大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 Gate 最新數據，白銀價格上漲至每盎司 $70.173，6 月 17 日日內上漲 0.71%。黃金價格攀升至每盎司 $4,337.19，日內上漲 0.22%。比特幣波動率指數（BVIX）下跌 3.23% 至 38.71，而以太坊波動率指數（EVIX）下跌 4.39% 至 54.5。美元/人民幣（USD/CNH）下跌 0.03% 至 6.75399；美元/日圓（USD/JPY）持平在 160.35。在股市指數方面，德國的 DAX40 上漲 0.09% 至 24,801.8 點；而歐洲的 EUSTX50 與英國的 FTSE100 分別下跌 0.13% 與 0.02%。WTI 原油上漲 0.16% 至每桶 $77.21；布倫特原油上漲 0.15% 至每桶 $80.74。

比特幣（BTC）反彈勢頭乏力，6 月 17 日回跌至 65,590 美元左右。美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席麥可‧塞利格（Michael Selig）表示，永續合約將逐項資產進行評估，而不是一攬子授權。伊利諾州成為全美首個徵收數位資產交易稅的州，預計於 2027 年 1 月 1 日生效。

低硫燃料油（LU）期貨主力合約今日盤中下跌 4.00%，目前交易價格為每噸 3,916 元人民幣。

根據日本財務省的數據，該國原油進口在 5 月較去年同期下降 57.3%，而液化天然氣進口在同一期間下降 15.1% 至 396 萬噸。

根據報導，CBOT 大豆期貨在本週二（6 月 16 日）收盤上漲 1%，現貨市場消息人士指出，因美國大豆運送需於 2026 年末至 2027 年初到期，買方正在尋找報價。然而，因美國大豆作物狀況改善以及原油價格下跌，漲幅受到限制。美國農業部（USDA）在週一表示，全國大豆品質評等為 66%，較前一週增加 1 個百分點；同時，作物專家 Michael Cordonnier 將產量預估調整為每英畝 52.5 蒲式耳，較 USDA 目前預測的每英畝 53 蒲式耳相比有所下調。

根據 6 月 17 日發布的 G7 聲明，該組織表示將強化對俄羅斯石油與天然氣產業的制裁，並提高對烏克蘭的武器交付，包括防空系統、攔截設備以及長程打擊能力。G7 也表示，已準備好考慮向烏克蘭核發軍事生產許可，以擴大其製造能力。

根據 Jin10 Futures，CBOT 大豆油期貨週二收跌 1.8%，基準合約交易區間在 67.84 至 69.63 美分之間。跌勢由美國與伊朗之間的初步和平協議後原油的急跌所驅動。作為生產生質柴油的關鍵原料，大豆油對能源價格走勢十分敏感。

根據 SinoInfo，隨著價格上漲，截至 6 月 16 日，中國瓦楞紙板價格已升至每噸 2,961 元，較 4 月中旬每噸 2,659 元的低點上漲 11.23%。反彈的原因在於廢紙供應趨緊，以及持續強勁的出口需求。該產業的上市公司表示，在價格上漲的背景下，瓦楞紙板產品的獲利利潤率有所改善。

根據 BlockBeats 於 6 月 17 日報導的美國情報評估，伊朗仍具備關閉霍爾木茲海峽的能力。美國情報官員指出，伊朗保留了飛彈、無人機、快速攻擊艇以及佈雷能力，可能擾亂全球能源運輸。該評估顯示，德黑蘭已在這條關鍵貿易航線上取得了更多籌碼。

根據 Tanker Trackers，在 6 月 15 日，至少兩艘伊朗國家油輪公司（National Tanker Company）的超大型油輪從美國海軍封鎖中駛離，總共運載 380 萬桶原油，標誌著伊朗在兩個月以來首次出口原油。該海事情報公司透過衛星影像核實了這一動向。此外，另一艘伊朗油輪 Stena Strim 正離開巴基斯坦的專屬經濟區，該船在那裡被困了七週後目前正在撤離。

根據 Guru Club 的說法，6 月 17 日，道瓊工業指數創下新的歷史高點，而納斯達克因科技股回落而下跌超過 1%。日本央行將政策利率上調至 1%，為 1995 年以來的最高水準，帶動日經指數再創另一項歷史新高，年初至今漲幅達 37.87%。同時，WTI 原油期貨下跌 5.82%，受地緣政治發展影響，包括有報導指出美國可能對俄羅斯實施制裁。美國公布 5 月住房開工數為 1.177 百萬戶（以年化計），為近六年來最慢的增速。

根據美國方面在 6 月 16 日的訊息，營運卡達最大液化天然氣設施的卡達能源（Qatar Energy）已通知其客戶，待霍爾木茲海峽恢復通航後，計畫在 1 個月內將產能恢復至事故前水準的 50%，並在 2 個月內恢復至 80%。

根據 S&P Global Energy 最新研究，擴大生質燃料需求是「強力催化劑」，有助於在作物產量成長推動持續性的供給過剩、且市場需求停滯的情況下，恢復農場獲利能力。 研究指出，技術進步持續提升農業產出，而市場需求仍趨於持平。該研究警告，這種失衡可能會導致耕地面積縮減，並降低農民利潤。

根據加密貨幣做市商 Wintermute 的說法，因 5 月 May CPI 年增 4.2%，以及伊朗衝突帶來的風險緩解，本週比特幣（Bitcoin）上漲 1.9%。CPI 數據顯示連續第三個月加速，且為 2023 年以來的最高水準，儘管與預期一致。Wintermute 在其最新一週市場更新中表示，儘管有兩項宏觀發展推升風險資產，市場復甦仍顯得脆弱。 5 月 CPI 數據與伊朗衝突解決支撐風險資產 5 月美國消費者通膨為年增 4.2%，符合預期。核心通膨降至 2.9%。Wintermute 表示，這份數據暗示最新的價格壓力可能更多來自能源，而非工資與服務的整體上漲。 伊朗衝突在超過 100 天後結束。總統 Donald Trump 授權重新開放荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），並解除海上封鎖。正式簽署定於 6 月 19 日在瑞士（Switzerland）進行。 由於風險溢酬回吐，Oil（油價）急跌。Brent 在過去一個月內從高點 $110s 跌至低點 $80s ，本週包含 6.6% 的跌幅。美元走弱 1%，而 10 年期美國公債殖利率則回到接近 4.50%。 Russe

根據 MarketWatch，副總統 Vance 表示，美國與伊朗將在週五（6 月 19 日）簽署和平框架協議，全文將在簽署前公布。總統 Trump 表示，他可能會舉行記者會逐條說明該協議。 目前的框架將停火延長 60 天，直到 8 月中旬，雙方將利用這段期間就一份涵蓋伊朗核計畫的長期協議進行談判。 市場正密切關注霍爾木茲海峽何時恢復正常營運。Trump 宣稱該海峽將在週五「完全開放」，但分析師指出，由於先前部署的水雷，船運的實際恢復可能需要時間。此外，伊朗將在週五簽署後取得 120 億美元的凍結資金以及制裁解除；若 60 天談判成功，還將再釋放 120 億美元。華爾街日報報導，允許伊朗恢復石油出口的制裁解除可能在本週生效。

道瓊指數週二創下歷史新高，漲 0.6% 收在 51,999.67；標普 500 下跌 0.1% 至 7,548.60；那斯達克 100 指數下滑 1.9% 至 29,968.13。這種走勢分歧出現，因為油價降溫推升工業與材料類股走高、並緩解了市場對通膨的疑慮，直至美國聯準會將於週三召開的利率會議。布蘭特原油期貨跌破每桶 $80，為 3 月以來首次；西德州中級原油則下滑至約每桶 $75。 油價跌破每桶 $80 油價延續前一交易日的跌勢。根據 CNBC 的數據，布蘭特原油期貨下跌 5%，跌至每桶 $80 以下——為 3 月以來首次。美國西德州中級原油期貨下跌 5%，至約每桶 $75。能源成本下滑推動工業類股上漲，包括卡特彼勒（Caterpillar）漲幅超過 2%，摩根大通（JPMorgan Chase）也在聯準會利率會議前上漲超過 3%。 聯準會利率決策將於週三公布 美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的為期兩天的政策會議今天展開，政策決定將於週三公布。市場預期聯準會本月將維持利率不變，CME FedWatch 工具數據顯示維持不變的機率為 99.6%。投資人焦點將在於凱文・沃什（Kevi

道瓊工業指數週二觸及 51,999.67 的歷史新高，漲幅 0.6%，由工業股與銀行股帶動；油價延續下跌至每桶 80 美元以下——自 3 月以來首次。標普 500 指數下跌 0.1% 至 7,548.60；納斯達克 100 指數則因科技股走弱而下跌 1.9% 至 29,968.13。 布倫特原油期貨下跌 5% 至每桶 80 美元以下；美國西德州中質原油（West Texas Intermediate）下跌 5% 至約每桶 75 美元，緩和了通膨疑慮，因週三即將公布聯準會政策決定。卡特彼勒（Caterpillar）上漲超過 2%，摩根大通（JPMorgan Chase）上漲逾 3%。自上週五在 Nasdaq 首次亮相以來，SpaceX 在其第三個交易日中飆升近 5%。

根據 API 數據，美國原油產量在截至 6 月 12 日的那一週內每日下降 17,000 桶；而前一週則每日增加 262,000 桶。

根據美國石油協會（API）的數據，美國原油庫存量在截至 6 月 12 日的一週內下降了 461,000 桶，降幅超過預期的 198,000 桶的兩倍。上一週庫存量則增加了 1.316 百萬桶。

根據 API 數據，截至 6 月 12 日止的一週，美國原油庫存較市場預期的減少 4.515 百萬桶，下降 8.33 百萬桶；且此前一週的降幅為 9.119 百萬桶。