Gate 深度報導與加密市場分析

聯準會週四委任 Xbox 執行長 Asha Sharma 擔任其生產力與就業（Productivity and Jobs）工作小組成員，此舉發生在數日前，Xbox 宣布計畫在公司史上最大規模的重組中裁減 3,200 個職缺。該工作小組將研究人工智慧與其他新興科技可能如何在中央銀行的貨幣政策作法中，重塑職務、生產力以及更廣泛的經濟。曾任職於微軟（Microsoft）Core AI 團隊的 Sharma，將與 Marc Andreessen（Andreessen Horowitz 的共同創辦人兼普通合夥人）以及 Charles I. Jones（史丹佛大學經濟學教授，目前因在 Anthropic 休假）一起加入此工作小組，審視新型通用目的科技的經濟影響。 聯準會工作小組檢視 AI 對經濟的影響 聯準會設立了五個工作小組，用以檢視中央銀行如何因應貨幣政策，並匯集經濟學、企業與中央銀行領域的外部專家。Sharma 現在所任職的生產力與就業工作小組，則特別聚焦新型通用目的科技（包括 AI）如何影響經濟結果。 「美國經濟在過去一個世代已經出現顯著變化，而且現在比任何時候都更是如此。」聯準會主席 K

OKX、MetaMask、Matter Labs 和 Genlayer 已成立「Internet Court（網路法院）」 ，這是一種用於 AI 代理程式之間交易的爭議解決協定。該協定由 Genlayer Foundation 領導，並獲得 27 家加密與 Web3 公司的支持。此倡議旨在填補代理式（agentic）商務基礎設施的空缺：隨著 AI 代理程式愈來愈多地在未經人類介入的情況下協商並執行付款，但在不同付款與身分系統之間，缺乏標準化機制來進行托管、證據處理與結算。 Internet Court 針對 AI 代理程式交易爭議 該協定旨在處理當 AI 代理程式進入交易並就表現或任務完成結果產生分歧時出現的爭議。傳統法院運作過慢且受司法管轄限制；而代理式商務則會在錢包、協定與應用程式之間以機器速度產生爭議。Genlayer Foundation 執行長暨共同創辦人 David Riudor 表示：「Internet Court 是代理程式在交易出錯時可以共同依循的地方。機器速度的資金需要機器速度的裁決。」隨著代理到代理（agent-to-agent）的商務發展速度超越法律與技術基礎設

Apple 於 7 月 10 日在加州聯邦法院起訴 OpenAI，指控該 AI 公司在開發其首款面向消費者的硬體裝置之際，策劃了一項竊取商業機密的陰謀。這份 41 頁的起訴書點名 OpenAI 的硬體主管唐唐（Tang Tan）以及前 Apple 工程師張劉（Chang Liu），指稱他們挪用產品設計、製造流程與供應鏈策略。此案提交之時，正值 OpenAI 準備在 2026 年推出其首件實體裝置，並以接近 8,520 億美元的估值追求潛在首次公開募股（IPO），這也標誌著該公司與對方 2024 年合作的劇烈翻轉；當時合作將 ChatGPT 整合進 iPhone 的作業系統。 Apple 指控 OpenAI 策劃竊取商業機密陰謀 此起訴於週五在聯邦法院提起，指稱 OpenAI 策劃了一項方案，欲在該 AI 公司打造其首款消費者硬體裝置時取得 Apple 的產品設計、製造流程與供應鏈策略。起訴書表示：「在每一個層級，從其技術人員成員到首席硬體主管，並協調商業夥伴，OpenAI 都在偷取 Apple 的商業機密與機密資訊。」該文件主張，OpenAI 的硬體業務「建立在最不穩固的根基上，自核心

華爾街主要的美國股市指數上週表現分歧：道瓊工業平均指數在週一首次收在 53,000 以上後，週末仍下跌 0.5%；那斯達克上漲 1.74%，標普 500 則上升 1.23%。這種走勢差異源於半導體股票的波動再起，以及升級的美國－伊朗緊張局勢推高油價。整週半導體股大幅震盪，因投資人質疑 AI 交易估值；而原油在伊朗對霍爾木茲海峽附近一艘卡達液化天然氣油輪的攻擊，以及隨後美國對 90 個伊朗軍事目標的軍事打擊後，油價攀升至每桶 $76。這一週凸顯了市場對地緣政治能源供應風險與科技板塊集中度的持續敏感性：儘管波動不小，但那斯達克與標普 500 仍在過去五週中有四週收高。 半導體股因三星業績與中國 AI 晶片報告而震盪 VanEck 半導體 ETF 週一上漲約 2%，但週二在三星業績未能打動投資人、且路透報導指出中國 DeepSeek 正在開發自家 AI 晶片後，幾乎下跌 4%。Micron 週二下跌 4.7%。半導體行情週三趨於穩定：VanEck 半導體 ETF 週四上漲 2.5%，其中 Micron 上漲 4.5%，Sandisk 上漲 7.6%。輝達週五上漲 4%，收在每股 $210.9

Metaplanet、JPYC 和 Progmat 於 2026 年 7 月 10 日開始針對以比特幣作為擔保的數位債券進行聯合研究。這家東京上市公司宣布，將檢視使用比特幣作為擔保的代幣化工具，包括透過日圓穩定幣結算的數位公司債，並以安全代幣管理。執行長 Simon Gerovich 依照 Metaplanet 的 Project NOVA 策略提交該通知。該研究並非為了推出產品，而是在評估是否能在日本的監管體系內運作。日本的公司債市場主要依賴大型發行人進行公開發行；而中型與成長型公司在發債、管理投資人以及提供付款服務方面，面臨高額的行政成本。 Metaplanet 持有 43,000 BTC 金庫 Metaplanet 於 2024 年開始買入比特幣，沿用在美國建立的公司金庫模式 Strategy。到 2026 年第二季末，公司持有約 43,000 BTC，其中僅在該季度就買入 2,823 BTC。根據 bitcoin Treasuries（比特幣金庫）數據，在公告當下的價格區間中，該金庫價值介於 25 億美元 到 40 億美元。這使得 Metaplanet 在公開的企業比特幣持有者

美國現貨比特幣（Bitcoin）與以太幣（Ether）交易所交易基金（ETF）在截至週五的五個交易日合計錄得 2.818 億美元淨流入，結束兩種資產類別各自連續八週的資金淨流出走勢，根據 The Block 對 SoSoValue 數據的分析。現貨比特幣 ETF 在本週錄得約 1.974 億美元淨流入；而現貨以太幣 ETF 則增加約 8440 萬美元，這是自截至 5 月 8 日（May 8）止的五天以來首次出現正向的週度結果。這次逆轉發生於連續八週的期間：比特幣產品流失約 82.6 億美元，以太幣產品流失約 12 億美元，代表自 2024 年 1 月（January 2024）比特幣 ETF 開始交易以來最長的連續虧損（淨流出）走勢。 比特幣 ETF 在經歷八週下滑後，單週錄得 1.974 億美元淨流入 根據 SoSoValue 數據，截至週五止，現貨比特幣 ETF 本週錄得約 1.974 億美元淨流入。資金上一次在截至 5 月 8 日（May 8）的五天期間出現正向一週，是在當時帶來約 6.227 億美元的流入。此前的八週連續虧損走勢是自基金於 2024 年 1 月（January

以劍橋替代金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance）最新研究指出：若超過三分之一的驗證者同時離線，Ethereum 的驗證者網路將面臨關鍵的最終性（finality）風險。該研究發現，幾乎三分之一的以太坊節點（node）活動托管在美國，另有約 39% 分布在不含英國的歐洲聯盟，揭示了可能影響網路韌性的集中模式。研究指出，圍繞三家主要託管（hosting）供應商——Hetzner、AWS 和 OVH 的叢集（clustering）是主要的營運漏洞，因為若這些供應商發生同步停機，或遭遇影響其運作的政策行動，就可能觸發使檢查點（checkpoints）無法完成最終化的「三分之一」門檻。研究結果凸顯：Ethereum 的去中心化不僅取決於驗證者數量，還取決於基礎設施的多樣性、託管政策，以及跨不同法域的地理分布。 劍橋研究揭示：美國與歐盟主導 Ethereum 節點分布 根據劍橋替代金融中心的研究，幾乎三分之一的 Ethereum 節點活動托管在美國，而約 39% 則分布在不含英國的歐洲聯盟。這種分布顯示，Ethereum 的基礎設施仍高度偏向西

加密貨幣市場在 7 月 11 日達到總市值 2.28 兆美元，自 7 月 1 日以來增加 1,700 億美元，當時比特幣交易價格僅略高於 64,100 美元。此次反彈始於 7 月 1 日聯準會的評論，使比特幣重新站回 60,000 美元之上，隨後是交易所交易基金（ETF）資金流的回升，其中 7 月 6 日出現 2.6569 億美元的單日淨流入。市場目前仍遠低於 2025 年 10 月的高點；當時比特幣曾觸及約 126,000 美元，之後出現約 50% 的回撤。 截至 7 月 11 日，加密貨幣市場總市值為 2.28 兆美元，較 24 小時前上漲 1.2%，日均交易量接近 628 億美元。市值最大的加密貨幣比特幣，交易在約 64,100 美元附近；當日上漲 1.39%，使其市值約為 1.28 兆美元，並占整體市場的 56.4%。排名第二的資產以太幣（Ether）占總市值約 9.49%。 美國現貨比特幣 ETF 在 7 月 6 日創下 2.6569 億美元單日淨流入紀錄 美國現貨比特幣 ETF 在 7 月 6 日吸引了 2.6569 億美元，為本月最強的一天。由 Fidelity 的 FB

HLGenomics 作為活性藥物成分（API）製造商，正於 7 月 13-14 日進行韓國股票公開申購。該公司成立於 2000 年，專注透過自有化學合成技術開發與生產高附加價值的 API。此次申購屬於 HLGenomics 的 KOSDAQ 上市流程的一部分，目標預估市值約為 1,673 億韓元。此次發行係基於 7 月 2-8 日進行的需求預測展開，吸引了 2,148 名機構投資人。韓國 7 月第三週（7 月 13-17 日）的 IPO 市場，僅此一檔來自藥品原料藥產業。 HLGenomics 在機構需求預測中創下 714.5：1 競爭比 根據 7 月 12 日的金融投資業界資訊，HLGenomics 已完成其自 7 月 2-8 日的機構需求預測。共計 2,148 名國內外機構投資人參與，使得競爭比達到 714.5 比 1。不過，長期投資承諾度仍偏低，約 4% 參與機構承諾於掛牌後至少 15 天不出售股份。這是自 Stradvision 於 6 月上旬的需求預測以來最低的承諾水準，當時紀錄為 2.77%。 NH Investment & Securities 研究員 Oh Se-be

ARK Invest 於週五在三檔交易所買賣基金中買入 Coinbase Global 的股票。這家加密貨幣交易所當天在基金家族中被列為最受歡迎的股票排行榜第 2 名。Coinbase 分別以約 0.15% 的配置比例買入 ARKF、ARKK 與 ARKW，每檔基金的持倉中均如此配置；僅落後於 SpaceX，後者在四檔基金中被買入。這些買入操作延續了 ARK 週四的披露：它從 ARKK 卖出 Robinhood Markets，同時在三檔基金中買入 Circle Internet Group，顯示本週加密相關持股仍在持續輪動。 ARK Invest 於週五在三檔 ETF 中買入 Coinbase ARK Invest 於週五以與先前相近的配置比例約 0.15%，在 ARKF、ARKK 與 ARKW 買入 Coinbase Global 的股票。按基金數量計算，當天被買得最多的股票是 SpaceX，4 檔基金—ARKK、ARKQ、ARKW 與 ARKX—都買入了該股票。Coinbase 股票在週五收盤上漲超過 0.4%。 此購買行動是在 ARK 於週四披露之後進行：它一邊從 ARKK 卖

ETF 行動（ETF Action）共同創辦人麥克．艾金斯（Mike Akins）本週在 CNBC 的《ETF Edge》節目中建議，投資人應在未來六個月提高對相較於主要人工智慧股票表現落後的市場板塊的曝險。艾金斯指出，軟體與雲端運算相關個股曾從高估值下滑，但仍維持強勁的成長情境；具顛覆性的技術正好延伸至中型與小型市值區間；而表現落後的還包括 Magnificent Seven 指數成分股，以及小型到中型市值公司。該建議出爐之際，Magnificent Seven 指數在今年上半年下跌超過 2%，而 Nasdaq-100 上漲近 20%；不過，隨著下半年初期交易動能改變，截至週五收盤時，Magnificent Seven 上漲 5%，Nasdaq-100 下跌 1%。艾金斯曾在 ALPS 擔任交易所買賣基金（ETF）的主管，之後共同推出獨立的金融科技與研究公司，他指出這些板塊在大型市值（megacap）以及半導體主導的市場中被拋在後面。 艾金斯建議軟體與雲端運算個股 艾金斯本週在《ETF Edge》表示，軟體與雲端運算相關個股是他認為表現落後、但具備強勁報酬潛力的首要名單。「這些公司證

美國現貨 XRP 交易所交易基金在 7 月 10 日新增 107,400 美元後，淨資產達 9.9665 億美元。自推出以來，這些產品的累計流入已達 14.8 億美元，但截至 7 月 9 日的每週淨流出 729 萬美元，結束了連續九週的正向流入。目前在美國交易的七檔現貨 XRP 基金合計持有約 9.645 億枚 XRP，僅有 335 萬美元的差距，便可跨過以 XRP 變動、在 7 月 11 日附近交投於約 1.11 美元時與 10 億美元資產基礎之間的差距。 XRP ETF 於截至 7 月 9 日錄得每週 729 萬美元淨流出 7 月 10 日記錄的 107,400 美元淨流入不足以抵消截至 7 月 9 日當週 729 萬美元的淨流出，該週結束了連續九週的正向走勢，產品累積已達 14.8 億美元的募資規模。5 月錄得 1.18 億美元的月度淨流入，為產品史上最佳月份；而 XRP 基金也多次領先該類別，即使在比特幣基金流失 2.72 億美元的日子裡，仍吸引新資金。 XRP 價格在年初至今下跌 40% 後，接近 1.11 美元交易 7 月 11 日，XRP 交投在約 1.11 美元附近。該

Telegram Wallet 透過 xStocks 推出 SK Hynix 的代幣化股份，跟隨這家南韓晶片製造商的 265 億美元美國存託憑證（American Depositary Receipts）發行，該發行於週五在 Nasdaq 開始以 SKHYV 代號交易。此次發行申購超出預期達 7 倍，機構需求主導分配。Telegram 的原生加密貨幣錢包正在將代幣化股票定位為高需求掛牌的另一種零售接取管道，而在傳統券商分配中往往偏向機構投資者。 Telegram Wallet 透過內嵌股權存取觸及 1.5 億用戶 Telegram 中的錢包以分發代幣化股票的方式提供服務，但分發是透過通訊平台，而非獨立的券商應用。錢包嵌入在 Telegram 介面內，觸及已透過通訊應用使用支付、加密貨幣轉帳和 Web3 服務的用戶。 根據公司聲明，Telegram 擁有超過 10 億用戶，而 Telegram 中的錢包已註冊超過 1.5 億名用戶。這種規模讓代幣化股票產品得以接觸到龐大的潛在零售受眾，特別是在能否取得在美上市股票可能支離破碎、成本高昂或受限於當地券商基礎設施的市場。 「代幣化股票正在重塑

在 7 月 10 日，巴西聯邦警察在聖保羅、里貝朗普雷圖、波托阿萊格里和卡努阿斯等地同時執行 9 項搜查與扣押令，鎖定一個由 87 家殼牌公司打造的洗錢網絡。該行動名為《Maya 之面紗》（Veil of Maya），聚焦將非法賭博所得透過加密貨幣引流至海外，以利用跨境轉帳速度。財政部與獎券及博彩秘書處提供情報，識別出目標。巴西的合法博彩市場在 2026 年前四個月產生了 8.69 億美元的稅收收入，而非法市場則約占全部投注量的一半。 聯邦警察在四座城市執行《Maya 之面紗》行動 所有 87 家公司都存在是為了看起來像合法企業，同時將非法賭博資金移出該國。非法投注的現金流入殼牌公司層，再轉換為加密貨幣，並以數位方式退出巴西。根據巴西聯邦警察的說法：「仍在調查之下的人可能面臨洗錢、逃稅、有組織犯罪以及調查持續所識別出的其他罪行等指控。」目前尚未公布涉案總量或遭扣押資產的數字。 《Operation Exchange》瓦解與 PCC 相關的 20 億美元網絡 在《Veil of Maya》行動前 5 天，也就是 7 月 5 日，聯邦警察在《Operation Exchange》行動中瓦解

Peckshield 在 7 月 11 日於 Hedera 網路標記疑似攻擊，表示價值 525 萬美元的資金已從 Hedera 主網橋接到以太坊。攻擊者的錢包最初以 Tornado Cash 的 1 ETH 注入，如今持有約 2,360 ETH、價值 425 萬美元，以及 15.58 種包裝比特幣（WBTC），其估值接近 100 萬美元。 鏈上數據顯示在該次攻擊中受影響的資金正被移動。 Hedera 尚未確認遭侵入，HBAR 交易價格接近 $0.070 截至目前，Hedera 尚未公開確認此次事件，而在已橋接資金之外，整體竊取規模仍不明確。HBAR 作為網路的原生代幣，於 7 月 11 日的交易價格接近 0.07 美元；在過去 24 小時內下跌將近 3%。價格反應趨於平淡似乎顯示局勢仍屬早期，因為攻擊向量與受影響的應用尚未被公開識別，也尚不清楚是否是使用者帳戶或協定層級的流動性承受了損失。

Coinbase 首席法務長 Paul Grewal 於 7 月 8 日宣布離職，並自 7 月 31 日起生效；他在過去六年間領導公司法務策略，期間涵蓋其 Nasdaq 上市以及針對 SEC 的訴訟勝訴。數小時後，Grayscale 確認首席財務長 Edward McGee 將於 7 月 2 日起卸任，任期滿七年後離開。兩位高層都將在加密貨幣產業進入 8 月 8 日參議院休會前的最後三週離任；屆時《CLARITY Act》面臨關鍵的院會表決，可能決定數位資產的聯邦監管架構。 Grewal 在 SEC 勝訴後離任，並完成德州搬遷 Paul Grewal 於 2020 年從 Facebook 加入 Coinbase，曾在擔任聯邦治安法官五年後加入。他帶領公司完成 2021 年 4 月的 Nasdaq 直接上市，並在 2023 年遭到 SEC 提起訴訟時進行抗辯。該機關於 2025 年初以不利駁回方式撤案，且未課予罰款。Grewal 也支持 Coinbase 從特拉華州遷往德州，並主張制定聯邦層級的加密貨幣監管規範。 在告別聲明中，Grewal 寫道：「在幫助公司走上公開上市、與 SEC 交

狗狗幣（Dogecoin）正在測試一個長期支撐區，同時也在技術圖表上接近短期突破水準。這兩種型態的重疊顯示，DOGE 可能正準備迎來一波顯著的價格變動，然而方向取決於關鍵支撐是否能守住。分析師在兩週圖表中辨識出反覆出現的技術訊號，而這些訊號此前曾出現在強勁上漲之前；另一方面，四小時圖表顯示這枚迷因幣在下降通道內趨於收斂，並接近上方的阻力趨勢線。 狗狗幣在兩週圖表測試重複買入設置 根據交易員 Trader Tardigrade 分享的一張兩週圖表，狗狗幣已回到一個曾在強勁上漲前出現的技術區域。該圖表顯示圍繞兩個訊號構成的反覆結構，並以「O」和「X」做標記。在過去的幾個循環中，這兩個區域都曾出現在接近支撐的位置，然後狗狗幣才向上移動。當前的設置讓 DOGE 位於另一個「X」區域，分析師將其視為有利的進場區。 主要重點在於，狗狗幣再次測試一個熟悉的支撐區域，且位於更大的上升結構之中。若該水準守住，這種型態意味著迷因幣可能嘗試再走一段上漲。若跌破標記的支撐區，將削弱看漲論點，並降低重複過往循環的機率。 狗狗幣在四小時圖表逼近突破點 根據分析師 Crypto Yoda 的說法，當價格在下降通道內

彭博情報（Bloomberg Intelligence）分析師 Mike McGlone 預測，黃金可能在 2026 年達到可持續的高峰，並在該年度下半年面臨反轉。該預測源自黃金在第一季接近每盎司 5,500 美元創下紀錄高點，之後一根大型紅色年度K線開始形成——McGlone 將其解讀為動能減弱的技術訊號。McGlone 的判斷基於黃金目前相對於更廣泛的彭博商品指數（Bloomberg Commodity Index）的溢價；該指數上一次達到類似水準是在 1980 年，金屬隨後進入長期下滑。貴金屬仍是唯一仍能上漲並守住漲幅的主要商品板塊，而其他部位未能產生持久動能。 McGlone 引述 1980 的先例，並指出黃金反轉風險的技術訊號 McGlone 將黃金描述為「金屬市場的貝塔（beta）」以及更廣泛商品板塊中的領先力量。他指出，在黃金於第一季接近每盎司 5,500 美元創下紀錄高點後，一根大型紅色年度K線開始形成。在技術分析中，這種K線可能代表動能轉弱，以及在強力上漲之後可能出現反轉。 McGlone 強調一項歷史對照：黃金上一次以類似於更廣泛彭博商品指數的溢價交易是在 1980

2026 年世界盃四分之一決賽迎來一場風格迥異的對決——衛冕冠軍阿根廷對陣以鐵血防守著稱的瑞士。據 Gate 預測市場數據顯示，目前市場資金押注阿根廷獲勝機率為 58%，平手為 27%，瑞士獲勝機率為 16%。這樣的機率分布反映出市場對阿根廷的明顯傾斜，但 27% 的平局機率同樣不容忽視——它暗示著市場對瑞士防守韌性的尊重。 市場為何將阿根廷視為晉級熱門 預測市場給出的 58% 獲勝機率，本質上是對阿根廷整體實力與賽事表現的量化定價。阿根廷目前穩居 FIFA 世界排名第 2，是本屆世界盃奪冠最大熱門之一。球隊在小組賽階段連續擊敗阿爾及利亞、奧地利與約旦，每場至少淨勝 2 球。進入淘汰賽後，阿根廷雖然經歷了兩次驚險逆轉——32 強戰加時 3 比 2 擊敗佛得角、16 強戰 3 比 2 逆轉埃及——但球隊展現出的韌性與關鍵時刻的得分能力，恰恰是市場定價中「冠軍氣質」的核心組成部分。 從陣容深度看，阿根廷在每個位置上都擁有出色的輪換能力，中場始終能夠掌控控球與比賽節奏，防守組織在整個賽事中保持相對可靠。這些因素共同構成了市場