Gate 深度報導與加密市場分析

歐洲中央銀行經濟學家在週一的部落格中警告，受 AI 熱潮推動的美國和歐洲股市估值可能面臨修正，並引用過去科技革命的歷史模式。他們表示，針對 19 世紀鐵路、1920 年代電力與廣播擴張，以及 1990 年代網際網路成長的經濟研究，都指向繁榮與崩潰的週期。這項警告發布之際，美國和歐洲股市正創下歷史新高，投資人紛紛投入與 AI 相關的投資。 ECB 經濟學家概述兩種修正情境 經濟學家在週一的部落格中提出了市場可能發生修正的兩種情境。第一種情境涉及「過度自信、過度樂觀的投資人」將價格推高至超過基本面價值，並在市場熱情消退時導致崩盤。第二種情境則預測，即使目前的估值準確反映 AI 重塑全球經濟及提升企業獲利的能力，價格仍會下跌。經濟學家寫道，隨著技術採用擴散，不確定性會擴大至整體經濟；如果該技術出現問題，整個經濟都會受到衝擊。 歷史科技繁榮呈現繁榮與崩潰模式 經濟學家列舉了 19 世紀鐵路繁榮、1920 年代電力與廣播的擴張，以及 1990 年代網際網路崛起之間的相似之處。他們的分析發現，在每個案例中，投資人對科技相關轉型的疑慮都蔓延至更廣泛的經濟領域。經濟學家表示，在這些期間，投資人要求更高

EyePoint Inc.（EYPT）週二持續面臨股價壓力，此前該公司週一宣布，其第 3 期濕性年齡相關黃斑部病變療法試驗未達到主要終點。RBC Capital 將該公司的評級從「優於大盤」下調至「符合產業表現」，並將目標價從 $37 大幅下調至 $5；H.C. Wainwright 則將評級從「買進」下調至「中立」。評級下調是在 Lugano 試驗未達標後做出的，EyePoint 的 Duravyu 未能證明在最佳矯正視力變化方面不劣於 Aflibercept。RBC 指出，此次挫折帶來了臨床與監管方面的不確定性，並表示外界可能持續質疑 Duravyu 是否會對某些患者的視力造成不利影響。 RBC Capital 在試驗未達標後將 EyePoint 目標價下調 86% 據 The Fly 報導，RBC Capital 將 EyePoint 的評級從「優於大盤」下調至「符合產業表現」，並將目標價下調約 86% 至 $5。該公司表示，Lugano 未達到主要終點，對股價而言顯然是負面消息。這項研究比較了 EyePoint 的 Duravyu 與濕性 AMD 的標準治療 Afliberce

Energy Fuels 是一家加拿大公司，也是美國最大的鈾生產商，以 19 億美元收購德國磁體製造商 Vacuumschmelze（VAC），藉此從礦業公司轉型為涵蓋採礦至磁體生產完整鏈條的垂直整合關鍵礦物供應商。此次收購使 Energy Fuels 成為全球服務於航太、國防及再生能源產業的最大非中國磁體生產商之一。鑑於中國過去曾限制關鍵磁體出口，西方國家正積極降低對中國稀土市場的依賴，推動去全球化與供應鏈在地化措施。 Energy Fuels 收購 Vacuumschmelze 以推動垂直整合策略 Energy Fuels 以 19 億美元收購 Vacuumschmelze（VAC），代表其策略性轉向成為完全垂直整合的「從礦山到磁體」生產商。BMO Capital Markets 關鍵礦物分析師 Max Yerrill 指出，此次收購是支持 Energy Fuels 轉型為完整垂直整合生產商之投資論點的核心。VAC 是一家德國磁體製造商，擁有一世紀的先進磁性材料製造經驗。 此次收購回應了西方降低對中國稀土市場依賴的努力。Max Yerrill 解釋，中國過去對關鍵磁體實施的出口限制

Trafalgar Asset Management 透過一項於 6 月 29 日完成的交易，取得前 Greater Cannabis Company 96.62% 的投票權，並概述將這家在 OTCQB 上市的發行人轉型為金融服務與科技收購平台的計畫。該公司向美國證券交易委員會提交的季度申報文件顯示，該平台起始時擁有 111 美元現金、零收入，並就其持續營運至 2027 年 6 月的能力發布持續經營警示。這家佛羅里達州公司於 7 月 29 日依法更名為 Trafalgar International，但在新名稱與交易代號出現在報價系統之前，其市場身分仍有待金融業監管局完成審查程序。 優先股帶來 96.62% 的投票控制權 根據該公司的控制權變更申報文件，該交易透過 Trafalgar Asset Management 於 6 月 29 日收購 7,628,665 股 A 系列優先股及 1,000 股 B 系列優先股完成。儘管買方未收購任何普通股，這些證券仍使 Trafalgar Asset Management 擁有該公司合併投票權的 96.62%。A 系列優先股約占投票權的 45.6

荷蘭檢方已清算破產交易平台 Knaken 所持有的全部剩餘加密貨幣資產，為債權人籌得 255 萬美元。地方法院於 7 月 16 日宣告 Knaken 破產，影響 6,300 名客戶；這些客戶透過這家位於鹿特丹的平台投資了 1160 萬至 1390 萬美元。破產受託人 Carl Hamm 警告，由於平台管理客戶存款的方式存在重大結構性缺口，受害者可能只能追回投資金額的一小部分。破產程序揭露，Knaken 未妥善隔離資金，將客戶投資款與營運費用混入單一帳戶；儘管自 2020 年發生安全漏洞事件後財務困境日益加劇，平台仍持續擴張業務。這起暴雷暴露出荷蘭央行著重誠信監管的職權，與金融市場管理局在 2024-2025 年監管轉型期間負責審慎監管之間存在的監管漏洞。 檢方清算 Knaken 資產，籌得 255 萬美元 荷蘭檢方與破產受託人 Carl Hamm 分別調查了 Knaken 處理客戶資金的方式。在宣告破產前，荷蘭執法部門依據《荷蘭刑事訴訟法》第 117 條扣押並出售 Knaken 剩餘的加密貨幣持倉；該條文允許清算可能迅速貶值的遭扣押資產。這筆出售所得為 255 萬美元，目前是破產財產中

Chainalysis Government Solutions 於 7 月 27 日向美國聯邦索賠法院提出投標抗議，挑戰移民及海關執法局（ICE）授予競爭對手 TRM Labs、金額約 9460萬美元的單一來源合約。該公司主張，ICE 未經公開競爭性投標程序便決定授予合約的做法，既武斷、恣意，也不合理。這起爭議代表兩家最大的區塊鏈取證公司，為爭奪利潤豐厚的聯邦政府業務而發生重大衝突；隨著政府機構擴大加密貨幣追蹤能力，以調查詐騙、網路犯罪及其他數位犯罪，這類業務的重要性也持續提升。 ICE 將 9460萬美元合約授予 TRM Labs，用於區塊鏈取證 這起爭議圍繞一份為期一年的合約展開，合約價值約 9460萬美元，期限自 2026 年 7 月 1 日至 2027 年 6 月 30 日。合約涵蓋區塊鏈取證軟體及支援服務，用於國土安全專案小組調查，包括詐騙、網路犯罪及性勒索案件。ICE 以單一來源方式將合約授予 TRM Labs，意味著該機構未進行公開競爭性投標程序便選定 TRM。ICE 發布有意向單一供應商採購服務的通知後，Chainalysis 提交了能力聲明。 Chainalysis

Home Depot 週二公布的第二財季業績超出華爾街預期，並重申全年財政年度指引。這家家居改善零售商公布調整後每股盈餘為 4.92 美元，高於預期的 4.73 美元；營收達到 478.6 億美元，高於預期的 472.7 億美元。財務長 Richard McPhail 將業績歸因於持續投資和策略執行，儘管他形容目前處於「凍結的房屋市場」環境，並指出公司正在取得市場份額及改善客戶服務。 Home Depot 公布第二財季財務業績 Home Depot 公布淨利為 47.7 億美元，或每股 4.79 美元，相較之下，前一年為 45.5 億美元，或每股 4.58 美元。排除一次性項目後，公司公布調整後每股盈餘為 4.92 美元。 同店銷售額上升 1.7%，超過 StreetAccount 預期的 0.9%。McPhail 表示，這是公司自 2022 財政年度第三季以來公布的最高同店銷售增幅。 「我們持續在我所稱的『凍結的房屋市場』環境中營運，但我們也知道自己正在取得市場份額，而且每天都在更好地服務客戶，」McPhail 告訴 CNBC。「這反映了我們持續進行的投資，以及專注於執行策略。」 公

截至撰寫本文時，比特幣交易價格為 63,500 美元，當日上漲約 1%，仍陷於自 8 月中旬以來主導交易走勢的區間震盪格局。市場無法突破之際，Jane Street 披露持有價值 9.9 億美元的比特幣 ETF 部位，而現貨 ETF 首次自 7 月下旬以來連續出現資金流出。過去一週，BTC 已從約 65,000 美元滑落至 63,000 至 63,500 美元區間，週線回撤 3%；與此同時，30 年期美國國債殖利率升至 2007 年以來最高水準，擠壓股票與加密貨幣等風險資產。交易員正等待重大催化劑打破比特幣目前的沉寂走勢；截至週一交易時段，比特幣受限於 64,000 美元以下，且成交量未能確認向任一方向的突破。 Jane Street 披露 $990M 比特幣 ETF 部位，ETF 資金流出 Jane Street 披露持有價值 9.9 億美元的比特幣 ETF 部位，但鑑於該公司據報在其帳簿其他部分虧損 150 億美元，此舉讓交易員開始質疑其看漲影響。這項披露恰逢現貨 ETF 首次自 7 月下旬以來連續出現資金流出，加深市場對這近 10 億美元 BTC 敞口的看法疑慮。過去一週，BTC

輝達週一宣布，將為 OpenAI 位於俄亥俄州的一座大型資料中心提供最高 1050 億美元的融資。這項宣布是在上週與華爾街公司達成協議後發布的；該協議旨在為輝達的圖形處理器尋求 5000 億美元的融資。該公司正運用最新一期每季達 485 億美元的自由現金流，推動 AI 基礎設施擴張；與此同時，Advanced Micro Devices 和 Google 等競爭對手正縮小與輝達之間的技術差距。輝達執行長黃仁勳表示，前沿 AI 實驗室對運算能力有非凡需求，但許多實驗室的成長速度已超出其資產負債表所能支撐的範圍。這項策略反映出該公司對連續 12 季營收成長超過 55% 的回應，以及透過財務能力而不僅是晶片技術來維持市場地位的需求。 輝達報告每季 485 億美元自由現金流 輝達最新一期的每季自由現金流達到 485 億美元，較三年前增加 18 倍。該公司在 5 月宣布，將每季股利從每股 1 美分提高至 25 美分，並公布一項新的 800 億美元股票回購計畫。輝達承諾，今年將把約 50% 的自由現金流返還給股東。 截至最近一季，該公司持有 302 億美元的可交易證券，高於一年前的 129 億美元

Rhino.fi 擴展其智慧存款地址，支援以多種美元及歐元穩定幣付款，同時讓企業能接收自行選擇的單一結算資產。該公司表示，隨著市場在發行方、貨幣和區塊鏈網路之間日益碎片化，這項更新簡化了穩定幣支付。智慧存款地址已推出一年多，為企業提供統一帳戶，以便在超過 30 個網路上接收付款並結算交易。 Rhino.fi 支援 USDT、USDC、PYUSD、DAI 及多種歐元穩定幣 智慧存款地址服務支援的美元掛鉤資產包括 USDT、USDC、PYUSD、DAI、USDG、USDe、USDS、USD1 和 USAT。支援的歐元計價穩定幣包括 EURC、EURe、EURv 和 EURCV。原生 ETH 已可使用，而 BTC、SOL、BNB 和 TRX 正在開發中。Rhino.fi 表示，為回應交易對手需求，還可引入其他區域貨幣，包括與日圓、巴西雷亞爾和阿聯酋迪拉姆掛鉤的資產。 Rhino.fi 表示，其客戶之間的網路碎片化程度在 2025 年 10 月達到高峰，當時有 27 個網路錄得具意義的月交易量。此後，活動已集中至約 10 個網路。Base 和 Tron 是按交易量計算最大的兩個網路，合計佔該平

World Liberty Financial 是一家加密貨幣公司，川普家族持有其約 38% 的股份。該公司已與總部位於香港的平台 WorldClaw 合作，後者提供來自中國企業的 43 個 AI 模型，包括 Alibaba、Baidu、Zhipu AI、DeepSeek 和 Moonshot AI，其中許多企業已被川普政府列為涉及國家安全或智慧財產權風險的對象。WorldClaw 於今年成立，允許客戶透過單一平台使用美國和中國的 AI 模型，並接受以 World Liberty Financial 發行的 USD1 穩定幣付款。這項安排與川普政府限制中國 AI 能力的既定政策相矛盾，因為總統家族可從使用費中獲利，而美國政府則公開施壓盟友限制與中國 AI 系統的合作。 WorldClaw 透過與 World Liberty 的合作提供 43 個中國 AI 模型 WorldClaw 總共提供 90 個 AI 模型，其中 43 個來自中國企業。該平台除了提供 OpenAI 和 Anthropic 的產品，也提供 Alibaba、Baidu、Zhipu AI、DeepSeek 和 Moons

Edward Zimbardi 是名為「The Crypto Program」的加密貨幣龐氏騙局推廣者，該騙局涉嫌涉及 1.65 億美元。他逃亡一年多後，於上週遭斐濟遣返回美國。根據美國喬治亞北區聯邦檢察官辦公室的說法，他原定於週一在洛杉磯聯邦法院出庭，面臨 25 項聯邦罪名，包括 12 項電信詐欺罪、12 項洗錢罪，以及 1 項洗錢共謀罪。檢察官指控，Zimbardi 在 2022 年 6 月至 2023 年 8 月期間經營這項騙局，透過虛假的廣告方案向投資人承諾每月 25% 的保證收益，同時暗中將數千名投資人的逾 1.65 億美元轉入由他控制的錢包。據稱，Zimbardi 在外匯交易中損失超過 3400 萬美元，並至少將 1000 萬美元用於個人支出，導致這項騙局崩潰；他也因此在 7 月 8 日遭起訴前逃往斐濟。聯邦當局目前正尋求在審判前將他拘留，聯邦調查局則敦促受害者提供資訊，以利可能的賠償程序。 Zimbardi 在洛杉磯法院面臨 25 項聯邦罪名 Zimbardi 原定於週一在洛杉磯聯邦法院出庭，面對 25 項聯邦罪名。這些罪名包括 12 項電信詐欺罪、12 項洗錢罪，以及

Curve Finance 創辦人 Michael Egorov 表示，金融行動特別工作組（FATF）的監管壓力可能促使去中心化金融協議朝向更高程度的去中心化與更強的安全性發展。此前，FATF 於 7 月 21 日發布報告，探討如何將洗錢防制與打擊資恐標準應用於 DeFi。Egorov 在接受 The Block 訪問時發表上述言論，並批評目前針對該領域的洗錢防制規則適用方式。FATF 報告檢視的重點，是某個人或實體是否對 DeFi 安排具有控制權或足夠影響力，而不是協議是否自稱去中心化，或是否使用自動化智能合約。 FATF 透過治理與營運結構定義控制權 FATF 7 月 21 日的報告指出，區塊鏈基礎設施、開源軟體與智能合約本身，並不能決定洗錢防制與打擊資恐要求是否適用。監管機構應改為檢視治理、營運與經濟結構，以判定個人或實體是否行使控制權或具有足夠影響力。報告列出的因素包括修改協議參數、升級智能合約、行使管理權限、控制治理投票群組，以及管理對受權限控管功能的存取權。對開發團隊、前端應用程式與關鍵服務提供者的影響力，也可能納入考量。 FATF 將 DeFi 安排分為三類。具有可識別控

Sui 的 Hashi 測試網截至上週已處理 110 萬筆比特幣存款和 165,000 筆提現，距離測試網於 7 月 22 日上線已過三週。包括 BitGo 和 Cumberland 在內的 25 家以上機構，正在對 Hashi 的 BTC 抵押品系統進行壓力測試。隨著比特幣相關去中心化金融的總鎖倉價值從 2025 年高點下跌約 74%，截至 2026 年年中約為 91,000 BTC，相關活動量也隨之激增；Hashi 的非託管模式將自身定位為封裝資產橋接方案的替代方案，而這類橋接方案近年來已因漏洞攻擊損失數億美元。 Hashi 測試網三週內創下 110 萬筆比特幣存款紀錄 鏈上分析師報告稱，三週期間累計存款超過 110 萬筆，提現超過 165,000 筆。Sui Foundation 於 2026 年 3 月首次推出 Hashi。這是一個去中心化基礎元件，旨在讓比特幣充當鏈上借貸與信貸市場的抵押品。該專案先經歷私有開發網路階段，之後才開放目前的公開測試網，讓開發者能夠使用軟體開發套件和整合指南。 Hashi 的做法是讓 BTC 留在其原生鏈上，而不是將其封裝，直接回應外界對封裝資產模

Bitcoin 在再次上探 65,000 美元後，目前於 64,000 美元附近交易。然而，長期批評加密貨幣的 Peter Schiff 發出警告，表示這波反彈代表的是賣出機會，而不是更強勁復甦的開始。Schiff 質疑 Bitcoin 能否將漲幅延伸至 65,000 美元以上，稱該價位是重要阻力區，並認為下行風險仍大於潛在上行空間。這項警告發布之際，市場對聯準會再次升息的預期正在下降。Goldman Sachs 首席經濟學家 Jan Hatzius 表示，由於就業成長疲弱、消費支出放緩以及通膨趨於溫和，9 月升息似乎不太可能，為 Bitcoin 和其他風險資產提供了更具支持性的總體經濟背景。 Schiff 指出 65,000 美元是關鍵阻力區 Schiff 在 X 上發文表示，最新一波上漲讓持有者再次有機會出場，趁阻力位限制進一步漲幅之前獲利了結。他指出，黃金和白銀價格表現強勁，延續了他長期以來認為貴金屬比 Bitcoin 更適合作為價值儲存工具的論點。Bitcoin 在 65,000 美元附近的走勢如今將受到密切關注。若能持續突破，將削弱短期看跌論點；若再次受阻，則可能使 BTC

XRP 正在 XRP Ledger（XRPL）上作為原生橋接資產運作。據 RippleXity 稱，該網路上據報已完成 AI 代理程式之間的 200 萬筆支付。XRPL dUNL 驗證者 Vet 的資料顯示，在過去 72 小時內，涉及 XRP 自動路由的交易占去中心化交易所（DEX）交易的 0.16%。這項活動反映了 XRP 在 XRPL 協議中的內建角色：當 XRP 能在兩種資產之間提供更好的流動性或價格時，自動橋接功能便能讓 XRP 充當中介。這項發展凸顯了該帳本用於機器對機器支付的基礎設施，使金額低於一美分的交易能夠在沒有傳統卡片費用或結算時段限制的情況下運作。 XRP 自動橋接在 72 小時內占 XRPL DEX 交易的 0.16% Vet 報告稱，XRP 是 XRPL 的原生橋接資產，而自動橋接功能直接建置於協議中，不需要額外的智慧合約或第三方跨鏈橋。過去 72 小時的資料顯示，XRP 被用於 DEX 路由；當透過 XRP 能提供更有效率的路徑時，XRPL 會自動將交易經由 XRP 路由。 實際上，如果「資產 A → XRP → 資產 B」的路徑能帶來最佳執行結果，交易便可能

白銀自 7 月低點反彈後，正在測試 66–67 美元附近的重要壓力區。該金屬在日線圖上約為 65.84 美元，在週線圖上則約為 65.65 美元；在此處，上升的短線通道與更廣泛下降結構的上邊界交會，而自 2026 年初高點以來，該結構一直引導價格走低。日線圖與週線圖均顯示動能指標有所改善，但尚未出現確認的突破。目前的價格走勢使白銀處於技術上的十字路口：若持續上漲並突破 66–67 美元區域，可能為走向 70–72 美元開啟道路；若再次遭遇拒絕，則更廣泛的修正走勢將維持不變。 白銀在日線圖測試下降通道壓力 白銀自 7 月低點大幅反彈後，正逼近一個技術上相當重要的壓力區。日線圖顯示，XAG/USD 約為 65.84 美元，上升的短線通道正與更廣泛下降結構的上邊界交會。自 2026 年初高點以來，引導白銀走低的下降通道仍然界定著更大的結構。價格目前已回升至 66–67 美元區域附近的通道上邊界，使此處成為關鍵決策區，而非明確的突破位置。 與此同時，白銀一直在始於 7 月低點的上升通道內走高。這波復甦形成了一連串的更高低點，顯示短線需求有所改善，即使更廣泛的下降趨勢仍然完整。若日線持續收於約

Apex Group 已推出 The Inner Circle，這是一個僅限受邀者加入的網絡，供最多 100 家家族辦公室分享私募市場共同投資機會。會員資格僅限通過 Apex 認證流程的家族成員、主要負責人及首席投資官，首次聚會預定於 2027 年 1 月 13 日在大開曼舉行。該網絡旨在取代目前分散的機會尋找流程；家族辦公室通常透過銀行、經紀商、配售代理及非正式私人關係接觸交易。會員將發掘機會、交換盡職調查資訊並分享產業知識，之後再自行決定是否參與。這項計畫旨在解決家族辦公室直接投資的限制：大型家族可能擁有資本與產業經驗，但仍需要跨產業及地區的穩定交易來源。 Apex 將 The Inner Circle 定位為精選網絡，而非投資平台 Apex 將 The Inner Circle 描述為家族辦公室之間的精選網絡，而非基金、顧問服務或投資市場平台。已公布的福利包括完全由會員自行發掘的交易機會、共享盡職調查、私人聚會、工作坊，以及全年安全溝通的環境。 The Inner Circle 創辦人兼 Apex Group 機構配置者全球主管 Lana Callahan 表示，最佳機會往往早在

AST SpaceMobile (ASTS) 於 2026 年 8 月 17 日收於 $71.14，此前已回答了四年來一直存在的問題：公司是否能籌集足夠資本完成其衛星星座。在上月完成 11.5 億美元的可轉換證券發行後，管理層報告備考現金與流動性超過 37 億美元——約為完成建造約 90 顆衛星所估計 17 億美元成本的 2.2 倍，每顆衛星包括發射在內的成本為 2,100–2,300 萬美元。儘管資產負債表已強化，該股仍較 5 月 28 日 $133.09 的收盤高點低 46.5%，原因是 Blue Origin 的 New Glenn 上面級將 BlueBird 7 送入一個低到無法維持運作的軌道。AST 在 2026 年第二季因非自願轉換認列 1.259 億美元損失，並預期可透過保險保單收回成本——資本將可收回，但發射窗口與服務時程不會。隨著融資風險解除，投資論點如今取決於發射頻率：AST 必須在 2027 年初前部署約 45 顆衛星，才能開始商業化 SpaceMobile 服務並認列訂閱者收入，同時管理其對 SpaceX 的依賴——SpaceX 同時是其發射服務商，也是透過 S

週二金價在 $4,430 附近交易，疲弱的美國經濟數據降低了市場對聯準會再次升息的預期，也讓美元持續承壓。8 月 18 日 GMT 時間凌晨 1:30，現貨黃金上漲 0.2% 至每盎司 $4,424.28，連續第三個交易日走高；與此同時，12 月美國黃金期貨升至 $4,480.90。近期勞動力、通膨與消費支出數據均指向經濟狀況轉弱，其中 7 月非農就業人數減少 23,000 人、失業率維持在 4.1%，消費者通膨年增率則降至 3.4%，促使市場轉而預期聯準會將在 9 月維持利率不變。這波漲勢已將 XAU/USD 推入重要的技術性壓力區，若能突破，可能強化中期展望。 金價測試下降壓力線與上升趨勢線的交會 Rashad Hajiyev 的長期 XAU/USD 圖表顯示，金價正逼近下降壓力線與上升趨勢線在當前價格區域附近的交會點。金價已從約 $4,000 區域大幅回升，目前正挑戰自 2026 年初高點以來限制反彈的下降壓力線。Hajiyev 認為，成功突破可能為未來幾個月奠定更強勁的基礎。目前圖表尚未確認突破。金價需要突破壓力線的交會點並維持在其上方，市場結構才會更明確地轉向有利於買方。若遭