Volatility Shares nộp đơn xin ETF mã hóa đòn bẩy 5 lần: Bitcoin, Ethereum, XRP nằm trong danh sách, đơn xin tự động có hiệu lực trong thời gian SEC ngừng hoạt động?

Vài ngày sau khi cơ quan quản lý kiểm tra mức độ chấp nhận của các sản phẩm đòn bẩy cao, Volatility Shares đã nộp một loạt đề xuất ETF nhằm cung cấp lợi nhuận hàng ngày gấp năm lần (5x) cho một loạt tài sản bao gồm Bitcoin, Ethereum. Do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đóng cửa hơn một tuần do chính phủ tạm nghỉ, các đơn xin này có thể có hiệu lực theo quy tắc tự động. Hành động này không chỉ mang tính quyết liệt mà còn đại diện cho sự thăm dò mới nhất đối với hệ thống quy định mới của SEC, mặc dù các sản phẩm đòn bẩy cực cao gây ra rủi ro tiềm ẩn lớn cho các nhà đầu tư bán lẻ.

Đơn đăng ký ETF quyết liệt nhất trong lịch sử: Thách thức giới hạn đòn bẩy gấp đôi của SEC

Đề xuất ETF đòn bẩy 5 lần mà Volatility Shares nộp là chưa từng có, trực tiếp thách thức sự hạn chế của SEC Mỹ đối với đòn bẩy của cổ phiếu đơn lẻ và tài sản có độ biến động cao.

· Tài sản được bao phủ với đòn bẩy 5 lần

Volatility Shares đã nộp tài liệu, dự kiến ra mắt quỹ cung cấp lợi nhuận hàng ngày gấp năm lần (5x), bao gồm một số tài sản có độ biến động lớn nhất trên thị trường toàn cầu, bao gồm cổ phiếu đơn lẻ như Tesla Inc., Nvidia Corp., cũng như các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ether.

· Đối với chế độ giám sát của SEC

Hiện tại ở Mỹ không có ETF cổ phiếu đơn lẻ 5 lần, thậm chí 3 lần, quy định của SEC từ lâu đã hạn chế loại rủi ro này.

Hành động của Volatility Shares không chỉ quyết liệt mà còn chưa từng có. Nó được coi là một lần thăm dò rủi ro cao mới nhất đối với môi trường quy định hiện tại, trước đó chế độ quy định này đã cho phép cá cược thể thao trên sàn giao dịch và quỹ crypto thân thiện với bán lẻ.

· Các loại tiền điện tử khác cũng bao gồm

Quỹ được đề xuất cũng bao gồm các loại tiền điện tử chính như Solana và Ripple's XRP, cũng như các cổ phiếu như Advanced Micro Devices Inc., Strategy Inc. và Palantir Technologies Inc.

Nhu cầu thị trường và rủi ro tiềm ẩn: Mệt mỏi của nhà đầu tư và rủi ro thanh lý đồng thời

Mặc dù sản phẩm đòn bẩy 5 lần có thể hấp dẫn các nhà đầu tư Mỹ ưa rủi ro cao, nhưng nó tiềm ẩn những rủi ro lớn cho hệ thống tài chính và các nhà đầu tư bán lẻ, đồng thời phải đối mặt với những trở ngại trong việc thực hiện trên thị trường.

· Thị trường ETF cạnh tranh khốc liệt

Trong thị trường ETF ngày càng cạnh tranh ở Mỹ, hành động này là một cách hấp dẫn. Thị trường hiện có khoảng 4500 quỹ.

· Tiền lệ của thị trường châu Âu

Dữ liệu do nhà phân tích ETF Henry Jim từ Bloomberg tổng hợp cho thấy, châu Âu hiện có khoảng 40 quỹ đòn bẩy 5x, với quy mô tài sản khoảng 274 triệu USD, nhưng chúng chủ yếu theo dõi chỉ số, không có quỹ nào theo dõi cổ phiếu đơn lẻ.

· Rủi ro tiềm ẩn của nhà đầu tư bán lẻ

Sự bùng nổ của các sản phẩm đòn bẩy cực cao đã khơi lại cuộc tranh luận về lợi ích và bất lợi của chúng. Các nhà phê bình cảnh báo rằng nhiều nhà giao dịch bán lẻ có thể bỏ qua những rủi ro mà các quỹ “tăng tốc” này mang lại. Nếu thị trường xảy ra điều chỉnh, các nhà đầu tư cần “cực kỳ cẩn thận”.

· Sự hỗ trợ của các nhà tạo lập thị trường là chìa khóa

Giám đốc ETF của WallachBeth Capital, Mohit Bajaj, cho biết một trở ngại khác là liệu các nhà tạo lập thị trường và bên đối tác hoán đổi có hỗ trợ các sản phẩm như vậy hay không.

Do các rủi ro, yêu cầu vốn và ảnh hưởng quy định do việc mở rộng gấp năm lần mang lại, các ngân hàng có thể sẽ giữ thái độ thận trọng. Các sản phẩm phái sinh do các tổ chức tài chính này cung cấp là chìa khóa cho hoạt động của quỹ đòn bẩy.

Khả năng “tự động có hiệu lực” dưới sự ngưng trệ của SEC

Do tình trạng chính phủ Mỹ ngừng hoạt động, SEC đang trong trạng thái đóng cửa, điều này đã tạo ra một khoảng thời gian đặc biệt cho việc nộp đơn quyết liệt của Volatility Shares.

· Chính phủ ngừng hoạt động và quy trình nộp hồ sơ

SEC đã thông báo vào ngày 30 tháng 9 rằng các công ty đầu tư có thể tiếp tục nộp hồ sơ trong thời gian tạm ngừng và theo một số quy định, hồ sơ sẽ tự động có hiệu lực sau thời hạn đã định, cho đến khi các cơ quan quản lý khôi phục hoạt động.

· Cơ chế hoạt động vốn

Quỹ do Volatility Shares đề xuất kế hoạch thông qua các “công cụ tài chính” khác nhau như hoán đổi và quyền chọn để đạt được lợi nhuận hàng ngày gấp năm lần từ tài sản cơ sở của nó, và đạt được lợi nhuận gấp năm lần thông qua việc tái cân bằng vị thế hàng ngày.

Kết luận

Volatility Shares đã nộp đơn ETF đòn bẩy năm lần trong thời gian SEC ngưng hoạt động, chắc chắn là một bài kiểm tra giới hạn cực đoan đối với rào cản quản lý của thị trường tài chính truyền thống và tiền điện tử. Mặc dù sản phẩm có đòn bẩy cao này có thể thu hút các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao, nhưng nó tiềm ẩn rủi ro lớn cho các nhà đầu tư bán lẻ. Điều này cho thấy sự đổi mới tài chính đang thách thức các giới hạn truyền thống với tốc độ đáng kinh ngạc dưới sự thúc đẩy của nhu cầu nhà đầu tư và sự biến đổi trong môi trường quản lý. Bước tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc vào thái độ của SEC đối với những đơn xin chưa từng có này, cũng như liệu các nhà tạo lập thị trường có sẵn sàng chịu rủi ro liên quan hay không.

Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường mã hóa biến động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong việc ra quyết định.