Gate 深度報導與加密市場分析

共和黨參議員 Josh Hawley 於 5 月 5 日（當地時間）接受 Politico 訪問時表示，除非區域銀行的疑慮獲得處理，否則他將反對《CLARITY Act》這項全面性的數位資產市場法案進行程序性表決。Hawley 援引密蘇里州農業界及當地社區持續不斷的選民抱怨，指出選民擔心該法案對區域銀行造成的影響。銀行機構此前曾要求法案納入更嚴格的限制措施，主張數位資產公司提供的獎勵計畫可能導致傳統銀行帳戶的存款大規模流出。 Hawley 將表決與密蘇里州選民的疑慮連結 Hawley 告訴 Politico：「我會根據密蘇里州選民的意見投票。農業界和當地社區非常擔心《CLARITY Act》對區域銀行的影響，相關抱怨一直不斷。」這位參議員表示，除非區域銀行提出的存款流出疑慮獲得解決，否則他無法支持該法案進行程序性表決。 Politico 報導，儘管其他共和黨議員也認同銀行業的疑慮，Hawley 是第一位公開宣布反對、卻未明確承諾修改法案的共和黨參議員。 銀行業要求更嚴格的存款保護規則 銀行業要求法案納入更嚴格的限制條款。銀行業者主張，數位資產公司提供的獎勵計畫可能導致客戶將存款大規模提

Goldman Sachs 於 8 月 6 日維持 KOSPI 12 個月目標指數 12,000 點及加碼評級，表示目前市場相較於基本面反映出過度悲觀的情緒。Goldman Sachs 亞洲太平洋股票策略師 Timothy Moe 於 8 月 4 日（當地時間）發布題為「韓國：儘管大幅回撤，正向策略觀點依然完整」的報告，提出這項分析。這項評估是在全面檢視記憶體半導體產業狀況、散戶槓桿、非記憶體產業及市場風險報酬結構後作出。Goldman Sachs 將近期 KOSPI 大幅下跌主要歸因於市場對記憶體半導體週期可持續性的疑慮，而槓桿 ETF 與短線動能投資者的拋售則進一步放大了跌勢。 Goldman Sachs 維持 KOSPI 12,000 點目標及加碼評級 Goldman Sachs 維持 KOSPI 12 個月目標指數 12,000 點，代表較目前水準約有 90% 的上行空間。該公司維持加碼評級不變。Moe 表示，在檢視記憶體半導體產業趨勢、散戶槓桿水準、非記憶體產業及市場風險報酬結構後，市場對基本面的反映相較於實際情況過度悲觀。 預測記憶體半導體供應短缺將持續至 2030 年 G

SoundHound AI, Inc.（SOUN）股票在週四盤前交易中飆升 24%，此前這家語音 AI 公司公布第二季營收為 6,190 萬美元，年增 45%，超過華爾街共識預期的 5,239 萬美元。該公司公布調整後每股虧損 0.02 美元，低於預期的每股虧損 0.05 美元；此外，還將 2026 年營收展望從 2.25 億美元至 2.6 億美元收窄至 2.3 億美元至 2.6 億美元，修訂後的中位數高於分析師預估。執行長 Keyvan Mohajer 將創紀錄的季度表現歸因於 5 月推出的 Oasys。這個公司的代理型 AI 平台在首次展示後 90 天內便取得一項金額達八位數美元的客戶承諾。SOUN 股票週三收於 6.43 美元，當日下跌 1%，但本週上漲 5%，創下兩個多月來最強勁的單週表現，儘管過去一年下跌 42%。 SoundHound AI 公布第二季營收超預期並收窄 2026 年展望 SoundHound AI 第二季營收為 6,190 萬美元，較前一年增加 45%，並超過分析師共識預期的 5,239 萬美元。調整後每股虧損 0.02 美元，低於華爾街預期的每股虧損 0.

Bitcoin Red Team 是一個由全球分散的 16 名志願者組成的團體，其中包括 Bitcoin 開發者 Calle 和 AnchorWatch 執行長 Rob Hamilton。該團體在約 30 小時內完成 AI 輔助審查，發現了近 5,000 個潛在安全漏洞。這個志願安全團體審查了 Bitcoin 生態系統中的 390 個開源專案，並提交了 4,962 項發現，其中包括 85 個潛在嚴重漏洞，以及 635 項被歸類為高嚴重性發現。這次快速稽核行動是在發現影響 Coldcard 硬體錢包韌體的嚴重種子生成漏洞後展開的。該漏洞導致超過 5,200 個地址中的約 1,816 BTC 遭竊，當時價值約 1.16 億美元。 Bitcoin Red Team 使用 AI 模型每人每小時發現 2.31 個嚴重性發現 Bitcoin Red Team 使用 AI 模型檢查開源儲存庫、識別可疑程式碼區段，並協助研究人員測試可能的攻擊路徑。根據 Calle 的最新更新，團隊每人每小時約產出 2.31 個高嚴重性或嚴重等級的發現。Calle 表示，在行動的部分階段，該團體平均每名志願者每小時發現

CJ ENM 第二季獲利能力有所改善，主要受內容競爭力與平台擴張帶動。該公司於6日宣布，本季合併營收達1.203兆韓元，營業利益為334億韓元。獲利能力改善主要得益於媒體平台部門轉虧為盈，反映出全球合作夥伴關係的成功以及原創內容的亮眼表現。 CJ ENM 第二季業績超越市場預期 CJ ENM 第二季合併營收為1.203兆韓元，營業利益為334億韓元。營收年減8.3%，營業利益則年增16.9%，業績超越市場預期。根據韓聯社 Infomax 彙整過去一個月內提交預測的七家證券公司數據，CJ ENM 第二季營收預估為1.26兆韓元，較去年同期減少4.03%；營業利益預估為310億韓元，較去年同期增加8.64%。 媒體平台部門營業利益達110億韓元，轉虧為盈 媒體平台部門營收為3800億韓元，年增19.0%；營業利益為110億韓元，成功轉虧為盈。Tving 透過與 HBO Max 和 Disney Plus 的全球合作夥伴關係擴大品牌頻道，並以品牌頻道形式進軍日本及17個亞太國家。KBO 與原創內容也表現良好。然而，由於廣告市場集中於世界盃等大型活動，加上整體需求萎縮，電視廣告營收下降20.9

南韓建築業在 8 月初領先 KRX 所有產業指數，根據韓國交易所數據，三天內飆升 16.15%。KRX 建築指數在 8 月 3 日至 5 日期間從 1130.27 上升至 1312.85，受到 AI 資料中心與發電廠合約預期以及強勁第二季獲利的推動。這與 KOSPI 上漲 0.04% 以及半導體股票下跌形成對比，反映資金從科技股輪動至建築股。 GS 與 Daewoo 領軍，主要建築公司上漲 20% 至 30% 大型建築公司在這波三日漲勢中錄得最強勁升幅。GS Engineering & Construction 上漲 32.84%，Daewoo Engineering & Construction 攀升 27.00%，DL E&C 上漲 21.20%，Hyundai Engineering & Construction 則上漲 16.38%，個股數據如是顯示。中型建築商也參與這波漲勢，Dongbu Engineering & Construction 上漲 9.72%，Gyeryong Construction Industrial 上升 7.52%，Kumho Industrial

首爾市長吳世勳於 6 日反對在龍山兒童公園用地上開發住宅的提案，稱此事「絕對不可能」，並批評中央政府於 3 日公布的稅制改革措施是在針對江南高價公寓持有者。吳世勳 6 日在首爾市廳舉行的「房地產正常化市民論壇」上表示，龍山公園用地不能用於供應住宅，並擔心國土交通部雖聲稱這不是正式立場，卻可能直到最後階段才通知首爾市。市長的發言正值首爾市政府與中央政府在住宅政策方向上的緊張關係持續之際，尤其是在私人租賃誘因與都市更新計畫方面。 吳世勳拒絕龍山兒童公園住宅開發提案 吳世勳在論壇上表示，近期一直流傳將在龍山兒童公園供應公寓的報導，並強調：「絕對不能將龍山公園哪怕一部分用於住宅供應。我無法同意。」市長表示，他擔心儘管國土交通部聲稱這不是正式立場，首爾市仍可能在決定作成後，直到最後階段才收到通知。 吳世勳引用一句古老諺語：「再怎麼緊急，也不能吃掉種糧。」他強調，氣候變遷帶來嚴重熱浪，影響許多市民，因此維護與管理首爾的綠地，是他作為首爾市長必須履行的責任。市長補充，即使在旁邊開發龍山國際業務區，政府與首爾市也必須抱持高度責任感，將返還的 300,000 平方公尺龍山公園用地全部維持現狀，並將其傳承

Uniswap Labs 在週三晚些時候推出了適用於 Robinhood Chain 的代幣發射平台 Pools，此前進行了 24 小時倒計時。該測試版平台讓使用者能透過統一介面建立、探索及交易代幣，但上線時間晚於原先預期。 Pools 的功能包括永久鎖定流動性與費用自動複利 Uniswap 表示，Pools 具備永久鎖定流動性、流動性提供者費用自動複利，以及內建的狙擊保護功能。該 Launchpad 採用標準的 0.25% Uniswap v4 流動性池費用，這筆費用會自動複利，以增加永久鎖定的流動性。建立者可以選擇賺取其中 0.05% 的費用，其餘部分則會再投資。平台本身不收取額外的 Launchpad 費用。 平台支援群募啟動與即時啟動格式 該平台支援兩種啟動格式。群募啟動採用 4 小時競價流程，並使用基於時間加權平均價格的定價方式，以減少捆綁交易及機器人驅動的購買；代幣必須達到至少 1 萬美元的完全稀釋估值，才能啟動。另一種即時啟動則透過聯合曲線立即上架代幣，讓交易能在代幣建立後隨即開始。 代幣整合至 Uniswap 生態系及合作夥伴平台 團隊表示，透過 Pools 推出的代幣

總統弗拉迪米爾·普丁簽署法案，為數位貨幣和數位權利建立俄羅斯首個統一監管框架。這部名為《關於數位貨幣和數位權利》的法律由俄羅斯政府於 2026 年 4 月提出，並在普丁簽署後正式頒布。大多數規則將於 2026 年 9 月 1 日生效，部分條款則將於 2027 年實施。該法為加密貨幣交易所、數位資產託管機構、挖礦營運商、經紀商和金融市場基礎設施提供商建立法律標準。這標誌著俄羅斯首次嘗試在單一法律框架下全面監管數位貨幣產業。 俄羅斯為加密貨幣交易所營運商設定資本要求 該法要求從事加密貨幣交易活動的組織向政府註冊，並維持至少 1500 萬盧布（$185,242）的資本。臨時轉型期將延長至 2027 年 7 月 1 日，讓現有營運商有時間符合新要求。發現可疑活動時，銀行將被要求拒絕處理與未經授權的加密貨幣交易所營運商相關的轉帳。該法列明加密貨幣投資者的資格要求，並為數位金融資產（DFAs）的發行和流通建立監管制度。 法律為不符合資格的投資者設定投資上限 該法限制不符合資格的投資者每年透過每個中介機構購買價值 30 萬盧布（$3,700）的核准加密貨幣。符合資格的投資者通過強制測試後，將可不受限

據《華盛頓郵報》報導，總統川普上週在戴維營的一場會議中，就美國彈藥短缺問題與戰爭部長 Pete Hegseth 爆發正面衝突。這場交鋒聚焦於美國與伊朗持續進行敵對行動期間，關鍵軍事資源的可用性問題。這反映出美國國防體系內部日益加劇的擔憂：供應鏈承受的壓力正影響包括 Patriot、THAAD 和 Tomahawk 飛彈在內的關鍵系統，而軍事策略的討論已達到美國政府最高層級。 川普在戴維營就彈藥短缺問題與 Hegseth 發生衝突 《華盛頓郵報》報導，川普與 Hegseth 之間的衝突上週發生於戴維營。這場交鋒凸顯出美國國防體系內部對關鍵軍事資源可用性的擔憂日益加劇。軍事策略的討論已達到美國政府最高層級。 美國軍事系統面臨供應鏈壓力 近期報導指出，美軍對 Patriot、THAAD 和 Tomahawk 飛彈等關鍵系統的依賴，已使供應鏈承受壓力。這種壓力可能限制未來的軍事行動。此一短缺問題發生之際，美國正與伊朗持續進行敵對行動。 常見問題 川普在戴維營就什麼問題質問 Hegseth？ 據《華盛頓郵報》報導，川普上週在戴維營的一場會議中，就美國彈藥短缺問題質問戰爭部長 Pete Hegse

據社群媒體報導，八大航運集團已向聯合國提出申訴，要求介入並阻止伊朗在荷莫茲海峽徵收通行費。這項申訴源於各方對此類費用可能擾亂全球重要石油與 LNG 航運路線的擔憂。荷莫茲海峽是國際能源運輸的關鍵瓶頸，而近期該地區的緊張局勢，尤其是持續中的伊朗與美國圍繞荷莫茲海峽的衝突，已對航運作業造成影響。 航運集團指出經濟中斷風險 八大航運集團向聯合國提出的申訴，凸顯各方對伊朗在荷莫茲海峽執行通行費徵收的能力存有疑慮。該海峽是國際石油與 LNG 航運的重要通道，因此任何通行費都可能對全球航運作業造成重大經濟影響。當前市場價格反映出審慎的預期，市場對伊朗在年底前徵收通行費可能性的評估略有上升。 伊朗透過 IRGC 執行管制的能力 伊朗透過伊斯蘭革命衛隊（IRGC）執行相關管制。該組織已展現控制荷莫茲海峽運輸活動的能力。伊斯蘭革命衛隊在該地區的存在，使國際航運情勢更加複雜，因為該組織已展現監控並影響船隻通過這條戰略水道的能力。 地緣政治緊張局勢形塑荷莫茲海峽情勢 擬議中的通行費執行措施，是在更廣泛的地緣政治緊張局勢背景下形成的，尤其是持續中的伊朗與美國圍繞荷莫茲海峽控制權與通行權的衝突。近期該地區的緊張

Mastercard 已完成對 BVNK 的收購。BVNK 是一家總部位於倫敦、成立於 2021 年的穩定幣基礎設施供應商。這筆交易於 3 月宣布，估值最高達 18 億美元，其中包括 3 億美元的或有付款。BVNK 的技術可讓企業在傳統貨幣與區塊鏈網路之間傳送、接收、儲存及兌換資金，現在將與 Mastercard 的全球支付服務整合。此次收購旨在支援跨境企業付款、匯款、商家撥款、結算及財資管理，反映支付產業正更廣泛地轉向穩定幣互操作性。 Mastercard 完成 BVNK 穩定幣基礎設施收購 Mastercard 未披露最終收購價格。協議於 3 月宣布時，Mastercard 將這筆交易估值為最高 18 億美元，其中包括 3 億美元的或有付款。BVNK 的基礎設施將與 Mastercard 的卡片、銀行支付及數位資產服務並行運作。 「數位貨幣，尤其是穩定幣，正日益解決現實世界的需求。透過結合 Mastercard 的全球支付網路與 BVNK 的鏈上基礎設施及穩定幣原生技術，我們能提供更高效、值得信賴且無縫的支付體驗。」Mastercard 首席產品長 Jorn Lambert 在 M

摩根大通表示，亞洲科技股近期的下跌並不代表 AI 投資週期已經結束，而半導體設備公司最有望從中受益。根據 CNBC 5 日（當地時間）的報導，該銀行表示，投資人過度擔憂 AI 投資的可持續性。摩根大通解釋，亞洲科技股和費城半導體指數近期下跌 25% 至 30%，這僅是 AI 引領的漲勢自 2022 年底開始以來的第三次重大修正，且沒有任何基本面指標顯示未來 6 至 12 個月 AI 將出現實質性疲軟。該銀行強調，目前週期的核心基礎仍然穩固，理由是尖端 AI 模型持續每隔幾個月改進，而自研模型與開源模型的 AI 推論需求都十分強勁。 摩根大通：AI 投資週期基本面穩固 摩根大通強調，目前 AI 投資週期的基本支撐仍然強韌。該銀行指出，尖端 AI 模型持續每隔幾個月穩定改進，而自研模型與開源模型的 AI 推論需求都展現強勁態勢。該銀行也評估，隨著代理型 AI 受到關注，整個 AI 生態系統的獲利能力正在改善。 超大規模雲端服務商預計將維持 AI 支出至 2027 年 儘管市場已對超大規模雲端服務商能否維持激進的 AI 投資水準提出疑問，摩根大通預測它們不會削減支出。該銀行表示，即使到了 2

Studio Dragon 於6日公布，第二季營收為1,453億韓元，營業利益為154億韓元。在透過電視台與線上影音串流平台實現多元化發行的帶動下，營收成長並恢復獲利。營收年增26.9%，營業利益則由2023年第二季29億韓元的營業損失轉為獲利。業績大致符合市場預期，Yonhap Infomax 調查的7家證券公司預估第二季營收為1,426億韓元，營業利益為157億韓元。 Studio Dragon 第二季業績符合分析師共識 Studio Dragon 透過公告表示，第二季營收達到1,453億韓元，營業利益達到154億韓元。營收較去年同期成長26.9%，營業利益則由2023年第二季29億韓元的營業損失轉虧為盈。Yonhap Infomax 彙整過去一個月內7家證券公司提出的分析師預估，顯示第二季營收共識為1,426億韓元（年增24.6%），營業利益為157億韓元（預期轉為獲利）。實際業績符合這些預測。 第二季電視與 OTT 播出的集數合計77集，較去年同期增加36集。內容銷售收入達到1,269億韓元，年增37.3%。營業利益率恢復至10.6%，自去年第四季以來連續兩季維持兩位數利潤率。

記憶體晶片製造商 SanDisk、Micron 和 Western Digital 正在推出大型股票回購計畫，因其股價已從近期高點回落。SanDisk 週三宣布 140 億美元的股票回購授權，使其可執行的回購總額上限達到 155 億美元；同時公布 89.7 億美元的營收，增長 372%，並超越華爾街預期。Micron 預計將在 12 月之後宣布回購計畫，屆時其因根據《晶片法》接受美國政府晶片補助而受到的回購上限將到期。回購熱潮緊隨自由現金流創紀錄之後，三家公司合計公布上一個報告季度的自由現金流為 259 億美元，較前一季度的 95 億美元增加近三倍。這些計畫正值 AI 驅動的記憶體熱潮之際，該熱潮帶動營收飆升，即使記憶體股近幾個月大幅回落。 SanDisk 授權 140 億美元回購，Western Digital 執行 40 億美元計畫 SanDisk 週三將 140 億美元加入股票回購授權，使可執行的回購總額上限達到 155 億美元。這家晶片製造商公布 89.7 億美元的營收，增長 372%，超越華爾街預期。 Western Digital 正在執行其於 2 月批准的 40 億美元回

Suhyup Bank 在上月與 Sangsangin Group 簽署諒解備忘錄（MOU）後，已進入收購 Sangsangin Securities 的盡職調查階段，但該銀行表示目前尚未敲定任何事項。Sangsangin Securities 於 8 月 6 日披露，目前正就股權出售進行談判，並表示相關細節尚未確認，將在一個月內或確認後重新披露。業界觀察人士指出，雖然 Suhyup Bank 正探索收購證券公司以強化其非銀行業務組合，但仍面臨重大挑戰，包括工會的內部反對，以及需要取得海洋水產部和金融委員會的監管核准。 Suhyup Bank 與 Sangsangin Group 簽署證券收購諒解備忘錄 根據投資銀行業界消息人士於 8 月 6 日透露，Suhyup Bank 上月與 Sangsangin Group 簽署了收購 Sangsangin Securities 的諒解備忘錄。Sangsangin Securities 發布披露，確認正在就股權出售進行談判。該公司表示：「目前尚未具體確認任何事項」，並補充說，將在確認時或一個月內重新披露相關資訊。Suhyup Bank 則採取謹

PEPE 有 4.54 萬億枚代幣流出交易所，創下自 2024 年 11 月 14 日以來最大的單日流出量。此次流出與大型錢包持續買入同時發生，前 100 名持有者在 30 天內將其持倉增加了 6.07%。目前，這種迷因幣的交易價格約比 2024 年 12 月創下的歷史高點低 90%。 PEPE 創下 4.54 萬億枚代幣的交易所流出量 鏈上分析公司 Santiment 報告稱，有 4.54 萬億枚 PEPE 代幣流出交易所。這是自 2024 年 11 月 14 日以來最大的交易所淨流出量。該公司解釋稱，隨著交易所持有的代幣減少，可立即出售的代幣數量也會減少。 上一次類似的流出發生在大選後的迷因幣上漲期間。當時，隨著投機需求達到高峰，PEPE 攀升至新高。然而，此次流出並未伴隨類似的狂熱。PEPE 已橫向波動兩個月，期間沒有重大項目催化因素。 前 100 名持有者在 30 天內將 PEPE 持倉增加 6.07% Nansen 的數據顯示，前 100 個 PEPE 地址在 30 天內將其持倉增加了 6.07%。目前，這些地址控制著約 85.97 萬億枚代幣。Nansen 還指出，同期聰明

Samsung Asset Management 和 Kiwoom Investment Asset Management 最近在韓國國內市場推出以 CPU 為主題的半導體 ETF，降低 NVIDIA 的配置，同時集中投資 Arm、AMD 和 Intel。這項轉變是因應新興的 AI Agent 時代，中央處理器在生成式 AI 以 GPU 為主的工作負載之外，正扮演日益重要的角色。韓國的 AI 半導體 ETF 產品過去一直維持以 NVIDIA 和高頻寬記憶體為核心的類似投資組合，但新的 CPU 主題型基金標誌著策略轉向，聚焦於在 AI Agent 系統中管理循序任務執行的處理器。 Samsung 和 Kiwoom 推出 CPU 主題型 ETF 產品 Samsung Asset Management 的「KODEX US CPU Semiconductor TOP10」將超過 75% 的資產配置於三家 CPU 公司——Arm、AMD 和 Intel，同時將 NVIDIA 和 Micron 排除在投資組合之外。Kiwoom Investment Asset Management 則在 Sam

Wharf Real Estate Investment Company Limited（股票代號：01997）公布截至 6 月 30 日止六個月的中期業績，錄得股東應佔虧損 1.76 億港元，其中包括 35.47 億港元的淨投資物業重估虧損，導致每股虧損 0.06 港元。受惠於利息支出減少，基本淨利潤按年上升 6.16% 至 33.11 億港元，儘管收入下降 1.05% 至 63.4 億港元。公司宣布派發每股 0.94 港元的首期中期股息，較上年增加 42.42%。這是香港房地產市場逐步復甦及債務管理改善下，資本配置政策策略性轉變的一部分。 Wharf REIC 公布截至 6 月 30 日止六個月的業績好壞參半 期內，收入達 63.4 億港元，按年下降 1.05%。股東應佔虧損為 1.76 億港元，而去年同期虧損為 24.06 億港元。基本淨利潤增加 6.16% 至 33.11 億港元，受利息支出減少所推動。香港投資物業及酒店的經常性核心盈利增長 3% 至 31.78 億港元。每股虧損為 0.06 港元。 公司宣布自 2026 年起將股息派付比率由 65% 提高至 90% 公司宣布派