大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，XBRUSD（布倫特原油UKOIL）瞬時上漲 4%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

據報導，ICE 菜籽期貨在週一收盤上漲 1.47%，受國際原油價格急漲帶動。此次油價反彈是因美國總統唐納德·川普（Donald Trump）重新封鎖霍爾木茲海峽中伊朗船隻，緊接著週末期間美國與伊朗在中東的軍事衝突。 加拿大草原地區大範圍持續強降雨，恐將降低菜籽收割面積；棄耕率可能遠高於歷史平均的 1%。

根據外部報導，CBOT 玉米合約週一（7 月 14 日）上漲，基準合約上漲 0.5%，12 月合約觸及 4.695 美元，為自 6 月 2 日以來的最高水平。此次反彈反映市場對美國玉米帶炎熱且乾燥天氣的擔憂，以及油價上漲的影響；在本週於關鍵授粉期間，該地區仍面臨持續高溫。 美國農業部（USDA）預測 2026 年美國玉米單產為每英畝 183 蒲式耳，為史上第二高，但分析師警告，持續的高溫可能使單產下滑至每英畝 180 蒲式耳左右，並顯著收緊供應。

韓國電力公社（KEPCO）透過 144A/RegS 發行成功發行 7 億美元的全球債券，利率低於本地以韓元計價的債務。這家國有公用事業公司將發行拆分為一筆 4 億美元、3 年期浮動利率票據（FRN）與一筆 3 億美元、5 年期固定利率債券（FXD），兩者均採用綠色債券架構以吸引聚焦 ESG 的投資人。此次債券銷售受益於全球對電力產業日益升溫的關注，該關注由人工智慧與半導體產業擴張所推動，因而提高電力基礎設施的策略重要性。KEPCO 在簿記建檔期間大幅收斂定價，將 3 年期 FRN 的利差由最初指引的 95bp 降至 SOFR+62 個基點，並將 5 年期 FXD 的利差由 80bp 降至 UST+50 個基點。該發行在亞洲、歐洲與美國市場合計吸引約 25 億美元的訂單，顯示即使在最近一次聯準會公開市場委員會（FOMC）會議後投資人胃口略有降溫，對韓國信用仍持續展現強勁需求。 KEPCO 以 FRN 與綠色債券特徵結構化 7 億美元發行 根據投資銀行業界消息人士表示，KEPCO 透過在亞洲、歐洲與美國市場進行的簿記建檔敲定了 7 億美元的募資。該公用事業公司將 4 億美元配置於 3 年期

WTI 原油在 7 月 13 日盤中觸及每桶 79 美元，交易時段上漲 1.60%。

今日 WTI 原油每桶上漲 0.5 美元，盤中漲幅擴大至 1.00%，目前每桶交易價格為 78.58 美元。

根據金10，7月13日，美國總統川普表示，中東盟友應支付美國提供軍事保護的費用。川普點名沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、卡達、巴林和科威特，稱美國正在確保這些國家以及以色列，同時在當地投入資源。他表示，受保護國家分擔成本是恰當的。川普也宣稱，美國擁有充足的石油資源，並指出若將委內瑞拉儲備計入，美國控制全球逾一半的石油供應，因此不依賴中東石油。他補充說，美國在該地區的行動主要是為了保護盟友。

Gate News 訊息，Hyperliquid 的一位鯨魚正押注幾乎 $58M 做空全網市場。該實盤淨做空部位為 93.2%，最大部位約為 $13.31M $XYZ100 做空、$11.32M $USOIL 做空、$10.03M $UKOIL 做空、$3.77M $SP500 做空，以及 $3.68M $NGAS 做空。

根據阿聯酋國防部的說法，今天有兩艘阿聯酋油輪在霍爾木茲海峽南部遭到兩枚伊朗巡航導彈攻擊。該攻擊發生在阿曼領海內。

根據阿聯酋國防部的說法，7 月 13 日在該地區針對兩艘油輪的攻擊中，有 1 名印度籍船員死亡，另有 8 人受傷。兩艘船舶上的火勢已被控制住。該部表示，保留在情勢升級時採取全面回應的權利。

根據英國海上貿易運作辦公室的說法，7 月 14 日在阿曼阿爾-哈特以東北約 40 海里處，油輪遭到攻擊。該船引擎艙右舷一側被不明拋射物擊中。已確認所有船員均安全，且未報告任何環境影響。

根據彭博社，川普總統在 7 月 13 日提議對透過霍爾木茲海峽運輸的貨物收取 20% 的補償費。若以一艘滿載的超大型油輪為例，載運約 200 萬桶原油，依目前價格約為每桶 80 美元計算，則每次航程約需 3,000 萬美元。 這與伊朗先前的臨時做法形成鮮明對比：先前每次通行的費用最高為 200 萬美元。

根據 RBNZ 首席經濟學家 Conway 的說法，來自中東衝突的地緣政治緊張局勢正在使貨幣政策決策變得更為複雜。Conway 指出，第三季通膨預期面臨上行風險。

根據 7 月 13 日的報導，美國宣布恢復對伊朗船隻在霍爾木茲海峽的封鎖，導致國際油價大幅上漲。WTI 原油上漲超過 9%，達到每桶 $78。

韓國能源、航運與再生能源類股在 14 日上漲，因中東戰事緊張升溫；其中 STX Green Logistics 飆升 29.99%，SK Innovation 上漲 7.09%。此輪反彈源於伊朗革命衛隊在 12 日（當地時間）的宣布，指其將在美國對曾攻擊霍爾木茲海峽商船的伊朗部隊進行空襲後，重新實施對霍爾木茲海峽的封鎖。先前霍爾木茲海峽曾承載全球海運原油出貨量的四分之一，屬於關鍵的海上瓶頸；一旦封閉將推高航運費率與油價。於場外交易中，WTI 原油期貨上漲超過 4%，至每桶 $70s 的中間價位。 STX Green Logistics 與 Heung-A 航運因霍爾木茲海峽封閉而走強 根據韓國交易所資料，STX Green Logistics 在 14 日收盤於 2540 韓元，較前一日上漲 586 韓元（29.99%）。Heung-A 航運盤中最高曾上漲 15.42%，但收盤漲幅收窄至 0.87%。 截至 10 日收盤價，STX Green Logistics 的市值僅 140 億韓元，使其屬於小型股。該公司主要營運散裝貨輪，運輸煤炭、鐵礦石與農產品，與中東海峽並無直接關聯。Heun

根據韓經（Hankyung），伊朗伊斯蘭革命衛隊（Islamic Revolutionary Guard）宣布將在 7 月 12 日因應美國空襲而重新關閉霍爾木茲海峽，導致全球原油價格飆升。WTI 原油期貨在 7 月 14 日上漲逾 4%，至每桶 $70s 的中段。 在供應疑慮之下，南韓能源與航運類股走強。SK Innovation 上漲 7.09%，而 STX Green Logistics 飆升 29.99% 至 2,540 韓元。分析師指出，由於該地區受損設施造成的產能損失，提煉利潤率正在擴張。

根據美國能源部的說法，在美國軍事支援下，儘管週末期間與伊朗發生衝突，週日（7 月 12 日）有 850 萬桶原油通過霍爾木茲海峽。該部門發言人表示，美國部隊將確保不論伊朗是否配合，油品運輸都能持續進行。波斯灣地區的每日原油出口平均為 1500 萬桶。 據 CNBC 報導，川普總統於週一（7 月 13 日）恢復對該海峽的海上封鎖。

國際金價在 7 月 13 日美國東部時間下午下跌超過 2%。截至下午 2:23（美東時間），8 月交割的黃金期貨在 COMEX 交易所下跌 111.80 美元（2.72%）至每金衡盎司 4,001.90 美元。下跌原因包括美國軍方宣布全面恢復伊朗海上封鎖，以及聯準會官員的鷹派表態，暗示可能上調利率。這些進展發生在美國與伊朗軍事緊張升級之際，美國公債殖利率大幅上升，原因是油價因對中東衝突再起的擔憂而上漲 6.30%。 Trump 宣布全面恢復伊朗海上封鎖 唐納·川普在 7 月 13 日表示：「我們正在啟動伊朗封鎖措施的重新生效」，並補充說：「這項措施之所以這樣命名，是因為它僅封鎖伊朗船隻或其客戶進入或離開。」川普宣稱：「自此刻起，美國將成為『霍爾木茲海峽的守護者』」，並宣布美國將收取通行霍爾木茲海峽的所有海運貨物 20%，作為安全管理費。 JMIC 確認封鎖自 7 月 14 日起生效，覆蓋所有伊朗港口 由美國軍方牽頭、47 國聯合艦隊參與的聯合海事資訊中心（JMIC）隨後宣布：「美國軍方的伊朗海上封鎖措施將於 7 月 14 日晚上 8 點（格林威治標準時間，GMT）生效。」封鎖範圍包括伊

週一（7 月 7 日），在 SK Hynix 股份崩跌並觸發全市場交易中止之後，韓國 Kospi 指數急挫近 9%。拋售潮由整個區域的 AI 股強制平倉浪潮所驅動。 MSCI 新興市場指數下跌 2.4%，收在自 5 月 20 日以來的最低水平。跌勢因中東緊張局勢升溫以及油價上漲而進一步加劇，對多數新興市場貨幣造成壓力。

7 月 13 日，廣泛的美國 ETF 類別出現急劇下跌。新興市場 ETF 下跌 3.59%，黃金 ETF 下跌 2.62%，納斯達克 100 ETF 下跌 1.90%。巴克萊美國可轉換債券 ETF 下跌 1.31%，羅素 2000 指數 ETF 與標普 500 ETF 分別下跌至少 0.77%，而 20 年以上的美國公債 ETF 下跌 0.59%。在漲幅方面，美國原油 ETF 上漲 9.13%，波動率指數 ETF 上漲 3.08%，美國不動產 ETF 上漲 0.52%。