Musk phát biểu lần đầu sau ba năm: Bitcoin hưởng lợi từ cuộc đua vũ trang AI, tiền pháp định "tiền giả" sẽ mất giá.

Giám đốc điều hành TSL Elon Musk đã đăng bài trên nền tảng X vào ngày 14 tháng 10 để ca ngợi cơ chế chống lạm phát dựa trên năng lượng của Bitcoin (BTC), nhấn mạnh rằng "không thể giả mạo năng lượng" và chỉ trích tiền pháp định là "tiền giả".

Musk lên tiếng về Bitcoin lần đầu sau ba năm

Vào ngày 14 tháng 10, tỷ phú doanh nhân Musk đã đăng một bài viết gây ra nhiều cuộc thảo luận trên nền tảng X. Ông viết: "Đó là lý do tại sao Bitcoin dựa trên năng lượng: bạn có thể phát hành tiền pháp định giả, mọi chính phủ trong lịch sử đều đã làm như vậy, nhưng không thể làm giả năng lượng." Phát biểu này trực tiếp chỉ ra giá trị cốt lõi của mô hình Proof of Work của Bitcoin — tính an ninh kinh tế được xây dựng thông qua việc tiêu tốn năng lượng, không thể bị chính phủ hay bất kỳ tổ chức tập trung nào tạo ra từ hư không.

Lời phát biểu lần này đánh dấu sự chuyển biến rõ rệt trong lập trường của Musk đối với Bitcoin. Kể từ tháng 11 năm 2022, Musk hầu như không đưa ra bất kỳ bình luận nghiêm túc nào liên quan đến Bitcoin. Thời điểm đó trùng với những giờ phút đen tối khi các sàn giao dịch FTX và Alameda sụp đổ, thảm họa này đã dẫn đến khoản lỗ 8.9 tỷ đô la từ tiền của các nhà đầu tư và trở thành yếu tố chính gây ra mùa đông tiền mã hóa tiếp theo. FTX đã nộp đơn xin phá sản vào ngày 11 tháng 11 năm 2022 do biển thủ tiền của người dùng, khiến niềm tin của thị trường rơi xuống đáy.

Vào ngày 14 tháng 11 năm 2022, không lâu sau khi FTX sụp đổ, Musk đã đăng một bài viết trên X dự đoán: "BTC sẽ vượt qua, nhưng có thể là một mùa đông dài." Vào thời điểm đó, giá Bitcoin đã chạm mức thấp nhất trong vòng thị trường gấu trước đó là 16,000 USD. Nhìn lại, dự đoán của Musk khá chính xác - Bitcoin thực sự đã trải qua gần một năm thị trường gấu khó khăn, cho đến cuối năm 2023 mới đứng vững trở lại và bắt đầu một chu kỳ tăng giá mới.

Cuộc đua vũ trang AI: chất xúc tác cho sự mất giá của tiền pháp định

Nhận xét của Musk vào ngày 14 tháng 10 thực sự là phản hồi đối với bài viết nổi tiếng của nhà phân tích Zerohedge. Zerohedge cho rằng đà tăng mạnh hiện tại của Bitcoin và kim loại quý là do "sự mất giá của tiền pháp định" cần thiết để tài trợ cho cuộc chạy đua vũ trang AI do chính phủ hỗ trợ. Cuộc đua này đang diễn ra giữa các nền tảng kinh tế lớn nhất thế giới, đặc biệt là Mỹ và Trung Quốc.

"AI là cuộc chạy đua vũ trang toàn cầu mới, chi tiêu vốn cuối cùng sẽ được chính phủ (Mỹ và Trung Quốc) tài trợ," Zerohedge viết trong bài đăng X vào thứ Ba, quy kết sự tăng giá gần đây của Bitcoin, vàng và bạc cho "sự mất giá tài trợ cho cuộc chạy đua vũ trang AI." Quan điểm này tiết lộ một mạch logic then chốt: Phát triển AI cần đầu tư vốn khổng lồ → Chính phủ sẽ tài trợ thông qua in tiền → Khả năng mua sắm của tiền pháp định giảm → Giá trị của tài sản khan hiếm (Bitcoin, vàng) tăng lên.

Phân tích này không phải là không có cơ sở. Hiện nay, các công ty công nghệ lớn và các quốc gia trên toàn cầu đều đang đầu tư khổng lồ vào lĩnh vực AI. Chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển AI của các ông lớn công nghệ như OpenAI, Google, Meta đã đạt tới hàng chục tỷ đô la, trong khi chi phí tính toán cần thiết để huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn tiên tiến đang tăng theo cấp số nhân. Quan trọng hơn, AI được xem là công nghệ chiến lược liên quan đến an ninh quốc gia và sức cạnh tranh kinh tế, các chính phủ không thể đứng ngoài cuộc và chắc chắn sẽ can thiệp thông qua chi tiêu tài chính.

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi chính phủ đối mặt với nhu cầu đầu tư chiến lược lớn, in tiền thường là lựa chọn thuận tiện nhất. Dù là chi tiêu quân sự trong Thế chiến thứ hai, cuộc đua không gian trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, hay việc nới lỏng định lượng sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, sự mở rộng bảng cân đối kế toán của chính phủ luôn đi kèm với việc suy yếu sức mua của tiền pháp định. Nếu cuộc đua AI thực sự biến thành một cuộc chiến tiêu tốn vốn quy mô tương tự, thì giá trị của Bitcoin như một tài sản có nguồn cung cố định sẽ càng nổi bật.

Cơ chế chống lạm phát dựa trên năng lượng

Sự nhấn mạnh của Musk về đặc tính "dựa trên năng lượng" của Bitcoin đã chạm đến cốt lõi của kinh tế học tiền điện tử. Cơ chế bằng chứng công việc của Bitcoin yêu cầu các thợ mỏ cạnh tranh quyền ghi chép bằng cách tiêu tốn năng lượng điện thực tế thông qua tính toán, thiết kế này đảm bảo rằng việc tạo ra Bitcoin mới phải có chi phí thực tế, chứ không phải là in ấn một cách tùy tiện.

Điều này tạo ra sự tương phản rõ nét với hệ thống tiền pháp định. Ngân hàng trung ương có thể tạo ra hàng triệu tỷ tiền tệ chỉ bằng cách gõ phím trên máy tính, mà không cần bất kỳ tài nguyên vật lý nào làm hỗ trợ. Như Musk đã nói, "Mọi chính phủ trong lịch sử đều đã làm như vậy." Từ việc La Mã pha loãng hàm lượng bạc trong tiền xu, đến lạm phát tồi tệ của Cộng hòa Weimar, và đến chính sách nới lỏng định lượng vô hạn hiện đại, sự mất giá của tiền pháp định là một kịch bản đã lặp đi lặp lại trong lịch sử tài chính nhân loại.

Nguồn cung cố định của Bitcoin (giới hạn 21 triệu đồng) cùng với chi phí khai thác dựa trên năng lượng đã tạo ra một mô hình kinh tế chống lạm phát. Về lý thuyết, khi chi phí năng lượng tăng hoặc độ khó khai thác tăng, "chi phí sản xuất" Bitcoin mới cũng sẽ tăng, điều này cung cấp một mức hỗ trợ động cho giá Bitcoin. Khi giá giảm xuống dưới chi phí khai thác, một phần thợ mỏ sẽ ngừng hoạt động, cơ chế điều chỉnh độ khó sẽ giảm độ khó, chi phí giảm cho đến khi đạt được sự cân bằng mới.

Dữ liệu hiện tại cho thấy tỷ lệ sử dụng năng lượng bền vững trong khai thác Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục trên 55%. Dữ liệu này đến từ nghiên cứu mô hình của nhà đầu tư công nghệ khí hậu Daniel Batten và nhà phân tích Bitcoin Willy Woo. Cải thiện cấu trúc năng lượng này một phần phản hồi lại những chỉ trích trước đây của Elon Musk về tác động môi trường của Bitcoin và cũng bổ sung thêm một khía cạnh xanh cho giá trị "dựa trên năng lượng".

TSL và Bitcoin mối quan hệ phức tạp

（Nguồn: CoinTelegraph）

Mối quan hệ của Musk với Bitcoin luôn đầy những biến chuyển kịch tính. Vào tháng 5 năm 2021, nhà sản xuất ô tô điện TSL bất ngờ thông báo tạm ngừng chấp nhận Bitcoin làm phương thức thanh toán cho việc mua xe, với lý do lo ngại về môi trường. Quyết định này đã khiến giá Bitcoin giảm 6% trong vòng một giờ, từ 54,800 USD xuống còn khoảng 51,600 USD. Toàn bộ thị trường tiền điện tử lúc đó đều cảm nhận được sức mạnh của "hiệu ứng Musk".

Lúc đó, điểm chỉ trích chính của Musk là việc khai thác Bitcoin quá phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch, đặc biệt là điện từ than. Ông đã tuyên bố vào ngày 13 tháng 6 năm 2021 rằng, một khi có thể xác nhận mạng lưới khai thác Bitcoin sử dụng ít nhất 50% năng lượng sạch, TSL sẽ cho phép giao dịch BTC. Cam kết này vẫn chưa được thực hiện cho đến nay, mặc dù theo dữ liệu mới nhất, tỷ lệ sử dụng năng lượng tái tạo của mạng lưới khai thác đã vượt qua ngưỡng này.

Cần lưu ý rằng, mặc dù TSL đã tạm ngừng thanh toán bằng BTC, nhưng công ty này vẫn chưa bán hầu hết số lượng Bitcoin mà họ nắm giữ. TSL đã mua Bitcoin trị giá 1,5 tỷ USD vào đầu năm 2021 và đến nay vẫn nắm giữ một số lượng BTC đáng kể. Thái độ "nắm giữ nhưng không sử dụng" này đã gây ra những suy đoán liên tục trên thị trường: Khi nào TSL sẽ khôi phục thanh toán bằng Bitcoin?

Hiện tại, TSL vẫn chưa đưa ra bất kỳ bình luận chính thức nào về khả năng khôi phục thanh toán bằng Bitcoin. Tweet của Musk vào thứ Ba mặc dù thể hiện sự đánh giá cao đối với Bitcoin, nhưng không nhắc đến chính sách thanh toán của TSL. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng quan điểm cá nhân của Musk không nhất thiết sẽ ngay lập tức chuyển thành quyết định doanh nghiệp của TSL.

Giá Bitcoin có thể bị thúc đẩy

Phát ngôn lại của Musk, kết hợp với những kỳ vọng về sự giảm giá của tiền pháp định do cuộc chạy đua vũ trang AI gây ra, đã cung cấp một vài chất xúc tác tiềm năng cho giá Bitcoin.

Đầu tiên là sự chuyển biến về mặt kể chuyện. Khi một trong những doanh nhân có ảnh hưởng nhất thế giới công khai ca ngợi đặc tính chống lạm phát của Bitcoin và so sánh nó với "tiền pháp định giả", thông điệp này sẽ củng cố vị thế của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số". Trong bối cảnh hệ thống tài chính truyền thống đang đối mặt với khủng hoảng niềm tin, câu chuyện này có sức ảnh hưởng tâm lý mạnh mẽ.

Thứ hai là sự phối hợp của môi trường vĩ mô. Nếu cuộc đua phát triển AI thực sự dẫn đến việc các chính phủ trên thế giới in tiền quy mô lớn, kỳ vọng lạm phát sẽ tăng lên, và các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các tài sản có thể giữ giá trị. Vàng đã phản ánh xu hướng này (gần đây đạt mức cao kỷ lục), trong khi Bitcoin, như một sự thay thế có tính thanh khoản và khả năng phân chia cao hơn, lý thuyết nên chia sẻ nhu cầu phòng ngừa rủi ro này.

Thứ ba là sự tiếp tục sâu sắc của các tổ chức. Mặc dù tweet của Musk không đề cập đến động thái của các tổ chức, nhưng bối cảnh hiện tại là quỹ ETF Bitcoin đã được phê duyệt tại Mỹ và thu hút hàng chục tỷ đô la tiền vào. Nếu nhiều tổ chức tài chính truyền thống hơn đưa Bitcoin vào cấu trúc để phòng ngừa rủi ro mất giá tiền pháp định, phía cầu sẽ nhận được sự hỗ trợ thực sự.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến các yếu tố rủi ro. Những phát biểu của Musk từ trước đến nay luôn có tính biến động cao, thái độ của ông có thể thay đổi bất cứ lúc nào. Năm 2021, ông đã ngừng thanh toán BTC vì vấn đề môi trường, và trong tương lai cũng có thể sẽ quay lại vì những lý do khác. Hơn nữa, việc đồng tiền pháp định mất giá do cuộc chạy đua vũ trang AI chỉ là dự đoán của các nhà phân tích, diễn biến thực tế có thể khác với những gì đã dự đoán. Nếu các chính phủ trên thế giới áp dụng chính sách tài khóa thận trọng hơn hoặc chi phí phát triển AI thấp hơn dự kiến, thì logic tăng giá này sẽ yếu đi.

Từ góc độ kỹ thuật, Bitcoin hiện cần phải vượt qua các mức kháng cự quan trọng để xác nhận kỳ vọng tăng giá. Nếu phát ngôn của Musk có thể làm cải thiện tâm lý thị trường, kết hợp với dòng tiền vào, có thể trở thành chất xúc tác cho sự bứt phá giá. Nhưng nếu chỉ dừng lại ở mức độ phát ngôn, không có hành động thực tế từ các doanh nghiệp như TSL, thì tác động có thể là tạm thời.