计划始于 2024 年 11 月，向三类群体分配代币：社区、基金会和内部人士。解锁代币中近 47% 将分配给内部人士，这是此次释放中占比最大的单一份额；46.3% 分配给社区，7% 分配给 Hyper Foundation。 内部人士获得 8 月 29 日代币释放量的 46.6% 8 月 29 日将是连续第四次向这三类接收方解锁代币。内部人士被定义为早期投资者，将获得最大的单一份额，占 46.6%；社区将获得 46.3%（包括赠款、奖励和空投），Hyper Foundation 将获得 7%。Tokenomi

前众议院议长南希·佩洛西于 7 月 24 日和 7 月 28 日提交了财务披露文件，详细说明了对 Bloom Energy Corp.（BE）和 Intel Corp.（INTC）股票及期权的购买。这些提交给众议院书记官的文件列出了购买 15,000 股 BE 普通股和 200 份看涨期权，总披露价值在 300 万美元至 1,200 万美元之间；同时还列出了 10,000 股 INTC 股票及看涨期权，价值在 75 万美元至 150 万美元之间。所有看涨期权的到期日均为 2027 年 6 月 17 日。 佩洛西披露 BE 和 INTC 交易详情 国会报告规定要求议员按照规定的价值区间报告资产交易。对于 Bloom Energy，文件列出了一笔于 7 月 24 日进行的初始交易，包括 10,000 股 A 类普通股，价值在 100 万美元至 500 万美元之间；此外还有 100 份看涨期权，行权价为 100 美元，到期日为 2027 年 6 月 17 日，价值同样在 100 万美元至 500 万美元之间。7 月 28 日的第二笔交易新增了 5,000 股普通股，价值在 50 万美元至 1

与 KOSDAQ 相关的 ETF 近期资金流入增加，此前监管部门针对单一股票杠杆型 ETF 采取了监管措施。24 日，KOSDAQ 涨跌家数比（ADR）达到 107.11%，较前一交易日上升 7.04 个百分点，表明买卖活动趋于平衡。7 月下旬公布的监管措施，促进了市场资金更加灵活地流动。这一转变发生在政策推动振兴 KOSDAQ 市场，以及市场预期将于下月引入分层制度的背景下。 KOSDAQ 指数上涨 1.42%，交易活动保持平衡 24 日，KOSDAQ 指数上涨 1.42%，收于 813.33 点。本月 15 个交易日中，该指数有 11 个交易日上涨。自上月 30 日收盘于 644.78 点以来，该指数已上涨超过 25%。外国投资者和机构投资者分别净买入 3255 亿韩元和 262 亿韩元，而个人投资者净卖出 3472 亿韩元。代表上涨股票与下跌股票数量之比的 ADR 指标为 107.11%，处于平衡区间。相比之下，从 5 月下旬至 7 月下旬期间，KOSDAQ ADR 主要在 40%至 80% 的超卖区间内波动。 KODEX KOSDAQ150 一个月内吸引 3605 亿韩元资金流