Tin hot! Cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ đã dịu lại, thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng Bitcoin lại rơi vào "giai đoạn chuyển mình": Kịch bản thị trường tăng có phải đã được viết lại?

Khi bộ phận hành chính Hoa Kỳ xác nhận cuộc gặp gỡ giữa Tổng thống Trump và phía Trung Quốc vẫn diễn ra theo kế hoạch, căng thẳng thương mại Trung-Mỹ đã giảm bớt, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng trong phiên sáng ngày 14 tháng 10, thứ Ba. Tuy nhiên, các khoản phí cảng mới đã có hiệu lực vào ngày hôm đó, báo hiệu rằng những tranh chấp thương mại vẫn là chủ đề chính tại hội nghị APEC. Trong khi đó, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đang đến gần, thị trường đang dự đoán hai lần giảm lãi suất vào tháng 10 và tháng 12, triển vọng kinh tế vĩ mô ngày càng ảnh hưởng đến tài sản rủi ro. Đối với thị trường tiền điện tử, Bitcoin (BTC) đã có hiệu suất kém trong chu kỳ sau giảm một nửa, dòng vốn từ các tổ chức đang tái cấu trúc cơ cấu thị trường của nó, dẫn đến cuộc thảo luận sôi nổi về việc liệu chu kỳ bốn năm truyền thống có đang kết thúc hay không.

Lợi ích vĩ mô: Các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ và kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cùng nhau thúc đẩy thị trường

Chứng khoán Mỹ tương lai đã tăng vào sáng thứ Ba, ngày 14 tháng 10, chủ yếu nhờ vào tâm lý lạc quan về thương mại Mỹ-Trung. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott P. Baesel phát biểu trong đêm qua, xác nhận cuộc gặp giữa Tổng thống Trump và phía Trung Quốc tại hội nghị APEC (bắt đầu vào ngày 31 tháng 10) vẫn nằm trong chương trình nghị sự, làm giảm bớt lo ngại của thị trường về việc leo thang chiến tranh thương mại. Do đó, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng: Dow Jones E-mini tăng 79 điểm, Nasdaq 100 E-mini tăng 49 điểm, S&P 500 E-mini tăng 8 điểm. Thị trường châu Á cũng có phản ứng tích cực, chỉ số CSI tăng nhẹ 0.02%, chỉ số Shanghai Composite tăng 0.22% trong giao dịch buổi sáng.

Tuy nhiên, căng thẳng thương mại vẫn chưa hoàn toàn được giải quyết. Vào thứ Ba, ngày 14 tháng 10, Mỹ và Trung Quốc bắt đầu áp dụng phí cảng bổ sung đối với các công ty vận tải biển, liên quan đến nhiều loại hàng hóa từ đồ chơi lễ hội đến dầu thô. Hành động này là một phần trong nỗ lực của Tổng thống Mỹ Trump nhằm thách thức vị thế thống trị thương mại hàng hải toàn cầu của Trung Quốc và cố gắng củng cố ngành đóng tàu của Mỹ. Trung Quốc thì áp phí đối với các tàu thuộc sở hữu, treo cờ hoặc hoạt động của Mỹ. Các loại thuế mới chắc chắn sẽ trở thành một chủ đề trọng tâm khác trong hội nghị APEC sắp tới.

Bài phát biểu của Powell sắp đến, kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên

Ngoài tin tức thương mại, tâm điểm thị trường còn tập trung vào bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell vào tối hôm đó. Hiện tại, thị trường phổ biến kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ liên tiếp giảm lãi suất vào tháng 10 và tháng 12. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản liên tiếp vào tháng 10 và tháng 12 lần lượt lên tới 96,7% và 92,2%.

Một yếu tố quan trọng thúc đẩy kỳ vọng giảm lãi suất là sự xấu đi của thị trường lao động Mỹ. The Kobeissi Letter nhận xét rằng, vào tháng 9, khoảng cách giữa những người Mỹ cho rằng công việc "đầy đủ" và "khó tìm" đã thu hẹp xuống còn 7.8%, mức thấp nhất kể từ năm 2021 và cũng là số liệu yếu nhất trong 8 năm qua, ngoại trừ đỉnh điểm đại dịch năm 2020. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, chỉ số này là một chỉ báo hàng đầu của tỷ lệ thất nghiệp, báo hiệu rằng số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp sẽ tăng lên trong tương lai. Nếu Powell bày tỏ lo ngại về thị trường lao động trong bài phát biểu và làm giảm bớt rủi ro đình trệ, điều đó có thể củng cố thêm kỳ vọng giảm lãi suất, thúc đẩy hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đạt đến mức cao gần đây nhất. Ngược lại, nếu ông bày tỏ lo ngại về rủi ro đình trệ đang gia tăng (đặc biệt là do sự gia tăng của tình trạng đình trệ chính phủ Mỹ), hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ có thể điều chỉnh.

Bỏ phiếu của Thượng viện ảnh hưởng đến tâm lý thị trường

Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng cần theo dõi chặt chẽ Đồi Capitol của Hoa Kỳ. Việc bỏ phiếu tiềm năng về dự luật chi tiêu tạm thời đang diễn ra tại Thượng viện sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường. Việc kéo dài tình trạng bế tắc tại Thượng viện có thể làm chậm lại các tài sản rủi ro, trong khi tình trạng đình trệ kéo dài có thể làm giảm tăng trưởng GDP và gia tăng rủi ro trì trệ. Nếu Thượng viện thông qua dự luật chi tiêu tạm thời, thì hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ có khả năng tiếp tục tăng cao. Mặc dù có những cơn gió ngược vĩ mô này, nhưng các chỉ số kỹ thuật hiện vẫn cho thấy động lực tăng giá tiềm năng.

Phân tích các mức kỹ thuật quan trọng của thị trường chứng khoán Mỹ

Sau khi tăng trong phiên sáng, hợp đồng tương lai của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn giữ trên đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày (EMAs), điều này xác nhận thêm động lực tăng giá. Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn vẫn sẽ phụ thuộc vào tin tức thương mại Trung-Mỹ, cuộc bỏ phiếu của Thượng viện và lập trường chính sách của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell.

· Dow Jones

Mức kháng cự: 46,500, 47,000, và mức cao lịch sử 47,323 vào ngày 3 tháng 10.

Mức hỗ trợ: 46,000, EMA 50 ngày (45,830).

· Nasdaq 100

Mức kháng cự: 25,000, điểm cao lịch sử ngày 10 tháng 9 là 25,394, 25,500.

Mức hỗ trợ: 24,500, 50 EMA ngày (24,226).

· Chỉ số S&P 500

Kháng cự: Điểm cao lịch sử vào ngày 9 tháng 10 là 6,812, 7,000.

Mức hỗ trợ: 6,600, 50 ngày EMA (6,581).

Chu kỳ Bitcoin "thời kỳ chuyển đổi": Tái định hình câu chuyện giảm một nửa bởi các tổ chức

So với tâm lý lạc quan của thị trường chứng khoán Mỹ, Bitcoin (BTC) đang trong một "giai đoạn chuyển đổi". Tại thời điểm phát hành, giá Bitcoin (BTC) giao dịch quanh mức 114,600 USD, sau khi trải qua vài ngày giao động, giữ ổn định. Kể từ khi giảm một nửa vào năm 2024, mức tăng của Bitcoin (BTC) khoảng 43%, thấp hơn nhiều so với mức thường tăng vọt trên 200% trong cùng kỳ lịch sử.

· Tác động của tổ chức đến cấu trúc thị trường

Khối lượng giao dịch có dấu hiệu giảm nhiệt, sự hào hứng của nhà đầu tư cá nhân dường như không còn như các chu kỳ trước. Tuy nhiên, mạng lưới cơ sở vẫn giữ vững: tỷ lệ băm tiếp tục tăng, thu nhập của thợ đào ổn định, và dòng vốn từ các tổ chức thông qua ETF giao ngay cung cấp một nền tảng nhu cầu ổn định. Sự chậm lại của động lực nhà đầu tư cá nhân kết hợp với sự gia tăng tham gia của các tổ chức đã khiến nhiều người nghi ngờ về việc liệu chu kỳ 2024–2025 có đánh dấu sự kết thúc của nhịp điệu bốn năm truyền thống của Bitcoin (BTC) hay không.

Những người lạc quan cho rằng, mặc dù chu kỳ này có thể chậm hơn, nhưng cuối cùng có thể bền vững hơn. Dòng vốn ETF, việc các quốc gia chủ quyền áp dụng và việc phân bổ tài sản của doanh nghiệp đang định hình lại cấu trúc thị trường của Bitcoin (BTC). Nếu điều kiện thanh khoản cải thiện và ngân hàng trung ương tiếp tục nới lỏng chính sách, Bitcoin (BTC) có khả năng tiến tới khoảng 130,000 đến 150,000 đô la trong vài tháng tới. Sự mua vào của các tổ chức đã thay đổi động lực sau sự kiện giảm một nửa, dòng vốn từ các quỹ ổn định và ETF đang hỗ trợ cho cấu trúc giá ổn định và bền bỉ hơn, điều này cho thấy đợt tăng tiếp theo có thể đến từ sự tích lũy lâu dài chứ không phải từ sự đầu cơ ngắn hạn. Điều kiện vĩ mô vẫn là chìa khóa, sự giảm lãi suất, lạm phát ổn định và đồng đô la yếu đi sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho Bitcoin (BTC) vào năm 2026.

· Cảnh báo rủi ro: Hiệu suất sau lần giảm một nửa yếu nhất trong lịch sử

Tuy nhiên, không phải ai cũng tin rằng chu kỳ đã "biến đổi". Một số nhà phân tích cảnh báo rằng hiệu suất thấp sau khi giảm một nửa có thể báo hiệu sức mạnh cấu trúc đang suy yếu. Kể từ tháng 4 năm 2024, mức tăng của Bitcoin (BTC) là yếu nhất trong tất cả các giai đoạn sau khi giảm một nửa trong lịch sử. Nếu các điều kiện vĩ mô thắt chặt do lạm phát tái bùng phát, lãi suất tăng hoặc thanh khoản căng thẳng, tài sản rủi ro có thể điều chỉnh, Bitcoin (BTC) có khả năng kiểm tra lại khoảng 100,000 USD đến 95,000 USD. Việc phá vỡ khỏi khoảng này có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh sâu hơn, có thể giảm xuống 80,000 USD, vì các vị thế mua có đòn bẩy cao sẽ bị thanh lý. Những người hoài nghi cũng nhấn mạnh rằng việc tích lũy của các tổ chức có tính hai chiều: khi nhu cầu ETF giảm, việc điều chỉnh giá có thể tăng tốc, khuếch đại sự biến động giảm.

· Dự đoán giá gần đây

Giá Bitcoin (BTC) gần đây dao động trong khoảng từ 100,000 đến 130,000 USD, với sự cạnh tranh quyết liệt giữa hai bên. Việc liên tục vượt qua 130,000 USD có thể mở ra con đường đến trên 150,000 USD, xác nhận thị trường bò vào giai đoạn mới. Ngược lại, nếu giảm dưới 100,000 USD có thể mang lại những biến động mới và tâm lý trú ẩn rộng rãi hơn.

Kết luận

Môi trường thị trường hiện tại là một tình huống phức tạp với sự hòa hoãn trong căng thẳng thương mại Trung-Mỹ, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và sự không chắc chắn chính trị trong nước Mỹ, cùng nhau kéo theo biến động của tài sản rủi ro toàn cầu. Đối với Bitcoin (BTC), chu kỳ giảm một nửa lần này đang phá vỡ kịch bản truyền thống, sức mạnh của các tổ chức đang dần làm giảm tác động trực tiếp bùng nổ của sự kiện giảm một nửa lên giá cả. Điều này đánh dấu sự chuyển tiếp vào một giai đoạn mới của thị trường tiền điện tử, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ chính sách kinh tế vĩ mô và dòng vốn của các tổ chức, vì cuốn sách hướng dẫn cũ "giảm một nửa làm giàu" có thể không còn phù hợp, quy tắc thị trường đang âm thầm thay đổi.

Chú ý: Bài viết này chỉ mang tính thông tin, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong quyết định.