Gate 深度报道与加密市场分析

2026年世界杯期间，加拿大前锋Jonathan David的高曝光度带动了链上资产活跃：Panini推出以David为主题的官方授权NFT交易卡，作为意甲精選系列；与此同时，名为DAVID的迷因代币正在Solana Jupiter聚合器交易，现报约0.00000196美元，未获正式授权。 Panini 推出 Jonathan David 主题 NFT，作为 2025-26 意甲精選系列 Panini 的 Jonathan David NFT 交易卡是在区块链上铸造的数字收藏品，附带与联盟和球员协会签订的正式授权协议，属 Panini 将其数十年交易卡业务与 Web3 基础设施融合的广泛战略的一部分。 正式授权协议赋予了 Panini NFT 的合法性基础，这是 Solana 上随机发行的迷因代币所不具备的。授权 NFT 以收藏品为主要定位，其次才是投机工具，风险相对较低，但潜在投机收益也相对有限。 DAVID 代币上线 Solana Jupiter，交易量极低 DAVID 代币是 Solana 区块链上的迷因代币，通过 Jupiter 聚合器交易，现报约 0.00000196 美元，

Bithumb 于 25 日宣布，在韩国管理协会咨询公司（KMAC）进行的 2026 年韩国服务质量指数（KSQI）调查中，被选为“韩国优秀呼叫中心”。这一认可源于公司持续努力提升针对虚拟资产交易环境量身定制的客户便利性和咨询专业知识。KSQI 是一个代表性的服务质量指标，全面评估国内公司的客户中心响应态度、咨询能力和客户便利性。 Bithumb 扩展 24/7 全天候客户支持基础设施 Bithumb 将所有客户联系渠道（包括电话、聊天、公告板和电子邮件）转换为自 2024 年 11 月起每周 7 天、每天 24 小时全年无休运营。公司部署了专门的咨询人员覆盖所有渠道，并实施了系统培训计划以提高响应速度和准确性。这些措施建立了公司所描述的韩国最高水平的客户支持基础设施。 Bithumb 与韩国管理协会咨询公司官员在 2026 年 KSQI “韩国优秀呼叫中心”证书颁发仪式后合影留念。来源：Bithumb Bithumb 在所有渠道保持 98% 的响应率 Bithumb 的电话咨询响应率截至 5 月达到 98.9%，所有渠道的平均响应率保持在 98% 以上。尽管市场变化导致客户咨询量激增

渣打银行财富解决方案首席投资办公室发布下半年全球市场展望，北亚首席投资总监程子丰宣布将恒生指数12个月基线目标下调至25500-26500点。程子丰表示，美伊持续和平谈判支持霍尔木兹海峡数周内重新开放的基线情景，但石油运输正常化时间表以及黎巴嫩军事冲突停止仍存在不确定性。此次下调反映出美国就业数据强于预期，促使美联储下次降息预期从今年下半年推迟到明年上半年，同时受到潜在大型美国首次公开发行（IPO）的流动性影响。 油价展望与地缘政治不确定性 程子丰表示，美国和伊朗继续进行和平谈判，该行维持其基线情景，即霍尔木兹海峡可能在数周内重新开放。然而，包括石油运输恢复正常水平的时间表以及黎巴嫩军事冲突何时停止等因素继续带来不确定性。油价已见顶，但未来3个月可能维持在每桶80美元左右。 美联储降息时间表与美元指数目标调整 美国就业状况强于预期，导致渣打银行将美联储下次降息的预期时间从今年下半年推迟到明年上半年。相应地，该行将12个月美元指数目标从96上调至98。10年期国债收益率目标从3.75%-4%上调至4.25%-4.5%。结合潜在大型美国IPO上市的流动性影响，这些因素导致恒生指数12个月基

舊金山新創公司 Ground 於 6 月 24 日結束隱密運營，宣布完成 360 萬美元種子前融資，由 Bain Capital Crypto 與 ParaFi 共同領投。Ground 建立 API 基礎設施，使新銀行、財富管理公司和資產管理公司無需自行編寫區塊鏈程式碼即可連接鏈上收益協議。 Ground API 整合 Aave、Morpho、Maple 和 Kamino，運行於多個 L2 Ground 的 API 目前透過以太坊、Solana 和多個二層網路上的借貸和結構化信貸協議進行資金路由。首批整合的四個協議合計代表數百億美元的鏈上資產，下一步將整合流動性質押代幣。目標客戶為新銀行、財富管理公司、交易所和資產管理公司，可根據客戶的流動性、期限和風險需求選擇合適的收益策略。 Ground 計劃採用基於使用量的平台費用模式盈利，具體費率尚未公布。Cuming 在接受 The Block 採訪時表示：「全球資產管理產業管理的資產超過 147 兆美元，還有數兆美元的資金閒置在預注資帳戶、新銀行和區塊鏈錢包中。」 ParaFi 完成 1.25 億美元創投基金，聚焦機構鏈上金融 ParaFi

《華爾街日報》於 6 月 25 日報道，根據區塊鏈情報公司 TRM Labs 的分析，自 2019 年以來，伊朗實體已透過加密貨幣交易所 CoinEx 轉移超過 38.4 億美元，資金最終流入與伊朗央行和本土交易所 Nobitex 相關的錢包。 資金流動路徑：伊朗央行→Nobitex→CoinEx，峰值年交易額 7.63 億美元 根據《華爾街日報》報道，資金流動路徑如下：伊朗央行控制的錢包中包含 USDT 穩定幣在內的資金，透過多個中間管道流出；伊朗最大本土加密交易所 Nobitex 充當資金入口；CoinEx 則成為通往全球市場的出口。在交易量高峰期，Nobitex 與 CoinEx 之間一年內的交易額達到 7.63 億美元。 到 2024 年，CoinEx 已成為 Nobitex 最大的境外交易對手，取代了此前因收緊制裁合規控制而退出 Nobitex 交易的幣安。 北韓 Bybit 盜款與伊朗央行錢包的鏈上關聯 報道揭示，今年稍早與伊朗央行控制的兩個數字錢包相關的可疑交易，其資金來源可追溯至北韓駭客從 Bybit 竊取的 15 億美元。資金在抵達伊朗央行錢包後，經過複雜的交易迷宮，

安永香港資本市場服務發言人賴耘峯指出，截至 6 月 19 日，納斯達克以 1,131 億美元集資額排名全球第一，港交所以 268 億美元排第二。安永預計，大型 AI 企業持續在美國集資，香港下半年難以超越納斯達克，但維持第二不難。安永維持全年香港 IPO 集資額 3,200 億港元預測不變。 全球 IPO 集資排名：納斯達克 1,131 億美元領先、港交所 268 億美元次之 根據安永統計，截至 2026 年 6 月 19 日的全球 IPO 集資排名如下： 納斯達克：1,131 億美元（第一），主要受 SpaceX 等超大型 IPO 及 AI 基礎設施相關企業推動 港交所：268 億美元（第二），香港繼續在亞洲市場保持領先地位 紐約證券交易所：143 億美元（第三），約為港交所的一半 賴耘峯稱，對下半年香港新股市況保持樂觀，未有修訂預測；並提到過去兩年不少機構建議放寬條例、推出新股通，相信有助新股集資更多元化，但推出時間難以預料。 香港全年解禁規模預計突破 1 兆港元：集中月份與安永評估 根據安永統計，香港全年禁售期解禁規模預計超過 1 兆港元，為歷史新高；主要集中於 7 月、9 月及

德国国防部于 6 月 24 日正式宣布终止 F126 护卫舰项目，原因是建造 6 艘护卫舰的成本预计从原始估算约 100 亿欧元飙升至超过 180 亿欧元，并已出现严重延误。莱茵金属（Rheinmetall）股价当日收跌 18.7%，跌至近 15 个月以来的最低水平，市值蒸发逾 110 亿欧元。 F126 项目成本预计从 100 亿飙升至超 180 亿欧元 F126 护卫舰项目原定由荷兰达门斯凯尔德海军造船集团（Damen Schelde）负责，但该供应商未能按时按预算完成任务。《明镜周刊》报道，莱茵金属曾于 5 月提出以 128 亿欧元接手；莱茵金属首席执行官 Armin Papperger 亦曾于 5 月表示预计在第二季签署 F126 交易。德国国防部表示，自 2020 年签下 F126 订单以来，已提供约 35 亿欧元的服务。 新采购计划已明确：前 4 艘 Meko A-200 护卫舰约 63 亿欧元；德国在 2026 年底前可行使购买另外 4 艘的选择权，追加约 53 亿欧元，主要用途为「反潜作战」。TKMS 首席执行官 Oliver Burkhard 在 LinkedIn 表

美光科技发布远超市场预期的第三财季业绩，带动韩国股市大幅上扬。6 月 25 日，韩国综合股价指数（KOSPI）开盘报 8,703.42 点，截至上午 9 点 05 分已达 8,932.69 点，较前一交易日大涨 461.67 点。SK 海力士盘前涨超 10%，触发静态波动中断，解除后股价迅速攀升至 280 万韩元水平。 KOSPI 早盘市场数据：8,932.69 点、各类投资者资金流向 截至 2026 年 6 月 25 日上午 9:05 的市场数据：KOSPI 报 8,932.69 点（+461.67 点，+5.45%），前一交易日收盘报约 8,400 点以上；开盘报 8,703.42 点。 各类投资者资金流向（KOSPI）：个人投资者净买入约 4,900 亿韩元；机构投资者净买入约 1,000 亿韩元；外国投资者净卖出约 6,000 亿韩元（连续第五个交易日净卖出，过去五个交易日累计净卖出约 12.2 兆韩元）。 SK 海力士静态波动中断（VI）触发与半导体板块走势 SK 海力士盘前涨幅超过 10%，触发静态波动中断（VI），股票转为单价交易两分钟。VI 解除后，股价迅速攀升并重返

罗伯特·清崎在6月23日的X帖子中将黄金近期的下跌视为潜在的买入机会，称价格下跌是“好消息”，并表示他正在等待技术图表上的转折点后再购买更多。《富爸爸穷爸爸》的作者表示他正在追踪黄金、白银、比特币和以太坊的反转信号，将未来的购买与图表确认联系起来，而不是在下跌期间立即买入。近期黄金价格波动加剧，现货黄金在年初交易于5000美元上方后，滑落至4000美元以下，反映出利率预期的变化、美元走强以及金属上涨后的获利了结。 清崎近期的评论显示出对硬资产的一致态度。几天前，他在6月20日写道：“因此我正在观察黄金、白银、比特币和以太坊在技术图表上的价格，并将在价格逆转下跌时买入。” 彼得·希夫在黄金交易于4050美元下方时发出通胀警告 贵金属市场的疲软也引起了经济学家和黄金倡导者彼得·希夫的回应。他在6月24日的评论中指出黄金交易于4050美元以下、白银低于60美元，这些水平出现之际，投资者继续评估利率路径。截至发稿时，黄金进一步下跌，交易于4000美元下方。 希夫写道：“黄金低于4050美元。很可能跌破$4K ，但不值得等待。白银低于60美元。交易员正在定价可能永远不会发生的加息。”他断言：“但

MSTR 股价跌破 100 美元创近两年新低，优先股 STRC 持续低于票面价值。Strategy 的比特币杠杆模型面临融资与股息双重压力。

韓國個人資訊保護委員會（PIPC）於 6 月 25 日宣布，對加密貨幣交易所 Bithumb 處以 2.1 億韓元的罰款，原因是 Bithumb 在訂單簿共享和虛擬資產轉移兩類業務場景中，違反了《個人資訊保護法》的境外個人資訊傳輸規定。其訂單簿共享違規 1.2 億韓元，虛擬資產 AML 傳輸違規 9,000 萬韓元。 訂單簿共享罰款 1.2 億韓元：同意目標為 Stellar，資料實際傳送至 BingX 個資委的調查源於去年（2025 年）國會審計中提出的問題。調查發現，2025 年 9 月至 11 月期間，Bithumb 在與海外交易所共享 Tether（USDT）市場訂單簿的過程中，存在個人資訊跨境傳輸的情況。 具體違規在於：用戶被要求單獨同意將個人資訊傳輸至 Stellar 交易所，但調查結果顯示，會員號碼和訂單資訊實際上被傳送至由另一家交易所運營的系統（bingx.com），而非用戶同意書上列明的對象。個資委對此項違規裁罰 1.2 億韓元。 虛擬資產 AML 傳輸違規：向 13 家海外交易所提供個資但未取得單獨同意 調查同時發現，Bithumb 為履行反洗錢（AML）義務，在用

Ripple 與 SBI Holdings 於 6 月 25 日共同宣布，RLUSD 穩定幣已正式在日本上線並獲得日本金融廳（JFSA）監管批准，透過 SBI VC Trade 旗下的 VCTRADE 平台面向機構及零售用戶開放。根據日本《支付服務法》，RLUSD 被正式歸類為「新型電子支付工具」。 RLUSD 獲日本金融廳批准，依《支付服務法》歸類為新型電子支付工具 RLUSD 在取得日本金融廳（JFSA）批准後，依據日本《支付服務法》被正式歸類為「新型電子支付工具」，適用於符合日本法律規定安全性與監管標準的外國發行穩定幣。SBI VC Trade 是一家獲得日本許可的電子支付工具服務商，RLUSD 透過其 VCTRADE 平台向機構用戶和零售用戶雙向開放。 Ripple 穩定幣高級副總裁 Jack McDonald 表示：「此次發布標誌著在日本金融機構、消費者和企業中推廣透明、受監管的美元支持穩定幣方面邁出了重要一步，RLUSD 將成為支付、代幣化和抵押品管理的橋樑，將日本企業和個人與全球流動性更有效率地連接起來。」 RLUSD 自 2024 年底推出以來市值已達 17 億美元 R

Memecoin M (MEMECORE) 在 25 日链上分析师 ZachXBT 指出该项目价格波动可疑后，一小时内暴跌约 80%。上午 9:30 至 10:30 期间，M 的价格从 2.619 美元跌至 0.53 美元，根据 CoinMarketCap 数据，跌幅约 79.8%。ZachXBT 此前于 4 月 20 日通过 X 引用了 RAVE 案例，随后将 M 与 SIREN、MYX、PIPPIN 和 RIVER 列为近期价格走势可疑的项目。此次急跌引发了市场对流动性结构和代币分配的担忧，与此前包括 SIREN、RIVER 和 RAVE 在内的中市值山寨币崩盘模式相似。 ZachXBT 于 4 月 20 日指出 M 及其他四个项目 4 月 20 日，ZachXBT 在 X 上发帖引用 RAVE 案例，随后将 M、SIREN、MYX、PIPPIN 和 RIVER 列为近期价格走势可疑的项目。该帖子要求提供支持市值声明的数据，并对内部人士持有代币供应量超过 90% 表示担忧。嵌入推文显示的时间戳为 2026 年 4 月 20 日。 市场将其与 RAVE 及此前山寨币崩盘进行对比 市场

美光科技（MU）於 6 月 24 日公布 FY2026 第三財季業績：營收達 414.6 億美元，大幅超出 LSEG 追蹤的分析師預期 358.4 億美元；調整後稀釋每股盈餘（EPS）為 25.11 美元，超出預期的 20.78 美元。財報發布後，美光盤後股價漲 15%。 美光 Q3 財報超預期詳細數據：各業務部門毛利率與分部收入 （來源：美光網站） 根據美光財報，FY2026 Q3 各業務部門表現如下： 雲端儲存業務：Q3 收入 137.7 億美元（上季 77.5 億，去年同期 33.9 億），毛利率 83%，營業利益率 78%。 核心資料中心業務：Q3 收入 115.2 億美元（上季 56.9 億，去年同期 15.3 億），毛利率 87%，營業利益率 83%。 行動和客戶端業務：Q3 收入 115.2 億美元（去年同期 77.1 億），毛利率 87%，營業利益率 86%。 汽車和嵌入式業務：Q3 收入 46.3 億美元（去年同期 27.1 億），毛利率 79%，營業利益率 75%。 整體現金流方面，Q3 營運現金流達 253.9 億美元，上季為 119 億，去年同期為 46.1 億

Kalshi 正在以 400 亿美元的估值进行融资谈判，《金融时报》周三报道。据 FT 援引知情人士消息，这家美国监管预测市场平台最早可能于今年第三季度完成新一轮融资。此前 Kalshi 上月披露以 220 亿美元估值完成 10 亿美元 F 轮融资，反映出该平台在竞争激烈的预测市场领域的快速增长。 Kalshi 上月以 220 亿美元估值完成 10 亿美元 F 轮融资 Kalshi 此次被报道的融资谈判，紧随其上月由 Coatue 领投、以 220 亿美元估值完成的 10 亿美元 F 轮融资之后。该轮融资参与者还包括 Sequoia Capital、Andreessen Horowitz 和 Morgan Stanley。Kalshi 在 2025 年 10 月以 50 亿美元估值完成 3 亿美元 D 轮融资。其竞争对手 Polymarket 最近一次被报道正在进行以 150 亿美元估值融资 4 亿美元的谈判。 Kalshi 处于早期 IPO 谈判中，年化收入超 20 亿美元 据 The Information 上周报道，Kalshi 正与投行就潜在首次公开募股进行早期谈判，年化收入已

預測市場聯盟（Prediction Market Coalition）委託兩家民調機構進行的最新調查於 6 月 25 日與 The Block 分享，結果顯示共和黨與民主黨選民均更傾向以單一聯邦框架監管預測市場：共和黨選民調查顯示 48% 支持聯邦框架；民主黨選民調查顯示 45% 支持聯邦框架。 共和黨民調 48% 支持聯邦框架，35 歲以下選民超半數對預測市場感興趣 預測市場聯盟的備忘錄彙整了兩份民調數據：Fabrizio Lee & Associates 的共和黨選民調查顯示，48% 支持統一的聯邦監管框架，27% 傾向各州獨立監管；全球策略集團的獨立選民調查顯示，45% 的民主黨人支持聯邦框架，35% 支持州監管。兩份調查中，雙方大多數受訪者均支持「消費者應有權自行選擇是否參與預測市場」的觀點。 在年齡層面，全球策略集團的調查顯示，超過一半的 35 歲以下受訪者表示對預測市場感興趣或已使用，為各年齡層中接受度最高的族群。 Kalshi 就伊利諾伊州許可法提起訴訟，CFTC 已起訴肯塔基州 週二，Kalshi 已就伊利諾伊州一項要求預測市場運營商必須取得州政府許可的新法律，對州長

Wendy's（WEN）于 6 月 24 日股价收涨 25.8%，报 7.86 美元，当日总成交量达 2.084 亿股，以当前股价和市值计算，成交量约为隐含流通股数量的 109%——即当日流转股份超过公司流通股份。ORTEX 联合创始人 Pieter Hilibrand 向路透社表示，空头挤压可能发生但目前尚未发生。 Wendy's 关键交易数字：2.084 亿股成交量、散户净买入仅 0.3% 根据路透社转载的 LSEG 数据及 Vanda Research 数据，此次异常交易的确认数字如下：Wendy's 当日总成交量 2.084 亿股，以每股 7.86 美元的市值计算，成交量约达隐含流通股数的 109%；美东上午 10:30，美元成交量超过 7.9 亿美元（过去一年平均日成交量的约 11 倍）；散户净买入约 230 万美元（占总美元成交量不到 0.3%）。股票因盘中剧烈波动多次被暂停交易。 空头持仓 34%、交易暂停：ORTEX 对空头挤压的说明 根据 ORTEX 的数据（路透社引述），Wendy's 空头持仓占其自由流通股约 34%，具备空头挤压的前提条件。ORTEX 联合创始人

Delphi Digital于6月25日在X发文，报告xStocks链上资产管理规模（AUM）首次突破5亿美元，独立持有者逾17.7万名，前十大股票占总持有量超80%。同日，Solana代币化股票24小时成交量达3.8亿美元，较此前近期高点的1.879亿美元翻了一番以上。 xStocks新里程碑：总管理资产5亿美元、持有者17.7万 （来源：Delphi Digital） 根据Delphi Digital在X平台的帖文：xStocks链上AUM首次突破5亿美元；独立持有者超过17.7万名；前十大持股（市值庞大的知名股票）占总持有量的80%以上。这意味着xStocks的AUM高度集中于少数市值庞大的知名股票，但持有者群体相对分散，反映出对顶级美股的广泛散户参与。 Solana代币化股票24小时交易量3.8亿美元 此次3.8亿美元的24小时成交量，较此前近期高点1.879亿美元翻倍以上。早前创下1.879亿美元纪录时，SpaceX相关产品的交易量占比超过一半；此次3.8亿美元的成交量中，xStocks和Backpack/Sunrise（SPCX）产品表现突出。 SPCX永续合约日交易量突破

从年初至6月24日，香港IPO市场呈现复苏态势，共有72家公司完成首次公开募股，募资总额达1536.2亿港元。据外部援引的《证券日报》报道，这一募资总额较2025年同期的43宗IPO同比增长41.1%。市场流动性改善和政策支持推动了复苏，科技公司占新上市企业的大多数。 23宗IPO中科技公司募资916.7亿港元 据Wind数据统计，在完成IPO的72家公司中，23家为信息技术公司，包括半导体和电子元件制造商。这些科技企业合计募资916.7亿港元，占同期募资总额的近60%。半导体产品与设备板块以360.2亿港元的募资额领跑所有子板块。 21家两地上市公司完成A+H股发行 21家已拥有A-share上市的公司完成了港股发行，占同期所有IPO的29.2%。在这21家A+H股企业中，10家为信息技术公司，业务覆盖半导体、高端电子和通信设备。这些两地上市的科技公司合计募资598亿港元。 基石投资者参与84.7%的IPO项目 长期资金参与成为同期香港IPO市场的显著特征，基石投资者参与了84.7%的IPO项目。基石认购资金占募资总额的40.5%，参与机构包括外国资产管理公司、中国保险公司、行业领军

分析公司 Artemis 执行长 Jon Ma 于 6 月 25 日在 X 发文，指出 Robinhood 旗下 Rothera 交易所当日交易量达 6,200 万美元历史新高；他估算，世界杯 Rothera 交易量单独即可为 Robinhood 带来额外 4.5 亿至 9 亿美元年度经常性收入（ARR）。 Rothera 日交易量达 6,200 万美元，创下历史新高 （来源：Jon Ma） Jon Ma 在 X 说明费率结构：每份合约 0.01 美元归 Robinhood（此前 0.01 美元归交易所），现在费用由 Kalshi、Robinhood、Rothera 交易所和 SIG 三方分配。Robinhood 执行长 Vlad Tenev 已于 6 月 22 日在 X 宣布，黄金（Gold）会员在世界杯赛事合约上可享受高达 50% 的费用折扣。 Robinhood 的世界杯预测市场允许用户对比赛胜负、总进球数、小组第一、金靴奖得主及其他赛事结果进行下注。Robinhood 公关代表说明，仅部分（非全部）世界杯合约被转移至 Rothera，因此 Rothera 的数据不代表 Robi