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新韓金融集團於 7 月 23 日核准發行 2,7000 億韓元次順位債券。該公司計劃於今年下半年發行，並可能依據需求預測結果將發行規模提高至 4,0000 億韓元。所披露目的在於透過額外的一級資本（Tier 1 capital）以維持穩定的資本比率，並在利率上調循環中具備靈活的再融資能力。這也是該韓股上市公司今年第二次發行次順位債券，繼 3 月募集 4,0000 億韓元後。 新韓金融設定 以 2,7000 億韓元為基礎發行、4,0000 億韓元為上限 新韓金融於 7 月 23 日召開董事會，決議發行 2,7000 億韓元次順位債券。該發行安排在今年下半年進行，確切時間與利率尚待確認。公司建立一項框架，將視需求預測結果考慮把發行額提高至最多 4,0000 億韓元。根據 7 月 24 日的金融業消息人士稱，該公司尚未敲定所得款項的具體用途，但目前正在評估併購標的，包括 Lotte Insurance。 截至 6 月底 BIS 資本比率為 15.74% 新韓金融的 BIS 資本比率截至 6 月底為 15.74%（暫定），較去年底的 15.94% 略有下滑。次順位債券雖在法律上被歸類為負債，但

HLG Genomics 的股票在 12 月 24 日首個交易日於 KOSDAQ 下跌 4.65%，截至上午 10:21 報 20,500 韓元，低於首次公開募股（IPO）價格 21,500 韓元。儘管公司在首次公開募股期間吸引了超過 4 兆韓元的認購保證金，跌勢仍然發生。股價疲軟源於機構投資者對長線持有的不情願；在參與機構中僅有 1.9% 承諾強制鎖倉協議，讓其餘 98.1% 能在掛牌後立即出售股票。 HLG Genomics 開盤 25,500 韓元後轉跌 HLG Genomics 於開盤後以 25,500 韓元起交易，為 IPO 價格 21,500 韓元的 1.2 倍。股票在早盤一度維持 4% 的漲幅，但上行動能隨後轉弱至 1-2% 的區間。接著股價走低並跌破 IPO 價格。 HLG Genomics 記錄 667.23:1 認購競爭比率 活性藥用成分（API）製造商在其 IPO 過程中取得了部分成功。本月 2 日至 8 日進行的簿記建檔期間，98.5% 參與機構提交的投標價格均達到或高於指示性委託價格範圍 18,500-21,500 韓元的上緣。基於這種需求，IPO 價格最終以

現代工程建設（Hyundai Engineering & Construction）預估將在 2026 年第 2 季公布營業利潤 2218 億韓元，年增 2.24%，儘管營收下滑 12.23% 至 6.776 兆韓元。此一預估係根據 Yonhap Infomax 於 7 月 24 日彙整的 13 家證券公司的共識所得。利潤成長歸因於房建事業部門的成本管理改善，以及大型海外工廠據點的成本調整。營收收縮則源自公寓預售減少以及核能電力訂單延後，影響 2026 年上半年韓國建築業。 來源：Yonhap Infomax，AI 生成影像 現代工程建設 Q2 2026 利潤預測上修，儘管營收下滑 Eugene Investment & Securities 分析師 Ryu Tae-hwan 表示，由於過去預售下滑，建築與房建部門面臨不可避免的營收收縮。他指出，應收帳款與未開立請款的建設款項，已由 2025 年第 4 季至 2026 年第 1 季增加，因而需要持續監測過度的應收款項。 Yuanta Securities 分析師 Kim Do-yeop 表示，房建部門的成本改善趨勢將延續到明年初，原因在

英特爾公布2026年Q2財報，調整後EPS42美分、營收161億美元，雙雙超出預期。AI成長逾70%，約佔營收70%；Q3指引為158至168億收入、EPS38美分亦高於預期。CEO陳立武稱AI推動前所未有的運算需求，股價盤後再漲超過5%，今年以來漲約170%，表現最佳。

韓華資產管理在公司掛牌日5月6日出售萊蒙醫療保健193,075股，並以每股16,298韓元的價格回收約31億韓元。該資產管理公司目前在萊蒙醫療保健仍持有11.28%股份，截至5月24日價值約87億韓元，較先前在兩輪資金費用中投入的170億韓元下跌38%。延後退出時間係因萊蒙醫療保健股價跌至5,790韓元，幾乎是其1萬韓元IPO價格的一半。新增股份的鎖定期將自下個月起分階段到期。產業觀察人士預期，考量目前的市場狀況，韓華資產管理將長線持有其剩餘部位。 韓華資產管理跨兩輪資金費用投資170億韓元 韓華資產管理透過兩筆獨立投資，於萊蒙醫療保健取得可贖回可轉換優先股（RCPS）。2022年5月，該公司透過韓華智能醫療新科技基金第1號參與萊蒙醫療保健的C系列資金費用，投資100億韓元。該基金由韓華投資證券參與設立。 2021年，韓華資產管理透過Hantoo Hanwha Digital Healthcare私募股權基金第1號投資70億韓元，該基金由Hantoo PE牽頭成立的財團。累計170億韓元的投資使韓華資產管理成為萊蒙醫療保健中依持股比例計算的最大金融投資方。 在掛牌日出售的193,075

亞塞拜然的國家石油基金（SOFAZ）在 2026 年第二季度暫停黃金銷售；同時，巴基斯坦的黃金儲備自 5 月至 6 月下跌超過 11.4%，原因在於伊朗戰爭仍在延續，進一步搖動新興市場的主權黃金持有。SOFAZ 指稱，源自於 2026 年第一季度爆發的美伊衝突，引發全球金融與能源市場的高波動；黃金價格在第一季度末及第二季度期間大幅下跌，且在實質利率上升的對照之下，形成不利因素。這些回撤反映了油價走高與匯率壓力如何迫使中央銀行與國家機構縮減黃金採購，或直接處分儲備，進而動搖這場持續數年的黃金上漲行情的一項關鍵支柱。 亞塞拜然在 2026 年第二季度暫停黃金銷售 亞塞拜然國家石油基金宣布，將在 2026 年第二季度暫停黃金銷售。截至 6 月底，該基金的黃金儲備達 178.1 噸，黃金占 SOFAZ 投資組合 31.4% 的比重。 SOFAZ 報告指出：「由於在 2026 年第一季度開始的美伊衝突，全球金融與能源市場出現高波動，戰爭對所有投資方向造成負面影響。在第二季度，各種金融工具價格回升，取得正報酬；但黃金對在管資產總額的貢獻為負。」 報告提到，第一季度初期黃金價格大幅上漲，受美元走弱等

特斯拉於7月23日下跌約13.5%，成為當日七大股型中表現最差，因Q2EPS僅0.31美元，低於市場預期的0.51美元；儘管Q2營收超出預期，但58億美元資本支出導致逾11億美元負自由現金流。馬斯克在財報會上談及 Optimus與 Robotaxi 的進展與挑戰。同期納斯達克下跌、七大巨頭市值合計蒸發約7,670億美元，市場波動上升。

美國財政部在 7 月 23 日（當地時間）將日本指定為貨幣監測國，並建議日本央行（BOJ）持續升息，這是根據一份提交國會的半年度報告。財政部表示，儘管全球因素如金融市場波動和油價可能影響日圓，但過度的日圓波動是不可取的。報告指出，貨幣政策正常化將有助於穩定通膨預期並降低過度的匯率波動，並以日圓自 2011 年底至 2026 年 4 月在實質有效匯率與美元計價（兩者）均貶值 51% 作為日圓嚴重低估的證據。 財政部建議 BOJ 持續貨幣政策正常化 美國財政部在其標題為《主要貿易夥伴的總體經濟與外匯政策》的報告中表示，BOJ 正逐步使貨幣政策正常化。財政部指出：「貨幣政策正常化將有助於穩定通膨預期並降低過度的匯率波動。」報告並指出：「儘管美日利率差實際上已有收斂，日本仍維持疲弱。」 日圓自 2011 年底至 2026 年 4 月貶值 51% 財政部解釋，日圓在實質有效匯率與美元計價（兩者）上，從 2011 年底到 2026 年 4 月貶值 51%，導致「日圓嚴重低估」。報告將日圓的過度波動描述為不可取，並指出包括金融市場波動和油價在內的全球因素可能影響日圓。 10 個被指定為貨幣監測國的國

根據金融監督管理委員會（FSC）發布的資料，截至 2026 年 5 月，台灣的銀行、證券與保險業界共錄得約 13440億 TWD（新台幣）的中國大陸曝險總額。該數據較上月增加 28.5 億 TWD，但仍較去年同期下降 4.3%。FSC 指出，月增主因在於人民幣兌台幣升值，帶動大陸股票估值走強，以及在中國營運的台灣企業增加授信需求；不過，銀行仍持續對與中國相關的風險維持審慎監理。 銀行業曝險 71380億 TWD 截至 2026 年 5 月，國內銀行持有 71380億 TWD 的中國大陸曝險，較前月增加 7923990億 TWD，同時較去年同期下降 4.61%。FSC 指出，投資部位在年增基礎上明顯下滑，而授信擴張與同業拆借則呈現年增成長。銀行業的曝險淨值比約為 14.1%。 保險業曝險達 7330610億 TWD 截至 2026 年 5 月，保險業的中國大陸曝險總額為 7330610億 TWD，年增 4.61%。FSC 表示，曝險占整體保險業資產的 0.13%。所有曝險均來自壽險公司，因產險公司對中國大陸曝險維持為零。 證券業曝險維持歷史低點 522億 TWD 截至 2026 年 5

韓國央行行長申賢松（Shin Hyun-song）發表了一篇 2003 年的學術論文，題為「Beauty Contest and Cyclical Expectations in Asset Markets」，並將約翰．梅納德．凱因斯（John Maynard Keynes）用來比喻資產市場如「選美比賽」的說法制度化。該論文採用微觀經濟與數學模型，論證市場參與者推斷的是他人的預期，而非資產的實際價值。緊接著上週 7 月貨幣政策委員會會議之後，韓國債券市場呈現出類似這種「選美比賽」動態：參與者把重點放在對一致（consensus）口徑的第 2 季國內生產總值（GDP）預測上，而不是自行形成獨立估計。申賢松指出，第 2 季 GDP 與 7 月消費者物價指數（CPI）將成為引導未來貨幣政策決策的關鍵指標。 申賢松的 2003 年論文制度化了凱因斯的「選美比賽」比喻 申賢松的 2003 年論文探討了經濟學中一個長期存在的理論挑戰。凱因斯的「選美比賽」比喻先前多停留在修辭層面的概念，尚未被數學化與形式化。這個比喻描述了一個假想比賽：裁判不會依照自己的標準選出「最漂亮」的參賽者以獲獎，而是要預測其

現代摩比斯（Hyundai Mobis）於 7 月 23 日披露，其 2025 年第 2 季度合併營業利益年增 12.09% 至 9,752 億韓元；同期營收成長 2.44% 至 16.3247 兆韓元，創下單季新高。儘管汽車製造商客戶的量產規模偏弱，但售後服務（A/S）業務仍帶動獲利能力。在期間內，汽車產業出現下行，現代摩比斯主要客戶的產出減少。 現代摩比斯第 2 季度營收 16.3247 兆韓元創紀錄 現代摩比斯第 2 季營業利益 9,752 億韓元，高於韓聯社資訊快報（Yonhap Infomax）過去一個月彙整的分析師共識 9,063 億韓元。營收 16.3247 兆韓元低於 16.7295 兆韓元的預估。淨利達 1.0602 兆韓元，年增 13.47%。 2025 年上半年累計營收為 31.8852 兆韓元，營業利益達 1.7778 兆韓元，分別較去年同期成長 3.9% 與 8.0%。 售後服務（A/S）分部貢獻 9,534 億韓元營業利益 模組與核心零組件分部錄得第 2 季營收 12.8942 兆韓元，年增 2.3%，但營業利益則下滑 48.2% 至 218 億韓元。由於汽

XRPL Commons 是一家支持 XRP Ledger 開發的非營利組織，於 7 月 23 日揭露一項針對開放原始碼開發者、新創公司以及既有區塊鏈企業的新資助（grants）計畫。該計畫跨越三個明確的軌道（track），用於在不同開發階段支援建置者。聚合了 RippleX（Ripple 主打開發者的團隊）的力量，進一步擴大了該公告，並將此舉描述為：提供給在 XRP Ledger 網路上建置的團隊額外資源。此次啟動承接 Ripple 以機構端（institutional）為核心的 XRPL 策略，聚焦開發者資金、代幣化，以及受監管的金融應用。 XRPL Commons 推出三軌資助計畫 XRPL Commons 表示，該資助計畫運作於三個軌道，每個軌道都鎖定不同類型的建置者。該組織指出，該計畫將資助與技術指導、導師輔導，以及協助產品推向市場的支援結合在一起。根據 XRPL Commons 的說法，Ripple 自 2017 年以來，透過各種資金倡議，已投資超過 5.5 億美元於 XRP Ledger 生態系。新的架構會將支援分配給獨立組織，而非依賴單一的集中資金來源。 Glow 軌道

Robinhood 執行長 Vlad Tenev 的 X 帳號於 7 月 24 日遭不明人士入侵，推出名為「VLAD」的迷因幣，20 分鐘內吸引超過 17.5 萬次瀏覽。鏈上資料機構 Onchain Lens 率先發現異常並披露，Robinhood Chain 區塊鏈瀏覽器隨後將該代幣的合約地址標記為詐騙。

韓元在 17 個帶單天數內對美元急劇走強，儘管美元指數與 USD-JPY 報價上升，KRW-USD 匯率仍從 1 日盤中高點 1,559.20 韓元下跌至 1,465.10 韓元。市場分析師將這種背離歸因於韓元與人民幣之間相關性的再度修復，取代了韓元過去與日圓的耦合。這種轉變反映了國內供給面因素，包括 SK Hynix 將 265 億美元的 ADR 籌資所得進行換匯，以及出口商持續拋售美元；同時，中國經濟韌性限制了人民幣走弱。 KRW-USD 跌 94.10 韓元，而 USD-JPY 上漲至 164 日圓 根據 Yonhap Infomax 美元兌韓元交易數據，該月 1 日 KRW-USD 匯率先漲至盤中高點 1,559.20 韓元，隨後在 17 個帶單天數內下跌至 1,465.10 韓元。約三週內盤中高點與低點之間的差距達 94.10 韓元。 同一期間，USD-JPY 由約 160 日圓水準上漲至剛低於 164 日圓的區間。美元指數亦升破 101 水準，並創下近三週新高。 過去美元走強與日圓走弱通常會對 KRW-USD 形成上行壓力，但本月韓元的走勢卻與日圓明顯相反。某家銀行的外匯交

南韓韓元的實質有效匯率（REER）在 6 月跌至 83.06，根據國際清算銀行（BIS）於 7 月 24 日發布的數據，這也是自 2009 年 3 月以來的最低估值。該跌幅代表自 1 月 87.02 水準以來的連續第 5 個月下滑。韓元貶值是受益於在 KOSPI 指數飆升之際，外國對韓國股票的持續賣出所推動；本月 1 日美元兌韓元匯率升至 1,559.20 韓元。REER 衡量的是一種貨幣的實質價值，並已針對與交易夥伴之間的通膨差異進行調整；低於 100 的數值表示相較於 2020 年基準被低估。 BIS 數據顯示韓元觸及 15 年低點 根據 BIS 數據，6 月的 REER 為 83.06，代表自 2009 年 3 月以來的最低水準；當時在全球金融危機期間它為 79.31。韓元自 1 月的 87.02 起一路走低，並已連續 5 個月下滑。REER 指標會考量與交易夥伴之間的價格差異，以呈現一種貨幣的實質價值；讀數高於 100 表示相較於 2020 年基準期被高估，低於 100 則表示被低估。 1994 年以來韓元實質有效匯率走勢。來源：國際清算銀行（BIS） 南韓在 64 個國家中排

5 月 24 日開盤首個交易時段，外國投資人從韓股轉為淨賣出；他們在 5 月 20 日至 5 月 23 日連續四個帶單天數中買入 5.57 兆韓元。到 5 月 24 日上午 9:50，外國人在 KOSPI 淨賣出 8463 億韓元，而指數報 6854.73，較前一個交易日收盤下跌 3.41%。這項轉變延續了分析師所比擬的模式，類似於 2004 年「中國衝擊」與 2009 年「杜拜衝擊」：當短線進入超賣狀態時，市場會先出現「撿便宜」買盤，待局勢趨穩後指數回穩。至 5 月 23 日止，外國投資人在 KOSPI 累計淨賣出 154.8 兆韓元，為自 2008 年金融危機以來最大資金外流；同時，散戶吸收了 104.7 兆韓元的賣壓。 KOSPI 下跌 3.41%，外國投資人恢復賣出 KOSPI 在 5 月 24 日開盤報 7000.78，較前一個交易日下跌 1.35%，之後截至上午 9:50 進一步下探至 6854.73，跌幅達 3.41%。同期 KOSDAQ 下跌 3.00% 至 766.58。機構投資人加入賣出，減持 3381 億韓元；散戶則呈現淨買入 1.19 兆韓元。 在 5 月 20

SEC宣布9/17在華盛頓總部舉行圓桌會議，討論美股向24小時交易過渡，現場與線上直播，公眾可提交意見；Nasdaq目標2026年下半年推24/5交易，需監管同意。Cboe規劃24小時交易，LSE計畫2027年初開設夜盤。SEC主席強調新時代晝夜交易與投資者保護並重。

韓國保險培訓學院（Korea Insurance Training Institute）與 FactBlock 宣布一項合作計畫，將數位資產教育與現場參與 KBW2026 會議連結。該計畫作為去年簽署的數位資產教育合作備忘錄（MOU）的後續，將為「2026-05 加密素養一日密集（資產代幣）」課程的學員提供「KBW2026 with Upbit」主會議的入場資格。此舉旨在透過把課堂教育與全球產業見聞相連，培育具實務能力的數位資產專業人才。KBW 由 FactBlock 自 2018 年起主辦，是亞洲領先的數位資產活動，目前進入第 9 屆；今年由國內交易所 Upbit 擔任主辦合作夥伴（presenting partner），主會議訂於 9 月 30 日至 10 月 1 日在首爾 Walkerhill Hotel & Resort 舉行。 KBW2026 會議架構與教育目標 合作聚焦於連結教育與產業實務，以培育具上手能力的數位資產人才。韓國保險培訓學院將透過有架構的課程提升參與者對數位資產的理解；而 FactBlock 則將提供對全球產業全景的直接接觸。參與者將在現場接觸關鍵的數位資產產

特斯拉公布第 2 季度調整後淨利年增 17% 下滑至 12 億美元，顯著低於市場預估的 19 億美元；同時其股價在 7 月 23 日（當地時間）下跌 14.5%，至 319.69 美元，市值在單一交易日內蒸發 2150 億美元。利潤下滑源於為應對美國總統 Elon Musk 的政府支出削減舉措而導致銷售走弱，以及在美國取消 7,500 美元的聯邦電動車（EV）稅收抵免後，所採取的激進折扣定價。特斯拉在競爭日益激烈的電動車市場中運營，而要在擴大 AI 與機器人投資的同時維持獲利能力，已成為該公司的核心挑戰。 特斯拉在利潤率承壓中創紀錄交付 特斯拉第 2 季交付 480,126 台車，創下該公司歷史新高；根據《金融時報》，營收年增 26% 至 282 億美元。電動車部門在不含監管抵免的情況下，利潤率達 16.3%，低於市場預估的 18.7%。整體營業利潤率較前一年下降至 1.4%，而前一年為 4.1%。監管抵免營收（來自向其他車廠出售碳排放合規抵免）由去年同期的 4.39 億美元降至 1.46 億美元。美國銷售在取消聯邦電動車稅收抵免後仍然疲弱。 特斯拉加速 AI 基礎設施投資 特斯拉將第

LS Securities 面臨一起 70.1867 億韓元訴訟。原告為上個月 15 日在首爾南部地方法院起訴的外國投資者 A，指控內容是以欺詐方式下達股票出售訂單。該投資者主張，LS Securities 執行了第三方冒用 A 身分所發出的未經授權訂單。該第三方自 2025 年 7 月至 2026 年 2 月期間，透過電子郵件冒充 A，導致資產出售與匯款合計約 333 萬美元，卻未進行適當的身分認證。LS Securities 擔任該外國投資者的常設代理（standing proxy）：該角色負責為海外居民進行投資登記、開立帳戶，以及處理買賣韓國股票的交易。爭議焦點在於，證券公司在寄件人地址與已登錄的聯絡資訊不一致時，是否仍有義務核實電子郵件訂單的真實性。 雙方就電子郵件驗證與匯款程序展開爭議 投資者 A 表示，該筆欺詐訂單源自一個電子郵件地址，其網域與常設代理合約中登錄的地址相似但不同。依 A 的說法，LS Securities 在執行訂單前，未透過登錄的電子郵件或電話完成身分驗證。LS Securities 表示，其回覆以 A 名義寄送的電子郵件，而實際回覆寄送至相似地址，並根據