大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 Gate，黃金價格下跌至每盎司 4,685.95 美元，日內跌幅 0.07%，而白銀下跌至每盎司 85.21 美元，5 月 14 日下跌 1.83%。 加密貨幣波動率指標也出現變動：BTC 波動率指數（BVIX）上漲 1.66% 至 39.85，ETH 波動率指數（EVIX）上升 0.7% 至 54.74。在外匯市場，美元兌人民幣（USD/CNH）下跌 0.05% 至 6.78366，而美元兌日圓（USD/JPY）上漲 0.1% 至 157.975。歐洲股市指數走高，EUSTX50 上漲 0.31% 至 5,907.58，UK100 上漲 0.05% 至 10,354.6，GER40 上漲 0.54% 至 24,365.6。油價回落，WTI 原油下跌 0.65% 至每桶 101.09 美元，布倫特原油下跌 0.56% 至每桶 108.01 美元。

根據 劳埃德名录（Lloyd's List），本週經過 霍姆茲海峽 的交通量增加，因為在持續的地區風險下，更多船隻停用其 自動識別系統（Automatic Identification System, AIS）追蹤訊號。油輪船東正準備應對長期的航運中斷。目前的交通量仍顯著低於戰前水準；當時大約每天有 130 艘船隻通過，運載約 20% 的全球石油與天然氣供應。

加拿大批發庫存在 3 月份較前月成長 2.7%，從前一個月下滑 0.3% 的情況反彈。

美國 4 月出口價格指數環比上漲 3.3%，顯著超過預期的 1.1%。前一個月的數據也上修，從 1.60% 調整為 1.5%。

根據美國政府數據，美國進口價格指數在 4 月年增 4.2%，超出經濟學家預期的 3.1%，也高於上個月上漲 2.1%。

4 月美國出口價格年增 8.8%，超出 7% 預估，亦高於上月 5.6% 的漲幅。這份強於預期的數據，較市場共識預期多出 1.8 個百分點。

根據 Jin10，以色列國防部長 Katz 表示，5 月 14 日以色列在伊朗的任務仍未完成，該國可能會在不久的將來採取進一步行動以達成其目標。

根據中國工程機械工業協會的數據，2026 年第一季度設備出口額達到 11510億美元，同比增長 24.3%。對非洲的出口大幅增長 61.6%，達到 31760億美元；而對歐洲和北美的出貨量分別增長 20.6% 與 7%，合計分別為 28250億美元與 160660億美元。

布蘭特原油今日跌破每桶 $102，日內下跌 1.06%，因全球能源市場持續調整，以因應供需動態的變化。

根據 Jin10 期貨與 Longzhong 資訊 5 月 14 日報導，5 月 8-14 日當週，平均浮法玻璃利潤率回升 2.47 人民幣/噸，至 -98.38 人民幣/噸。在三種燃料類型中，天然氣燃燒的浮法玻璃平均為 -132.80 人民幣/噸（較前週增加 2.15 人民幣/噸），煤制氣生產為 -14.88 人民幣/噸（較前週增加 15.25 人民幣/噸），以石油焦燃燒的產線平均為 -147.47 人民幣/噸（較前週減少 10.00 人民幣/噸）。產業仍處於深度虧損狀態，限制進一步的價格下跌。

根據伊朗國家電視台表示，從昨晚起，伊朗已允許 30 艘船隻通過霍爾木茲海峽。

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，COTTON（棉花）瞬時下跌 4%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

根據 5 月 14 日多位受外媒引述的代表表示，OPEC+ 的核心成員計劃在未來數月持續逐步增加產量，以在 9 月底前恢復此前暫停產能中剩餘的部分。該集團已正式同意恢復約三分之二的 165 萬桶／日（bpd）產量削減（這些削減在 2023 年實施）。不過，代表指出，由於波斯灣地區出現出口中斷，多數主要成員正面臨達成這些產量目標的挑戰。

Eneos Holdings 於 5 月 14 日宣布，將以約 22 億美元收購美國油企 Chevron 在新加坡 Refining Company 的 50% 持股，以及涵蓋東南亞與澳洲的其他資產；此舉也標誌著這家日本公司的首個位於日本以外的煉油業務。Eneos 表示，包含 Chevron 在越南、澳洲、菲律賓與馬來西亞資產的這筆交易，預計將於 2027 年完成。 交易架構與資產 此次收購涵蓋 Chevron 在新加坡 Refining Company（SRC）的持股，該公司在新加坡經營一座 290,000 桶/日的煉油廠。PetroChina 透過其子公司 Singapore Petroleum Co 持有其餘 50% 持股。交易亦包括 Chevron 在新加坡的 Penjuru 碼頭與潤滑油設施，該設施的儲存容量約為 400,000 立方公尺，折合約 250 萬桶原油。 策略考量 Eneos Holdings 執行長 Tomohide Miyata 表示：「這項投資代表了強化連接日本與東南亞及大洋洲的業務平台的重要一步。」Chevron 下游、交物流與化工業務總裁 Andy Wa

OPEC+ 代表於 5 月 14 日宣布，該組織計劃在維持象徵性每月增產幅度的同時，完成一系列配額上調。官員再次重申 OPEC+ 對持續生產調整框架的承諾。

2026 年 5 月，美國通膨數據的連續「爆表」正在深刻改寫全球風險資產的定價邏輯。當地時間 5 月 13 日，美國勞工統計局公布的數據顯示，4 月生產者價格指數（PPI）年增攀升至 6.0%，遠超市場預期的 4.9%，環比飆升 1.4%，創下 2022 年 3 月以來最大單月漲幅。剔除波動較大的食品和能源後，核心 PPI 年增上漲 5.2%，同樣是 2022 年以來的最強讀數。 緊隨週二公布的 4 月 CPI（年增 3.8%，創近三年最高），兩大通膨指標聯手釋放出一個清晰訊號：這波通膨的驅動力並非短期擾動，而正在形成系統性的價格壓力。對加密市場而言，這意味著一段投資人此前未曾計入的宏觀敘事——聯準會重新加息——正在逼近現實。 誰的 PPI 爆表：能源衝擊如何穿透供應鏈傳導至終端通膨 4 月 PPI 超預期的核心驅動力是能源成本的「二次通膨」。數據顯示，4 月美國能源成本年增飆升 7.8%，直接拉高商品價格的整體漲幅，其中約四分之三源自最終能源價格的跳漲。深層結構拆解顯示，石油天然氣開採業價格上漲 28.6%，石油煤炭燃料加工價格上漲 14.2%，化纖製造上漲 5.4%，化工製造上漲

根據南非統計局的數據，該國鉑族金屬產量在 3 月同比成長 10.5%。

5 月 14 日，位於中國浙江地區的聚酯下游生產商反映生產與銷售活動明顯走弱。聚酯長絲（POY）產能利用率降至 2–3%，而聚酯短纖平均產量達 79%，顯示多家工廠需求疲弱的跡象明顯。 在原材料市場上，5 月 13 日原油期貨下跌：WTI 下跌 1.16 美元至 101.02 美元/桶，布蘭特原油下跌 2.14 美元至 105.63 美元/桶。PX 價格下跌 17 美元至 1,182–1,203 美元/噸 FOB；同時，PTA 期貨走低，現貨基差轉弱。另有進展：陝西一套年產 600,000 噸的乙二醇合成裝置於 5 月 13 日開始為期約 18 天的例行維修；重慶一處萬凱聚酯瓶片工廠因天然氣供應減少，將 6 月產量下調 10%。

Behavox 已將其 Polaris 交易監控平台擴展，以納入預測市場，作為該系統涵蓋的第十種資產類別，現已向現有客戶提供測試版存取。預計將於 2026 年夏季正式全面推出。 此擴展回應了監管審查加劇，以及客戶對監控基於事件的交易活動的需求。2026 年 3 月，美國商品期貨交易委員會發布了 26-08 號工作人員諮詢函，釋出對基於事件的衍生性商品市場將進一步加強監督的訊號；隨後，監管機構在一個月後對涉及事件合約的內線交易採取了首起執法行動。

根據 Jin10 Futures 的說法，5 月 14 日，大連商品交易所（DCE）發布了涵蓋 18 個商品期貨合約的每日倉單數據。豆粕期貨倉單上漲了 4,500 口至 36,580 口，創下單日最大增幅。乙二醇期貨上漲了 3,550 口至 12,221 口，而聚氯乙烯期貨增加了 3,244 口至 85,335 口。 在其他值得關注的漲跌中，苯乙烯期貨倉單上升了 2,388 口至 292,970 口，聚丙烯期貨增加 900 口至 15,936 口，豆油期貨則下跌了 2,053 口至 25,467 口。