Aster 单日收入突破 700 万美元，超越 Hyperliquid 成 DEX 新霸主

Aster 平台再创里程碑！根据 Defillama 最新数据，Aster 在 9 月 24 日单日协议收入达到惊人的 704 万美元，不仅创下平台历史新高，更一举超越竞争对手 Hyperliquid（279 万美元），跃居加密市场收入排行榜第三位，仅次于稳定币巨头 Tether（2,199 万美元）和 Circle（772 万美元）。这一成绩标志着去中心化永续合约交易所（Perp DEX）赛道正式进入白热化竞争阶段。

Aster 崛起：从零到收入冠军的 30 天神话

Aster 的成功并非偶然。自 2025 年 9 月代币上线以来，ASTER 价格在短短时间内暴涨 400%，迅速成为市场焦点。更引人注目的是，推动这股热潮的关键人物竟是 CEX 创办人。在 Hyperliquid 已成为「链上 CEX」、独占大部分去中心化衍生品交易市场的背景下，CZ 亲自为 Aster 站台，既释放了强烈的市场信号，也揭开了一场产业巨头之战的序幕。

从收入数据来看，Aster 的增长速度令市场震惊。仅仅上线一个月，其单日收入就已超越运营多时的 Hyperliquid，达到 704 万美元的惊人水平。这意味着按年化计算，Aster 有望创造超过 25 亿美元的协议收入，这一数字甚至超过了许多传统金融机构。

Perp DEX：2025 年加密市场的主旋律

分析师普遍认为，Aster 的崛起不仅是一个单一项目的成功故事，更是整个 Perp DEX（去中心化永续合约交易所）赛道爆发的缩影。回顾过去几次加密大周期，每一轮热潮背后都有一个新赛道与龙头平台：

2017 年 ICO 狂潮：中心化交易所（CEX）崛起

2021 年 DeFi 夏天：Uniswap + 稳定币/借贷协议

2022 年 NFT 高峰：OpenSea

2023 年 铭文热潮：UniSat

2024 年 Meme + Pump 平台

2025 年：RWA 与 Perp DEX 双主线

2025 年的核心亮点无疑是去中心化永续合约交易。Hyperliquid 首先打出了「交易量—手续费—代币库藏股」的闭环模式，成功验证了 Perp DEX 不仅能生存，还能撕开 CEX 的垄断局面。而 Aster 的横空出世，则代表着巨头资本与流量重新进场，标志着这条赛道已进入群雄逐鹿的白热化阶段。

Aster vs Hyperliquid：技术创新与商业模式之争

Hyperliquid 的成功为市场提供了清晰的发展路径：技术层面，自研高性能 L1，订单簿+亚秒级撮合，接近中心化交易所体验；营运层面，空投 + Build Codes 分销模式，快速建立生态网路；价值飞轮，交易量增长，手续费累积，库藏股销毁，代币升值，再吸引流动性。这套飞轮让 Hyperliquid 在 2025 年交易量突破兆级别，一度牢牢占据 Perp DEX 龙头地位。

然而，Aster 并非简单复制 Hyperliquid 的模式，而是借助 CEX 生态资源，推出了一系列创新功能：

跨链统一流动性：整合以太坊、Solana、Arbitrum 的订单簿，用户无需自行跨链

隐藏订单机制：类似传统金融的暗池交易，有效防止抢跑和清算操纵，提升机构友好度

多资产支持：不仅提供加密货币交易，还支持美股永续合约，甚至推出 1000 倍杠杆的「degen 模式」

CEX 的强力背书：无论是流量还是资本支持，这一优势让 Aster 从第一天起就自带主角光环

这些创新使 Aster 不再是「小弟模仿 Hyperliquid」，而是试图直接正面对抗，成为「CEX 化的 DEX」—— 结合中心化交易所的用户体验与去中心化的安全性与透明度。

单日收入 704 万美元背后的商业逻辑

Aster 能在短时间内实现 704 万美元的单日收入，背后有着清晰的商业逻辑：

高交易量：平台日交易量已突破 10 亿美元

合理的费率结构：Aster 采用动态费率模型，根据市场波动性调整费率

多元化收入来源：除交易手续费外，还包括清算费、资金费率等

强大的用户增长：活跃地址数量呈指数级增长

机构资金流入：越来越多专业交易团队选择 Aster 作为主要交易平台

这些因素共同推动了 Aster 收入的爆发式增长，也为其代币价值提供了坚实支撑。

投资者如何把握 Perp DEX 赛道机会？

面对 Perp DEX 赛道的爆发，投资者应如何制定策略？分析师建议从三个时间维度考虑：

短期：把握 FOMO 机会

像 Aster 这样的新星项目，在代币刚上线、巨头支持、市场资金充裕的背景下，往往会出现短期爆发。这类阶段，参与空投、早期挖矿或积分活动，可能是散户「低风险博高收益」的窗口。

中期：关注营运飞轮是否跑通

判断一个 Perp DEX 能否持续发展的关键在于：

是否能维持真实交易量和做市深度

代币经济是否能形成交易量、手续费、库藏股销毁的正循环

团队是否能快速迭代，解决性能与合规挑战

长期：寻找「真龙头」，而非「快抄盘」

历史已经证明：ICO 狂潮中幸存的是 NFT 热潮中幸存的是 OpenSea。绝大多数跟风者最终都会沉寂。Aster 如果不能发展出独立的核心优势，即便有 CZ 背书，也可能只是市场上的短暂烟火。

更明智的投资策略包括：

· 跟踪龙头，观察模仿者：龙头项目跑通模式后，新进入者往往会给市场带来二次机会

· 关注叙事周期：一旦「新鲜感」消退，就要警惕泡沫破裂

· 参与基础设施红利：钱包、聚合器、量化工具往往能搭乘整个赛道的东风

Aster 单日收入突破 700 万美元的里程碑，不仅证明了 Perp DEX 模式的商业可行性，也预示着去中心化金融正在向更深层次发展。无论最终是 Aster 还是 Hyperliquid 胜出，这场竞争都将推动整个行业向前发展，为用户带来更好的产品和服务。