Gate 深度報導與加密市場分析

BNB Chain 宣布計劃建立一個為 AI 代理優化的 Layer 1 區塊鏈，標誌著行業正朝著為自主軟體而非人類用戶設計的基礎設施轉變。本週早些時候，AEREDIUM 與 Lava Foundation 及 Bretagne Holding Limited 一同加入 Lava 代幣化沙箱，測試用於代幣化房地產的支付無關結算基礎設施，並以多米尼加共和國價值 54 億美元的 Alba Bay 開發項目作為測試環境。這些舉措反映出區塊鏈從以人為中心的交易處理逐步演進為能支援自主系統的基礎設施，這些系統能管理資本、執行交易並以機器速度與市場互動。隨著 AI 代理開始管理更大規模的資金池並與受規範的金融機構互動，行業面臨一個根本性問題：基礎設施的優先方向是否正朝著滿足機構對安全性、互操作性和可信結算的需求，同時保持執行速度。 BNB Chain 將區塊間隔縮短至 450 毫秒，目標提升吞吐量 BNB Chain 將 BSC 的區塊間隔縮短至 450 毫秒，並達成約 5,200 TPS 的基準吞吐量。該網路宣布計劃在主網上再實現 2 倍的提升。基礎設施的改進重點在於共識速度、延遲降低以及自主活

Clear Street 任命 Puneet Pardasani 為全球機構銷售及銷售交易主管，聘請前美國銀行（Bank of America）高管領導其機構擴展。此任命是更廣泛招聘行動的一部分，該行動還包括來自美國銀行和高盛的高階主管，涵蓋銷售交易和清算業務。成立於 2018 年，Clear Street 自我定位為下一代金融基礎設施公司，通過統一的技術平台為對沖基金、經紀商、做市商、ETF 發行商及機構投資者提供服務，涵蓋執行、清算與保管，並以雲端原生基礎設施結合經驗豐富的華爾街人才，與傳統的主要保證金商和清算服務商競爭。 Pardasani 監督統一的機構分銷平台 Pardasani 負責 Clear Street 的機構銷售與銷售交易組織，同時領導公司的全球分銷策略。市場部門的多個業務線直接或間接向他報告，包括證券融資、衍生品、掉期、高觸執行、低觸執行、加密貨幣、研究、企業接觸、活動及特殊情況。此舉整合了幾乎所有機構產品線的客戶服務，集中於一個領導架構下。 Clear Street 市場部門主管 John DiBacco 表示，Pardasani 一生致力於建立連接高端投資者與

香港股市於7月9日呈現多空交錯的表現，恒生指數收盤下跌0.70%，報24,030.18點，而恒生科技指數則微幅上漲0.01%，至4,731.56點。此次下跌主要源於半導體及記憶體板塊在人工智慧運算需求與國內替代預期推動下的集體走強，並由長鑫存儲科技推出自2026年以來最大規模的A股首次公開募股（IPO）所激勵，帶動資產重估，整體市場成交額大幅擴增至377.2480億港元。華泰證券分析師指出，香港股市正從極端的結構性交易格局轉向7月的攻防平衡布局，資金重點關注盈利改善與業績交付的行業。 半導體與記憶體板塊因AI需求與長鑫IPO催化而大漲 半導體與記憶體股成為當日的亮點，展現集體強勢。中芯國際漲10.22%，華虹半導體漲幅超過8%，聯想集團上漲7.7%。記憶體概念股動能更為強勁，兆易創新飆升21.75%，模組科技上漲19.4%。此輪行情由於AI運算需求與國內替代預期的匯聚，並受到長鑫存儲科技啟動自2026年以來最大規模A股IPO的推動，帶動半導體產業鏈資產重估。 航空與汽車股因成本壓力與銷售疲軟而下挫 航空與汽車股表現明顯不佳。歐盟建議避免中東空域（Middle Eastern airsp

金融行動特別工作組（FATF）發布了一份報告，呼籲政府、銀行、虛擬資產服務提供商與私營企業之間擴大資訊共享，指出傳統的反洗錢系統在應對複雜的跨境金融犯罪方面存在困難。該報告題為「打擊非法金融的資訊共享：公共與私營部門合作夥伴關係與資料保護安排的全球概覽」，指出至少在 51 個司法管轄區內有 84 個活躍的公私合作夥伴關係。該建議反映出一個轉變，即將銀行從僅是報告實體轉變為積極的情報合作夥伴，分享風險指標與運營情報給當局。 數位金融的速度挑戰傳統AML系統 根據FATF，數位金融的快速發展已根本改變非法資金跨境流動的方式。即時支付、虛擬資產、線上詐騙與複雜的犯罪網絡，使非法資金能在多個司法管轄區內流動，直到當局反應為止。傳統的反洗錢系統，主要依賴事後報告與個案調查，常難以及時辨識更廣泛的犯罪網絡。報告指出，公私合作夥伴關係能讓當局與金融機構由被動的合規模式轉向合作的情報模式，透過分享有關新興威脅、可疑行為與運營趨勢的資訊，在犯罪活動擴散前提前介入。與傳統的報告框架不同，許多合作夥伴關係透過安全加密平台運作，使金融情報單位、執法機關與受規範的企業能幾乎即時交換資訊。 84 個公私合作夥伴關

Vantage Markets 獲得阿拉伯聯合大公國資本市場管理局的五類牌照，強化其在中東地區的監管布局，隨著全球經紀商為區域擴展而競爭。該批准允許 Vantage Global Financial Services L.L.C. 作為持牌引介商在阿聯酋經營，為該經紀商的國際網絡增添另一個監管據點。此牌照反映出零售交易行業的更廣泛趨勢，國際經紀商日益投資於在海灣地區取得本地監管許可，因阿聯酋正加強其作為區域金融中心的地位。 Vantage 獲得阿聯酋資本市場管理局五類牌照 資本市場管理局的五類牌照允許 Vantage Global Financial Services L.L.C. 作為引介商運營，而非經紀商或做市商。實務上，這意味著本地實體可以將潛在客戶引介至 Vantage 的受監管經紀業務，但不執行交易、不持有客戶資產或作為交易對手。雖然較完整經紀牌照更為有限，五類授權仍為在阿聯酋建立存在的企業提供重要的監管基礎，同時透過其他持牌實體維持交易運作。此批准展現出符合當地治理、營運與監管標準。 五類牌照允許引介操作，不得執行交易 雖然五類牌照不授權公司作為執行經紀商或客戶交易的對手方

現代卡完成了在現代汽車美國與現代汽車墨西哥之間的穩定幣跨境匯款概念驗證，平均處理金額為 2 萬美元，耗時約 7 分鐘。該 PoC 使用 Avalanche 網路上的 USDT 進行實際的公司間結算，展現了超越技術驗證的營運準備狀態。傳統的公司間結算銀行轉帳通常需要三到四個小時。此次交易解決了一個核心的財資功能：跨境公司間帳單，這是跨時區管理現金的高頻率流程。 現代卡完成現代汽車實體之間的穩定幣匯款 現代卡確認，穩定幣被用作海外現代汽車實體之間實際的匯款方式。現代卡一位官員表示：「這次的 PoC 意義重大，因為它超越了單純的技術測試，展現我們已完成能支持實際部署的準備。」該公司在處理任何交易前，對涉及的海外實體進行了會計、稅務、法律、內部控制及監管要求的全面審查。 參與者包括：現代卡、現代汽車美國、現代汽車墨西哥、USDT 發行商 Tether、區塊鏈網路 Avalanche 以及支付基礎設施提供商 Axiym。現代卡設計了匯款結構、流程與運作框架，而現代汽車實體則為交易方。 交易在七分鐘內處理 2 萬美元 現代汽車美國將 2 萬美元轉換為 Avalanche 網路上的 USDT，並轉移

泰國警方逮捕兩名與處理戀愛詐騙收益的加密貨幣洗錢方案相關的人士，國際刑警組織宣布。一名20歲的嫌疑人控制一個錢包，在10個月內轉移超過 1 億 2,250 萬美元，利用跨鏈代幣交換來模糊資金來源。這次逮捕是由「第一光2026行動」所促成，該行動是一項協調執法行動，從一月中旬持續到四月底，涵蓋97個國家和地區，總共逮捕了 5,811 人，截獲了 2.93 億美元的非法資產。行動期間，警方追蹤到超過 142,000 名受害者，並利用其 I-GRIP 停付機制封鎖了超過 31,000 個銀行帳戶，該機制監控法幣與虛擬資產的流動。 第一光2026行動在97個國家的成果 第一光2026行動在一月中旬至四月底期間，逮捕了 5,811 人，截獲了 2.93 億美元的非法資產，涵蓋97個國家和地區。國際刑警組織在四個月的行動中，辨識出超過 142,000 名受害者，並封鎖了 31,014 個銀行帳戶。警方分析了超過 152,000 件案件，其中部分資產凍結是透過 I-GRIP 完成，這是國際刑警的停付工具，能夠阻止傳統貨幣與虛擬資產的流動。國際刑警金融犯罪與反貪腐中心負責人加野智信表示，犯罪集團「利用

英國、歐盟與瑞士將於 2025 年 10 月 11 日將股票結算週期由 T+2 轉為 T+1，根據倫敦證券交易所集團（LSEG）官員的說法。香港計劃在 2025 年第四季度進行類似的轉變。此舉是為了應對在 2024 年美國實施 T+1 以及主要交易所宣布在今年下半年推出 24 小時交易後的競爭壓力。到 2025 年底，T+1 結算將涵蓋約 90% 的全球股票市值，為仍在 T+2 框架下運作的市場帶來操作上的緊迫性。 英國與歐盟確認 2025 年 10 月 11 日 T+1 上線，分階段自動化推展 LSEG 確認 2025 年 10 月 11 日的 T+1 轉換仍按計劃進行。一位 LSEG 代表表示，交易所已開始收集海外經紀商（包括韓國）對 24 小時交易的反饋。英國結算加速工作小組主席 Andrew Douglas 表示，根據近期調查，90% 參與公司已確認將在年底前完成 T+1 工作範圍並確定預算。英國在 2025 年 2 月制定了詳細的實施計劃，預計約用 2 年 8 個月進行監管更新、金融機構系統審查與交易後自動化，直至十月的上線。Euroclear 英國與國際公司 CEO Chr

根據 FBI 網路犯罪投訴中心（IC3）公布的資料，2025 年美國人在加密貨幣自動櫃員機詐騙中損失了 3 億 8,898 萬美元。去年，FBI 收到涉及加密貨幣自動櫃員機的投訴 13,460 件，較 2024 年相比，投訴數量增加了 23%，報失金額激增了 58%。詐騙者利用加密貨幣自動櫃員機，因為它們能讓受害者快速將現金轉換成數位資產，並立即轉入由犯罪分子控制的錢包，使資金追回比傳統支付逆轉更加困難。這些數據作為 FBI 2025 年 IC3 年度報告的補充發布，反映出美國各地監管機構與立法者正加強對加密貨幣自動櫃員機營運商的監督。 50 歲及以上受害者報失超過 3 億 200 萬美元 超過一半的投訴涉及 50 歲或以上的受害者，他們合計報告損失超過 3 億 200 萬美元。這一族群佔所有通過加密貨幣自動櫃員機詐騙報失金額的近五分之四。FBI 的資料顯示，年長者仍是加密貨幣 ATM 詐騙的主要目標。 詐騙者在未經請求聯繫後引導受害者前往加密貨幣自動櫃員機 犯罪分子通過電話、電子郵件、簡訊或社交媒體聯繫受害者，說服他們從銀行帳戶提取現金。之後，受害者被指示前往附近的加密貨幣自動櫃員機

加密貨幣公司正制定升級網路的計劃，採用抗量子密碼學，以因應顯示量子電腦可能比預期更早破解現有加密技術的進展。路透社報導，谷歌的研究指出，能破解加密的量子電腦可能在 2029 年出現。由於加密交易的最終性——沒有銀行或中介機構可以逆轉——如果量子電腦使攻擊者能偽造數位簽名並授權交易，則被盜資金將無法追回。 谷歌研究顯示 2029 年 Quantum Encryption 突破 路透社報導，谷歌的研究指出，能破解加密的量子電腦可能在 2029 年出現。當前的電腦缺乏從公開金鑰反向推算控制錢包的私鑰的能力。量子電腦最終可能改變這一點，使攻擊者能偽造數位簽名並授權交易，真正的所有者從未批准。 比特幣面臨 35-50% 供應曝險風險 由於比特幣已有 17 年產生可見的公開金鑰，估計其 35% 到 50% 的供應可能受到曝險，特別脆弱。BTQ 科技的量子創新主管 Chris Tam 表示：「這是對加密貨幣和加密網路最直接且生存威脅的挑戰。」 業界專家警告存亡威脅 傑富瑞（Jefferies）股票策略主管 Christopher Wood 在 January 的電子報中，將其模型投資組合中的比特幣配

商品礦業ETF在近期3個月內錄得雙位數的損失，原因是原物料價格停止上漲並出現獲利了結賣壓。黃金礦業ETF GDMN在此期間下跌 -28.46%，而白銀礦業ETF SLVP 和 SILJ 分別下跌 -16.42% 和 -17.22%。此回調緊隨去年底及今年初的強勁表現，當時這些產品在全球ETF回報排行榜中名列前茅。礦業公司股價在修正期間通常會出現放大下跌，因為商品價格變動直接轉化為營收和獲利。銅礦ETF COPJ在主要商品礦業ETF中是唯一的正向表現，三個月內上漲 0.15%，原因是來自AI基礎建設投資的結構性需求預期。 黃金礦業ETF錄得劇烈的3個月下跌 根據本月7日的KOSCOM ETF CHECK資料，Wisdom Tree Efficient Gold+Gold Mining Strategy（GDMN），投資於黃金期貨與黃金礦業公司股票，3個月回報為 -28.46%。專注於黃金礦業股票的Global X Gold Mining（GOEX），同期下跌 -19.38%。儘管近期出現損失，GDMN和GOEX的1年回報分別為 46.57% 和 56.21%，但短期表現因早期的漲勢後出現

韓國銀行股在七月表現優於大盤，KOSPI 指數下跌約 14%，新韓金融集團在當月上漲 9.60%，從 95,800 韓元升至 105,000 韓元。此次漲勢發生在半導體股波動加劇之際，投資者尋求具有穩定盈利和股息預期的防禦性持股。銀行被歸類為防禦性股票，因為其現金流較為穩定且股息政策較為保守，與三星電子和 SK 海力士的劇烈下跌形成對比，這些下跌拖累了整體指數。 七月 KOSPI 下跌期間韓國銀行股反彈 根據韓國交易所資料，新韓金融集團在七月上漲 9.60%，而 KB 金融集團漲 7.80%， Hana 金融集團進步 6.98%，Woori 金融集團則上升 3.62%。同期 KOSPI 指數下跌 13.97%。銀行受利率變動影響，現金流較為穩定，因此被歸類為防禦性股票。新韓投資證券研究員恩京媛表示：「半導體股高波動帶來的疲勞感以及升息的可能性，支撐銀行股的上行動能。」 分析師預測八家銀行第二季淨利潤達 5.6 兆韓元 根據新韓投資證券，八家銀行（KB、 Hana、 Woori、 IBK、 BNK、 iM、 JB、 Kakao）在第二季的合併歸屬於控股股東的淨利潤預計達到 5.6 兆韓元

韓國半導體 TOP2 交易型基金（ETF）在7月1日至7月8日期間錄得超過 20% 的跌幅，表現不及 KOSPI 指數與 KRX 半導體指數，於市場修正期間。以三星電子與 SK 海力士為核心的集中投資策略，加上持有三星電子與 SK 海力士，放大了損失，因為這些股票的跌幅比兩大半導體巨頭更為劇烈。產業分析師與資產管理公司仍對三星電子與 SK 海力士持正面展望，儘管近期波動較大。 TOP2 ETF 的跌幅超過基準指數 根據 Korea Exchange（韓國交易所）資料，SOL AI반도체TOP2플러스 在7月1日至8日的期間，報酬率為 -23.6%，在非槓桿產品中排名接近底部。ACE K반도체TOP2+ 與 KODEX AI반도체TOP2플러스 在同期也都下跌超過 20%。同期，KOSPI 下跌 12.3%，KRX 半導體指數約下跌 19%，顯示 TOP2 ETF 的損失大於基準指數。 四大持股集中持有推動波動性 這些 ETF 產品對 Samsung Electro-Mechanics 與 SK Square 以及三星電子與 SK hynix 的曝險較高，此外還持有三星電子與 SK 海力

日本股市在交易時段內上漲，日經225指數上漲924.80點（1.38%），收於67,743.85點，主要受到美國半導體股走強的推動。東證指數上漲13.94點（0.35%），收於4,020.37點。此次漲勢反映出半導體相關股票持續的動能，繼美國晶片股隔夜漲幅之後，雖然日經一度突破68,000點的盤中高點，但最終回落至67,000點左右。近期，人工智慧和半導體相關股票進入修正階段，融資交易達到歷史新高，激進的賣壓對該板塊形成壓力。 東京電子與Advantest領漲半導體股 東京電子股價在收盤前漲幅超過5%，Advantest則漲幅超過6%。飯田公司和軟銀集團也錄得漲勢。Kioxia股價在盤中一度暴漲11%，隨後收盤時漲幅接近9%，原因是最大股東Bain Capital宣布策略性出售持股，消除了對潛在賣壓的擔憂。 分析師將半導體走強歸因於油價動態與AI投資 Resonac Holdings策略師大木武一表示，“近期融資交易達到歷史新高”，並指出“在AI和半導體相關股票中，激進的賣出和獲利了結打亂了市場”。東海東京情報實驗室分析師山渕翔太解釋說，“隨著對高油價風險的認識增加，資金集中在受油價波

韓國散戶投資者截至8日，因應極端市場波動，積極增加槓桿與反向交易型基金（ETF）的交易量，當時韓國綜合指數（KOSPI）逼近1萬點後又跌至約7,000點。此波激增反映出轉向方向性押注策略，反向ETF（從指數下跌中獲利）與2倍槓桿ETF（放大反彈收益）在交易量中佔據主導。根據KOSCOM ETF檢查數據，近期10天平均交易量前11名的ETF皆為槓桿或反向產品。證券業分析師將此趨勢歸因於投資者在波動加劇期間，放棄傳統的防禦策略如追蹤指數或配息ETF，轉而追求高風險高報酬的工具。 截至8日，交易量前11名皆為槓桿或反向產品的ETF 根據KOSCOM ETF檢查數據，截至8日，近期10天平均交易量前11名的ETF全部為反向、雙反（곱버스）與槓桿產品。三星資產管理的KODEX 200期貨反向2倍，追蹤KOSPI 200指數的兩倍反向，排名第一，近期10天的平均交易量為12,628,784,928股。 其他排名靠前的反向與雙反產品包括KODEX反向（第2名）、SOL SK Hynix期貨單股反向（第3名）、TIGER 200期貨反向2倍（第5名）與KODEX KOSDAQ 150期貨反向（第11名

GIGA-BYTE 科技於7月9日收盤價為151,500韓元，上漲4.12%，自2026年初以來漲幅達到380.95%—超越 SK 海力士約200%的漲幅，與同期 KOSDAQ 14.20%的跌幅形成鮮明對比。這家位於首爾的半導體基板自動光學檢測（AOI）與自動光學修復（AOR）設備製造商，受益於全球基板廠商升級產線以滿足 AI 芯片性能需求的加速訂單。包括日本的 Ibiden 和 Shinko Electric、台灣的 Unimicron 和 南亞 PCB，以及三星電子等客戶，正投資於先進的翻轉晶片球柵陣列（FC-BGA）基板產能，電路微型化與層數增加需要更嚴格的缺陷管理，推動 GIGA-BYTE 的檢測與修復系統需求。 GIGA-BYTE 股票年初至今漲381%，KOSDAQ下跌14% GIGA-BYTE 年初至今的股價漲幅達380.95%，遠超同期 KOSDAQ 指數的14.20%跌幅。7月9日，股價上漲4.12%，收於151,500韓元，前一日則約上漲4%，而同期 KOSDAQ 則下跌逾5%。該公司股價的反彈也超越了被廣泛視為領先 AI 半導體股的 SK 海力士，該股同期漲幅約

Hillhouse 投資撤回了對 Aegis 資產管理的收購，但根據7月9日投資銀行業界分析，雙方合作的可能性仍然保持開放。儘管合併收購未能實現，兩家公司都在日本及亞太地區的房地產市場擴展，特別是多戶住宅投資，為未來合作創造了潛力。監管批准的不確定性——而非估值分歧——導致交易終止，已經達成的1.1兆韓元收購價格以及融資安排都在 Hillhouse 評估最大股東批准風險後決定停止交易。 Hillhouse 與 Aegis 共享日本多戶住宅投資焦點 Hillhouse 投資與 Aegis 資產管理都在日本多戶住宅市場擴展業務，為潛在合作創造了契合點。Hillhouse 於2020年成立 Lava Partners，透過剝離其實物資產投資部門。Lava Partners 在去年十月收購日本住宅及酒店開發商 Samty Holdings，並迅速擴展以日本為中心的亞洲住宅與生活方式運營平台。Hillhouse 合夥人兼實物資產投資專家 Joe Gagnon 領導 Lava Partners 擔任聯合執行長，並在建立亞太實物資產與房地產投資平台中扮演核心角色。 Gagnon 曾在全球私募股權公司

三星電子與SK海力士在5月8日的韓國股市交易量合計達到83.1%，当与相关槓桿ETF合并后，結合相關槓桿ETF，韓交所於5月9日報導。這兩檔股票產生了24.8123兆韓元（佔KOSPI/KOSDAQ總交易額48.6090兆韓元的51.0%），較5月26日單股槓桿ETF推出前的30.0%增加了21個百分點。加入16檔以三星電子與SK海力士為標的的單股槓桿/反向ETF交易量（15.6045兆韓元）後，總交易額約達40兆韓元。證券分析師警告，半導體交易集中度結合槓桿產品會放大波動性，透過短伽瑪結構促使自動化的價格交易。 三星電子與SK海力士5月8日交易量達24.8兆韓元 根據韓交所5月9日公布的資料，三星電子5月8日的交易量為9.5563兆韓元，SK海力士為15.2560兆韓元。兩者合計24.8123兆韓元，佔KOSPI與KOSDAQ總交易額48.6090兆韓元的51.0%。此數據較5月26日兩檔股票佔市場交易的30.0%時增加了21個百分點，當時正值單股槓桿與反向ETF剛推出前。 若將基於三星電子與SK海力士的16檔單股槓桿與反向ETF的交易量（15.6045兆韓元）計入，與這兩檔股票相關

Animoca Brands introduced a live pilot of new AI-based commerce features created in partnership with Visa for its AI agent platform, Minds by Animoca Brands, on July 09, 2026. The initiative is designed to explore how AI agents can support digital commerce by helping users find relevant rewards,

投資者 Michael Burry 在週三披露，他增加了對 JD.com 的持倉，持股價值達 27.58 美元，使其成為前三大持倉之一。他表示相信，韓國和日本的人工智慧與記憶體股熱潮的退潮將有利於香港和中國股市。週三，中國媒體界面新聞報導，阿里巴巴在其六月季度的即時商務業務中虧損縮小，而整體盈利保持穩定。Burry 的評論正值中國科技股在經過數月的持續下跌後，於七月小幅反彈，主要受快速商務計劃的高額支出、消費者需求疲軟以及中國經濟整體放緩的影響。 Burry 增持 JD 持倉並引用 AI-記憶體退潮論點 《大空頭》投資者 Michael Burry 在週三披露，他買入更多 JD 股份。Burry 在 Substack 交易更新中寫道：「我也以 27.58 美元買入了更多 JD。這是我前三大持倉之一。」他表示：「我相信南韓和日本的 AI/記憶體熱潮的退潮將有利於香港/中國股市。」 在 Burry 的披露後，JD.com 股價在早盤盤前交易中下跌 0.3%，而阿里巴巴集團股價則上漲。 阿里巴巴六月季度即時商務虧損縮小 根據本地媒體界面新聞的報導，阿里巴巴股價週三上漲 11%，該公司披露其六