Gate 深度報導與加密市場分析

Homeplus 於 2 日獲得法院對其重整計畫的授權，首爾重整法院確認所有投票類別的債權人均同意該計畫。有擔保債權人與股東一致投票贊成，而一般債權人以 75.90% 的支持率通過該計畫，代表 2.4 兆韓元債權總額中約 1.8 兆韓元獲得支持。此次授權是在債權人對執行可行性表示疑慮，以及資產擔保短期債券（ABSTB）投資人要求提高兩年內償還比例後作出。韓國零售業重整要求公司在無法透過正常營運履行債務義務時，接受法院監督的重整程序。 債權人以一般債權人 75.90% 的支持率通過重整計畫 首爾重整法院於 2 日按債權人類別確認投票結果。有擔保債權人以 100% 的支持率投票通過重整計畫，股東則一致表示同意。一般債權人中，2.4 兆韓元債權總額約有 1.8 兆韓元投票贊成該計畫，達到 75.90% 的通過率。獲得法院授權須至少有 75% 的有擔保債權人、66.7% 的一般債權人及 50% 的股東同意。獲授權的計畫是繼去年 12 月 29 日首次提交後的第四個修訂版本。在債權人會議期間，持有以信用卡銷售應收款為擔保的資產擔保短期債券（ABSTB）的投資人要求提高兩年內的償還比例。 Home

前烏克蘭國防部長 Mykhailo Fedorov 正在成立一家國防科技公司，並由 Palantir 執行長 Alex Karp 擔任首位領投人。Karp 週二在 Fedorov 發布於 X 的影片中宣布參與其中，表示該公司可以將烏克蘭的戰爭知識「以產品形式提供給盟國」。這項計畫旨在將烏克蘭與俄羅斯戰爭期間已學習到的經驗應用於實務；這場戰爭加速了包括無人機、AI 和戰場軟體在內技術的開發與部署。Fedorov 任職僅六個月後，於 7 月遭總統 Volodymyr Zelenskyy 免去國防部長職務，這是引發抗議的大規模政府改組的一環。投資金額與公司名稱仍未公開。Fedorov 的新聞辦公室拒絕提供進一步細節，但表示計畫逐步宣布與 Palantir 合作的後續階段。 Karp 承諾擔任 Fedorov 國防科技創業計畫的首位領投人 根據 Fedorov 的新聞辦公室說法，Karp 將成為該公司的首位領投人。投資金額尚未公開。在週二發布的影片中，Karp 表示：「你和你的同事正在成立一家我認為將對世界產生定義性影響的公司。」目前幾乎沒有公布這項計畫的其他細節，包括其名稱、計畫開發的技術，

SEC 本週宣布，將於 9 月 17 日舉行圓桌會議，探討全天候運作美國股票市場的營運要求。該活動將於東部時間上午 10 點至下午 4 點在該機構位於華盛頓的總部舉行，並邀請來自 BlackRock、城堡證券、NYSE、Nasdaq、Robinhood 和 Interactive Brokers 等主要金融機構的 17 多位與談人。SEC 主席保羅·阿特金斯表示，這項計畫是現代化美國股票市場結構之更廣泛努力的一部分，而與談人陣容龐大的圓桌會議也表明，該機構希望在起草新規則前，先取得交易所、清算機構和做市商的營運意見。這場討論正值華爾街部分機構已開始朝不間斷交易發展之際——Nasdaq 已將 12 月 6 日訂為接近 23 小時交易時段的目標日期，仍待最終監管授權，而 24 Exchange 已獲 SEC 授權，每日營運約 23 小時。 SEC 召集 17 家以上金融機構舉行圓桌會議 與談人名單包括 Citi、UBS、Cboe、NYSE、DTCC、Invesco、Nasdaq、Charles Schwab、Samsung、BlackRock、Robinhood、Jane Street、道

2026年9月2日，全球能源市場再次被中東的炮火聲驚醒。美國對伊朗境內目標發動新一輪空襲，伊朗革命衛隊旋即反擊，擊落美軍無人機並襲擊了美國在約旦的基地。這一輪衝突升級，直接將國際油價推升至五週以來的最高水平。 據 Gate 行情數據顯示，截至北京時間9月2日，WTI 原油（CLUSDT）最新價報 \$90.59，24小時漲幅達3.22%，日內波動區間為 \$87.22 至 \$92.16；布蘭特原油（BZUSDT）報\$95.11，24小時上漲3.13%，波動區間為 \$91.66 至 \$96.79。此前一個交易日，布蘭特原油期貨收盤大漲4.6%至每桶94.65美元，WTI原油期貨飆升5.2%至每桶90.22美元，雙雙錄得7月下旬以來的最高收盤價。市場此刻最核心的關切是：這場衝突會將油價推向100美元的心理大關嗎？ 來源：Gate 行情數據 荷姆茲海峽：全球能源咽喉再遭扼制 此輪油價飆升的核心驅動力，在於市場對荷姆茲海峽通行安全的深度恐慌。作為全球最重要的能源運輸通道，

輝達正透過策略合作夥伴關係與全棧平台開發，拓展至實體 AI 與機器人領域。今年稍早在 CES 上，該公司宣稱實體 AI 正迎來「ChatGPT 時刻」，執行長黃仁勳將人形機器人與勞動力自動化描述為一個價值 40 兆美元的市場機會。8 月，亞馬遜大幅擴大與輝達的合作，亞馬遜網路服務計畫在 2027-2028 年間部署橫跨 Blackwell Ultra、Rubin 與 Rubin Ultra 世代的 200 萬個額外 GPU，而亞馬遜機器人部門則採用輝達的全棧實體 AI 平台，包括 Jetson、Omniverse、Isaac 與 Cosmos。儘管亞馬遜正開發自有客製化晶片，這項合作仍代表亞馬遜在機器人基礎設施方面選擇依賴輝達。這項轉變代表輝達已從資料中心 GPU 供應商，演變為涵蓋硬體、軟體與模擬工具的綜合實體 AI 平台供應商。 亞馬遜將在 2028 年前部署 200 萬個輝達 GPU 亞馬遜網路服務宣布計畫在 2027-2028 年間部署 200 萬個額外的輝達 GPU。此次部署將包括 Blackwell Ultra、Rubin 與 Rubin Ultra 世代的圖形處理器。亞馬

USD-KRW 匯率在半導體出口商賣出美元及日圓走強的帶動下，於 2 日下午重新回到 1,360 韓元區間。截至首爾外匯市場下午 3:30，USD-KRW 報 1,368.70 韓元，較前一交易日下跌 1.70 韓元。儘管美伊軍事衝突重燃及國際油價上漲帶來上行壓力，但以半導體公司為首的出口商持續大量賣出美元，施加了更大的下行力量。日圓升值進一步放大下行動能，市場對日本銀行可能升息的猜測升溫，USD-JPY 在下午交易期間下跌約 1 日圓。 USD-KRW 盤中跌至 1,365.90 韓元低點 USD-KRW 以 1,375.00 韓元開盤，上午交易期間在狹窄範圍內波動，下午轉為下行。該匯率跌至盤中低點 1,365.90 韓元。確認低點後，匯率收復部分跌幅，但仍無法突破 1,360 韓元後段水準。盤中高點為 1,375.00 韓元，形成 9.10 韓元的交易範圍。市場平均匯率（MAR）定於 1,369.40 韓元。首爾貨幣仲介及韓國貨幣仲介的現貨交易量合計達 113.21 億美元。 日圓走強支撐 USD-KRW 下跌 日圓升值為 USD-KRW 帶來額外下行壓力。USD-JPY 上午一度

外國投資人於 8 月 26 日至 9 月 1 日期間積極買進韓國股市的槓桿型交易所交易基金（ETF）。根據 KOSCOM 於 9 月 2 日發布的數據，在淨買入額前十名的 ETF 中，有六檔為槓桿型產品。即使同期外國投資人淨賣出 1.9507 兆韓元的 KOSPI 股票，這波買進潮仍持續，使其今年迄今的累計淨賣出額達到 171.5269 兆韓元。資產管理業高層將這種雙重策略歸因於極端市場波動下的短線獲利了結：外國投資人透過機械式再平衡減持長線股票部位，同時透過槓桿型產品獲利。韓國市場加劇的波動性進一步強化了其相較海外市場風險更高的觀感，促使投資策略從長線持有轉向短線波動交易。 外國投資人淨買入 731 億韓元的 KODEX SK 海力士單一股票槓桿型 ETF 單一股票槓桿型產品在 8 月 26 日至 9 月 1 日期間特別受到大量資金流入。KODEX SK 海力士單一股票槓桿型 ETF 以 731 億韓元的淨買入額排名第一，其次為 TIGER SK 海力士單一股票槓桿型 ETF，淨買入 369 億韓元（排名第三）；TIGER 三星電子單一股票槓桿型 ETF 淨買入 202 億韓元（排名

根據韓國交易所和 Yonhap Infomax，黃金價格下跌 2.79%，於 9 月 2 日降至每公克 190,810 韓元，創下自 8 月 5 日每公克 190,800 韓元以來的最低水準。此次下跌發生在全球利率因美伊軍事衝突再起及國際油價大幅上漲而飆升之後，進一步加劇了通膨疑慮。美國與日本政府公債收益率上升，也對黃金構成下行壓力，因為較高的利率會提高持有黃金等無收益實體資產的機會成本。 黃金觸及 208,300 韓元高點後反轉 黃金價格在 8 月持續呈現上升趨勢，於 8 月 25 日達到每公克 208,300 韓元。這波漲勢受到穩定的美國通膨數據支撐，降低了市場對聯準會進一步升息的預期。美國 7 月消費者物價指數（CPI）按經季節調整基準計算，月增 0.1%，符合市場預期，而生產者物價指數（PPI）則持平。然而，隨著全球市場利率恢復上升，黃金的上行動能反轉。 利率飆升打壓黃金持倉 黃金不像銀行存款或債券一樣，不會產生利息收入。當利率上升時，債券等計息金融資產的吸引力會增加，持有黃金的機會成本也會上升，通常會對黃金價格施加下行壓力。Daishin Securities 研究員 Lee

Meta 在 8 月因 Instagram 和 Facebook 被指控包含對年輕使用者有害的設計功能而受審後，與 29 個美國州的州檢察長達成 180 億美元和解。在審判第二週達成的和解要求 Meta 為 18 歲以下使用者對平台進行核心變更，包括每日兩小時的使用上限、停用極端妝容與整形手術濾鏡，以及推出更嚴格的年齡驗證措施。摩根士丹利分析師表示，這項和解消除了可能為新 AI 產品發布掃清道路的法律陰霾，而 Meta 將在第三季認列 100 億美元的法律費用，並在十年內支付全部和解金。 Meta 為 18 歲以下使用者實施平台變更 這家科技巨擘在 8 月受審，此前 29 個美國州的州檢察長提起訴訟，指控其平台 Instagram 和 Facebook 包含會對年輕使用者造成傷害的設計功能。在審判第二週，Meta 與各州達成和解，Meta 表示將針對 18 歲以下使用者對其平台進行核心變更。這些變更包括每日兩小時的使用上限、停用極端妝容與整形手術濾鏡，以及推出更嚴格的年齡驗證措施。 支付全部和解金的條件之一，是競爭對手 YouTube 和 TikTok 也要為年輕使用者對其應用程式進行

NextTrade（NXT）是韓國首個替代性股票交易所。根據該交易所於 2 日發布、涵蓋截至上月最後一個交易日交易情況的數據，NXT 在推出 18 個月內累計交易額達到 5,339 兆韓元。相較於韓國交易所（KRX）上午 9 點至下午 3 點 30 分的交易時段，該平台將交易時間延長至上午 8 點至晚上 8 點，帶動總交易額的 38.8% 發生在正常交易時段之外。NXT 的可交易證券數量從去年 3 月推出時的 10 檔，擴增至超過 600 檔，在韓國股票市場基礎設施中確立了具競爭力的地位。 NXT 在 18 個月內創下 5,339 兆韓元交易額 NXT 報告稱，自市場推出以來，日均交易額約為 15 兆韓元。該平台的盤前市場時段（上午 9 點前）占總交易額的 21.2%，而盤後交易（下午 3 點 30 分後）占 17.6%，使非正常交易時段的活動占所有交易的 38.8%。 該交易所的交易時段讓投資人能在國內市場開盤前回應海外市場走勢，並在 KRX 收市後對公司公告做出反應。一名業界人士表示：「NXT 的成長證明交易所競爭能夠創造實際的投資人需求。正常交易時段以外的交易接近 40%，顯示延

韓國二次電池 ETF 在最近一個月躍居國內 ETF 績效排名前列，先前遭忽視的產業出現反彈。TIGER Secondary Battery TOP10 Leverage 上漲 45.88%，KODEX Secondary Battery Industry Leverage 上漲 38.99%，受惠於資金從半導體股票輪動，以及 AI 資料中心擴張帶動的新興儲能系統需求。這波漲勢標誌著電池產業的轉變；該產業過去受到電動車需求長期放緩的限制，如今電網基礎設施正為電池創造新的需求管道。 韓國二次電池 ETF 領先國內績效排名 根據 KOSCOM ETF CHECK，TIGER Secondary Battery TOP10 Leverage 在最近一個月上漲 45.88%，KODEX Secondary Battery Industry Leverage 同期上漲 38.99%。這兩檔 ETF 在最近一週分別以 13.96% 和 11.30% 的報酬率，排名國內上市 ETF 第一和第二。投資固態電池、矽負極材料、二次電池材料及北美供應鏈的相關 ETF，也出現在績效排名前列。 投資人的注意力從領

虛擬資產監管局（VARA）強調了鏈上數據在監控虛擬資產交易中的重要性。VARA 旨在透過分析交易流向與錢包活動，加深對虛擬資產生態系統的理解並強化風險評估。此做法反映出杜拜致力於在其虛擬資產監管框架內建立透明度與問責標準。 VARA 強調以鏈上數據監控交易 VARA 已認定鏈上數據對於了解虛擬資產流動至關重要。該機構表示，分析交易流向與錢包活動有助於識別市場中的趨勢與潛在風險。透過運用公開記錄在區塊鏈上的資訊，VARA 旨在強化虛擬資產領域內的風險評估。這項對鏈上分析的重視，凸顯出虛擬資產監管正朝向透明度與問責制轉變。VARA 的做法可能促成更健全的虛擬資產管理合規標準。 VARA 在杜拜的管轄權與監管職責 虛擬資產監管局（VARA）負責監督杜拜的虛擬資產監管框架。VARA 的管轄權使其能夠執行相關法規，以提升虛擬資產市場的問責性與透明度。該機構旨在確保合規，並為虛擬資產交易營造安全環境。VARA 對鏈上數據分析的重視，是其更廣泛職責的一部分，旨在強化杜拜的虛擬資產監管框架。 常見問題 VARA 強調了鏈上數據的哪些方面？ VARA 強調，鏈上數據對監控虛擬資產交易十分重要。該機構表示

韓國散戶投資者在 7 月 10 日至 9 月 1 日期間，淨買入價值 8 億美元的 SK 海力士美國存託憑證（SKHY）。據韓國證券存管院稱，在排除 ETF 後，SKHY 成為淨買入額最高的海外股票。儘管 SKHY 在 8 月的交易價格較韓國國內 SK 海力士股票溢價 36%，且投資者須對年度海外股票獲利超過 250 萬韓元的部分繳納 22% 的資本利得稅，這波買進熱潮仍持續。這種投資模式反映出韓國投資者偏好美國市場的穩定性，而非受到長期韓國折價影響的國內市場；投資者寧願承擔貨幣兌換成本與稅負，也不願回到韓國交易所。 韓國投資者自 7 月 10 日掛牌以來淨買入 $800M 價值 8 億美元的 SKHY 根據韓國證券存管院資料，韓國投資者在 7 月 10 日至 9 月 1 日期間買入了價值 8 億美元（約 1.1 兆韓元）的 SKHY，7 月 10 日正是該股票在 Nasdaq 掛牌之日。SKHY 是由在韓國上市的 SK 海力士股票支持的美國存託憑證（ADR），其中 10 股 SKHY 的內在價值等同於 1 股韓國國內 SK 海力士股票。 投資者買入 SKHY 後，若其年度海外股票實現

GoPro 於 5 月 1 日（當地時間）宣布，已與美國光通訊公司 Starman Optical 簽署最終合併協議，Starman 將支付 2.85 億美元現金，以取得合併後公司約 90% 的股權。這起合併源於 GoPro 的財務困境。此前，該公司違反貸款契約，並在 7 月面臨 180 天的期限，必須進行再融資或出售公司。這家運動相機製造商在 2014 年首次公開募股後不久，估值一度接近 120 億美元，但在中國製造商競爭加劇及銷售下滑的情況下，市值暴跌至約 3 億美元。 Starman Optical 以 2.85 億美元收購 90% 股權 根據合併條款，Starman Optical 將向 GoPro 股東支付總額 2.85 億美元現金（約 3900 億韓元），並取得合併後公司約 90% 的股權。GoPro 現有股東每股將獲得約 1.14 美元現金，同時保留合併後公司約 10% 的股權。這項交易需要股東及監管機構批准，預計將於年底前完成。GoPro 約 9200 萬美元的債務將在交易交割過程中償還。合併後，GoPro 將維持在 Nasdaq 上市。 合併消息宣布後 GoPro 股

預測市場 Kalshi 週一發布的和解通知顯示，北卡羅來納州共和黨眾議院候選人 Laurie Buckhout 因被發現押注自己的國會選舉，遭停權 3 年。Buckhout 以不到 1,000 美元的金額購買了自己與民主黨眾議員 Don Davis 競選的選舉合約，違反 Kalshi 規則手冊第 5.17(z) 條；該條禁止候選人交易其本人能直接影響結果的事件。這項於週五生效的和解處分對她處以 2,589.96 美元罰款，並是在 Buckhout 配合該交易所合規調查後達成的。 Buckhout 承認違規並配合調查 Buckhout 於 2025 年 12 月在北卡羅來納州第 1 國會選區展開競選活動。作為候選人，她被認定為能直接影響選舉結果的人，因此依該交易所規則不得進行交易。Kalshi 合規部門認定她配合了調查。 這名退役陸軍上校向 The Hill 承認了這筆投注。「我押了自己。真的。這是個愚蠢的錯誤，」她說，並補充表示，她得知出問題後便努力補救。Kalshi 發言人拒絕向該媒體進一步置評。2,589.96 美元的罰款超過她投注金額的兩倍。 Kalshi 懲處多名候選人，包括

韓國股市在 8 月創下有史以來最大的單月資金流出，淨流出 12.5 兆韓元，為自 2000 年開始追蹤以來的最高紀錄。此次資金流出發生在 KOSPI 指數於 7 月和 8 月暴跌 38% 之後，第一季由散戶參與帶動的漲勢隨之停滯，投資人情緒也受到打擊。9 月 2 日，KOSPI 下跌 3.99%，收於 6562.72 點，連續第 23 個交易日受困於 6000 點以下，散戶、外國投資人和國內機構投資人均轉為淨賣方。根據 Shinyoung Securities 的分析，此次資金流出超過先前危機高峰，包括全球金融危機期間的 2008 年 12 月（2.8 兆韓元），以及美國通膨衝擊期間的 2021 年 12 月（8 兆韓元）。從股票市場撤出的資金轉入較安全的銀行存款，主要銀行的定期存款餘額在 8 月底突破 1000 兆韓元。 8 月創下自 2000 年以來最大的股市資金流出紀錄 根據 Shinyoung Securities 的分析，2026 年 8 月是資金首次從韓國股市淨流出的月份，總額達 12.5 兆韓元。Shinyoung Securities 研究中心負責人 Kim Hak-k

GitLab（GTLB）股票週三盤前交易飆升近 21%，此前這家軟體公司公布第二財季營收為 2.863 億美元，年增 21%，年度經常性收入淨增 42%。此次飆升發生在 GitLab 宣布首次客戶訂單數量較一年前增加逾一倍之後，而價值至少 50 萬美元的交易年增逾 150%。GitLab 目前在 DevOps 軟體市場營運，企業正將 AI 整合至開發工作流程中。 GitLab 創下三年來最強勁的新客戶季度 GitLab 執行長 William Staples 在第二季財報電話會議上表示，公司創下三年來最強勁的新客戶訂單季度。首次訂單數量較一年前增加逾一倍，而來自這些客戶的年度經常性收入淨增近 40%。 「我們專責的首次訂單團隊正在建立更可複製的銷售模式，而我們以產品為主導的投資正在拓寬銷售漏斗頂端。兩者結合，為 GitLab 帶來了顯著更多的新客戶。贏得各種規模的客戶非常重要，包括 AI 新創公司以及起初下單金額較小的其他客戶，因為我們目前超過 10 億美元的年化營收中，有逾半數來自首次下單金額低於 5,000 美元的客戶。」Staples 表示。 客戶主管人數年增約 30%，而每位代

比特幣（BTC）週三交易價格為 77,264 美元，聯準會的利率展望已從 9 月升息的尾部風險轉為基本情境。根據 TradingView，加密貨幣當日下跌 0.2%，本週下跌 1.6%；8 月底一度飆升至 81,000 美元附近後，過去 30 天仍上漲 22%。此次重新定價發生在 7 月 PCE 通膨年增 3.7% 之後，遠高於聯準會 2% 的目標，促使 CME FedWatch 將 9 月 16 日 FOMC 會議升息 25 個基點的機率定價為 68.2%。市場轉型發生在 8 月 19 日公布的 7 月 FOMC 會議紀要顯示出 9 比 3 的鷹派異議之後，而聯準會主席凱文·華許在 8 月 28 日的 Jackson Hole 演講中重申，2% 的通膨目標「堅定且固定」。 比特幣價格走勢與 ETF 資金流 比特幣週三交易價格為 77,264 美元，根據 TradingView，當日下跌 0.2%，本週下跌 1.6%。此次回落發生在一個月的強勁上漲之後，BTC 過去 30 天上漲近 22%，並在 8 月底一度飆升至 81,000 美元附近後回落。現貨比特幣 ETF 於 9 月 1 日流

日本股市指數在交易期間大幅下跌，日經 225 指數下跌 1,889.70 點（2.85%），收於 64,325.64 點；TOPIX 指數下跌 100.26 點（2.40%），收於 4,081.60 點。此次拋售主要由 AI 與半導體相關股票疲弱所推動，適逢全球政府公債收益率大幅上升。美國 10 年期國債收益率升至 4.81%，為 1 月以來的最高水準；日本 10 年期公債收益率則升至 3.02%，再創 1996 年 9 月以來新高。此次下跌是在日本銀行（BOJ）官員發表暗示將持續收緊貨幣政策的一句話後出現，政策委員高田創表示，日本必須靈活升息以因應通膨。 日經 225 跌破 64,000 點，TOPIX 降至四週低點 根據 Yonhap Infomax World Stock Index，日經 225 指數收於 64,325.64 點，較前一交易日下跌 1,889.70 點（2.85%）。儘管前一日表現疲弱，該指數仍維持在 66,000 點水準，但本交易日一度跌破 64,000 點。 TOPIX 指數收於 4,081.60 點，下跌 100.26 點（2.40%）。TOPIX 指數自

XRP 現貨 ETF 截至 9 月 1 日累計淨流入已超過 16 億美元。十一天內有九天錄得正向流入，期間流入額超過 7.4 億美元，其中包括 8 月 28 日的 2620 萬美元。第二季 13F 文件顯示，投資顧問正在推動需求，其中以高盛的 8740 萬美元持倉為首。分析師 James Seyffart 表示，鑑於 XRP 在 $1.34 的價格走勢低迷，且位於 $1.35-$1.38 的支撐區間內，持續流入「尤其令人印象深刻」。機構持倉組成反映的是買入並持有的組合配置，而非交易帳戶資金流。 投資顧問推動 16 億美元 XRP ETF 需求 第二季 13F 文件顯示，XRP ETF 購買量主要來自投資顧問，而非對沖基金或券商。高盛持有最大的單一持倉，價值 8740 萬美元。截至 9 月 1 日的十一天內，流入總額超過 7.4 億美元，即使 XRP 價格維持在區間內，資金流仍持續為正。分析師 James Seyffart 指出，儘管代幣價格走勢相對低迷，機構需求仍展現韌性。以顧問為主的買方結構表明，這是組合配置策略，而非投機性交易帳戶活動。 XRP 於 $1.34 交易，處於關鍵支撐區