Gate 深度報導與加密市場分析

根據週四公布的選舉委員會紀錄，BitMEX 共同創辦人 Ben Delo 分兩筆向 Reform UK 捐贈了 400 萬英鎊，款項分別於 4 月 17 日和 4 月 30 日入帳。這些捐款使 Delo 今年對 Nigel Farage 所屬政黨的捐款總額達到 800 萬英鎊，成為僅次於億萬富翁、Tether 投資者 Christopher Harborne 的第二大捐款人。這兩筆款項占 Reform UK 該季度收到的 533 萬英鎊捐款總額的 75%，且沒有其他單筆捐款達到 20 萬英鎊。 這兩筆款項是該季度向任何英國政黨捐出的兩筆最大額單筆捐款。自 3 月起，捐款人必須在英國選民登記冊上登記滿 12 個月，才能每年捐贈超過 10 萬英鎊。一名 Reform 消息人士告訴《衛報》，該黨有信心不必退還 Delo 的 400 萬英鎊，這表示他登記的時間可能比原先推定的更久。 Delo 的捐款占 Reform UK 季度資金大宗 Reform UK 募得的資金超過同期收到 359 萬英鎊捐款的工黨，不過保守黨回報的綜合金額更高。自上次大選以來已向 Reform 捐贈 1500 萬英鎊、以

澳洲證券及投資委員會（ASIC）在 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日期間收到 9,807 件公眾不當行為舉報，其中散戶投資人問題和公司治理事項佔超過五分之四。這項標題總數代表的是情資指標，而非已證實違法行為的數量。ASIC 表示，其中 170 件舉報直接協助了正在進行的監管或調查工作，另有 351 件舉報所提出的問題與其他舉報有關，並被一併評估。這顯示，大量公眾舉報資料在與可採取監管行動的工作進行比對後，範圍會逐步收窄。 詐騙佔近五分之一的舉報 ASIC 表示，在這半年期間，詐騙佔近五分之一的舉報。監管機構優先處理詐騙舉報，因為損失可能迅速發生，資金一旦轉出便難以追回。公眾舉報促成了針對拉高出貨計畫、撤銷註冊代理人資格，以及涉嫌報復檢舉人、損害債權人利益和未取得董事識別號碼等事項的執法行動。 最新數據與干擾活動大幅增加的情況同時出現。ASIC 先前表示，在 2026 財政年度移除了超過 19,400 個詐騙網站、廣告和網路釣魚連結，較前一年增加 182%。這項下架數量不應被解讀為 19,400 個獨立犯罪集團，因為單一行動可能使用許多網域、廣告和替代頁面。 公眾舉報對

根據美國全國零售聯盟的調查數據，今年的購物季有 61% 的購物者使用生成式 AI 工具，將返校購物決策委派給 AI。以布魯克林為基地的會計師 Alexander Lee 使用 OpenAI 的 ChatGPT 和 Anthropic 的 Claude 比較產品，並為兩名子女的學用品決定最佳購買時機。這項轉變代表消費者使用 AI 的方式，已從發掘產品演變為委派包括價格比較、評論摘要和購買時機最佳化在內的決策任務。 美國全國零售聯盟調查顯示 AI 採用率達 61% 美國全國零售聯盟最新調查發現，今年有 61% 的購物者使用生成式 AI 和 AI 驅動的購物工具尋找最佳價格、折扣和購物推薦。創作者行銷代理商 Trevant 的資深副總裁兼總經理 Kristina Coughlin 表示：「幾乎 70% 的購物者都在要求 AI 為他們尋找優惠、比較產品並摘要評論。」Alexander Lee 有一名即將升上小學一年級的 5 歲孩子，以及一名 3 歲的學齡前兒童。他表示，AI 工具幫助他避免「翻閱所有不同的評論、所有不同的論壇和 Reddit」。Lee 的孩子將在勞動節後開始上小學；今年的勞動節

三星電機與一家全網公司簽署了 1.0722 兆韓元的 MLCC 存幣合約，合約期間為 2027 年 1 月 1 日至 12 月 31 日。該合約於 1 日披露，是 MLCC 歷來金額最大的長線協議，合約價值相當於三星電機近期年營收的 9.5%。該公司股價於 9 月 4 日收於 140.1 萬韓元，較前一交易日上漲 53,000 韓元（3.93%）。這項協議源於 AI 伺服器部署加速，以及高容量 MLCC 市場的結構性供應限制。自 5 月以來，三星電機已在矽電容器與 AI 伺服器 MLCC 產品領域取得總額 3.32 兆韓元的長線協議，與約 10 家全網企業建立穩定的需求基礎。 三星電機簽署 2027 年 1.07 兆韓元 MLCC 合約 三星電機於 1 日披露，已與一家未具名的全網公司簽署 1.0722 兆韓元的 AI 伺服器 MLCC 產品存幣合約。合約期間為 2027 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日。該協議是截至目前單筆金額最大的 MLCC 長線存幣合約，合約價值相當於三星電機近期年營收的 9.5%。 自 5 月以來，三星電機已簽署涵蓋矽電容器與 AI 伺服

Fidelity Digital Assets 指出，比特幣的已實現波動率降至第 1.5 百分位數，這表示自該資產誕生以來，只有約 1.5% 的交易日比現在更為平靜。該公司將這項讀數形容為「蓄勢待發」的狀態。這項觀察出現之際，比特幣現貨交易量降至 2019 年以來的最低點，而價格在 30 天內一直徘徊在 65,000 美元附近。這一價格相較於比特幣在 2025 年 10 月創下的歷史最高價已有所回落。 Fidelity 的波動率分析與歷史背景 Fidelity 的第 1.5 百分位數讀數表示，比特幣目前的價格波動低於自該資產早期以來約 98.5% 的交易日。獨立分析也印證了這項發現，週比特幣波動率約處於第 1.48 百分位數。布林通道寬度是衡量價格通道壓縮程度的技術指標，目前已達到歷史極端水準。 Fidelity 的歷史分析顯示，當一年期已實現波動率創下新低時，之後通常會出現大幅價格上漲。這種模式已在多個市場週期中反覆出現。VanEck 與其他市場分析師也提出了類似觀察，將當前環境視為比特幣波動率特徵進入更廣泛成熟階段的一部分。 技術指標顯示市場處於壓縮狀態 低波動率與低交易量會形成回

隨著美國與伊朗緊張局勢升級，導致噴射燃料價格上漲，航空公司面臨不斷上升的借款成本。持續的衝突擾亂了海灣地區的能源與航運路線，直接影響航空燃料的供應與成本。美國的小型航空公司尤其受到這些額外支出的挑戰，因為市場參與者將成本上升解讀為區域持續不穩定的可能性提高。 市場定價反映空域關閉可能性上升 市場定價顯示，伊朗全面關閉空域的可能性在過去一週內已從 18% 上升至 27.5%。市場預期的這項轉變反映出外界對區域穩定及其對航空營運影響的日益擔憂。噴射燃料價格飆升似乎顯示航空公司的借款成本提高，進一步加劇了小型航空公司所承受的壓力。 觀察人士關注關鍵實體與石油市場因素 觀察人士正在關注伊朗民航組織（CAOI）的公告，以及美國政府可能發布的聲明，包括川普總統的聲明。此外，受 OPEC 生產決策影響的原油價格變化，也正被密切關注，視為影響航空業成本結構的相關因素。 常見問題 是什麼導致航空公司的借款成本上升？ 美國與伊朗的緊張局勢推動噴射燃料價格上漲，進而提高航空公司的借款成本。持續的衝突擾亂了海灣地區的能源與航運路線，直接影響航空燃料的供應與成本。 伊朗關閉空域的可能性變化有多大？ 根據來源文章

Robinhood Chain 於 2026 年 9 月 4 日發生區塊生產中斷，交易處理停止 4 至 14 分鐘後恢復正常運作。此次中斷發生於 Ethereum Layer 2 網路需求異常高的期間，而在事件發生前的一段時間內，該網路每日交易量已超過 1100 萬筆。根據該公司的營運狀態頁面，中斷期間沒有資金遺失，也沒有發生未經授權的轉帳。 Robinhood Chain 停止區塊生產最長達 14 分鐘 Robinhood Chain 採用 Arbitrum Orbit 棧運作，目標區塊生產間隔約為 100 毫秒，但在需求高峰期間出現停滯。觀察人士注意到，該鏈向 Ethereum 提交資料時出現間隔，而 Ethereum 是該網路賴以確保安全性與最終性的底層結算層。該鏈的 chain ID 為 4663，並使用 Ethereum blob 資料來確保資料可用性。在正常情況下，區塊約每十分之一秒產生一次；在中斷期間，這一節奏停止。該網路的排序器負責在將交易提交至 Ethereum 前，對交易進行排序與批次處理，但排序器停止了區塊生產。Robinhood 團隊已解決問題，該鏈也恢復運作。

Chainlink Data Feeds 於 9 月 3 日在 Tempo 公鏈上線，為建構穩定幣與金融應用程式的開發者擴大鏈上市場資料的存取權。此次整合提供來自多家資料提供商的可靠定價資訊，以支援自動化金融功能，而無需開發團隊自行建立甲骨文基礎設施。Tempo 是一條專注於穩定幣支付的第一層公鏈，加入 Chainlink Data Feeds 後，進一步提升了該網路支援依賴準確且持續可用定價資料之金融用途的能力。 Chainlink Data Feeds 讓開發者在 Tempo 上實現金融功能 此次整合讓 Tempo 上的開發者能夠使用 Chainlink 彙整的市場資料，執行抵押品估值、匯率比較、金庫管理和自動化風險控制等功能，降低建立專有甲骨文系統的需求。區塊鏈應用程式通常需要外部資料來執行金融交易和自動化流程，但智能合約無法自行取得傳統市場或其他外部系統的資訊。甲骨文網路透過以智能合約可使用的格式，將資料傳送至基於區塊鏈的應用程式，來解決這項限制。 現在 Chainlink Data Feeds 已在 Tempo 上可用，開發者無需建立獨立系統來收集、驗證和傳送外部資料，即可將

Pendle 已正式在 Robinhood Chain 上線，為去中心化金融（DeFi）生態系統加入固定收益率與收益率交易層。平台宣布，此次整合旨在提升該鏈經濟體中的收益產生能力。此舉使 Pendle 能夠利用 Robinhood Chain 的基礎設施與使用者群，切入快速發展的 DeFi 領域。 Pendle 在 Robinhood Chain 整合固定收益率交易 在 Robinhood Chain 上線為固定收益率提供了原生解決方案，旨在增加 DeFi 領域內的流動性與交易機會。首個產品 sNET 的到期日為 2026 年 9 月 17 日。平台透過官方管道分享了這項公告，標誌著 Pendle 的 DeFi 產品迎來關鍵擴展。 Pendle 與 Robinhood Chain 平台詳情 Pendle 是一個去中心化金融平台，允許使用者將各種資產的未來收益代幣化並進行交易。Robinhood Chain 旨在打造更容易使用且更方便使用者的 DeFi 環境。透過與該鏈整合，Pendle 旨在利用 Robinhood 的使用者群與基礎設施。 當前市場狀況與 sNET 到期日 Pendle

參議員 Katie Britt 在 9 月 4 日的訪談中敦促國會，將川普總統對電費用戶的保護承諾編入聯邦法律。這位阿拉巴馬州共和黨籍參議員呼籲立法者，將科技公司自願承擔資料中心電力與電網基礎設施成本的承諾，轉化為具約束力的法律。Britt 主張，這些成本應由亞馬遜、Google 和微軟承擔，而非由住宅電費用戶支付，因為資料中心為支援 AI 發展，正以前所未有的速度消耗電力。 川普對電費用戶的保護承諾於 2026 年 3 月 4 日啟動，當時有 7 家主要 AI 公司簽署這項自願協議。截至 7 月 23 日，該倡議已擴大至 187 個組織及 23 位州長，合計涵蓋美國約 80% 的電力輸送基礎設施。 眾議院委員會一致表決通過 H.R. 9340 《電費用戶保護法》編號為 H.R. 9340，於 7 月以 52 票對 0 票通過眾議院能源暨商業委員會審查。Britt 正推動參議院加速審議該法案，並送交總統簽署。該法案將要求科技公司承擔資料中心營運所需的全部電力與電網基礎設施升級成本。 資料中心每日消耗多達 500 萬加侖水 單一大型資料中心設施每天可因冷卻作業消耗多達 500 萬加侖水，

John Lee 在 YouTube 頻道「새멋TV」上表示，將 13 年的不動產漲幅與股票報酬相比，是有缺陷的分析。一名投資人指出，13 年前以 3.2 億韓元購入的首爾永登浦區公寓，如今價值 12 億韓元，並質疑股票是否能達到如此漲幅。Lee 表示，這種比較忽略了 13 年的時間跨度、高額的不動產交易稅，以及同一期間許多股票實現 10 倍報酬的事實。他表示，持有多家公司的股份優於持有單一房產，並警告，由於人口減少且目前房價高昂，未來不動產升值的可能性不高。Lee 是 John Lee's Rich School 的執行長。 Lee 批評不動產與股票的比較 該投資人在「새멋TV」一部題為「多支股票勝過一間房？執行長 John Lee 談不動產投資的幻覺」的影片下留言：「首爾永登浦區一間 32 坪的老公寓，13 年前價格為 3.2 億韓元，如今已是 12 億韓元。但我對不要買房的建議抱有疑問。股票能賺到這麼多嗎？」 Lee 回應稱，這種比較並不正確，並指出 9 億韓元的漲幅是在 13 年間實現的。他指出，不動產出售會產生高額稅負，而同一期間許多股票都實現了 10 倍報酬。Lee 表示：

Fidelity International 發布了其 2026 年數位資產展望，認為 Bitcoin 可能受益於地緣政治緊張局勢與對貨幣的擔憂。這家資產管理公司指出，截至 2026 年初，Bitcoin 的市值高於 1.5 兆美元，此前 2025 年 10 月的一次拋售使價格下跌超過 30%，並抹去了整個加密貨幣產業超過 1 兆美元的市值。Fidelity 將此次回撤形容為以歷史標準來看幅度溫和，並指出 Bitcoin 2100 萬枚的固定供應量，以及不受政府貨幣政策影響的獨立性，是其在地緣政治摩擦與法幣購買力下降環境中的關鍵特性。該公司強調，Bitcoin 已從由散戶驅動的投機資產，演變為企業金庫、主權財富基金與私人銀行持有的資產。 2025 年 10 月拋售導致 30% 回撤與 1 兆美元強制平倉 2025 年 10 月的一次拋售使 Bitcoin 價格下跌超過 30%，槓桿部位的強制平倉抹去了整個加密貨幣產業超過 1 兆美元的市值。Fidelity 的報告將此次回撤形容為以歷史標準來看幅度溫和，並指出 Bitcoin 在熊市期間歷來曾出現 50% 至 80% 的回撤。該公司表示

BlackRock 執行長拉里·芬克表示，美國未來十年需要投入 10 兆美元於 AI 基礎設施。芬克在米爾肯研究院全球會議上發言時主張，這項資金需求對公共預算而言過於龐大，必須來自美國人的退休帳戶、退休金基金和保險保單。BlackRock 進入 2026 年時管理約 14 兆美元的資產，其中超過一半與退休帳戶相關，使該公司得以在美中 AI 競爭期間將資本導向基礎設施專案。 BlackRock 與輝達和微軟建立 AI 基礎設施合作夥伴關係 BlackRock 建立了 AI 基礎設施合作夥伴關係，這是一項旨在為 AI 相關建設籌集股權和債務融資的工具。該合作夥伴關係包括輝達和微軟兩家合作夥伴。BlackRock 設定了 300 億美元的股權融資目標。該公司在 2025 年吸引了超過 7000 億美元的淨資金流入。 芬克提出計算力合約金融產品 芬克提出了一種圍繞「計算力合約」打造的金融產品。這一概念仿效能源市場，買賣雙方在其中鎖定電力或天然氣的未來價格。應用於計算能力時，這將讓企業能像航空公司對沖航空燃油一樣，對沖波動的 AI 處理成本。 芬克主張 AI 投資面臨供應限制而非投機 芬克針對那

川普總統於 8 月 19 日威脅稱，如果聯準會拒絕降息，將停止與美國對其存在貿易逆差的國家進行商業往來。這句話直接針對瑞士，並提及川普聲稱受益於不對等貿易關係的約 60 個國家。川普的不滿集中在美國聯邦基金利率維持於 3.5-3.75%，而瑞士等國家維持約 0-0.5% 的基準利率；他認為，這樣的利差迫使美國企業和消費者支付遠高於其他已開發經濟體同業的借款成本。 川普指出美國與瑞士存在 3 個百分點的利率差距 美國聯邦基金利率維持在約 3.5-3.75%，而瑞士維持約 0-0.5% 的基準利率。川普認為，美國應享有全球最低的利率，而不是比其貿易夥伴高出數個百分點的利率。他表示：「我絕對有權切斷與瑞士這類國家的一切商業往來。」川普提到約 60 個他聲稱「靠美國維生」的國家，這些國家都透過不對等的貿易關係獲益。 40 兆美元國債之際，國債收益率逼近 4.7% 國債收益率一直穩步攀升，10 年期收益率逼近 4.7%，而 30 年期收益率升至 2007 年以來未見的水準。收益率上升意味著償還目前約 40 兆美元國債的成本持續增加。由川普任命的聯準會主席凱文·華許，在通膨壓力持續之際，一直不願降

波斯灣國家正在推進大規模 AI 基礎設施專案，儘管伊朗無人機於 2026 年 3 月 1 日襲擊資料中心。伊朗襲擊了阿聯酋的兩座 AWS 資料中心以及巴林的一座 AWS 資料中心，並將這些設施描述為美國軍事行動的延伸。襲擊發生之際，阿聯酋與沙烏地阿拉伯正推動以 AI 運算能力為核心的經濟多元化策略，波斯灣地區的目標是在 2030 年代達成 8 至 10 GW 的整體基礎設施容量。這些襲擊暴露了固定式、高耗電資料中心設施的安全漏洞。事件發生之際，該地區的美伊緊張局勢不斷升高，波斯灣國家正投入數百億美元於數位基礎設施，以降低對碳氫化合物收入的依賴。 波斯灣國家設定在 2030 年代達成 8 至 10 GW 的 AI 運算能力目標 阿聯酋的 Stargate UAE 專案規劃建設 5 GW 的 AI 園區，目前一座初始 1 GW 的營運中運算叢集正在阿布達比成形。單一 GW 可供約 750,000 戶家庭用電。沙烏地阿拉伯則透過 HUMAIN 計畫推動自身路線，目標是在 2030 年達成 1.9 GW 的 AI 運算能力，並在 2034 年達成 6.9 GW。波斯灣地區正朝著達成 8 至 1

Wacker Chemie 正在評估關閉其位於田納西州查爾斯頓的多晶矽工廠，此前於 8 月 6 日實施的第 232 條款關稅措施導致該工廠最後兩家客戶退出。川普政府推出這些貿易措施，旨在保護美國的半導體供應鏈，對多晶矽加徵 15% 的關稅，同時為多晶矽設定每公斤 21 美元、為矽錠和晶圓設定 100 美元的價格下限；價格下限將於 2026 年 12 月生效。這家德國化學公司的執行長 Christian Hartel 表示，這些措施未能為美國生產的多晶矽提供有意義的支持。目前約有 600 名員工等待公司的決定，公司表示將在未來幾週內作出決定。這些關稅是依據國家安全條款制定，旨在應對中國在全球多晶矽生產中的主導地位。 川普政府對多晶矽實施第 232 條款關稅 川普政府於 8 月 6 日援引第 232 條款的國家安全規定，對多晶矽及相關半導體投入品推出貿易措施。這些措施包括 15% 的關稅，以及多晶矽每公斤 21 美元、矽錠和晶圓 100 美元的價格下限。價格下限預計於 2026 年 12 月生效。政府設計這些措施，旨在降低美國對中國的依賴，因中國主導全球多晶矽生產。 Wacker Chem

白宮高級顧問哈塞特表示，升息正在被考慮，並強調在決策過程中尊重聯準會獨立性的重要性。聯邦基金利率在整個 2026 年維持於 3.50% 至 3.75% 之間。市場參與者將哈塞特的言論解讀為，聯準會在即將作出的決策中暫停升息的可能性降低，尤其是與 9 月會議相關的決策。這句話與目前持續進行的聯準會貨幣政策討論一致。市場對聯準會在接下來三次會議維持暫停升息的機率有所波動，目前為 49% YES，低於一週前的 68%；與此同時，在 9 月會議前升息的可能性已升至 52% YES。 市場對聯準會暫停升息與升息的機率變化 最新活動反映出市場對聯準會未來動向的情緒不一。聯準會在接下來三次會議（6 月、7 月和 9 月）維持暫停升息的機率有所波動，目前為 49% YES，低於一週前的 68%。與此同時，在 9 月會議前升息的可能性已升至 52% YES。鑑於近期經濟數據以及關鍵官員的發言，市場參與者正密切評估聯準會可能採取的行動。 影響聯準會決策的經濟指標 通膨率和就業數據等各項因素正影響聯準會的決策。7 月消費者物價指數（CPI）和失業率等經濟指標，對形成市場預期至關重要。市場參與者將密切觀察即將

SoFi Technologies 與 Payward 已同意將 SoFi 的銀行基礎設施與 Kraken 的數位資產交易網路連接。此安排為機構客戶提供另一種轉移美元及在傳統銀行營業時間以外管理流動性的途徑。根據協議，Payward 將加入 SoFi Exchange Network（SEN），這是一個為企業銀行客戶設計的即時結算系統；Kraken 將上架 SoFiUSD，而 SoFi 將使用 Kraken Prime 作為額外的數位資產流動性來源。這項合作解決了加密貨幣市場與傳統銀行系統之間的營運落差：前者持續交易，後者則高度依賴營業日結算時段。兩個網路的機構用戶現在可以每天 24 小時、每週 7 天結算美元交易。 SoFi 與 Payward 連接銀行及交易網路 根據協議，Payward 將加入 SoFi Exchange Network，亦稱 SEN，這是一個為企業銀行客戶設計的即時結算系統。Kraken 也將上架 SoFiUSD，而 SoFi 將使用 Kraken Prime，作為透過 SoFi 應用程式執行交易的額外數位資產流動性來源。 此安排讓兩個網路的機構用戶可以每天 2

美國勞工部於 9 月 4 日（當地時間）公布，美國 8 月非農就業人數增加 162,000 人，遠超市場預期的增加 56,000 人，較預期多出 106,000 個職位。8 月的強勁表現扭轉了 7 月減少 23,000 個職位的局面（7 月數據最初公布為減少 23,000 個職位，後修正為增加 21,000 個職位），標誌著勞動市場動能急劇逆轉。勞工部也將 6 月和 7 月的就業數據合計上修 55,000 個職位，儘管近期月度數據有所波動，仍進一步證明勞動市場的基本韌性。 餐飲服務業與政府教育部門推動 8 月就業增長 餐飲服務業和飲酒場所 8 月增加 59,000 個職位，大幅高於過去 12 個月平均每月增加 12,000 個職位。地方政府教育部門新增 42,000 個職位，這是該部門自 2025 年 1 月就業人數大致持平以來，首次出現顯著變動。製造業 8 月就業人數增加 16,000 人，延續上升趨勢，自 2025 年 12 月低點以來已增加 58,000 個職位。在製造業中，機械生產增加 6,000 個職位，金屬製品製造業則新增 6,000 個職位。醫療保健業就業人數增加 13,

PancakeSwap 佔據了 BNBCHAIN 上 bStocksFinance 交易量的 37.3%，據 @PancakeSwap 稱。該平台推出了 Shared Inventory Hook 功能，讓單一 USDT 餘額能為多個現實世界資產池提供報價，並推出 SHEIN 的代幣化股票。PancakeSwap 是 Binance 生態系統基礎設施的一部分，作為 BNBCHAIN 上的去中心化交易所運作。 PancakeSwap 推出 Shared Inventory Hook 與 SHEIN 代幣化股票 PancakeSwap 推出了 Shared Inventory Hook 功能，讓交易者能使用單一 USDT 餘額，為多個現實世界資產池提供報價。該平台也將 SHEIN 的代幣化股票加入其交易產品。PancakeSwap 作為 BNBCHAIN 上的去中心化交易所運作，提供代幣交易基礎設施。 CAKE 代幣存量自 2023 年高峰下降 5,800 萬枚 PancakeSwap 每週銷毀 580,000 枚 CAKE 代幣。自 2023 年高峰以來，代幣存量已減少約 5,800 萬