Tiết lộ về MEV của Bitcoin! Các thợ mỏ chọn người chiến thắng từ bộ nhớ đệm, cẩn thận giao dịch bị chen ngang

比特幣 MEV là một cơ chế xếp thứ tự giao dịch ẩn, các thợ mỏ và bể khai thác quyết định ưu tiên xử lý các giao dịch thông qua tín hiệu phí, chiến lược trong mempool và mẫu khối, phối hợp với các kênh thanh toán ngoài chuỗi để kiểm soát thứ tự mà không cần cạnh tranh trực tiếp.

Sự khác biệt về bản chất giữa Bitcoin MEV và Ethereum MEV

Trong lĩnh vực tiền mã hóa, MEV thường đề cập đến các bot và nhà tìm kiếm trên chuỗi như Ethereum, chúng sắp xếp lại, chèn hoặc xem xét lại các giao dịch trên DEX và các hoạt động thanh lý để kiếm lợi từ người dùng bằng giá kém, giao dịch thất bại hoặc chi phí cao hơn. Tuy nhiên, Bitcoin cũng có cơ chế tương tự trong mempool và chiến lược, như một phiên bản ẩn của MEV, không có các bot cạnh tranh kiểu DeFi.

Điểm đặc trưng của Bitcoin MEV là tính nhẹ nhàng. Giao dịch trên DEX hoặc các cuộc đấu giá thanh lý không xảy ra cạnh tranh trước, thay vào đó, các thợ mỏ và bể khai thác điều chỉnh thứ tự dựa trên khuyến khích phí, lựa chọn gói và đôi khi thanh toán ngoài chuỗi. Chính sự khác biệt này khiến MEV trong Bitcoin trở nên kín đáo hơn đối với người dùng thông thường.

Trong mạng lưới Bitcoin, các thợ mỏ và bể khai thác thực chất là những người quyết định. Họ cuối cùng dựa vào cài đặt của bể khai thác và chiến lược để chọn các giao dịch hợp lệ sẽ được đóng gói vào khối. Khi xây dựng mẫu khối, các giao dịch được chọn theo thứ tự sơ bộ dựa trên: các giao dịch hoặc gói dữ liệu đã được xem xét và xác minh hợp lệ, các gói kết hợp của tổ tiên và con cái có phí cao nhất, các giao dịch thay thế có phí cao hơn các giao dịch xung đột theo BIP125, các giao dịch ngoài chuỗi hoặc chiến lược từ các lớp ví.

So với MEV trên Ethereum và DeFi, nơi các nhà tìm kiếm thực hiện các hoạt động như arbitrage, tấn công sandwich và thanh lý để trích xuất giá trị từ tương tác hợp đồng thông minh, thì “soft MEV” của Bitcoin lại yên tĩnh hơn nhiều. Thực tế, các thợ mỏ âm thầm quyết định giao dịch nào sẽ thắng trong khối tiếp theo.

Chiến lược trong mempool và cơ chế phí hoạt động như thế nào

(Nguồn: Nobsbitcoin)

Bitcoin Core v28 mặc định bật chế độ thay thế phí hoàn toàn (mempoolfullrbf=1), đồng thời bổ sung cơ chế trung gian 1 cha 1 con hạn chế. Các thợ mỏ và bể khai thác chạy phần mềm Core hoặc tương thích sẽ kế thừa các cài đặt này, nhưng vẫn có thể chọn các chiến lược khác. Tuy nhiên, mempool công cộng chỉ là một phần của cuộc đấu giá quyết định các giao dịch sẽ được xử lý trong khối tiếp theo, vì còn có các tuyến đường ngoài chuỗi và kiểm soát phí ở cấp ví.

Dữ liệu phí gần đây và mempool cho thấy ưu thế xếp hạng nhỏ rất quan trọng. Theo dữ liệu của YCharts, phí trung bình trên chuỗi là 0.68 USD, thấp hơn mức cùng kỳ năm ngoái. Trong các khung giờ tháng 10, biểu đồ phí của mempool.space xuất hiện các đợt tăng đột biến và khoảng trống gần như trống rỗng, khiến trong một số thời điểm, chênh lệch phí nhỏ cũng đủ để giao dịch vươn lên vị trí hàng đầu trong mẫu khối. Theo báo cáo của Hedge With Crypto, vào tháng 6 năm 2025, phí sẽ giảm xuống khoảng 0.96% phần thưởng khối, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2022.

Kể từ khi Bitcoin Core giới thiệu tính năng khai thác dựa trên phí tổ tiên (PR #7600), mẫu khối sẽ xem xét phí của các tổ tiên và con của chúng để tối ưu hóa. Đó là lý do tại sao CPFP (trả phí cho cha mẹ bằng con) cho phép kết hợp phí thấp của cha mẹ với phí cao của con để tạo ra tổng phí tốt hơn so với chỉ một giao dịch phí cao đơn lẻ. Khi gói hợp nhất vượt ngưỡng của thợ mỏ, cơ chế trả phí cha mẹ-con thường giúp kéo các cha mẹ bị kẹt vào khối.

Theo đánh giá của No Bullshit Bitcoin về phiên bản v28, chế độ RBF hoàn chỉnh cho phép bất kỳ giao dịch chưa xác nhận nào cũng có thể được thay thế bằng phiên bản có phí cao hơn, trả phí vượt tất cả các xung đột và theo quy định của BIP125. Phiên bản này còn giới thiệu trung gian 1 cha 1 con mang tính cơ hội, cùng với các giao dịch TRUC (phiên bản 3) và các xuất P2A như tiêu chuẩn mặc định.

Ảnh hưởng ẩn của kênh thanh toán ngoài chuỗi và bộ lọc chiến lược

Kênh thanh toán ngoài chuỗi mở rộng khoảng cách giữa các lệnh trong mempool công cộng và các lệnh khai thác thực tế. ViaBTC cung cấp bộ tăng tốc gửi trực tiếp giao dịch tới bể khai thác, điều này có thể nâng cao ưu tiên cho các giao dịch phí thấp trong nội bộ, vì phí thiếu sẽ được thanh toán ngoài chuỗi. Nếu các sắp xếp này xảy ra thường xuyên, chúng có thể làm sai lệch quá trình chọn mẫu và giảm tính minh bạch, vì chỉ dựa vào phí trên chuỗi là chưa đủ để giải thích các trường hợp được đưa vào.

Miningpool.observer đăng tải các so sánh mẫu khối và các giao dịch thiếu hoặc thêm vào, từ đó công khai chứng minh các lựa chọn bao gồm không phù hợp với quan điểm tối đa phí. Các bộ lọc chiến lược kiểm soát các nút trung gian chứ không phải tính hợp lệ của consensus, là yếu tố thứ hai ảnh hưởng đến việc các giao dịch đến thợ mỏ đúng hạn. Chiến lược tiêu chuẩn không phải là quy tắc của consensus, ngay cả khi các nút trung gian bỏ qua các giao dịch hợp lệ, các thợ mỏ vẫn có thể đưa vào theo quy tắc của consensus.

Các thay đổi gần đây về OP_RETURN cho thấy cách các giá trị mặc định được truyền tải. Trong phiên bản v30, các nhà phát triển đã hợp nhất thay đổi loại bỏ giới hạn OP_RETURN dài khoảng 80 byte, nâng kích thước dữ liệu mặc định. Các trường hợp công khai cũng phản ánh cơ chế tự chọn lọc của lớp quỹ. OCEAN chọn lọc dữ liệu dạng ghi chú, còn Marathon trong thử nghiệm tuân thủ OFAC năm 2021 cho thấy khi các quỹ hướng tới chính sách hoặc mục tiêu công cộng, việc chọn mẫu có thể lệch khỏi xếp hạng dựa trên phí cao nhất thuần túy.

Cơ chế cốt lõi của Bitcoin MEV

RBF (Replace-By-Fee): Giao dịch thay thế có phí cao hơn có thể chiếm ưu thế, theo BIP125 bỏ qua giới hạn khối

CPFP (Child-Pays-For-Parent): Dùng giao dịch con có phí cao để hỗ trợ giao dịch cha gặp khó, nâng tổng phí gói

Kênh ngoài chuỗi: Kết nối trực tiếp với các bộ tăng tốc để làm kênh khẩn cấp, vượt qua thứ tự mempool công cộng

Bộ lọc chiến lược: Các bể khai thác có thể chọn lọc các loại giao dịch theo chính sách, ảnh hưởng đến lựa chọn mẫu

Ảnh hưởng thực tế đối với người dùng hàng ngày và các chiến lược đối phó

Từ góc nhìn của ví tiền, việc thiết lập phí hoặc quyết định nhỏ trong giao dịch có thể âm thầm thay đổi thứ hạng của bạn trong hàng đợi của thợ mỏ. Việc chèn RBF là phổ biến: các giao dịch thay thế có phí cao hơn có thể vượt lên. CPFP cho phép bạn dùng con để hỗ trợ cha, nâng phí thực tế của gói. Khi mempool đông đúc, kết nối trực tiếp với bộ tăng tốc có thể là một kênh khẩn cấp.

Hãy tưởng tượng hai giao dịch tương tự: Alice gửi khoản thanh toán phí thấp, còn Bob dùng RBF nâng phí lên vài sat/vB. Dù Alice đã phát tán trước, theo BIP125, phí thay thế cao hơn của Bob có thể vượt qua và vào khối tiếp theo. Hoặc giả sử, một giao dịch cha gặp khó được cứu bởi một giao dịch con, nếu bạn thêm một giao dịch con có phí cao hơn, gói hợp nhất thường sẽ được đưa vào nhanh hơn so với một giao dịch cao phí không có phụ thuộc.

Khả năng nhìn thấy mẫu khối đang tăng lên, thu hẹp khoảng cách thông tin về xếp hạng mềm. Optech Bitcoin chỉ ra rằng các thuật toán gợi ý mempool có thể phát hiện tăng phí mẫu khối, bao gồm các đề xuất chia sẻ mẫu của các nút, giúp các nút so sánh các mẫu mà thợ mỏ dự định bao gồm. Những ý tưởng này nhằm dễ dàng phát hiện các trường hợp lệch phí tối đa.

Tương lai sẽ phụ thuộc vào mức phí trung bình và tần suất đột biến. Nếu phí trung bình duy trì khoảng 1-2 USD, phần phí chiếm giữ ở mức thấp, thì phần lớn hoạt động MEV mềm sẽ đến từ sự gia tăng RBF hợp lý và các điểm neo CPFP. Nếu hệ thống phí cao liên tục hình thành, thì các động lực “cướp thời gian” sẽ trở nên phù hợp hơn.