大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 Gate 最新數據，WTI 原油今日上漲 0.61%（6 月 3 日），來到每桶 96.55 美元。布蘭特原油下跌 0.03% 至每桶 99.27 美元。

根據天風證券於 6 月 3 日發布的研究備忘錄，煤化工產業獲利可能進入上行週期。該公司指出，在國內煤炭供應充足的情況下，煤油價格比偏緊，以及由於持續的地緣政治緊張局勢，原油價格獲得結構性支撐，這可能會拉大煤化工產品下游的價格價差。此外，預期在中國第 15 個五年規劃期間，產能成長率將放緩。

根據 Jin10，日本內閣於 6 月 3 日核准一項 3.1 兆日圓（194 億美元）的追加預算，以緩解中東地緣政治緊張局勢所帶來的通膨影響。該方案包含 2.5 兆日圓的準備基金，目標是透過補貼抵銷大宗商品價格上漲，初步重點在於穩定汽油價格。 政府計畫透過新增債務發行來籌資該方案，但預期在以曆年為基礎的總公債發行規模保持不變，方法是取消上一個財政年度先前核准部分債務。

根據 6 月 3 日 Jin10 Futures 的說法，馬來西亞原油棕櫚油期貨可能在週三上午走高，主因是國際原油價格走強。海事研究公司 ITS 的數據顯示，馬來西亞在 5 月 1–31 日出口了 1.28 百萬噸棕櫚油，較 4 月下滑 8.8%。 印尼已於 6 月 1 日開始將關鍵商品（包括棕櫚油、煤炭和鐵合金）逐步轉向集中式出口模式，新成立的國有企業 Indonesia Resources Company（DSI）接管出口營運。這項政策轉變引入了影響供應鏈的市場不確定性。

根據 Jin10 Futures，6 月 3 日清晨原油與貴金屬上漲，原因是市場對供應中斷的疑慮加劇。WTI 原油上漲 1.33% 至每桶 93.39 美元；布倫特原油則上漲 1.01% 至每桶 95.94 美元，受益於美國 API 原油庫存上週出現超出預期的下滑，以及中東地緣政治緊張局勢升溫。伊朗暫停與美國的談判，並計劃封鎖霍爾木茲海峽，該海峽承擔約 20% 的全球原油運輸。COMEX 黃金期貨上漲 0.29% 至每盎司 4,519.20 美元，受避險需求支撐；但升溫的利率預期限制了更廣泛的漲幅。美國股市小幅走高，標普 500 指數上漲 0.13%，道瓊上漲 0.45%，同時歐洲股指也錄得溫和漲勢。

根據彭博社，Barry Callebaut 執行長 Hein Schumacher 於 6 月 2 日警告稱，El Niño 可能會使厄瓜多爾與西非的可可產量下降，這兩個地區合計占全球產量的 60%。Schumacher 表示，這項氣候現象可能導致可可價格每噸上漲數千英鎊。倫敦可可期貨目前報價為每噸 2,944 英鎊（約 3,964 美元），較 2024 年 4 月每噸超過 9,000 英鎊的高點下跌。

6 月 2 日，WTI 原油盤中上漲 2.00%，每桶交易價格為 $97.21；此前多個中東國家傳出爆炸的消息。

WTI 原油在 6 月 2 日的盤中交易中上漲超過 1%，觸及每桶 96.23 美元。

根據《中國證券報》，上海錫期貨自 3 月下旬以來飆升 39%，觸及每噸 449,960 元的高點，從每噸 323,010 元的低點反彈，主因是全球供應緊張以及來自 AI 與半導體產業的需求上升。供應受限源於緬甸佤邦生產復甦延遲、印尼更嚴格的資源管控，以及非洲礦區持續出現的中斷。 與 AI 相關的應用以及半導體製造正為錫開闢新的消費管道。儘管目前較高的錫價已抑制下游採購活動，業界觀察人士預期錫價在短期內可能在較高水平上盤整，而中長期價格區間則可能呈現上行趨勢。

依據 Guru Club，6 月 3 日 WTI 7 月原油期貨上漲 1.60 美元至每桶 93.76 美元，上漲 1.74%，而 Brent 8 月原油期貨上漲 1.02 美元至每桶 96 美元，上漲 1.07%。

在倫敦舉行的 S&P Global Energy 中東石油與天然氣會議上，Vitol 位於巴林辦公室的董事總經理 Tom Baker 表示，石油市場低估了伊朗衝突所帶來的部分風險。Baker 指出，雖然原油供應可能得以恢復，但煉油廠可能難以在今年剩餘時間內跟上步伐，因全球煉油體系在地緣政治緊張局勢下面臨產能限制。

巴林的 Alba（Aluminium Bahrain）已同意以約 22 億美元的交易價值收購歐盟最大的鋁冶煉廠 Aluminium Dunkerque。此項交易標誌著歐洲鋁產能的重大整合。

根據 ConocoPhillips 在其 LinkedIn 貼文中表示，這家美國油氣巨頭已與印尼的 North Hub 賣方簽署一份為期長期的液化天然氣（LNG）供應協議，供應預計將於 2029 年開始。該 LNG 將取自位於印尼既有 Bontang LNG 設施附近的 Kutai Basin 深水天然氣資源。ConocoPhillips 發言人表示，公司拒絕披露特定供應量或合約條款。

週二（6 月 2 日），COMEX 黃金期貨上漲 0.27% 至收在每盎司 4,518.60 美元，日內交易區間為每盎司 4,463.23 至 4,571.30 美元。現貨黃金上漲 0.06% 至每盎司 4,487.82 美元。 COMEX 銅期貨領漲，漲幅達 1.88% 至每磅 6.6760 美元，交易區間在每磅 6.5275 至 6.6980 之間，接近 5 月 13 日的 6.7160 美元高點。COMEX 白銀期貨上漲 0.27% 至每盎司 75.455 美元，而現貨白銀上漲 0.39% 至每盎司 75.1334。現貨鉑金上漲 0.34% 至每盎司 1,935.68 美元，現貨鈀金上漲 0.77% 至每盎司 1,372.55 美元。

根據 Jin10 Data，在 6 月 2 日晚間，美國軍方戰機在霍爾木茲海峽附近襲擊了一艘與伊朗有關聯的油輪，依據的是在該地區一艘被困商船上的船員所提供的無線電錄音。遭到攻擊後，該油輪的船員棄船離去。

根據美國石油學會（American Petroleum Institute），截至 5 月 29 日止的一週，美國原油產量共計每天 185,000 布倫特桶，較前一週每日 629,000 桶大幅下滑，降幅約為 70.6%。

根據 EIA 數據，截至 5 月 29 日止的一週，美國原油進口量達到 543,000 桶，較前一週的負 223,000 桶大幅上升，顯示進口趨勢出現逆轉。

根據美國石油協會（API），截至 5 月 29 日止的一週，美國煉油廠原油庫存減少了 214,000 桶，未達市場預期的 615,000 桶降幅。

根據 API 數據，美國取暖用柴油庫存上升至 498,000 桶，為截至 5 月 29 日止的一週；較前一週的 246,000 桶增加。