大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據戰略暨國際研究中心（CSIS）的說法，俄羅斯和烏克蘭於 9 月 14 日對黑海港口、船隻及穀物出口設施發動的襲擊，已擾亂全球小麥交易的相當大一部分，並開始威脅化肥運輸。俄羅斯和烏克蘭約占全球小麥出口的 27%；目前的襲擊已影響俄羅斯約 70% 的穀物出口能力，以及烏克蘭透過黑海港口進行海運的 90% 運力。CSIS 指出，替代路線——俄羅斯可利用波羅的海，烏克蘭則可利用鐵路、公路及多瑙河走廊——運力有限且成本更高，因此難以迅速填補出口缺口。 這些中斷加劇了現有壓力，包括荷莫茲海峽的運輸限制、化肥價格上漲，以及主要小麥出口國的收成減少，進一步提高全球糧食價格風險。CSIS 警告，如果黑海襲擊持續，嚴重依賴穀物進口的開發中國家將面臨最大壓力。

路透社9月14日報導，週末期間，霍爾木茲海峽的每日船舶通行量降至個位數，低於過去10天平均每天14艘的水準。報導指出，在這兩天內，共有4艘船舶駛離海峽，其中包括能源運輸船；另有10艘貨船駛入。上述數字不包括通過海峽時關閉自動識別系統的船舶。

據 Yonhapinfomax 報導，歐洲央行（ECB）執行董事 Isabel Schnabel 於 9 月 14 日表示，近期能源價格走勢「令人相當擔憂」，尤其是歐洲天然氣價格居高不下。她指出，歐洲面臨儲存量偏低的問題，且必須與亞洲競爭液化天然氣。Schnabel 認為，歐洲央行升息是防止中期通膨率高於目標的合理應對措施。斯洛伐克央行總裁 Peter Kazimir 補充表示，通膨風險明顯偏向上行，食品價格預計將上漲。

根據該機構的官方公告，美國商品期貨交易委員會（CFTC）已發放多筆總額超過 1.5 億美元的舉報人獎勵。這些獎勵旨在鼓勵個人舉報金融不當行為，並支持整個金融產業的合規工作。CFTC 負責監管美國的商品期貨、選擇權市場及與加密貨幣相關的活動，並透過舉報人計畫揭露詐欺行為及維護市場完整性。 CFTC 發放總額超過 1.5 億美元的多筆舉報人獎勵 CFTC 宣布發放多筆舉報人獎勵，總額超過 1.5 億美元。這些獎勵旨在鼓勵個人舉報金融產業內的違規行為及不當行為。透過提供可觀的財務誘因，該機構尋求加強其管轄市場的合規與執法工作。這項公告詳載於 CFTC 的官方公告中，凸顯該機構對監管執法的承諾。 CFTC 對大宗商品與加密貨幣的監管管轄權 商品期貨交易委員會是負責監管商品期貨及選擇權市場的美國監管機構。該機構的管轄權延伸至與大宗商品相關的活動，包括加密貨幣；CFTC 致力於確保合規，並保護市場參與者免受詐欺與操縱。舉報人計畫是 CFTC 識別及處理危害市場完整性的違規行為的關鍵工具。 常見問題 CFTC 就舉報人獎勵宣布了什麼？ CFTC 宣布發放總額超過 1.5 億美元的多筆舉報人獎勵。這些

2026年9月14日14:00–14:15（UTC），BTC在15分鐘內短線微漲0.43%，價格區間為78,163.3–78,535.2 USDT，振幅為0.48%。24小時內BTC上漲約1.82%，目前價格約為78,259美元，整體表現溫和偏多，但成交量偏低，市場情緒偏向謹慎觀望。 本次異動的主要驅動力是地緣政治風險加劇與宏觀避險情緒共振。中東局勢升溫，導致荷姆茲海峽航運中斷風險上升，原油價格飆升至102.62美元/桶，創四個月新高，推動市場重新評估通膨預期。同時，美伊衝突升級，伊朗向美國駐約旦軍事基地發射導彈，川普暗示衝突可能持續至11月中期選舉，地緣政治不確定性為BTC提供避險敘事支撐。 此外，黃金因聯準會本週預計升息25個基點而承壓跌破4,300美元，部分資金從黃金輪動至BTC等替代資產，形成短期資金輪動效應。盤口數據顯示，買賣深度比為0.45，賣盤明顯占優；78,275.4美元處存在大額賣單牆，占前5檔賣單的82.2%，暗示上方存在較集中賣壓。技術面上，日線級別ADX達47.23，顯示中期趨勢仍在；但短週期ADX僅約20，趨勢動能不足，4小時級別處於無趨勢狀態。 目前需關注上

艾克森美孚表示，其位於伊利諾州喬利埃特、日產能 264,000 桶的煉油廠已停運。該公司表示正在調查停運原因。

根據 Yonhap Infomax 的資料，截至美國東部時間上午 7:25，美元於 9 月 14 日走強，美元指數（DXY）上升 0.390 點至 99.506。此漲勢是在沙烏地阿拉伯東西向石油管線於 9 月 10 日（週四）上午遭到攻擊的消息傳出後出現，沙烏地能源部於 9 月 11 日基於預防措施關閉該管線。管線遭攻擊引發國際油價飆升，西德州中級原油（WTI）10 月交割合約上漲 2.7%，接近每桶 103 美元，對非美元貨幣造成下行壓力。市場參與者將美元走強歸因於市場預期聯準會將收緊政策，而聯邦公開市場委員會（FOMC）預定於 9 月 15 至 16 日召開會議。 沙烏地管線遭攻擊擾亂石油運輸路線 沙烏地能源部在 9 月 11 日的公告中表示：「東西向管線位於利雅德及麥地那地區的部分路段於 9 月 10 日（週四）上午多次遭到攻擊，因此管線運作已基於預防措施而暫停。」東西向管線是關鍵的石油運輸網路，將原油從沙烏地阿拉伯東部地區運送約 1,200 公里至紅海沿岸的延布。該管線是重要的替代運輸路線，讓沙烏地阿拉伯無須經過荷莫茲海峽即可出口石油。據信，親伊朗的伊拉克民兵組織發動了這起對沙

美國股票市場於 9 月 14 日星期一開盤走低，Anthropic 執行長 Dario Amodei、OpenAI 執行長山姆·阿爾特曼及馬斯克等 AI 產業領袖因安全疑慮呼籲放緩先進 AI 模型的開發，引發市場對 AI 投資動能可能降溫的擔憂。Nasdaq 綜合指數下跌 1.2%，S&P 500 指數下跌 0.73%，費城半導體指數下跌 5.9%。與此同時，中東供應中斷推動油價大幅上漲，布蘭特原油飆升 3.97% 至每桶 108.76 美元，進一步抑制投資者的風險偏好。

SC 原油期貨今日（9 月 14 日）回落，主力合約價格由盤中高點每桶 929.4 人民幣下跌至每桶 903.8 人民幣，漲幅收窄至 6.95%。成交額超過 181 億人民幣。

據伊朗外交部表示，9 月 14 日，原定在阿曼舉行的伊朗與波斯灣國家高層多邊會談延期。沙烏地阿拉伯以葉門局勢惡化為由要求延後，因胡塞武裝已佔領葉門紅海沿岸的主要城市，對曼德海峽構成威脅。 石油市場對日益升高的區域緊張局勢作出劇烈反應。布蘭特原油價格上週五飆升至每桶 110 美元，而美國平均汽油價格則攀升至每加侖 4.30 美元，較衝突加劇前的 2.98 美元大幅上漲。荷姆茲海峽與曼德海峽承受雙重壓力，已對海灣國家的主要石油出口航線造成擠壓。

9月14日夜盤開盤，中國國內期貨主力合約跌多漲少。滬銀下跌近3%，滬錫、滬金和玻璃跌超2%，滬鋅和純鹼下跌約2%。上漲方面，SC原油大漲超9%，燃料油上漲近2%，瀝青和液化石油氣（LPG）上漲超1%。

根據 Gate 數據，布蘭特原油（XBRUSD）在最新交易時段飆升至每桶 110.29 美元，較前一交易日收盤價上漲 4.5%。

據彭博報導，歐洲最大的資產管理公司 Amundi 管理資產達 2.8 兆美元，已開始策略性買進 2 年期美國國債，以對沖高油價與借貸成本上升可能導致的經濟停滯。該公司負責全球固定收益與貨幣的資深投資組合經理 Nicolas Dahan 指出，儘管美國經濟目前展現韌性，但能源價格持續高企，正對經濟成長構成日益嚴峻的威脅。

據美聯社引述兩名地區官員報導，沙烏地阿拉伯上週遭到攻擊的關鍵東西向石油管線，在進行維修期間，未來幾週大部分時間將停止運作。這條全長 1,200 公里的管線每天最多可輸送 700 萬桶石油，是沙烏地阿拉伯將石油出口轉往紅海、以避開荷莫茲海峽策略的關鍵。官員表示，主要泵站的維修可能需要三至五週，但管線在維修期間可能仍會部分運作。

根據三聯期貨 9 月 14 日發布的研究報告，川普政府延後了對精煉銅進口關稅的決定，導致上海銅期貨合約下跌。交易商此前為預期關稅而在美國囤積銅，但決定延期已削弱跨太平洋套利邏輯。第 232 條調查決定的法定期限為 9 月 28 日；若進一步延後，銅價調整幅度可能擴大。儘管關稅不確定性帶來短線壓力，但銅的基本面仍然強勁，穩定的礦石生產成本為較低價格水準提供支撐。

據格隆匯報導，布蘭特原油合約於 9 月 14 日上漲 4%，至每桶 108.81 美元。美國能源部長賴特表示，該國將在未來幾個月開始補充其戰略石油儲備。

WTI 原油合約於 9 月 14 日盤中飆升至每桶 104 美元以上，上漲 4.01%；現貨價格首次觸及每桶 100 美元，上漲 3.60%。Brent 原油也大幅上漲，上漲 4.00%，交易價格達每桶 105.81 美元。

美國能源部長萊特於 9 月 14 日宣布，美國將在未來幾個月開始補充戰略石油儲備（SPR）。

SC 原油今日飆升逾 11%，創下歷史新高，主要受到中東地緣政治緊張局勢升溫的推動。沙烏地阿拉伯的石油管線遭到攻擊，而途經波斯灣與荷莫茲海峽的主要航運路線也面臨中斷，令人擔憂原油供應。市場參與者預期，短期內油價將維持波動並面臨上行壓力。

據 Interfax 報導，哈薩克 2026 年 1 月至 8 月的石油產量下降 8.4%，期間產量為 6170 萬噸。